“未來的3個月,，黃金價格會觸底反彈?！?/span>4月28日,，英國金屬聚焦有限公司首席顧問菲利普·克拉普維基克在《全球黃金年鑒2015》中文首發(fā)式上預測2015年的金價走勢時說。

菲利普·克拉普維基克認為,，受美元持續(xù)走強,、利率和股市的打壓,，2014年金價呈下行趨勢,，并且已經(jīng)筑底。2015年,，隨著美聯(lián)儲加息的到來，黃金價格將會觸底,，預計將在第四季度迎來上升趨勢。

去年以來，金價深受美聯(lián)儲升息預期的影響,，對升息時間的預期和判斷已經(jīng)在金價上有所反映。在菲利普·克拉普維基克看來,，對美國利率政策的預期仍舊是主導2015年金價的一個重要因素?！叭绻顿Y者認為現(xiàn)在的金價已經(jīng)完全反映了美國加息,，這將會是不明智的,。但是,，我們認為美聯(lián)儲對升息會采取謹慎的態(tài)度,，加息的過程將會是緩慢的?！?/p>

2014年以來，全球股市上漲吸引更多的市場投資者轉向股市,，一定程度上削弱了黃金的吸引力。各國央行雖然希望通過低利率抬高國內通貨膨脹率,，刺激經(jīng)濟復蘇,，然而事與愿違,。隨著原油價格的大幅下跌，各國通貨膨脹率處于較低水平或下降趨勢。

菲利普·克拉普維基克認為,，低通貨膨脹率是金價的另一個負面因素,，但是部分負面影響被市場對于實際和未來的貨幣政策的反應抵消,。盡管打壓金價的因素較多，但黃金市場并沒崩盤，主要原因在于實物黃金需求較大,，特別是中國和印度強大的需求支撐了金價。

數(shù)據(jù)顯示,，和2013年相比，2014年中國黃金需求量大幅下跌，但和2013年以前相比,，中國黃金需求依舊很大，并且呈現(xiàn)增加的趨勢,。而印度黃金需求也非常旺盛，自政府取消了“80∶20”規(guī)則后,，印度黃金進口前景改善,。同時,，各國央行增持黃金儲備的勢頭也仍然強勁。過去6年來,，央行一直是黃金凈購買方,。去年,，全球央行凈購買量小幅下降，但仍然處于歷史高位,。

另外,，抬升金價的另一個因素是全球黃金總供應的減少,。菲利普·克拉普維基克指出,，近年來金價下跌，短期內黃金生產(chǎn)成本的壓力導致全球部分黃金礦山關閉,；而仍在繼續(xù)生產(chǎn)的黃金礦山則采取一系列措施,，降低了生產(chǎn)成本,。受低金價的影響，全球黃金資源的勘探和生產(chǎn)投入不斷減少，未來礦產(chǎn)金產(chǎn)量會隨之下降。同時，回收金量也不斷下降,。

“在去年的基礎上，2015年實物黃金需求還會小幅增加，主要需求來自于新興國家,。中國,、印度的增長會抵消其他地方的下降。中國黃金需求的增長會比印度更強勁,，回歸到2013年以前的上漲通道中,。”菲利普·克拉普維基克說,，“供給的下降和需求的上升,，從中長期來講會推高黃金價格；而短期內來看,，黃金投資需求是關鍵,?！?/p>