近期A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩,，公募基金觀點(diǎn)出現(xiàn)明顯分化。有些基金選擇堅(jiān)守成長(zhǎng),，有些則開始炒主題站上風(fēng)口的部分藍(lán)籌,，也有些績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理選擇均衡配置,，順勢(shì)而為。整體而言,，公募基金堅(jiān)持牛市格局未改的觀點(diǎn),，在這一前提下，改革與創(chuàng)新仍為獲取超額收益的投資主線,。

　　牛市不懼震蕩

　　近期A股可謂波折連連,，經(jīng)歷過盤中大幅震蕩后，上周上證綜指成功站上5000點(diǎn),。結(jié)構(gòu)性差異縮窄,，各指數(shù)同步上漲。高中估值與重資產(chǎn),、周期板塊漲幅居前,，成長(zhǎng)、消費(fèi)漲幅相當(dāng),，金融漲幅略靠后,。展望后市，市場(chǎng)或因政策監(jiān)管及心理沖擊而加大波動(dòng),，但對(duì)大勢(shì)基金經(jīng)理們依舊保持樂觀,。

　　“指數(shù)快速上漲之后呈現(xiàn)劇烈震蕩是正常現(xiàn)象,?！闭猩桃苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)股票基金擬任基金經(jīng)理王忠波表示，本輪牛市的直接驅(qū)動(dòng)力是資金,，在資金入市趨勢(shì)沒有改變之前,，牛市的格局會(huì)繼續(xù)延續(xù)?！爸兴僭鲩L(zhǎng),，低通脹”將成為未來3-5年權(quán)益投資的基本宏觀場(chǎng)景，因此整體上仍看好后續(xù)市場(chǎng)的表現(xiàn),，短期風(fēng)險(xiǎn)主要在于監(jiān)管層對(duì)于市場(chǎng)快速大幅上漲之后可能出現(xiàn)的政策壓制,。

　　“短期市場(chǎng)可能會(huì)持續(xù)大幅震蕩，但市場(chǎng)在5000點(diǎn)位置上有望在震蕩中創(chuàng)出新高,?！敝Z安基金研究副總監(jiān)韓冬燕表示，市場(chǎng)熱點(diǎn)的切換預(yù)計(jì)會(huì)將前期中小板創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)于主板的特征轉(zhuǎn)變?yōu)閮蓚€(gè)市場(chǎng)相對(duì)平衡的特征,。

　　兩主線藏良機(jī)

　　由于近期國(guó)企改革概念持續(xù)發(fā)酵,，部分煎熬于藍(lán)籌的公募基金守得云開見月明，而一些對(duì)小票情有獨(dú)鐘的基金經(jīng)理也表示不畏調(diào)整,，堅(jiān)決加倉,，還有一些風(fēng)格較為靈活,、業(yè)績(jī)較好的基金經(jīng)理則選擇兩手都抓。目前看來,，基金經(jīng)理的投資邏輯仍然是改革與創(chuàng)新兩條主線發(fā)力,。

　　信達(dá)澳銀基金認(rèn)為，近期經(jīng)濟(jì)下行和宏觀政策友好的局面依然維持,，國(guó)企改革預(yù)期繼續(xù)發(fā)酵。今年通過銀證轉(zhuǎn)賬進(jìn)入股市的資金超過2.7萬億元,，目前兩融融資規(guī)模也已突破2.1萬億元,。近期市場(chǎng)震蕩有所增加，但并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的重大利空因素,；投資者配置較為集中的高估值小市值股票受到一定輿論和政策壓力,，因此市場(chǎng)面臨一定風(fēng)格轉(zhuǎn)換壓力。在目前的格局下,，對(duì)股市繼續(xù)維持相對(duì)樂觀態(tài)度,，建議以低估值的藍(lán)籌板塊為配置重點(diǎn)，同時(shí)積極關(guān)注新能源,、國(guó)企改革等主題,。

　　招商移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)股票基金擬任基金經(jīng)理王忠波則認(rèn)為，下半年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)板塊依然會(huì)有很好的表現(xiàn),，看好移動(dòng)營(yíng)銷,、移動(dòng)支付以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的各種機(jī)會(huì)，比如互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療,、互聯(lián)網(wǎng)金融,、互聯(lián)網(wǎng)家裝等。

　　“5000點(diǎn)之上,，市場(chǎng)寬幅震蕩,，但本輪行情并未終結(jié)，最重要的是緊緊抓住本輪行情的主線——改革與創(chuàng)新,?！辈r(shí)裕隆混合基金經(jīng)理叢林表示，在改革的主題上,，裕隆主要配置了軍工,，主要是基于改革預(yù)期、科研院所改制和資產(chǎn)證券化率提升三個(gè)方面,。他判斷,，未來2-3年，軍工會(huì)有一大批千億市值的標(biāo)的出現(xiàn),。創(chuàng)新方面,，裕隆重點(diǎn)配置了TMT板塊中的互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)板塊,，具體是三個(gè)子行業(yè)：互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療,、網(wǎng)絡(luò)信息安全,。“我們認(rèn)為這些行業(yè)是貫穿本輪行情的主軸,，全年都會(huì)有良好的表現(xiàn),。”其所管理的博時(shí)裕隆混合基金最近一年收益率高達(dá)190%,。