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很多新買分級基金的朋友說，買分級基金B(yǎng)從來不看凈值,，直接就買,。也有人說凈值跟價(jià)格其實(shí)沒有多大關(guān)系，我感覺有必要跟大家說一下,，這些理解是錯(cuò)誤的,。 所謂分級基金的凈值,，我以前的文章說過，就是分級基金的價(jià)值除于股數(shù),。假如一個(gè)基金一開始價(jià)值1億,，然后分成1億股。經(jīng)過基金經(jīng)理拿1億去買股票,，或者買債券,，買期貨等等，然后整體價(jià)值上漲了,，達(dá)到了1.3億。那么就是說這個(gè)分級基金的凈值是1.3(基金的價(jià)值除于股份數(shù)) 那么分級A和分級B的凈值是怎么來的呢,？ 就拿1：1這種類型的分級基金來說： 分級A的凈值 = 1+ n x 0.1÷250 公式1 n是新基金上市或基金上折之后開啟的天數(shù) 0.1是 1 x 10% ,，假設(shè)分級A每年固定收益是10%（沒這么高，一般6~8%,，我只是方便計(jì)算） 250也就是全年炒股的天數(shù) 所以分級基金A的凈值,，是每天都在增加的，每天按照0.1/250這個(gè)量增加,。所以大家看分級A的凈值圖,，每天都是按照樓梯一樣增加，沒有任何波動,。 分級B的凈值 = 2X母雞的凈值-分級A的凈值 公式2 所以看分級B的凈值能立馬看到母雞的凈值,，因?yàn)榉旨堿的凈值永遠(yuǎn)都是1.0-1.1之間，它的增加可以忽略不計(jì),，心里默認(rèn)設(shè)為1就好了,，誤差不大。 說完了凈值,，我們來說說分級基金A和分級基金B(yǎng)的價(jià)格問題,。我一直提倡的理論分級基金的價(jià)格是圍繞凈值的，很多人很不屑這個(gè)理論,，認(rèn)為是胡扯,。我稍微扯遠(yuǎn)一點(diǎn)，我們大家都知道炒股票很多人信奉價(jià)值投資,，信奉市盈率,，什么是市盈率呢？ 市盈率 = 每股收市價(jià)格/上一年每股稅后利潤 公式3 每股收市價(jià)格大家都知道,，就是股票的價(jià)格,。上一年每股稅后利潤就是上一年公司的凈利潤除于總發(fā)行的股票數(shù)量，股票的市盈率是不是跟分級基金的凈值是不是很相似,。假如你每股稅后利潤假如是1塊錢,，但股價(jià)卻是90塊錢一股,。那是不是溢價(jià)多達(dá)90倍，也就是市盈率是90,。那是不是證明你這個(gè)公司的股價(jià)嚴(yán)重偏高,，可問題是牛市里股票價(jià)格還一直在漲（至于為很么會漲，就有很多原因了）,。 我延伸另外一個(gè)問題：買股票怎么賺錢,？ 買股票就是買一個(gè)公司的未來，買它的賺錢能力,，假如在市場買了股票,，然后就不能賣，也不能交易,，只能拿在手上,。那投資者怎么賺錢呢？靠分紅,，也就是假如你買了一個(gè)公司1萬股,，你看好這個(gè)公司的前景，覺得它很能賺錢,，你花1萬錢,，買了1萬股。然后這個(gè)公司果然賺了錢,，那就分錢給股東吧,，股東就是公司的擁有者，假如每股發(fā)1塊錢,，那么你一萬股就分1萬塊錢,，你立馬就收回了成本(這時(shí)候，公司的市盈率是1,，市盈率為1的公司,，那是用阿拉燈神燈都找不到的好公司，哈哈),，而且,，你還有1萬股在他們公司，以后每年還可以拿分紅,。這是股票最原始的狀態(tài),，也就是最核心的本質(zhì)。后來,，大家覺得這樣干拿著沒意思,，我現(xiàn)在買了你，我覺得另外一個(gè)公司更有前途,，我想買他,，需求決定市場,，然后股市就有了交易，也就有了炒作以及各種其他的內(nèi)容了,，市盈率也變得不那么重要了,。扯遠(yuǎn)了，哈哈,。 買分級基金為什么要看凈值呢,？凈值也就是一個(gè)基金的賺錢能力（類似于上文一個(gè)公司的賺錢能力），凈值增長高我們就覺得他賺錢能力強(qiáng),，就愿意買它,。對不對？比如,，一帶一路,，哇，這個(gè)基金聽名字這么屌,，好我們大家都覺得這貨能賺錢，然后是不是大家都買分級B,，這樣分級B的價(jià)格是不是就上來了,？假如一上市價(jià)格是1，是不是第三天就漲到了1.35,，就是這個(gè)原因,。 分級B價(jià)格上漲的原因：大家都看好他，覺得他以后(這個(gè)以后很重要,，買基金也是買未來)能賺錢,，所以都買，價(jià)格上漲,。 那為什么分級B上漲,，分級A反而下跌呢？第一,，分級A的自身原因決定的,，因?yàn)榉旨堿每年的收益固定，而且很少,，導(dǎo)致很多人不愿意買,，價(jià)格自然就跌。第二,，也是因?yàn)榉旨壔鹩刑桌@種東西,。 因?yàn)槟鸽u的凈值是根據(jù)基金賺錢能力來決定是，跟分級A分級B的價(jià)格沒有任何關(guān)系,。凈值是1.1,，所以申購母雞的價(jià)格也是1.1（可能稍微有偏差,，有手續(xù)費(fèi)等，大體是一致的）,。所以如果分級B的價(jià)格是1.35,，分級A的價(jià)格是1 分級母雞的凈值還是1.1左右，那是不是我直接申購母雞,，然后拆分成分級A和分級B再賣出去,，我就穩(wěn)賺。 1.1x2<1.35+1啊 所以當(dāng)分級B的價(jià)格高到相對凈值很過分的時(shí)候,，很多人就去申購母雞,，然后分拆成A和B 然后賣出，這樣有大量的人賣,，分級B的價(jià)格也就下來了,。這也就是我說的，為什么分級B的價(jià)格是圍繞分級B的凈值,。還有一個(gè)原因是,，大家都買一帶一路B，結(jié)果發(fā)現(xiàn)他的母雞凈值還是那么點(diǎn),，大家就覺得,，我次奧，被騙了,。這基金經(jīng)理太差了,，賺不到錢，凈值那么少,，大家也就都拋分級B,，價(jià)格也就下來了。那為什么股票不圍繞市盈率左右呢,？哈哈,，因?yàn)楣善睕]有母股票分拆套利。所以股票可以無限制的漲,，只要有人愿意接盤,，價(jià)格就會一直漲。 這也就是為什么分級B不可能像股票那樣連續(xù)漲停的原因(在非常好的牛市,，也存在連續(xù)漲停,，因?yàn)橛锌赡苣鸽u的凈值每天都10%的增加)。因?yàn)閮r(jià)格高于凈值太多,，就會有人套利,，價(jià)格就會被打下來。 不知道大家理解了沒？ |
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