鳳凰財(cái)經(jīng)訊 今日市場(chǎng)現(xiàn)四大利好，或助滬指重回4300點(diǎn),。

一,、人社部：鼓勵(lì)企業(yè)年金進(jìn)入長(zhǎng)期投資領(lǐng)域

二、增量資金繼續(xù)跑步入場(chǎng)

百億級(jí)新基金成牛市風(fēng)向標(biāo) 增量資金繼續(xù)跑步入場(chǎng)

“按比例配售”重出江湖 新基金發(fā)行成A股“彈藥庫”

百億級(jí)新基金成牛市風(fēng)向標(biāo) 增量資金繼續(xù)跑步入場(chǎng)

私募“兇猛”：資管規(guī)模逾2.8萬億,，備案管理人數(shù)量破萬

三,、能源交通水利等領(lǐng)域?qū)㈤_展特許經(jīng)營(yíng)

國(guó)務(wù)院力促基建特許經(jīng)營(yíng) 基建板塊有望獲益

國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)開展基礎(chǔ)設(shè)施特許經(jīng)營(yíng) 關(guān)注5股

四、中巴51項(xiàng)協(xié)議清單出爐

15家中國(guó)公司參與簽約

上市公司積極參與巴基斯坦基礎(chǔ)建設(shè)

人社部：鼓勵(lì)企業(yè)年金進(jìn)入長(zhǎng)期投資領(lǐng)域

專家預(yù)計(jì)職業(yè)年金初期可投資股市資金最多將超200億

人力資源和社會(huì)保障部基金監(jiān)督司司長(zhǎng)陳良21日在企業(yè)年金基金管理工作座談會(huì)上表示,，隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展,，符合企業(yè)年金基金長(zhǎng)期投資并獲得穩(wěn)定收益的新產(chǎn)品、新渠道不斷出現(xiàn),，需要進(jìn)一步研究完善企業(yè)年金基金投資政策,，鼓勵(lì)和引導(dǎo)管理機(jī)構(gòu)探索企業(yè)年金基金進(jìn)入長(zhǎng)期投資領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收益,，轉(zhuǎn)變只在二級(jí)市場(chǎng)博取收益,，收益率波動(dòng)較大的現(xiàn)狀，實(shí)現(xiàn)多元化配置年金資產(chǎn),，適當(dāng)分散風(fēng)險(xiǎn),，提高企業(yè)年金市場(chǎng)化管理水平和投資收益。

企業(yè)年金2014年平均收益率9.3%

十二五期間,，全國(guó)企業(yè)年金基金規(guī)模增長(zhǎng)1.74倍,，按照目前的發(fā)展速度，專家預(yù)計(jì)今年年底企業(yè)年金規(guī)?；?qū)⑼黄?萬億元,。同時(shí)，企業(yè)年金制度建立至今已達(dá)十年,，無論在投資領(lǐng)域還是市場(chǎng)化,、產(chǎn)品化投資方面，都取得較好成績(jī),。

人社部最新披露的數(shù)據(jù)顯示,，截至2014年底，企業(yè)年金積累基金達(dá)7688.95億元,，較上年增加1654.24億元,、增長(zhǎng)27.4%,。建立企業(yè)年金計(jì)劃的企業(yè)73261家、參加職工2292.78萬人,，分別較上年增長(zhǎng)10.8%和11.5%,。

2014年實(shí)際運(yùn)作的企業(yè)年金為7402.86億元，較2013年增長(zhǎng)28%,。2014年加權(quán)平均收益率達(dá)9.3%,，是2013年3.67%的2.5倍，全年投資收益達(dá)581.31億元,。在全部20家投資管理人中,，年金投資收益超過30億元的有8家。其中,，11家基金行業(yè)年金管理人平均綜合收益率為10.51%,，領(lǐng)先同行。

職業(yè)年金為年金市場(chǎng)注入新活力

陳良指出,，機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革為年金市場(chǎng)注入新的活力,。《國(guó)務(wù)院關(guān)于機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》中,，建立機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員職業(yè)年金制度是改革的重要內(nèi)容,，不僅豐富了補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的制度結(jié)構(gòu)，而且職業(yè)年金管理既要借鑒企業(yè)年金投資運(yùn)營(yíng)的有益經(jīng)驗(yàn),，又會(huì)通過一些合適這一群體特點(diǎn)的制度安排,，探索新的管理經(jīng)驗(yàn)，與企業(yè)年金形成橫向比較,，互動(dòng)發(fā)展,。

中國(guó)社科院世界社保研究中心主任鄭秉文預(yù)計(jì)，職業(yè)年金制度建立完善后,，每年繳費(fèi)增量在700億-800億元左右,。如果按照30%的上限計(jì)算，職業(yè)年金初期可投資股市的資金也將超過200億元人民幣,。應(yīng)盡快建立養(yǎng)老基金管理公司，推進(jìn)年金發(fā)展,?！斑@是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資改革的一個(gè)充分條件，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金實(shí)行多元化市場(chǎng)化改革,，不管采取哪個(gè)模式,，都需要這個(gè)載體?！?/p>

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人此前表示,，截至2014年底，基金管理公司、證券公司受托管理全國(guó)社?；?、企業(yè)年金的規(guī)模合計(jì)1.01萬億元，受托管理規(guī)模分別占全國(guó)社?；饳?quán)益總額,、企業(yè)年金累計(jì)規(guī)模的比例約44%和48%。按照券商的簡(jiǎn)單測(cè)算,，職業(yè)年金累積規(guī)模超過3500億元,，給A股的增量資金樂觀估計(jì)可能會(huì)達(dá)到300億元。

民生證券首席策略分析師李少君認(rèn)為,，目前資本市場(chǎng)存在投資者結(jié)構(gòu)不合理,、機(jī)構(gòu)投資者比例相對(duì)偏低、市場(chǎng)的波動(dòng)性偏大等問題,。積極推動(dòng)職業(yè)年金,、企業(yè)年金等長(zhǎng)期資金入市可以改善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)資本市場(chǎng)的穩(wěn)健性,。

專家和投資界人士指出,，職業(yè)年金資產(chǎn)一般會(huì)以基金方式進(jìn)入資本市場(chǎng)，職業(yè)年金,、企業(yè)年金基金是許多國(guó)家資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金的主要來源之一,。對(duì)于職業(yè)年金的投資運(yùn)營(yíng)模式，目前看來,，基本會(huì)參照目前企業(yè)年金的投資運(yùn)營(yíng)模式,，以資金安全為首要原則。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定,，企業(yè)年金投資股票等權(quán)益類產(chǎn)品以及股票基金,、混合基金、投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品(股票投資比例高于或者等于30%)的比例,，不得高于投資組合企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)凈值的30%,。

提高年金產(chǎn)品化投資比例

陳良表示，2015年將提高企業(yè),、職業(yè)年金產(chǎn)品化投資比例,，大力減少投資組合數(shù)量，節(jié)約管理成本,。同時(shí),，總結(jié)企業(yè)年金股權(quán)和優(yōu)先股投資試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，完善相關(guān)政策,，適當(dāng)時(shí)候全面推開,，為提高投資收益提供政策支持,。

據(jù)了解，此前人社部下發(fā)了《關(guān)于企業(yè)年金基金股權(quán)和優(yōu)先股投資試點(diǎn)的通知》,，并相繼批復(fù)了企業(yè)年金參與中石化股權(quán)投資,、鐵路發(fā)展基金、中國(guó)銀行,、農(nóng)業(yè)銀行,、浦發(fā)銀行等企業(yè)優(yōu)先股投資和優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)的定向增發(fā)申請(qǐng)。

業(yè)內(nèi)人士指出,，企業(yè)年金和職業(yè)年金的投資管理的核心都是在資金安全的前提下,，取得較高的投資收益，保證基金的長(zhǎng)期支付能力,。多家企業(yè)年金投資管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴中國(guó)證券報(bào)記者,，年金的投資目標(biāo)是追求絕對(duì)收益，年金基金資產(chǎn)具有長(zhǎng)期性,、安全性,、收益性等多重要求。

一家作為投資管理人的基金公司人士向記者表示,，“我們對(duì)投資經(jīng)理的要求是堅(jiān)持以資產(chǎn)配置為主的投資操作模式,。”據(jù)透露,，這家基金公司的年金投資組合穩(wěn)定類資產(chǎn)比例一般保持在40%左右,。在沒有明確交易機(jī)會(huì)時(shí)，不冒險(xiǎn)進(jìn)行短期套利,。如果出現(xiàn)確定的趨勢(shì)性機(jī)會(huì),，則及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)配置?！袄?014年下半年,，我們經(jīng)過研究判斷市場(chǎng)將出現(xiàn)一波比較確定的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，在三季度末組合統(tǒng)一大幅提高了權(quán)益類倉位,，重點(diǎn)配置非銀行金融,、基建等尚未啟動(dòng)的板塊，在去年第四季度的行情中取得了豐厚收益,?！?nbsp;

百億級(jí)新基金成牛市風(fēng)向標(biāo) 增量資金繼續(xù)跑步入場(chǎng)

□本報(bào)記者張昊

歷史總是驚人的相似。上一輪牛市經(jīng)驗(yàn)表明,，百億級(jí)新發(fā)基金是牛市行進(jìn)階段的重要指標(biāo)，而今年以來出現(xiàn)的兩只超百億級(jí)的新基金也正是市場(chǎng)人士信心的主要來源,。事實(shí)上,，已經(jīng)有多位公募基金人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示,，僅從入市資金增速來看，足以堅(jiān)定地認(rèn)為牛市剛剛開始,。

百億級(jí)新基金重現(xiàn)

4月15日,，景順長(zhǎng)城基金發(fā)布了景順長(zhǎng)城滬港深精選股票型證券投資基金的生效公告，公告顯示,，基金募集期間凈認(rèn)購十分搶眼,，截至4月13日，這只基金募集金額高達(dá)110億元人民幣,。景順長(zhǎng)城滬港深精選已經(jīng)是今年以來的第二只百億級(jí)新發(fā)基金,。幾天之前成立的東方紅中國(guó)優(yōu)勢(shì)成立規(guī)模更是達(dá)到了138億份。今年以來發(fā)行規(guī)模介于50-100億元之間的新基金數(shù)量也達(dá)到了13只,。

百億級(jí)新基金,，曾經(jīng)是從公募行業(yè)角度觀察牛市行進(jìn)階段的重要指標(biāo)。Wind數(shù)據(jù)顯示,，在2006年至2007年的牛市中,，有33只新發(fā)基金規(guī)模超過百億，其中中郵核心成長(zhǎng)的發(fā)行規(guī)模高達(dá)423億份,，匯添富均衡增長(zhǎng),、上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)、南方全球精選,、華夏全球精選的發(fā)行規(guī)模也都超過了300億份,。在上一輪牛市的33只百億級(jí)新基金中，有7只出現(xiàn)在2006年,，有25只出現(xiàn)在2007年,，在牛市已經(jīng)開始轉(zhuǎn)熊的2008年1月，也有1只新發(fā)基金規(guī)模破百億,。由此可見,，牛市行進(jìn)節(jié)奏也與百億級(jí)新基金的誕生節(jié)奏相互映襯。

“僅僅從百億級(jí)新基金出現(xiàn)的跡象就不難判斷當(dāng)前牛市的時(shí)點(diǎn),，本輪牛市的百億級(jí)新基金剛剛開始出現(xiàn),。同時(shí)，與上一輪牛市相比,，當(dāng)前社會(huì)的財(cái)富總量與市場(chǎng)的成交規(guī)模早已不可同日而語,。因此，從新基金的發(fā)行規(guī)模不難判斷,，目前增量資金流入股市的速度不但沒有下降,，并且還在繼續(xù)加速，這是我們保持對(duì)牛市的堅(jiān)定信心同時(shí)滿倉操作的重要依據(jù),?！鄙钲谝晃恢行凸蓟鸸镜母笨偨?jīng)理對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示,。

新基金火速建倉

4月21日，市場(chǎng)一掃前一日的調(diào)整陰霾,，主要股指均出現(xiàn)明顯上漲,，特別是創(chuàng)業(yè)板大漲5.82%，深證成指和中小盤指漲幅也均超過3%,，市場(chǎng)做多氛圍再度得到提振,。

好買基金認(rèn)為，股市快速反彈的原因有二：一是市場(chǎng)仍對(duì)成長(zhǎng)股長(zhǎng)期看好,。此次牛市是改革牛市,，創(chuàng)業(yè)板中的權(quán)重行業(yè)（互聯(lián)網(wǎng)、傳媒,、計(jì)算機(jī),、醫(yī)藥、環(huán)保等）代表著中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展最重要的方向,，以新興產(chǎn)業(yè)為代表的創(chuàng)業(yè)板引領(lǐng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,，因而市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板塊的成長(zhǎng)性仍有很高的預(yù)期；二是投資者熱情高漲,，資金面充裕,，有錢任性。在貨幣財(cái)政政策雙松,、資本市場(chǎng)雙向開放,、金融財(cái)政改革推進(jìn)等政策呵護(hù)下，市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)逐步下降,，資金面充裕,，股市仍處于投資甜蜜期，投資者情緒高漲,，創(chuàng)業(yè)板經(jīng)歷過短期調(diào)整后,，在資金推動(dòng)下大幅上漲。

隨著做多氛圍不斷高漲,，新發(fā)基金的建倉策略也趨于激進(jìn),。深圳一只正在發(fā)行的新基金的擬任基金經(jīng)理表示，出于對(duì)市場(chǎng)的樂觀預(yù)期,，基金成立后將采取快速建倉的策略,，特別是前幾日的調(diào)整行情，也為新基金建倉提供了有利條件,。另一位深圳基金經(jīng)理也表示,，牛市之中不僅有調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，更有踏空風(fēng)險(xiǎn)。如果牛市預(yù)期增強(qiáng),，那么踏空的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)大于調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn),?！昂芏喙善币坏┵u出就很難用更低的價(jià)格買回來了,。”

不過,，數(shù)據(jù)顯示主力資金流入也有自己的節(jié)奏,。東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，4月21日,，主力資金凈流入64.37億元,，而此前的幾個(gè)交易日都保持著凈流出態(tài)勢(shì)。

把握牛市節(jié)奏是關(guān)鍵

盡管新基金發(fā)行規(guī)模在上一輪牛市中成為很好的參考標(biāo)的,，但時(shí)隔多年,，市場(chǎng)發(fā)生的變化也可能使這一指標(biāo)出現(xiàn)一定的誤差。比如,，公募基金在股市中的地位早已不可同日而語,，證券市場(chǎng)“江湖地位”的更迭也可能令新發(fā)公募基金規(guī)模這一指標(biāo)出現(xiàn)誤差。上一輪牛市中,，公募基金是絕對(duì)的做多主力,，在后半場(chǎng)的“藍(lán)籌泡沫”行情中，公募基金可謂主導(dǎo)了市場(chǎng),。而如今,，一方面，公募基金的市場(chǎng)地位早已不及往日強(qiáng)勢(shì),；另一方面,，受限于特有的交易規(guī)則，公募基金在參與中小盤成長(zhǎng)股上并不占優(yōu),。

對(duì)于數(shù)量已經(jīng)較上一輪牛市遠(yuǎn)遠(yuǎn)增加的高凈值投資者而言,，他們除了公募基金還有更多的選擇，私募基金,、公募基金專戶等近幾年崛起的投資渠道正在搶食公募基金的地盤,。因此，盡管社會(huì)財(cái)富總量與股市成交規(guī)模已經(jīng)大幅增長(zhǎng),，但在本輪牛市中能否出現(xiàn)比肩上一輪牛市的百億級(jí)新發(fā)基金也仍有不確定因素,。

值得注意的是，上一輪牛市的33只百億級(jí)新基金中,，有超過半數(shù)出現(xiàn)在2007年的“5·30”大跌之后,，這一時(shí)點(diǎn)是公認(rèn)的上一輪牛市的下半場(chǎng)起點(diǎn)。而在“5·30”大跌之后買入基金的持有人多半沒有分享到牛市投資收益，反而被套多年,。

至少從上一輪牛市的經(jīng)驗(yàn)可以看出,，普通投資者在對(duì)于市場(chǎng)節(jié)奏的把握上確實(shí)有些后知后覺，如今,，很多基金投資者對(duì)于上一輪被套的教訓(xùn)仍然心有余悸,。所以，在“擇時(shí)比擇股”更重要的證券投資中,，把握市場(chǎng)的節(jié)點(diǎn)對(duì)于投資基金而言同樣重要,。 

【相關(guān)推薦】

炒港股的一定要看！專家教你狙擊牛股>>>點(diǎn)擊進(jìn)入 漲哭了! 資金猛撲15公司