未來之門的鑰匙藏在歷史里

圖表本身并不能導(dǎo)致市場的升跌,，只是簡明地顯示了市場上流行的樂觀或悲觀的心態(tài)。既然影響市場價格的所有因素必定要通過市場價格反映出來,，那么研究價格就足夠了,。基礎(chǔ)派追究市場運(yùn)動的前因,，而技術(shù)派則是研究其后果,。請記住，惟有供求規(guī)律才能決定牛市或熊市的發(fā)生,、發(fā)展,。技術(shù)分析師勢單力薄，絕不能平白無故地靠他們自己的買進(jìn)或者賣出引發(fā)市場的重要變化,。在我個人看來,，期貨市場中的技術(shù)分析是更為純粹的價格研究。上升趨勢必須體現(xiàn)在依次上升的峰和谷上,。相反,，下降趨勢則以依次下降的峰和谷為特征,。

生活本身就是一場賭博

1.正如其他所有的事物，價格沿著阻力最小的路線運(yùn)動,，無論哪一邊,，它只選擇最容易的一邊。2.無論在哪個市場,，如果開頭便錯,，就不值得再做下去。3.如果你僅在盈利的條件下才投入大額的風(fēng)險頭寸,，那么反過來,，當(dāng)你虧損的時候只是小額試探的頭寸遭到虧損。4.一位職業(yè)賭徒并不指望長線掙大錢,，而是指望賺錢有把握,。5.投機(jī)的行當(dāng)肯定不屬于自然的商業(yè)行為，原因在于我發(fā)現(xiàn)普通投機(jī)者的天性都是同他自己做對的,。6.棉花給我?guī)碣~面虧損,，我留著它；小麥給我?guī)碣~面利潤,，我賣掉它,。這真是愚蠢透頂?shù)淖龇ā?.在華爾街，抱著讓股票市場替你支付（生活）賬單的念頭去交易,，正是最常見虧損因由,。如果你死抱著這樣的念頭，終將虧光所有的本金,。8.我知道,，容易讓投機(jī)者失陷的人性弱點(diǎn)幾乎數(shù)不清。

在趨勢市場獲小利的人不會變富

墨菲法則：如果某件事有可能變壞的話,，這種可能性就會成為現(xiàn)實(shí),。在所有的投機(jī)錯誤中，幾乎沒有比試圖平均對沖損失更大的錯誤了,。應(yīng)當(dāng)永遠(yuǎn)記住要結(jié)清顯示有損失的頭寸而保有顯示出有利可圖的頭寸,。能夠?qū)κ袌鲞M(jìn)行正確判斷同時又能堅(jiān)持自己意見的人并不一般。遭受損失是我所遇到的困難中最微不足道的,。認(rèn)清每一個市場當(dāng)前的主要走勢并只持有符合這一主要走勢方向的頭寸,，或者是不予參與。假定你所交易的方向與行情趨勢一致,，在以前或從屬的趨勢已產(chǎn)生的較大價差基礎(chǔ)上建立你的頭寸,，或者把頭寸建立在對當(dāng)前行情主趨勢的適度逆行位置上。

市場中沒有失敗者,，只有懦夫

我很早就學(xué)會不跟市場爭論價格是什么了,。市場的趨勢和方向是你主要關(guān)注的,，但是懂得如何運(yùn)用你的資源才是最需要優(yōu)先考慮的?？靠此蛩忝鼮樯娜俗⒍ㄒ院芏嗨椴Ａ?。你要牢記：盡管你我都不能洞悉未來，特別是價格運(yùn)動,，但是我們可以學(xué)會控制我們的損失,。最終我明白了：上帝不想要我們看到未來。就這么簡單,。如果這個市場這么容易就虧損,，那它也一定非常容易盈利，不是嗎,？認(rèn)為下一兩筆交易能讓你的賬戶翻身或者小賺一筆的極端樂觀想法是最危險的,。

交易的本質(zhì)實(shí)際上就是犯錯

要經(jīng)過很多年，我們才會明白交易的本質(zhì)實(shí)際上就是犯錯,。{規(guī)則一：在一個像交易這樣的失敗者游戲中,，我們在與大眾相敵對的立場開始游戲，直到被證明正確以前,，我們假定我們是錯的（我們不假定我們是正確的，直到被證明錯了）,。在市場證明我們的交易是正確的以前,，已建立的倉位必須不斷減少和清除（我們讓市場去證明正確的倉位）。}{規(guī)則二：毫無例外并且正確地對你的盈利倉位加碼,。}在交易中,，規(guī)則是不應(yīng)該被打破的。首先,，你要設(shè)計(jì)自己的交易計(jì)劃,，然后通過市場來證明的建倉是否正確。

尋找圣杯

市場并沒有制造犧牲品,，而是投資者把自己變成了犧牲品,。每一位交易商都自己掌握著自己的命運(yùn)。人們在使用指標(biāo)時會犯同樣的錯誤,，認(rèn)為這些指標(biāo)就是事實(shí),。市場可能有隨機(jī)性的特征，但這并不表明它就是隨機(jī)的,。人一旦對事物進(jìn)行預(yù)測,，虛榮心就會體現(xiàn)在其中。人們沒有考慮到頭寸規(guī)模確定和退出市場策略是交易的關(guān)鍵組成部分,，因此,，在給定的交易中,，人們經(jīng)常將自己太多的資本置于風(fēng)險之中。事實(shí)上,，準(zhǔn)確無誤與賺錢無關(guān),。我認(rèn)為可靠度（贏得比率）和你的入市沒有關(guān)系，恰恰相反,，它和你的市場退出有關(guān),。圣杯系統(tǒng)背后的真正含義，即在市場中找尋自我,。

不和市場討價還價　

股市投機(jī)是世界上最令人著迷的游戲,，然而這個游戲只適合高智商的人、勤于思考的人和心智健全的人去玩,，有一夜暴富企圖的冒險者不能玩,。股市投資最忌急躁，那將會使得在股市行情還未真正啟動時就已經(jīng)失去了機(jī)會,。一旦你將希望和恐懼這兩種心理融入投機(jī)活動,，將會處在一個極可怕的危險境地。一個人絕不能將投機(jī)性的冒險演變?yōu)橥顿Y,。當(dāng)一只股票開始掉頭向下時,，沒有人能告訴你它能跌多少。也沒有人能猜測一只上升的股票最終的高度,。人的本性是投資者或投機(jī)者最大的敵人,。不要和市場討價還價，最重要的是,，絕不可與之對抗,。只有當(dāng)投機(jī)者了結(jié)一筆成功的交易儲存起來的錢，才是投機(jī)者從華爾街賺到的錢,。

市場自行其是,，不關(guān)心您的頭寸

一葉落而知天下秋，這正是蠟燭圖技術(shù)所追求的境界,。市場的變化就像一顆人造衛(wèi)星,，它自轉(zhuǎn)；圍繞地球轉(zhuǎn),；隨著地球圍繞太陽轉(zhuǎn),；隨著地球、太陽跟著太陽系轉(zhuǎn),；隨著地球,、太陽、太陽系圍著銀河系轉(zhuǎn)……沒有窮盡,。市場變化需要花費(fèi)時間,，即使市場在一段時間內(nèi)停留在一個價位上不動,，最終也必定釀成更大的價格運(yùn)動。結(jié)果,，時間換來了價格,。另一方面，價格運(yùn)動越劇烈,，市場未來歸于沉寂的時間就越久,。結(jié)果，價格換來了時間,。蠟燭圖的不利之處同它的長處是一對孿生兄弟——正是靈敏的技術(shù)信號,，比較容易帶來偽信號。

交易是世界上包含欺詐最多的職業(yè)

不管一個人在市場中有多久的經(jīng)歷,，總有新的方法或者對現(xiàn)有方法的改進(jìn),。交易的魅力在于沒有一個尺度適合所有人。壞的交易隨時都在發(fā)生,，一個人對它們的反應(yīng)方式?jīng)Q定著未來的成功,。交易是打擊情緒的一個行業(yè)。你總是可以完美地解釋昨天,。記住,，市場永遠(yuǎn)是正確的，錯誤的是分析或者定式,。如果一個人交易過大,，那他可能在一系列虧損后不能再開始下一筆的交易。河水不會瘋狂著去要任何人的命,。它做著自己應(yīng)該做事情：飛快地流動，穿過峽谷,，到達(dá)海洋,。一筆壞的交易可能毀掉幾個月甚至幾年的利潤。

沒有不怕死的老交易者

他們的成功完全歸功于他們的心理狀態(tài)和頭寸規(guī)模法則,。重要的不是交易系統(tǒng),，而是交易者貫徹交易系統(tǒng)的能力。人類會在決策過程中走很多捷徑,，正是這一點(diǎn)使人類變成了非常無效率的決策者,。“我們要培養(yǎng)交易者,，就像新加坡人養(yǎng)海龜一樣,。”我相信我有能力成為一個偉大的交易者,，也一定能成為一個偉大的交易者,。他們都有賽局理論和策略方面的背景,，而且都對賭博和游戲中的概率學(xué)頗有研究。價格的波動足以把一個克己自制的紳士變成一個大哭大鬧的可憐蟲,。研究表明,，損失的心理影響可能比贏利大一倍。人們往往會因?yàn)槠渌讼嘈拍臣戮碗S波逐流地相信這件事,，這被稱為潮流效應(yīng)或羊群效應(yīng),。

暴利的情人是暴虧

1，你為什么不是那個奇跡,？6,，利佛莫爾說過：如果一個人不犯錯的話，那他一個月之內(nèi)就能擁有整個世界,。8,，暴利我所欲也，但暴利的情人是暴虧,，所以要節(jié)欲,。不求暴利，只要擁有光滑向上的資金曲線就能高頻率地享受復(fù)利,。21,，成功的操盤手應(yīng)該有高“盤商”，意思就是,，有理解和洞察投機(jī)市場的能力以及面對市場變化的快速應(yīng)變能力,。24，專注是期貨投資成功的關(guān)鍵,，投資者專注于某種有效的策略,，只有真正深刻理解并在實(shí)踐中長期反復(fù)運(yùn)用，才能真正駕馭這種策略,，從而獲得滿意的回報,。29，止損對了真英明,，止損錯了也正確,；橫批：止損如軍令！

我就像誤入煙花的女子

可悲的是,，我們往往只有在事后,，甚至事后可能也不知道，天堂在另一個人煙稀少的地方,，我們不知不覺走的其實(shí)是通向地獄之路,。短期之內(nèi)，偶然性可以讓傻瓜成為智者而歡呼雀躍，讓專家,、學(xué)者變成白癡而捶胸頓足,，讓大多數(shù)投機(jī)者被玩弄于鼓掌之間而茫然不知所措。模糊是美,，缺陷是美,，簡單是美。在技術(shù)上追求完美,，在利潤上追求極限恰恰不是美,，而是與美的真實(shí)背道而馳。市場價格的波動既有隨機(jī)的成分又不完全隨機(jī),。投機(jī)成功的核心就是要去追求,、把握這種必然性。我所能做的：有機(jī)可乘的時候撈一點(diǎn),，對市場走勢沒有感覺時袖手旁觀,。