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《窮查理寶典》這本書是對巴菲特的合伙人查理芒格介紹最全面的書籍,，通過該書可以了解到芒格先生的做人做事，投資體系及思維理念等,，通讀該書更加深了我對巴菲特關(guān)于價值投資一句話的理解——“價值投資簡單但不容易”,，簡單是指投資模式簡單，但要嚴(yán)格地執(zhí)行下來并不容易,。 一,、論價值投資 查理芒格用賭馬來指出投資的本質(zhì)：“對于我們來說，投資等于出去賭馬,。我們要尋找一匹獲勝幾率是兩分之一,、賠率是一賠三的馬。你要尋找的是標(biāo)錯賠率的賭局,。這就是投資的本質(zhì),。你必須擁有足夠多的知識,，才能知道財局的賠率是不是標(biāo)錯了,。這就是價值投資?！?br>價值投資簡單在哪里,？ 我們再看看巴菲特的老師格雷厄姆的投資方法：選擇安全邊際方法是企業(yè)出售能賣多少錢，再與你股份數(shù)計算,，得出的價格是真實價格的三分之一或者更少,。買這樣的股票就是撿了大便宜，擁有巨大的安全邊際,。 股神們的投資選股就是這么簡單,，尋找便宜的好企業(yè)買入并長期持有,。他們并沒有天天盯盤看漲跌，而且沒有頻繁交易操作,，同時他們忠告投資者不要頻繁操作,。芒格說，他們的伯克希爾85%的財富是長期持有那么幾家偉大企業(yè)給賺取的,。 價值投資不容易在哪里,？ 價值投資的不容易體現(xiàn)在兩方面，一是對投資企業(yè)的研究,，二是長期持有該企業(yè),。前者代表眼光，需要認(rèn)識企業(yè)商業(yè)模式,，識別企業(yè)風(fēng)險,，甚至比企業(yè)高層更能看透公司的發(fā)展前景；后者代表耐心,，長期持股,，無視股價漲跌波動，收獲企業(yè)未來創(chuàng)造的財富,。 因此,，價值投資的最高境界就是眼光+耐心，賺取未來10年的財富,。巴菲特說：“如果你不打算持股10年,，那么就一分鐘也不要持有”，這是對其價值投資方式的堅持與尊重,。 對芒格與巴菲特的價值投資模式總結(jié)如下： 1,、他們投資的標(biāo)的并不多，尤其在資金量不大時,，他們像狩獵者一樣耐心地研究各行各業(yè)的企業(yè),，耐心地等待投資機會（只有那些他們看透的好企業(yè)且足夠便宜，才是他們要等待的機會）,； 2,、一旦看到投資機會，他們就像發(fā)現(xiàn)獵物,，會迅速出擊,，并下很大的賭注（集中性投資），而不是小額的小打小鬧,。 查理芒格說：“聰明人在發(fā)現(xiàn)這樣的機會之后會狠狠下注,。他們碰到好機會就下重注，其他時間則按兵不動,。就是這么簡單,?！?br>3、以主人翁心態(tài)長期持有企業(yè)股票,，關(guān)注企業(yè)發(fā)展,、企業(yè)管理，識別風(fēng)險,。 二,、成功價值投資者素質(zhì) |
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