二,、平臺金融的特質與效應分析 在緩中企穩(wěn)的國民經(jīng)濟運行態(tài)勢下,，準確把握平臺經(jīng)濟革命脈搏，并契合時代特點的挖掘平臺金融新內 涵,，通過整合平臺經(jīng)濟內部關聯(lián)組織的能量,，創(chuàng)新構建高度黏性的中小企業(yè)平臺金融服務模式，充分調動平 臺金融服務現(xiàn)代經(jīng)濟轉型的正效應,，或將成為“十二五”期間舒緩中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本壓力,，釋放利潤空 間．助推國民經(jīng)濟企穩(wěn)緩升的新引擎。 

（一）平臺金融的基本特點,。依據(jù)平臺經(jīng)濟一般理論,，平臺金融（Ｐｌａｔｆｏｒｍ ｆｉｎａｎｃｅ）是建立在以信息技術為 基礎，以網(wǎng)絡為基本工具,，以信息流,、資金流,、物流的生產(chǎn)、存儲,、使用為驅動處理平臺與平臺,、客戶與客戶、平 臺與平臺客戶等之間交易,、合作,、競爭與共贏關系，以實現(xiàn)收益的最大化的新型特定經(jīng)濟組織形式,。在平臺經(jīng) 濟范疇中,，平臺金融除了具備區(qū)別于傳統(tǒng)經(jīng)濟的一般平臺特點，還具有金融所固有的本質屬性與內涵,。

（二）平臺金融的一般平臺特點,。相對于傳統(tǒng)經(jīng)濟金融服務模式平臺金融具有平臺的一般特性：（１）雙邊 市場特性。與傳統(tǒng)實體經(jīng)濟最明顯的區(qū)別就在于平臺金融是一種雙邊市場型的虛擬經(jīng)濟,。平臺金融涉及雙邊 市場,，在特定的平臺上既有買方與賣方，又有平臺方（核心企業(yè),、大宗交易市場,、市場管理方等）和中介方（第 收稿日期：２０１３－５ 作者簡介：張惠（１９８６一），女,，江蘇徐州市人,，現(xiàn)供職于華夏銀行南京分行。 萬方數(shù)據(jù) 《西部金融）２０１３年第７期 三方支付）等,，因為同時存在賣方和買方所以稱金融平臺具有雙邊性（譚瑞琮,，２０１２）。（２）交叉網(wǎng)絡外部性,。 在基于互聯(lián)網(wǎng)以及信息化的平臺金融體系內,，某一參與者對其他參與者帶來非直接相關的利益溢出．而且 這種利益溢出在雙邊市場用戶之間相互溢出并引發(fā)強烈的交叉網(wǎng)絡平臺外部效應。（３）壟斷競爭性,。知識經(jīng) 濟時代競爭壟斷型市場經(jīng)濟特點顯著,，平臺金融以差異化的市場定位、排他性的平臺搭建,、動態(tài)性的平臺運 行,、內生性的價值等表現(xiàn)形式集中競爭力；以絕對壟斷控制的核心技術,、產(chǎn)品配套體系以及用戶的高轉換成 本集中壟斷力,；最終以不斷遞減的低邊際成本彌補高額固定成本，具有競爭與壟斷相結合的特點。 

（三）平臺金融的特定金融屬性,。在平臺經(jīng)濟范疇內金融體系屬性與網(wǎng)絡平臺特質相融合,，平臺金融呈 現(xiàn)出特定的金融內涵：（１）金融需求互補性。平臺金融雙邊市場中兩方的需求存在著明顯的互補特征,，平臺 內中小企業(yè)對于金融的需求將隨著核心企業(yè)對平臺的需求量增加而增加,。無論平臺向雙方市場提供功能性 互補的金融產(chǎn)品還是差異化的市場服務，都由平臺雙方的需求共同產(chǎn)生,，并不具備獨立性,。（２）核心能力整 合性。面對多個細分市場以及眾多的企業(yè)個體,，平臺金融就是一個生態(tài)系統(tǒng)，以核心企業(yè)為紐帶,，以金融核 心能力為牽引將有明顯區(qū)別但是又相互依賴的企業(yè)群體集合于虛擬的網(wǎng)絡平臺之上,。以適度開放的接口和 模塊化的結構提供信息收集、資金儲備,、對接處理等服務方案整合解決來自不同市場的多層次需求,。（３）服 務平臺多屬性。源于國內商業(yè)銀行在客戶,、產(chǎn)品,、區(qū)域等方面定位異常雷同，行業(yè)內低效同質化競爭普遍存 在,；同時,，多數(shù)金融平臺不關聯(lián)，部分功能又可替代,，相似的平臺金融之間存在競爭關系,，并不排除市場中某 一方采取多屬行為策略與多個金融平臺發(fā)生關聯(lián)行為（Ｅｖａｎｓ，Ｄａｖｉｄ Ｓ．,。２００３）,。

 （四）平臺金融是引導銀行轉型發(fā)展的新方向。面對一個金融需求強烈,、客戶群體龐大但渠道稀缺的市 場,，以商業(yè)銀行為主體的金融機構擴張是必然性戰(zhàn)略選擇，而同新設機構背后承擔的巨大建設成本與人員 管理壓力相比,，構建虛擬化的平臺中介整合渠道與資源,，低成本拓寬銷售渠道更是轉型發(fā)展的新方向。首 先,，平臺金融擴展銷售渠道,。相對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行服務模式，平臺金融利用互聯(lián)網(wǎng)化服務渠道降低銀行的地 域限制，依附于實體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈并跟隨產(chǎn)業(yè)鏈的蔓延不斷向外擴展,；強大的平臺服務功能與價值鏈整合能 力使平臺金融足夠吸引大量的合作伙伴,、第三方開發(fā)者、核心企業(yè)以及供應鏈條上的眾多中小企業(yè)聚集平 臺之中,，并以其平臺的高度黏性與高退出成本培養(yǎng)客戶群體,，批量開發(fā)平臺客戶，擴展銷售渠道,。其次,，平臺 金融降低交易成本。商業(yè)銀行利用網(wǎng)絡電子商務在金融業(yè)的延伸,。通過網(wǎng)絡金融在雙邊市場中對核心企業(yè) 以及上下游中小企業(yè)提供規(guī)?；蛯I(yè)化金融產(chǎn)品和服務降低交易成本；同時金融服務商與平臺經(jīng)濟體相 對接搭建雙向選擇平臺,，商業(yè)銀行以專門的信息生產(chǎn)與代理改善信息不對稱,，降低了雙方的搜尋匹配成本 以及商業(yè)銀行的產(chǎn)品營銷費用。再者,，平臺金融分擔轉移風險,。不同于民間借貸與互聯(lián)網(wǎng)結合的Ｐ２Ｐ模式中 存在閑置資金和投資需求的投標者，平臺金融具有嚴格的客戶身份認證與信息保密措施,，科學的風險等級 劃分制度以及完善的貸后管理體系,，商業(yè)銀行作為資金的供給方與第三方支付平臺相互配合實時核查監(jiān)控 借貸資金流向與使用情況，消除資金被挪用,、侵占,、隱匿等風險。 

（五）平臺金融是服務中小企業(yè)實體的新形式,。平臺金融起源于互聯(lián)網(wǎng)并依附于實體產(chǎn)業(yè)鏈延伸擴散規(guī) 模經(jīng)濟效應,，使眾多處于產(chǎn)業(yè)鏈條末端以及狹小市場上的中小企業(yè)在組織、營銷,、溝通等方面呈現(xiàn)網(wǎng)絡化趨 勢,，加速平臺內部企業(yè)分工的細化和深化，成為中小企業(yè)實體經(jīng)濟融資發(fā)展的新形式,。融資服務上,，平臺金 融圍繞核心企業(yè)上下游展開網(wǎng)絡金融服務，通過第三方網(wǎng)絡電子支對從事符合國家產(chǎn)業(yè)政策導向的核心企 業(yè)上下游客戶以網(wǎng)絡金融支持,，平臺金融將金融資本迅速投人于經(jīng)濟實體的生產(chǎn),、發(fā)展以及科技成果轉化 之中，金融資本迅速高效的轉化為產(chǎn)業(yè)資本帶動實體經(jīng)濟的發(fā)展,。配套服務上,，平臺金融通過網(wǎng)絡由點到 線,、由線到面、由面到體的為平臺內核心企業(yè)上下游客戶打造和編織涵蓋包括市場調研,、客戶定位,、原料采 購、產(chǎn)品設計,、流程管理,、產(chǎn)品銷售、售后服務在內的全方位,、立體化,、網(wǎng)絡化服務。

 三,、平臺金融服務模式的構建原則與要式 

（一）平臺金融服務模式的構建原則,。價值規(guī)律原則。價值規(guī)律原則是指平臺金融體系內,，無論是核心企 業(yè)還是上下游中小企業(yè)都以獨立經(jīng)營者的主體地位參與平臺運作,，尋求財務效益最大化?？扑怪赋銎髽I(yè)本 質是一種資源配置的機制（Ｒ．Ｈ．Ｃｏａｓｅ,，１９３７）,；平臺雙邊市場內資金資源的配置由價格機制調節(jié),，遵循價值 規(guī)律平臺經(jīng)濟運作的基本要求。中小企業(yè)是通過平臺金融還是內部積累獲取資金支持關鍵依賴平臺定價成 本與企業(yè)組織成本之間的平衡關系,。遵循價值規(guī)律是各方參與平臺金融活動的基本要求,。 利益均衡原則。以利益均衡為核心支撐是平臺金融持續(xù)發(fā)展,，多方主體長久合作的原則,。內部均衡點是 ３８ 萬方數(shù)據(jù) 《西部金融｝２０１３年第７期 平臺金融能夠長時間發(fā)生作用的關鍵因素，如果組成平臺的各方利益得不到均衡的體現(xiàn),，引發(fā)利益沖突與 利益失衡,，平臺金融長期有效得以運作的概率極低。平臺金融圍繞自身功能和價值的強化,，構建開放共贏的 生態(tài)系統(tǒng)使各方從中獲利,；所以保持價值共贏是維系商業(yè)銀行與多方合作服務中小企業(yè)的內在要求。 資源共享原則,?；谥R、科技,、信息等資源不可能自動地通過市場機制實現(xiàn)共享與轉化,，平臺金融的 構建要致力于平臺創(chuàng)新資源的開放和共享,，建設有效的資源共享的協(xié)商機制,、利益分配機制和平臺的推廣 機制解決單邊市場下因信息不對稱引發(fā)的中小企業(yè)融資瓶頸問題,。構建資源共享型平臺金融增設機制調節(jié) 功能以及資源有效供給機制，避免因為金融資源性缺失造成的惡性競爭,、市場機制失靈或者滯后性問題,。 風險分擔原則,。從縱截面的角度看,，由于市場經(jīng)濟的不確定性,，平臺內合作方或參與企業(yè)總會因為內外 部因素在某一時間段內遭遇風險與困境,；平臺金融整體的運作過程中不論何時都要按照合作協(xié)議相互支 持,。共擔風險,，不因外部經(jīng)濟因素的不確定性或一方的暫時困境而放大風險或推諉擔當。平臺內核心企業(yè)推 薦上下游中小企業(yè)客戶供銀行選擇，共同控制業(yè)務風險,，通過信息網(wǎng)絡共享有效解決信息不對稱問題,。 合作競爭原則。任意平臺的構建都要把握其內在的動態(tài)核心競爭力，平臺金融體系的構建關鍵是堅持 以合作競爭為核心價值,。一方面,，充分整合平臺內外資源，根據(jù)不同產(chǎn)業(yè),、不同時期,、不同企業(yè),、不同戰(zhàn)略流 程化地處理相關事物、應對突發(fā)性問題,、協(xié)調各方面關系,；另一方面,，集中打造一條業(yè)務價值鏈，促進核心企 業(yè),、上下游客戶以及第三方合作機構以合作最大程度地發(fā)揮各個環(huán)節(jié)價值，以自身的競爭力謀求更大范圍 合作與發(fā)展,。

 （二）平臺金融服務模式的構建要式,。平臺金融服務模式是商業(yè)銀行利用信息技術與互聯(lián)網(wǎng)相對接,，從 合作平臺批量獲得客戶信息，批量開發(fā)目標客戶并提供個性化網(wǎng)絡金融服務，涵蓋包括平臺理念,、金融文 化、價值觀念,、社會形象,、金融品牌,、員工素質的基礎層,；包括發(fā)展戰(zhàn)略、組織結構,、運營機制、經(jīng)營規(guī)模,、產(chǎn)品 特色,、市場地位的載體層,；包括服務質量,、運營成本,、產(chǎn)品推廣,、營銷活動、業(yè)務渠道,、技術工具的轉化層,；其 核心競爭力集中表現(xiàn)在載體層,。平臺金融模式的構建實質上是商業(yè)銀行與核心企業(yè)在客戶資源,、信息采集、風險控制環(huán)節(jié)上相互配合,， 利用互聯(lián)網(wǎng)平臺的自動化批量信貸運作,，實現(xiàn)商業(yè)銀行在市場定位、客戶結構,、產(chǎn)品創(chuàng)新,、流程設計、技術支 撐,、風險管控等運作層面的改造,，突出平臺金融的核心競爭力。 平臺對接,，實現(xiàn)市場定位,。源于在客戶結構、產(chǎn)品體系,、區(qū)域管理等方面的異常雷同，國內商業(yè)銀行低水 平同質化競爭突出,，經(jīng)濟轉型期商業(yè)銀行協(xié)同轉型的著力點惟有找準市場定位,。平臺金融的市場定位過程就 是其根據(jù)自身資本實力以及網(wǎng)絡信息技術打造出特色金融服務模式，并通過第三方中介明確的傳遞給目標 客戶群體．在市場上確立位置的過程,。一方面,，依據(jù)“長尾理論”將平臺金融與具有一定行業(yè)地位的核心企業(yè) 平臺客戶,、市場商圈平臺客戶,、園區(qū)平臺客戶,、電子交易平臺客戶相對接，鎖定中小企業(yè)電子商務客戶這一數(shù) 目龐大,、融資需求量小的客戶群體,。另一方面，利用互聯(lián)網(wǎng)技術將平臺金融資金支付管理系統(tǒng)與特定平臺的 銷售系統(tǒng),、交易系統(tǒng),、倉儲系統(tǒng)以及第三方信息服務平臺相對接，有針對性地提高對中小企業(yè)客戶群體的重視程度．綜合考察平臺經(jīng)濟以及網(wǎng)絡借貸態(tài)勢,，選擇匹配的市場定位,。 批量開發(fā)。實現(xiàn)客戶優(yōu)化,?？蛻羰巧虡I(yè)銀行最重要的基礎性戰(zhàn)略資源，客戶結構直接影響其收入結構與 資產(chǎn)結構,。面對金融脫媒和利率市場化的加速,，下沉客戶結構，向擁有高風險定價權的中小企業(yè)貸款傾斜以 彌補負債成本的升高．是商業(yè)銀行從體制和機制上尋求轉變經(jīng)營模式的重要突破,。平臺金融依托核心企業(yè),、 大宗商品交易市場、市場商圈等特定平臺,，不受地域限制的批量開發(fā)平臺內中小企業(yè),，對客戶群進行結構性 調整。第一,。依托服裝鞋帽,、教育培訓、醫(yī)藥連鎖,、酒店旅游,、居民服務、機票代理,、商貿(mào)租賃等現(xiàn)代服務行業(yè) 拓展核心企業(yè)上下游客戶,；為核心企業(yè)打造強大的供應鏈體系，扶植核心企業(yè)上下游共同發(fā)展,。第二,，依托 金屬、煤炭,、化工,、油料、農(nóng)資、酒業(yè)等大宗商品交易平臺鏈式營銷中小企業(yè)客戶,；為連鎖企業(yè),、融資租賃企業(yè) 提供資金在線歸集以及管理工具。第三,。依托全國各地的實體市場及區(qū)域商圈,，精準定位開發(fā)處于狹小市場 中的中小企業(yè)客戶群體，解決市場管理方租金收取以及商戶資金周轉等問題,，鞏固市場與商戶關系,。通過集 約化的鏈式營銷為中小企業(yè)提供靈活的電子融資服務，大大降低其融資成本,。 網(wǎng)絡互聯(lián),。實現(xiàn)產(chǎn)品創(chuàng)新。產(chǎn)品是商業(yè)銀行發(fā)展的命脈,，結合平臺經(jīng)濟時代特點,，以信息技術為基礎，以 網(wǎng)絡為基本工具,。加大對熱點行業(yè),、熱點區(qū)域、熱點需求的分析研究,，突破基于抵質押的傳統(tǒng)融資模式,，開發(fā) 設計適應中小企業(yè)融資需求特點的平臺金融網(wǎng)絡貸產(chǎn)品，是推進商業(yè)銀行開發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融市場建設的重要 內容,。首先,，平臺金融體系的運作首要是把握資金的在線運作，充分利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術開發(fā)具備在線融 資,、現(xiàn)金管理,、跨行支付、資金結算,、資金監(jiān)管功能的資金支付管理系統(tǒng),，并以資金支付管理系統(tǒng)為核心深化 擴展中小企業(yè)線上賬戶管理、貸款發(fā)放,、資金支用及在線還款等服務,。如下（圖２．資金支付管理系統(tǒng)五大功 能）所示。其次,，通過與企業(yè)的銷售,、財務系統(tǒng)對接，提升信息透明度,，有效整合資金流,、信息流,、物流三合一， 實現(xiàn)在線申請融資,、在線放款,、在線還款全流程電子化融資模。首先,，單獨設立平臺金融專營機構與網(wǎng)絡運營中心,。針對平臺金融的業(yè)務流程與業(yè)務特點,， 從中小企業(yè)營銷,、審批、風險,、科技,、會計、信用方面專崗,、專人,、專業(yè)化運作，建立管理上由運營中心集中,，營 銷上由直銷,、專銷、分銷相結合的經(jīng)營管理模式,。其次,，創(chuàng)新平臺客戶信貸業(yè)務流程處理模式。引入網(wǎng)絡平臺 分銷,、集聚,、管理功能，開發(fā)完善網(wǎng)絡操作系統(tǒng),，對中小企業(yè)信貸系統(tǒng)實現(xiàn)全網(wǎng)絡,、全流程、全集中的處理,。充 分發(fā)揮業(yè)務處理流程約束,、相互監(jiān)督功能，對于同一客戶或同一業(yè)務不同流程環(huán)節(jié)由不同機構的專業(yè)通道,、 專業(yè)人員合作完成,。 科技支撐，實現(xiàn)網(wǎng)上操作,。商業(yè)銀行要實現(xiàn)對平臺內中小企業(yè)客戶的網(wǎng)絡信貸業(yè)務,，先進的計算機信息 技術支持至關重要。平臺金融的構建重在商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)信息對接系統(tǒng)配套開發(fā),，實現(xiàn)網(wǎng)絡全流程信貸系 統(tǒng)操作,。首先,，銀行與網(wǎng)絡平臺合作，將申報流程中的客戶報名,、平臺客戶組建,、信息申報、合同申請,、合同簽 署,、貸款支用、還款申請均設立為自助環(huán)節(jié),，以網(wǎng)絡實現(xiàn)無縫對接,。其次，打造平臺金融專屬的全流程網(wǎng)上操 作ｒＩ’技術平臺,，保障行內多條線,、多核心的系統(tǒng)與平臺客戶網(wǎng)絡交易系統(tǒng)對接，實現(xiàn)客戶全流程線上操作辦 理網(wǎng)絡貸業(yè)務,。平臺金融模式下的網(wǎng)絡貸款具體操作流程,，如下圖所示： 圖４平臺金融模式一網(wǎng)絡貸款操作流程 平臺客戶 商業(yè)銀行 單一客戶 在線掌控。實現(xiàn)風險防控,。平臺金融模式內中小企業(yè)網(wǎng)絡信貸具有極大的不確定性與高風險性,，在當前 外部法律、監(jiān)管和內部治理約束不足的條件下,，要求平臺金融要有較強的風險管理能力對貸前,、貸中、貸后各 個環(huán)節(jié)實施有針對性的風險監(jiān)控,。首先,，改進新客戶評價方法與識別標準，從客戶準人環(huán)節(jié)嚴格把握準人風 險,。著重考察網(wǎng)絡交易行為,，引入“網(wǎng)絡客戶”、“平臺客戶”等虛擬元素,，創(chuàng)建基于網(wǎng)絡信息系統(tǒng)的客戶分類準 入標準,；核查網(wǎng)絡信用記錄，將“網(wǎng)絡信譽”,、“網(wǎng)絡商務信用”納入評價指標體系,。第二，通過信用保證基金審 核后放款,，保證還款來源,，分散降低風險。同時,，通過對核心企業(yè),、大宗交易平臺,、市場管理方與中小企業(yè)賬戶 的聯(lián)動管理，通過資金流向及時全面的了解客戶經(jīng)營狀況,，實現(xiàn)對銀行信貸資金的封閉式管理與封閉式監(jiān) 管,。第三，利用平臺金融與互聯(lián)網(wǎng)對接的資源優(yōu)勢引入網(wǎng)絡平臺參與,，通過網(wǎng)絡賬戶封殺與網(wǎng)絡曝光的特殊 功能提高客戶違約成本,；以客戶互控緩解銀行與借款人的信息不對稱降低客戶違約率。第四,，創(chuàng)新風險保障 機制與風險補償機制,。通過銀行與平臺、政府三方共建“風險池”,，用于彌補創(chuàng)新可能招致的信貸風險損失,。 四,、平臺金融構建中的問題與對策 構建以資金支付管理體系為核心的中小企業(yè)平臺金融服務模式只是商業(yè)銀行順勢而變,，整合多方資源， 對接多維平臺解決中小企業(yè)融資瓶頸的一種思路也并非萬能,，還存在不少障礙,。第一，特定平臺范圍內的中 小企業(yè)參差不齊,，存在部分資質不佳的企業(yè)與金融服務商成功配對困難的問題,。第二，平臺金融聯(lián)合體內的 核心企業(yè)平臺,、電子交易平臺,、市場商圈平臺與內部中小企業(yè)存在利益分配與風險承擔不對稱問題。第三,，銀行與特定網(wǎng)絡平臺以及交易平臺相對接,，在推動資金流轉的過程也潛藏著企業(yè)償還貸款的系統(tǒng)性風險。 第四,，平臺金融的運作對于數(shù)據(jù)處理與網(wǎng)絡系統(tǒng)要求高,，需要強大并可實時更新升級的計算機信息技術、資 金支付管理系統(tǒng)做支撐,。第五,，當前針對網(wǎng)絡融資信貸的監(jiān)管職責不清，法律性質不明,，征信體系不健全,，平 臺金融運作存在一定程度的信用風險、技術風險,、貸后管理風險等,。 針對平臺金融運作過程中的問題商業(yè)銀行還需要繼續(xù)深化多方合作,，建立網(wǎng)絡平臺內數(shù)據(jù)庫，利用互聯(lián) 網(wǎng)信息處理技術提高商業(yè)銀行資金系統(tǒng)與企業(yè)平臺供銷系統(tǒng)成功配對,；實施差異化的利率定價機制,，以靈活 的計息方法及時化解風險與利潤的不對稱；加強與政府平臺,、工商平臺的合作完善信用指標評價體系,；針對 平臺客戶違約風險事件，加大線上線下雙管齊下的違約懲罰機制降低客戶信用風險,；利用金融渠道與互聯(lián)網(wǎng) 推廣平臺經(jīng)濟理念與平臺經(jīng)濟經(jīng)營模式,。為平臺金融的發(fā)展夯實基礎性戰(zhàn)略資源。 順應平臺經(jīng)濟變革之勢,，遵循基本原則,，對接特定平臺，鎖定中小企業(yè)目標客戶,，構建中小企業(yè)平臺金融 服務新模式是商業(yè)銀行變速調整轉型發(fā)展的重要可選擇戰(zhàn)略,。但商業(yè)銀行初步涉足互聯(lián)網(wǎng)信貸金融領域尚 存在一些內外部障礙，還有待多方聯(lián)動合作在探索中謀求一條更有質量,、更有內涵和更可持續(xù)的轉型發(fā)展之 路,。