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□本報(bào)記者 王姣 “按照昨天的計(jì)劃，一開盤就大幅做空期指,，跳水平倉反多,，寬幅震蕩；日收益在32%,，期間還有兩次提早空,，否則收益可以達(dá)到50%?！?月3日,，投資者小李談起自己昨日在滬深300期指上的操作，言語中半是興奮半是遺憾,。 當(dāng)日三大期指全線震蕩跳水,，中證500期指跌幅最大，主力合約盤中最大跌逾3%,?！爸苋谥赶碌鋵?shí)反映的是資金情緒由樂觀到謹(jǐn)慎的變化，越臨近5000點(diǎn),，市場(chǎng)的不確定性越大,，恐高情緒也就越明顯，由此需要修復(fù)升水水平,?！睒I(yè)內(nèi)人士告訴中國證券報(bào)記者。截至昨日收盤,，期現(xiàn)價(jià)差得以大幅回歸,，滬深300期指主力IF1506合約升水已收斂至40點(diǎn)以內(nèi)。 謹(jǐn)慎情緒的升溫同時(shí)體現(xiàn)在持倉變動(dòng)上,，昨日IF1506多頭主力中信期貨,、光大期貨席位分別大舉減倉3091手、1413手,，空頭主力安信期貨,、國泰君安期貨席位則乘勢(shì)追擊,，分別增倉1294手、1171手,。 分析人士指出,，期指三品種價(jià)差逐步回歸至前期正常水平，暗示市場(chǎng)對(duì)于上周股市大幅下挫的悲觀情緒已逐步消化,，不過多空分歧更為激烈,，顯示短期期指震蕩態(tài)勢(shì)或?qū)⒓觿。行”P股依然有望強(qiáng)于大藍(lán)籌,。 三大期指下跌 期現(xiàn)價(jià)差回歸 本周三,，三大期指早盤走勢(shì)震蕩，盤中突然跳水,，最終集體翻綠,。截至收盤，滬深300期指主力合約IF1506跌84.4點(diǎn),，跌幅1.6%,，最終收于5182.6點(diǎn)；上證50[-0.61%]期指仍然表現(xiàn)最弱,，IH1506跌58.4點(diǎn),，跌幅1.77%，最終收?qǐng)?bào)3244.8點(diǎn),；中證500期指則相對(duì)抗跌,，IC1506合約跌167.8點(diǎn)，跌幅1.49%,，最終收?qǐng)?bào)11103.2點(diǎn),。 “導(dǎo)致周三期指大幅跳水的原因，我們認(rèn)為還是與期指的高升水有關(guān),。此前期指持續(xù)呈現(xiàn)高升水格局時(shí),，相應(yīng)的ETF也較標(biāo)的指數(shù)出現(xiàn)溢價(jià)，縮減了期指的套利空間,，因此套利資金的入場(chǎng)力度并不大,，而周三盤中跳水時(shí)，滬深300ETF相對(duì)于指數(shù)出現(xiàn)折價(jià),，套利資金趁機(jī)入場(chǎng),，打壓了市場(chǎng)的走勢(shì)?！睂毘瞧谪浹芯繂T鄧萍表示,。 隨著套利資金的進(jìn)場(chǎng)，昨日期現(xiàn)價(jià)差得以大幅回歸,，截至收盤,，IF1506升水39.01點(diǎn),，IH1506升水僅6.37點(diǎn)，升水幅度最大的IC1506也收窄至123.21點(diǎn),。鄧萍認(rèn)為,，這暗示著市場(chǎng)對(duì)于上周股市大幅下挫的悲觀情緒已逐步消化,。 “基差的變動(dòng)主要反映市場(chǎng)投機(jī)熱情的高低,，在前幾日大盤大幅上揚(yáng)時(shí)，期貨會(huì)較大幅度升水,，而當(dāng)出現(xiàn)調(diào)整時(shí),，升水會(huì)減少，說明目前市場(chǎng)趨于冷靜,?！便y河期貨研究員周帆表示。 對(duì)于三大期指的跌幅分化,，周帆指出,，這三個(gè)指數(shù)的強(qiáng)弱取決于當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格變化，從短期來看,，成長型的中小盤股依然要強(qiáng)于大盤藍(lán)籌股,，這一特點(diǎn)依然有望延續(xù)，直到市場(chǎng)出現(xiàn)大幅震蕩,，風(fēng)格發(fā)生根本轉(zhuǎn)變,，資金流出中小盤股。 鄧萍補(bǔ)充稱,，中證500期指相對(duì)抗跌主要與中小板和創(chuàng)業(yè)板的強(qiáng)勢(shì)有關(guān),。“當(dāng)前管理層改革進(jìn)度不斷加速,，大額存單的推出暗示利率市場(chǎng)化再進(jìn)一步,，顯示了轉(zhuǎn)型的決心。因此符合轉(zhuǎn)型要求的新經(jīng)濟(jì)不斷受到資金追捧,，這部分上市公司多是中證500指數(shù)的標(biāo)的股,。而上證50指數(shù)是超級(jí)藍(lán)籌股的集中營，這些個(gè)股多是低估值金融股和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的藍(lán)籌股,?！?/p> 多頭大撤退 短期震蕩加劇 “期指空單增多，對(duì)大盤不是啥好事情,，大家注意風(fēng)險(xiǎn)了,。”有投資者如是提醒,。 中金所數(shù)據(jù)顯示,，截至昨日收盤,，IF合約總共增倉4243手，其中IF1506增倉3348手,，其前20名多頭席位增倉1513手,，前20名空頭席位增倉2863手，“空軍”力量明顯更為強(qiáng)勢(shì),。分席位來看,，多頭方面，中信期貨,、光大期貨分別減倉3091手和1413手,，銀河期貨、中信建投,、上海東證期貨席位分別增倉1074手,、872手和750手；空頭方面,，安信期貨,、國泰君安、方正中期期貨席位分別增倉1294手,、1171手和675手,，南華期貨、光大期貨,、魯證期貨席位分別減倉312手,、268手和206手。 “從IF主力持倉來看,，短期期指仍需通過震蕩來繼續(xù)消化前期的負(fù)面影響,。主力持倉增加空單力度略大，而中信,、光大在當(dāng)月合約上減持多單超過千手,，顯示短期期指震蕩態(tài)勢(shì)或?qū)⒓觿 ５S著本輪新股申購的結(jié)束和打新資金的逐步回流,，后期股指有望再創(chuàng)新高,。”鄧萍說,。 周帆同時(shí)表示,，近期市場(chǎng)的上漲依然是延續(xù)過去的特點(diǎn)，國內(nèi)資金大量流入股市加上業(yè)內(nèi)對(duì)股市的力挺,，是股指上漲最大的動(dòng)力,。在預(yù)期上漲的情況下，只要監(jiān)管層對(duì)市場(chǎng)繼續(xù)支持,，中小盤股依然有望強(qiáng)于大藍(lán)籌 |
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