大額存單即將落地,。市場利率定價自律機制昨日對外發(fā)布消息，包括四大行在內(nèi)的9家市場利率定價自律機制核心成員將于6月15日起發(fā)行首批大額存單，其推出被認為有利于健全市場化利率形成機制,，也有利于進一步鍛煉金融機構(gòu)的自主定價能力,。

　　九大銀行先行

　　大額存單是銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)面向非金融機構(gòu)投資人發(fā)行的記賬式大額存款憑證，屬一般性存款,，納入存款保險范圍,。該產(chǎn)品具有投資數(shù)額門檻高、本息安全度高,、期限標準化,、利率市場化等特點。6月2日人民銀行發(fā)布公告,，在國內(nèi)正式推出大額存單產(chǎn)品,，被視為推進國內(nèi)利率市場化改革的又一重要舉措。

　　大額存單推出初期,，將首先在自律機制核心成員范圍內(nèi)試點發(fā)行,。此后，人民銀行將結(jié)合利率市場化改革進程,、以及大額存單市場發(fā)展情況,，有序擴大發(fā)行人范圍。目前自律機制核心成員機構(gòu)共10 家,，分別為工行,、農(nóng)行、中行,、建行,、交行、國開行,、中信,、招行，興業(yè),、浦發(fā),，國開行未在此次首發(fā)大額存單的銀行之列。

　　市場利率定價自律機制發(fā)布的消息稱,，各核心成員發(fā)行的首批大額存單期限以1年以內(nèi)(含)為主,，個人大額存單起點金額為30萬元，機構(gòu)投資人認購的大額存單起點金額為1000萬元,。首批大額存單將通過發(fā)行人的營業(yè)網(wǎng)點,、電子銀行等渠道發(fā)行，具體的產(chǎn)品期限,、產(chǎn)品利率,、發(fā)行額度等要素由發(fā)行人自主確定并公布,。

　　上述起點認購金額均為最低起點認購額，未來,，結(jié)合利率市場化推進進程和金融市場發(fā)展情況,，人民銀行可對大額存單起點金額適時進行調(diào)整。

　　目前各個核心成員機構(gòu)擬發(fā)行的大額存單期限略有差異,，農(nóng)行明確其產(chǎn)品期限包括1個月,、3個月、6個月和1年,，工行為6個月和1年期兩款，建行僅有一年期一款,。

　　利于健全市場化利率形成機制

　　大額存單的推出被認為有利于有序擴大負債產(chǎn)品市場化定價范圍,，健全市場化利率形成機制，也有利于進一步鍛煉金融機構(gòu)的自主定價能力,，培育企業(yè),、個人等零售市場參與者的市場化定價理念，可為繼續(xù)推進存款利率市場化進行有益探索并積累寶貴經(jīng)驗,。

　　農(nóng)行,、工行均明確發(fā)行利率最高約為央行存款基準利率1.4倍，建行率先發(fā)布的個人大額存單2015年第一期產(chǎn)品說明書則落定擬發(fā)行100億大額存單,，期限為一年,，年利率為3.15%，為一年期基準利率的1.4倍,，顯著高于該行2.55%的一年期定存利率,，目前一年期基準利率為2.25%。

　　此前民生銀行首席研究員溫彬曾評價稱,，大額存單發(fā)行在提高銀行主動負債能力的同時,，必然導致負債成本的快速上升。為了應對利差收窄的不利影響,，商業(yè)銀行必須加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,，一方面要提高資產(chǎn)配置能力和效率，重視資產(chǎn)端風險和收益的平衡,，另一方面要提高中間業(yè)務收入占比,。

　　不過也有認為，通過規(guī)范化,、市場化的大額存單逐步替代理財?shù)雀呃守搨a(chǎn)品,，對于促進降低社會融資成本也具有積極意義。目前理財產(chǎn)品收益率通常高于4%,，遠高于大額存單發(fā)行利率,。

　　值得一提的是，2013年末，央行允許商業(yè)銀行發(fā)行同業(yè)存單,，但在發(fā)行初期,，由于發(fā)行利率遠高于一般存款利率，因此大多數(shù)銀行發(fā)行的積極性不高,，但隨著利率市場化的快速推進,，同業(yè)存單已逐漸成為商業(yè)銀行進行主動負債的重要工具，其發(fā)行規(guī)模不斷擴大,，交易日趨活躍,。

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