|
一,、單項(xiàng)選擇題,。
1.下列（ ）可以為企業(yè)籌集自有資金,。
A.內(nèi)部積累
B.融資租賃
C.發(fā)行債券
D.向銀行借款
2.按照資金的來(lái)源渠道不同可將籌資分為（ ）,。
A.內(nèi)源籌資和外源籌資
B.直接籌資和間接籌資
C.權(quán)益籌資和負(fù)債籌資
D.表內(nèi)籌資和表外籌資
3.下列各項(xiàng)中不屬于直接表外籌資的是（ ）。
A.經(jīng)營(yíng)租賃
B.代銷商品
C.來(lái)料加工
D.母公司投資于子公司
4.下列（ ）可以為企業(yè)籌集短期資金,。
A.融資租賃
B.商業(yè)信用
C.內(nèi)部積累
D.發(fā)行股票
5.我國(guó)目前各類企業(yè)最為重要的資金來(lái)源是（ ）,。
A.銀行信貸資金
B.國(guó)家財(cái)政資金
C.其他企業(yè)資金
D.企業(yè)自留資金
6.下列各項(xiàng)中（ ）不屬于吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)。
A.有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)
B.有利于盡快形成生產(chǎn)能力
C.資金成本較低
D.有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
7.確定股票發(fā)行價(jià)格的方法中,，（ ）在國(guó)外常用于房地產(chǎn)公司或資產(chǎn)現(xiàn)值重于商業(yè)利益的公司的股票發(fā)行,，但是在國(guó)內(nèi)一直未采用。
A.市盈率定價(jià)法
B.凈資產(chǎn)倍率法
C.競(jìng)價(jià)確定法
D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法
8.對(duì)于前期投資大,、初期回報(bào)不高,、上市時(shí)利潤(rùn)偏低的公司股票發(fā)行價(jià)格的確定采用（ ）是比較準(zhǔn)確的。
A.市盈率定價(jià)法
B.凈資產(chǎn)倍率法
C.競(jìng)價(jià)確定法
D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法
9.普通股和優(yōu)先股籌資方式共有的缺點(diǎn)包括（ ）,。
A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大
B.籌資成本高
C.容易分散控制權(quán)
D.籌資限制多
10.認(rèn)股權(quán)證的特點(diǎn)不包括（ ）,。
A.在認(rèn)股之前持有人對(duì)發(fā)行公司擁有股權(quán)
B.它是一種促銷手段
C.在認(rèn)股之前持有人對(duì)發(fā)行公司擁有股票認(rèn)購(gòu)權(quán)
D.認(rèn)股權(quán)證具有價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格
11.下列各項(xiàng)中與認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值反向變動(dòng)的因素是（ ）。
A.換股比率
B.普通股市價(jià)
C.執(zhí)行價(jià)格
D.剩余有效期間
12.某公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資,，每張認(rèn)股權(quán)證可按10元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)2股普通股,，假設(shè)股票的市價(jià)是12元/股,，則認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值是（ ）元。
A.10
B.14
C.5
D.4
13.某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為800萬(wàn)元,，年利率2%,，承諾費(fèi)率為0.5%，年度內(nèi)企業(yè)使用了500萬(wàn)元,，平均使用10個(gè)月,，則企業(yè)本年度應(yīng)向銀行支付的承諾費(fèi)為（ ）萬(wàn)元。
A.6.83
B.0.42
C.1.92
D.1.5
14.某企業(yè)向銀行借款100萬(wàn)元,，企業(yè)要求按照借款總額的10%保留補(bǔ)償性余額,，并要求按照貼現(xiàn)法支付利息，借款的利率為6%,，則借款實(shí)際利率為（ ）。
A.7.14%
B.6.67%
C.6.38%
D.7.28%
15.債券的償還時(shí)間中（ ）分為轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種形式,。
A.到期償還
B.提前償還
C.強(qiáng)制性贖回
D.滯后償還
16.與其他負(fù)債資金籌集方式相比,，下列各項(xiàng)屬于融資租賃缺點(diǎn)的是（ ）。
A.資金成本較高
B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大
C.稅收負(fù)擔(dān)重
D.籌資速度慢
17.下列各項(xiàng)中不屬于利用商業(yè)信用籌資形式的是（ ）,。
A.賒購(gòu)商品
B.預(yù)收貨款
C.短期借款
D.商業(yè)匯票
18.下列各項(xiàng)中不屬于杠桿收購(gòu)籌資特點(diǎn)的是（ ）,。
A.籌資企業(yè)的杠桿比率低
B.有助于促進(jìn)企業(yè)優(yōu)勝劣汰
C.貸款安全性強(qiáng)
D.有利于提高投資者的收益能力
二、多項(xiàng)選擇題,。
1.籌資的動(dòng)機(jī)有（ ）,。
A.設(shè)立性動(dòng)機(jī)
B.擴(kuò)張性動(dòng)機(jī)
C.調(diào)整性動(dòng)機(jī)
D.混合性動(dòng)機(jī)
2.下列各項(xiàng)中，（ ）屬于外源籌資的特點(diǎn),。
A.自主性
B.高效性
C.靈活性
D.大量性
3.下列（ ）屬于企業(yè)自留資金,。
A.法定公積金
B.任意公積金
C.資本公積金
D.未分配利潤(rùn)
4.企業(yè)進(jìn)行籌資需要遵循的基本原則包括（ ）。
A.規(guī)模適當(dāng)原則
B.籌措及時(shí)原則
C.來(lái)源合理原則
D.方式經(jīng)濟(jì)原則
5.采用銷售額比率法預(yù)測(cè)對(duì)外籌資需要量時(shí),，對(duì)外籌資需要量受到（ ）因素的影響,。
A.銷售增長(zhǎng)率
B.資產(chǎn)利用率
C.股利支付率
D.銷售凈利率
6.股票的特征包括（ ）。
A.法定性
B.收益性
C.價(jià)格波動(dòng)性
D.參與性
7.股價(jià)指數(shù)的計(jì)算方法包括（ ）,。
A.簡(jiǎn)單算術(shù)平均法
B.綜合平均法
C.幾何平均法
D.加權(quán)綜合法
8.普通股股東的權(quán)利包括（ ）,。
A.投票權(quán)
B.查賬權(quán)
C.出讓股份權(quán)
D.優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)
9.股票上市的好處包括（ ）。
A.利用股票收購(gòu)其他公司
B.利用股票可激勵(lì)職員
C.提高公司知名度
D.增強(qiáng)經(jīng)理人員操作的自由度
10.企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的動(dòng)機(jī)包括（ ）,。
A.防止股權(quán)分散化
B.調(diào)劑現(xiàn)金余缺
C.改善公司的資金結(jié)構(gòu)
D.維持舉債能力
11.認(rèn)股權(quán)證的基本要素包括（ ）,。
A.認(rèn)購(gòu)數(shù)量
B.認(rèn)購(gòu)價(jià)格
C.認(rèn)購(gòu)期限
D.贖回條款
12.銀行借款按照是否需要擔(dān)保分為（ ）。
A.信用借款
B.直接借款
C.擔(dān)保借款
D.票據(jù)貼現(xiàn)
13.銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)包括（ ）,。
A.籌資速度快
B.籌資成本低
C.限制條款少
D.借款彈性好
14.債券與股票的區(qū)別在于（ ）,。
A.債券是債務(wù)憑證，股票是所有權(quán)憑證
B.債券的投資風(fēng)險(xiǎn)大,，股票的投資風(fēng)險(xiǎn)小
C.債券的收入一般是固定的,，股票的收入一般是不固定的
D.股票在公司剩余財(cái)產(chǎn)分配中優(yōu)先于債券
15.按照有無(wú)抵押擔(dān)?？蓪譃椋?nbsp; ）。
A.收益?zhèn)?
B.信用債券
C.抵押債券
D.擔(dān)保債券
16.融資租賃的租金中的租賃手續(xù)費(fèi)包括（ ）,。
A.租息
B.營(yíng)業(yè)費(fèi)用
C.一定的盈利
D.融資成本
三,、判斷題。
1.與直接籌資相比間接籌資具有靈活便利,、規(guī)模經(jīng)濟(jì),、提高資金使用效益的優(yōu)點(diǎn)。（ ）
2.按照資金與產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系,，可以把資金區(qū)分為不變資金,、變動(dòng)資金和半變動(dòng)資金，其中原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備屬于不變資金,。（ ）
3.股票面值的主要功能是表明在有限公司中股東對(duì)每股股票所負(fù)有限責(zé)任的最高限額,。（ ）
4.清算價(jià)值，又稱凈值,，是指股份有限公司進(jìn)行清算時(shí),，股票每股所代表的實(shí)際價(jià)值。（ ）
5.股票價(jià)格有廣義和狹義之分,，廣義的股票價(jià)格包括股票發(fā)行價(jià)格和股票交易價(jià)格,，狹義的股票價(jià)格僅是指股票發(fā)行價(jià)格，股票發(fā)行價(jià)格具有事先的不確定性和市場(chǎng)性,。（ ）
6.按照編制股價(jià)指數(shù)時(shí)納入指數(shù)計(jì)算范圍的股票樣本數(shù)量,，可以將股價(jià)指數(shù)劃分為綜合性指數(shù)和分類指數(shù)。（ ）
7.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是優(yōu)先股股東的優(yōu)先權(quán),。（ ）
8.市盈率定價(jià)法下,，機(jī)構(gòu)大戶容易操縱發(fā)行價(jià)格。（ ）
9.股份有限公司申請(qǐng)上市,，如果公司的股本總額是4.5億元,，則向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股份達(dá)到股份總數(shù)的25%才符合條件。（ ）
10.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股對(duì)股東是有利的,，可贖回優(yōu)先股對(duì)公司是有利的,。（ ）
11.認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值最低限為理論價(jià)值。（ ）
12.認(rèn)股權(quán)證不能為企業(yè)籌集額外的現(xiàn)金,。（ ）
13.信貸額度是銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定,。（ ）
14.抵押借款由于有抵押品擔(dān)保，所以其資金成本往往較非抵押借款低,。（ ）
15.債券面值的基本內(nèi)容即票面金額,。（ ）
16.發(fā)行信用債券的限制條件中最重要的是反抵押條款。（ ）
17.企業(yè)發(fā)行收益?zhèn)哪康氖菫榱藢?duì)付通貨膨脹,。（ ）
18.強(qiáng)制性贖回有償債基金和贖債基金兩種形式,，其中償債基金的主要任務(wù)是支持自己的債券在二級(jí)市場(chǎng)上的價(jià)格,。（ ）
19.可轉(zhuǎn)換債券的利率一般低于普通債券。（ ）
20.杠桿租賃中出租人也是借款人,，他既收取租金又償付債務(wù),，從這個(gè)角度看，杠桿租賃與直接租賃是不同的,。（ ）
21.企業(yè)在利用商業(yè)信用籌資時(shí),，如果企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，則沒(méi)有實(shí)際成本,。（ ）
四,、計(jì)算題。
1.B公司2001～2005年資金占用與銷售收入之間關(guān)系如下：
年度 銷售收入（元） 資金占用（元）
2001 160000 120000
2002 210000 130000
2003 200000 125000
2004 260000 150000
2005 220000 160000
要求：
根據(jù)以上資料運(yùn)用高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)2006年的資金占用量（假設(shè)2006年的銷售收入為305000元）,。
2.某公司2005年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：
項(xiàng) 目 金額（萬(wàn)元）
流動(dòng)資產(chǎn) 4000
長(zhǎng)期資產(chǎn) 8000
流動(dòng)負(fù)債 400
長(zhǎng)期負(fù)債 6000
當(dāng)年銷售收入 4000
凈利潤(rùn) 200
分配股利 60
留存收益 140
假設(shè)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債均隨銷售收入的變化同比例變化,。
要求：
（1）2006年預(yù)計(jì)銷售收入達(dá)到5000萬(wàn)元，銷售凈利率和收益留存比率維持2005年水平,，計(jì)算需要補(bǔ)充多少外部資金,？
（2）如果留存收益比率為100%，銷售凈利率提高到6%,，目標(biāo)銷售收入為4800萬(wàn)元，計(jì)算需要補(bǔ)充多少外部資金,？
3.某公司擬發(fā)行8年期債券進(jìn)行籌資,，債券票面金額為1200元，票面利率為10%,，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為10%,，計(jì)算以下兩種情況下該公司債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)為多少才是合適的。
（1）單利計(jì)息,，到期一次還本付息,；
（2）每年付息一次，到期一次還本,。
4.某企業(yè)采用融資租賃的方式于2005年1月1日融資租入一臺(tái)設(shè)備,，設(shè)備價(jià)款為60000元，租期為10年,，到期后設(shè)備歸企業(yè)所有,，租賃雙方商定采用的折現(xiàn)率為20％，計(jì)算并回答下列問(wèn)題：
（1）租賃雙方商定采用的折現(xiàn)率為20％,，計(jì)算每年年末等額支付的租金額,；
（2）租賃雙方商定采用的折現(xiàn)率為18％，計(jì)算每年年初等額支付的租金額,；
（3）如果企業(yè)的資金成本為16％,，說(shuō)明哪一種支付方式對(duì)企業(yè)有利,。
5.某公司欲采購(gòu)一批材料，目前正面對(duì)著A,、B兩家提供不同信用條件的賣方,，A公司的信用條件為“3/10，n/40”,，B公司的信用條件為“2/20,，n/40”，請(qǐng)回答下面三個(gè)問(wèn)題并說(shuō)明理由,。
（1）已知該公司目前有一投資機(jī)會(huì),，投資收益率為40%，該公司是否應(yīng)享受A公司提供的現(xiàn)金折扣,？
（2）如果該公司準(zhǔn)備放棄現(xiàn)金折扣,，那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商；如果該公司準(zhǔn)備享有現(xiàn)金折扣,，那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商,？
答案部分
一、單項(xiàng)選擇題,。
1. 【正確答案】 A 【答案解析】 企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票,、吸收直接投資、內(nèi)部積累等方式籌集的資金都屬于企業(yè)的所有者權(quán)益或稱為自有資金,；選項(xiàng)BCD為企業(yè)籌集的是借入資金,。
2. 【正確答案】 C 【答案解析】 按照資金的來(lái)源渠道不同可將籌資分為權(quán)益籌資和負(fù)債籌資，A是按照資金的取得方式不同的分類,，B是按照是否通過(guò)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的分類,，D是按照籌資結(jié)果是否在資產(chǎn)負(fù)債表上得以反映的分類。
3. 【正確答案】 D 【答案解析】 直接表外籌資是企業(yè)以不轉(zhuǎn)移資產(chǎn)所有權(quán)的特殊借款形式直接籌資,，最為常見(jiàn)的籌資方式有租賃（融資租賃除外）,、代銷商品、來(lái)料加工等,；母公司投資于子公司屬于間接表外籌資方式,。
4. 【正確答案】 B 【答案解析】 短期資金常采取利用商業(yè)信用和取得銀行流動(dòng)資金借款等方式來(lái)籌集；選項(xiàng)ACD為企業(yè)籌集的是長(zhǎng)期資金,。
5. 【正確答案】 A 【答案解析】 銀行對(duì)企業(yè)的各種貸款是我國(guó)目前各類企業(yè)最為重要的資金來(lái)源,。
6. 【正確答案】 C 【答案解析】 吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)包括：有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)；有利于盡快形成生產(chǎn)能力,；有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。資金成本較高和容易分散控制權(quán)是這種籌資方式的缺點(diǎn)，所以本題選擇C,。
7. 【正確答案】 B 【答案解析】 凈資產(chǎn)倍率法在國(guó)外常用于房地產(chǎn)公司或資產(chǎn)現(xiàn)值重于商業(yè)利益的公司的股票發(fā)行,，但是在國(guó)內(nèi)一直未采用,。
8. 【正確答案】 D 【答案解析】 現(xiàn)金 流量折現(xiàn)法在國(guó)際股票市場(chǎng)主要用于對(duì)新上市公路、港口,、橋梁,、電廠等基建公司的股票發(fā)行的定價(jià)。這類公司的特點(diǎn)是前期投資大,、初期回報(bào)不高,、上市時(shí)利潤(rùn)一 般偏低，如果采用市盈率法發(fā)行定價(jià)則會(huì)低估其真實(shí)價(jià)值,，而對(duì)公司未來(lái)收益（現(xiàn)金流量）的分析和預(yù)測(cè)能比較準(zhǔn)確地反映公司的整體和長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值,。
9. 【正確答案】 B 【答案解析】 普通股籌資的缺點(diǎn)是：籌資成本高；容易分散控制權(quán),。優(yōu)先股籌資的缺點(diǎn)是：籌資成本高,；籌資限制多；財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重,。二者共有的缺點(diǎn)是籌資成本高,。
10. 【正確答案】 A 【答案解析】 認(rèn)股 權(quán)證的特點(diǎn)包括：（1）認(rèn)股權(quán)證作為一種特殊的籌資手段，對(duì)于公司發(fā)行新債券或優(yōu)先股股票具有促銷作用,；（2）認(rèn)股權(quán)證本身含有期權(quán)條款,，持有人在認(rèn)股之 前，對(duì)發(fā)行公司既不擁有債權(quán)也不擁有股權(quán),，只擁有股票認(rèn)購(gòu)權(quán),；（3）認(rèn)股權(quán)證具有價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格，用認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買普通股票,，其價(jià)格一般低于市價(jià)。
11. 【正確答案】 C 【答案解析】 認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值＝（普通股市價(jià)－執(zhí)行價(jià)格）×換股比率,，可以看出執(zhí)行價(jià)格與其反向變動(dòng),。
認(rèn)股權(quán)證的剩余有效期間越長(zhǎng)，市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格的可能性就越大,，認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值就越大,。
12. 【正確答案】 D 【答案解析】 認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值＝（12－10）×2＝4（元）
13. 【正確答案】 C 【答案解析】 企業(yè)本年度應(yīng)向銀行支付的承諾費(fèi)＝500×0.5%×2/12＋（800－500）×0.5%＝1.92（萬(wàn)元）
14. 【正確答案】 A 【答案解析】 借款實(shí)際利率＝100×6%/[100×（1－6%－10%）]×100%＝7.14%
15. 【正確答案】 D 【答案解析】 債券的償還時(shí)間按實(shí)際發(fā)生與規(guī)定的到期日之間的關(guān)系，分為到期償還,、提前償還與滯后償還三類,。滯后償還還有轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種形式。
16. 【正確答案】 A 【答案解析】 融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)是：籌資速度快,；限制條款少,；設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小,；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)??；稅收負(fù)擔(dān)輕。融資租賃籌資最主要的缺點(diǎn)就是資金成本較高,。
17. 【正確答案】 C 【答案解析】 商業(yè)信用籌資的主要形式有賒購(gòu)商品,、預(yù)收貨款、商業(yè)匯票,。
18. 【正確答案】 A 【答案解析】 杠桿收購(gòu)籌資的特點(diǎn)包括：籌資企業(yè)的杠桿比率高,；有助于促進(jìn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰；貸款安全性強(qiáng),；可以獲得資產(chǎn)增值,；有利于提高投資者的收益能力。
二,、多項(xiàng)選擇題,。
1. 【正確答案】 ABCD 【答案解析】 具體來(lái)說(shuō)籌資的動(dòng)機(jī)有以下幾種：設(shè)立性動(dòng)機(jī)；擴(kuò)張性動(dòng)機(jī),；調(diào)整性動(dòng)機(jī),；混合性動(dòng)機(jī)。
2. 【正確答案】 BCD 【答案解析】 外源籌資具有高效性,、靈活性,、大量性和集中性等特點(diǎn)，內(nèi)源籌資具有原始性,、自主性,、低成本性和抗風(fēng)險(xiǎn)性等特點(diǎn)。
3. 【正確答案】 ABD 【答案解析】
自留資金是企業(yè)內(nèi)部形成的資金,，也稱企業(yè)內(nèi)部留存,，主要包括提取公積金和未分配利潤(rùn)等，資本公積金并不是企業(yè)內(nèi)部形成的資金,，所以不選,。
4. 【正確答案】 ABCD 【答案解析】 企業(yè)進(jìn)行籌資需要遵循的基本原則包括規(guī)模適當(dāng)原則；籌措及時(shí)原則,；來(lái)源合理原則,；方式經(jīng)濟(jì)原則。
5. 【正確答案】 ABCD 【答案解析】 從對(duì)外籌資需要量的計(jì)算公式可以看出,，銷售額增長(zhǎng)率,、資產(chǎn)利用率、資本密集度,、銷售凈利率以及企業(yè)利潤(rùn)分配政策（股利支付率或收益留存率）等因素都會(huì)對(duì)企業(yè)對(duì)外籌資需要量產(chǎn)生重要影響,。
6. 【正確答案】 ABCD 【答案解析】 股票具有以下特征：法定性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性,、參與性,、無(wú)限期性、可轉(zhuǎn)讓性,、價(jià)格波動(dòng)性,。
7. 【正確答案】 ABCD 【答案解析】 股價(jià)指數(shù)的計(jì)算方法包括簡(jiǎn)單算術(shù)平均法；綜合平均法,；幾何平均法,；加權(quán)綜合法。
8. 【正確答案】 ABC 【答案解析】 普通股股東的權(quán)利包括公司管理權(quán)（投票權(quán),、查賬權(quán),、阻止越權(quán)經(jīng)營(yíng)的權(quán)利）；分享盈余權(quán),；出讓股份權(quán),；優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán),。選項(xiàng)D是優(yōu)先股股東的權(quán)利,。
9. 【正確答案】 ABC 【答案解析】 股票上市的好處包括：有助于改善財(cái)務(wù)狀況；利用股票收購(gòu)其他公司,；利用股票市場(chǎng)客觀評(píng)價(jià)企業(yè),；利用股票可激勵(lì)職員；提高公司知名度,，吸引更多顧客,。股票上市的不利影響包括：使公司失去隱私權(quán)；限制經(jīng)理人員操作的自由度,；公開(kāi)上市需要很高的費(fèi)用,。
10. 【正確答案】 ABCD 【答案解析】 企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的動(dòng)機(jī)包括：防止股權(quán)分散化；調(diào)劑現(xiàn)金余缺,；改善公司的資金結(jié)構(gòu),；維持舉債能力。
11. 【正確答案】 ABCD 【答案解析】 認(rèn)股權(quán)證的基本要素包括認(rèn)購(gòu)數(shù)量,；認(rèn)購(gòu)價(jià)格；認(rèn)購(gòu)期限,；贖回條款,。
12. 【正確答案】 ACD 【答案解析】 銀行借款按照是否需要擔(dān)保分為信用借款、擔(dān)保借款和票據(jù)貼現(xiàn),。
13. 【正確答案】 ABD 【答案解析】 銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)包括：籌資速度快,；籌資成本低；借款彈性好。銀行借款籌資的缺點(diǎn)包括：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大,、限制條款多,、籌資數(shù)額有限。
14. 【正確答案】 AC 【答案解析】 債券與股票的區(qū)別在于：（1）債券是債務(wù)憑證,，股票是所有權(quán)憑證,；（2）債券的收入一般是固定的，股票的收入一般是不固定的,；（3）債券的投資風(fēng)險(xiǎn)小,，股票的投資風(fēng)險(xiǎn)大；（4）債券到期必須還本付息,，股票一般不退還股本,；（4）債券在公司剩余財(cái)產(chǎn)分配中優(yōu)先于股票。
15. 【正確答案】 BCD 【答案解析】 債券按照有無(wú)抵押擔(dān)?？煞譃樾庞脗?、抵押債券、擔(dān)保債券,。
16. 【正確答案】 BC 【答案解析】 融資租賃的租金包括設(shè)備價(jià)款和租息兩部分,，其中租息分為租賃公司的融資成本和租賃手續(xù)費(fèi)，租賃手續(xù)費(fèi)包括營(yíng)業(yè)費(fèi)用和一定的盈利,。
三,、判斷題。
1. 【正確答案】 錯(cuò) 【答案解析】 與直接籌資相比間接籌資具有靈活便利,、規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)點(diǎn),；有利于資金的快速合理配置和提高使用效益是直接籌資的優(yōu)點(diǎn)。
2. 【正確答案】 對(duì) 【答案解析】 按照 資金與產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系,，可以把資金區(qū)分為不變資金,、變動(dòng)資金和半變動(dòng)資金，不變資金是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)不受產(chǎn)銷量變動(dòng)的影響而保持固定不變的 那部分資金,，這部分資金主要包括：為維持營(yíng)業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金,，原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，必要的成品儲(chǔ)備以及廠房,、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用的資金,。
3. 【正確答案】 錯(cuò) 【答案解析】 股票面值的主要功能是確定每股股票在公司中所占有的份額；另外還表明在有限公司中股東對(duì)每股股票所負(fù)有限責(zé)任的最高限額,。
4. 【正確答案】 錯(cuò) 【答案解析】 賬面價(jià)值又稱凈值,，是股票包含的實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值；清算價(jià)值是指股份有限公司進(jìn)行清算時(shí),，股票每股所代表的實(shí)際價(jià)值,。
5. 【正確答案】 錯(cuò) 【答案解析】 股票價(jià)格有廣義和狹義之分,，廣義的股票價(jià)格包括股票發(fā)行價(jià)格和股票交易價(jià)格，狹義的股票價(jià)格僅是指股票交易價(jià)格,，股票交易價(jià)格具有事先的不確定性和市場(chǎng)性,。
6. 【正確答案】 錯(cuò) 【答案解析】 按照編制股價(jià)指數(shù)時(shí)納入指數(shù)計(jì)算范圍的股票樣本數(shù)量，可以將股價(jià)指數(shù)劃分為全部上市股票價(jià)格指數(shù)和成份股指數(shù),；
7. 【正確答案】 錯(cuò) 【答案解析】 優(yōu)先股股東的優(yōu)先權(quán)包括優(yōu)先分配股利權(quán),、優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)、部分管理權(quán),，優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是普通股股東的權(quán)利,。
8. 【正確答案】 錯(cuò) 【答案解析】 采用競(jìng)價(jià)確定法時(shí)，機(jī)構(gòu)大戶容易操縱發(fā)行價(jià)格,。
9. 【正確答案】 錯(cuò) 【答案解析】 股份有限公司申請(qǐng)上市,，如果公司的股本總額超過(guò)4億元，則向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股份占股份總數(shù)的15%即可,。
10. 【正確答案】 對(duì) 【答案解析】 累積優(yōu)先股,、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、參與優(yōu)先股均對(duì)股東有利,，而可贖回優(yōu)先股則對(duì)股份公司有利,。
11. 【正確答案】 對(duì) 【答案解析】 由于套購(gòu)活動(dòng)和存在套購(gòu)利潤(rùn)，認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值最低限為理論價(jià)值,。認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值高于理論價(jià)值的部分稱為超理論價(jià)值的溢價(jià),。
12. 【正確答案】 錯(cuò) 【答案解析】 認(rèn)股權(quán)證的作用有兩方面：1.為公司籌集額外的現(xiàn)金，認(rèn)股權(quán)證不論單獨(dú)發(fā)行還是附帶發(fā)行,，都能為公司額外籌集一筆現(xiàn)金,；2.促進(jìn)其他籌資方式的運(yùn)用。
13. 【正確答案】 錯(cuò) 【答案解析】 信貸額度亦即貸款限額,，是借款人與銀行在協(xié)議中規(guī)定的允許借款人借款的最高限額,，周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定。
14. 【正確答案】 錯(cuò) 【答案解析】 因?yàn)殂y行主要向信譽(yù)好的客戶提供非抵押貸款,，而將抵押貸款視為一種風(fēng)險(xiǎn)貸款,，因而收取較高的利息；此外銀行管理抵押貸款比管理非抵押貸款更為困難,，為此往往另外收取手續(xù)費(fèi),，所以抵押借款的資金成本通常高于非抵押借款。
15. 【正確答案】 錯(cuò) 【答案解析】 債券面值包括兩個(gè)基本內(nèi)容：幣種和票面金額,。 16. 【正確答案】 對(duì) 【答案解析】 發(fā)行信用債券往往有許多限制條件,，這些限制條件中最重要的是反抵押條款。 17. 【正確答案】 錯(cuò) 【答案解析】 企業(yè)發(fā)行浮動(dòng)利率債券的目的是為了對(duì)付通貨膨脹,；收益?zhèn)侵冈谄髽I(yè)不盈利時(shí),，可暫時(shí)不支付利息，而到獲利時(shí)支付累積利息的債券,。
18. 【正確答案】 錯(cuò) 【答案解析】 強(qiáng)制性贖回有償債基金和贖債基金兩種形式,，贖債基金只能從二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)回自己的債券，其主要任務(wù)是支持自己的債券在二級(jí)市場(chǎng)上的價(jià)格,。
19. 【正確答案】 對(duì) 【答案解析】 可轉(zhuǎn)換債券的利率一般低于普通債券,，因?yàn)槠涑钟腥擞幸环N特殊選擇權(quán)。
20. 【正確答案】 對(duì) 【答案解析】 杠桿租賃中出租人又是借款人,，同時(shí)擁有對(duì)資產(chǎn)的所有權(quán),，既收取租金又要償付債務(wù)，而在直接租賃中出租人并不需要償付債務(wù),。
21. 【正確答案】 對(duì) 【答案解析】 企業(yè)在利用商業(yè)信用籌資時(shí),，如果沒(méi)有現(xiàn)金折扣，或企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣,，則利用商業(yè)信用籌資沒(méi)有實(shí)際成本,。
四、計(jì)算題,。
1. 【正確答案】 b＝（150000－120000）/（260000－160000）＝0.3
a＝150000-0.3×260000＝72000（元）
或者a＝120000－0.3×160000＝72000（元）
y＝72000+0.3x
若2006年銷售收入為305000元,，則需占用資金＝72000+0.3×305000＝163500（元）。
2. 【正確答案】 （1） 變動(dòng)資產(chǎn)銷售百分比＝4000/4000＝100%
變動(dòng)負(fù)債銷售百分比＝400/4000＝10%
銷售凈利率＝200/4000×100%＝5%
留存收益比率＝140/200＝70%
外部補(bǔ)充資金＝（5000－4000）×（100%－10%）－5000×5%×70%＝725（萬(wàn)元）
（2） 外部補(bǔ)充資金＝（4800-4000）×（100%-10%）－4800×6%×100%＝432（萬(wàn)元）
3. 【正確答案】 （1）對(duì)于單利計(jì)息,，到期一次還本付息債券的價(jià)格＝1200×（1+10%×8）×（P/F,，10%，8）＝1007.64（元）
（2）債券發(fā)行價(jià)格＝1200×10%×（P/A,，10%,，8）+1200×（P/F，10%,，8）＝1200（元）
4. 【正確答案】 （1）每年年末等額支付的租金＝60000/（P/A,20%,10）＝60000/4.1925＝14311.27（元）
（2）每年年初等額支付的租金＝60000/[（P/A,18%,10）×（1＋18％）]＝11314.35（元）
或者每年年初等額支付的租金＝60000/[（P/A,18%,9）＋1]＝11314.35（元）
（3）后付租金的現(xiàn)值＝14311.27×（P/A,16%,10）＝69169.23（元）
先付租金的現(xiàn)值＝11314.35×（P/A,16%,10）×（1＋16％）＝63434.04（元）
或者先付租金的現(xiàn)值＝11314.35×[（P/A,16%,9）＋1]＝63433.9（元）
因?yàn)橄雀蹲饨鸬默F(xiàn)值小于后付租金的現(xiàn)值,，所以企業(yè)采用先付租金方式對(duì)企業(yè)有利。
5. 【正確答案】 （1）放棄A公司現(xiàn)金折扣的成本＝3％/（1－3％）×360/（40－10）×100％＝37.11％
因?yàn)榉艞壃F(xiàn)金折扣的成本低于投資收益率,，所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)放棄A公司提供的現(xiàn)金折扣,。
（2）放棄B公司現(xiàn)金折扣的成本＝2％/（1－2％）×360/（40－20）×100％＝36.73％
因?yàn)?7.11％>36.73％，所以如果企業(yè)打算享受現(xiàn)金折扣則應(yīng)當(dāng)選擇A公司,；如果企業(yè)打算放棄現(xiàn)金折扣則應(yīng)當(dāng)選擇B公司,。
|
