AR指標(biāo)叫氣勢指標(biāo),，BR指標(biāo)叫人氣指標(biāo)，它們是衡量市場上多空雙方力量對比變化的最重要指標(biāo),。它們既可以單獨使用,，又可以一同使用，在更多情況下是一同使用的,。AR,、BR指標(biāo)屬于擺動類指標(biāo)，是一種中長期技術(shù)分析工具,。

一,、AR、BR指標(biāo)的原理

    股價走勢的變動主要是由供求雙方買賣氣勢和多空力量的對比造成的,。

    股票的每一個交易日多空雙方都在進(jìn)行較量,。正如所有事物都是由一個起點發(fā)展起來的一樣，股票交易市場每天上演的多空博弈也是從某個均衡（價位）區(qū)域（或基點）開始的,。股價在這個均衡區(qū)域上方,，就說明多方力量占優(yōu)勢；股價在這個平衡區(qū)域下方,，則空方力量占優(yōu)勢,。隨著市場的進(jìn)一步發(fā)展，股價會向上或向下偏離這一平衡區(qū)域（或基點）,。偏離得越大,，說明多空雙方力量懸殊越大；偏離得越小,，說明雙方力量對比越小,。因此,，利用股票各種價格之間的關(guān)系，找到這個平衡價位區(qū)域（或基點）,，對研判多空力量的變化起著至關(guān)重要的作用,。而AR、BR指標(biāo)就是根據(jù)股票的開盤價,、收盤價,、最高價和最低價之間的關(guān)系來分析多空力量對比狀況，從而預(yù)測股價的未來走勢,。

計算原理：

ＡＲ＝Ｎ日內(nèi)（Ｈ－Ｏ）之和/Ｎ日內(nèi)（Ｏ－Ｌ）之和

BR＝Ｎ日內(nèi)（H－CY）之和/Ｎ日內(nèi)（CY－L）之和

    （其中：Ｈ＝當(dāng)日最高價,；Ｌ＝當(dāng)日最低價；Ｏ＝當(dāng)日開市價,；CY＝昨日收市價,；Ｎ為公式中設(shè)定的參數(shù)，一般設(shè)定為14日）

二,、AR,、BR指標(biāo)的普通研判方法

    AR、BR指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)主要是圍繞著AR,、BR指標(biāo)的單獨研判和AR,、BR指標(biāo)的配合使用這幾方面展開的。

（一）AR指標(biāo)的單獨研判

    1,、AR值以50為買賣氣勢的強(qiáng)弱均衡狀態(tài),，其波動幅度在50上下10點之間。亦即當(dāng)AR值在40－60之間時,，屬于盤整行情或股價走勢平穩(wěn),，不會出現(xiàn)急劇的大幅度漲跌。

    如圖1,，滬綜指（1A0001）05年9月27日至06年2月23日之間的日線走勢圖,。圖中顯示AR指標(biāo)圍繞50上下波動（如圖中1處所示），在此期間股價處于橫盤整理狀態(tài)（如圖中2處所示）,。

圖1

    2、AR值走高時表示行情活躍,，人氣旺盛,，而過高則意味著股價已進(jìn)入高價區(qū)，應(yīng)預(yù)防隨時準(zhǔn)備賣出股票,。在實際走勢中,，AR值的高度沒有具體標(biāo)準(zhǔn)，一般情況下AR值大于75時（有的設(shè)定為80）,，預(yù)示著股價可能隨時會回落下跌,，一旦展開下跌應(yīng)及時賣出股票,。

    如圖2，華發(fā)股份（600325）05年4月5日至07年1月18日間的日線圖走勢,。在此期間,，ARBR指標(biāo)共出現(xiàn)了三次嚴(yán)重超買現(xiàn)象，每次都導(dǎo)致股價進(jìn)入橫盤震蕩或回調(diào)下跌階段（如圖中1,、2,、3處顯示）。

圖2

    3,、AR值走低時表示行情萎靡不振,，市場上人氣衰退，而過低時則意味著股價可能已跌入低谷,，隨時可能反彈,。一般情況下AR值小于30（有的設(shè)定為40）時，預(yù)示著股價已嚴(yán)重超賣,，可考慮逢低介入,。

    如圖3，滬市大盤指數(shù)在04年12月至06年9月之間的日線走勢圖,。圖中指標(biāo)ARBR顯示,，滬市大盤指數(shù)曾經(jīng)七次進(jìn)入嚴(yán)重的超賣區(qū)，而且從K線圖上可以看出每次超賣都引發(fā)了股指不同幅度的向上反彈或反轉(zhuǎn)行情,。

圖3

    4,、同大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)一樣，AR指標(biāo)也有領(lǐng)先股價到達(dá)峰頂和谷底的功能,。當(dāng)AR到達(dá)頂峰并回頭時,，如果股價還在上漲就應(yīng)考慮賣出股票，獲利了結(jié),；如果AR到達(dá)低谷后回頭向上時,，而股價還在繼續(xù)下跌，就應(yīng)考慮逢低買入股票,。

（二）BR指標(biāo)的單獨研判

    1,、BR值為50時表示買賣意愿的強(qiáng)弱呈平衡狀態(tài)。

    2,、BR值的波動比AR值敏感,。當(dāng)BR值介于40—60之間（有的設(shè)定為50—70）波動時，屬于盤整行情,，投資者應(yīng)以觀望為主,。

    3、當(dāng)BR值大于75（有的設(shè)定為80）時,，表示股價進(jìn)入高價區(qū),，可能隨時回檔下跌,，應(yīng)擇機(jī)拋出。

    4,、當(dāng)BR值小于30（有的設(shè)定為40）時,，表示股價已經(jīng)嚴(yán)重超跌，可能隨時會反彈向上,，應(yīng)逢低買入股票,。（圖示略）

（三）AR、BR指標(biāo)的配合使用

    1,、一般情況下,，AR可單獨使用，而BR則需與AR配合使用才能發(fā)揮BR的功能,。

    2,、AR和BR同時從低位向上攀升，表明市場上人氣開始積聚,，多頭力量開始占優(yōu)勢,，股價將繼續(xù)上漲，投資者可及時買入或持籌待漲,。

    3,、當(dāng)AR和BR從底部上揚一段時間后，到達(dá)一定高位并停滯不漲或開始掉頭時,，意味著股價已到達(dá)高位,，持股者應(yīng)注意及時獲利了結(jié)。

    4,、BR從高位回跌,，跌幅達(dá)1/2時，若AR沒有警戒信號出現(xiàn),，表明股價是上升途中的正?；卣{(diào)整理，投資者可逢低買入,。

    5,、當(dāng)BR急速上升，而AR卻盤整或小幅回檔時,，應(yīng)逢高出貨,。反之為逢底吸納時機(jī)。

    如圖4,，中信證券（600030）05年11月7日至07年3月2日間的日線圖。與圖中1處相對應(yīng)的指標(biāo)BR率先夠筑雙底,，當(dāng)AR到達(dá)其右底部時,，ARBR同上向上轉(zhuǎn)折,，表示買方已經(jīng)開始占據(jù)優(yōu)勢，人氣上揚,、買進(jìn)意愿增強(qiáng),，買點出現(xiàn)；與圖中2處股價走勢相對應(yīng)的指標(biāo)走勢顯示BR急劇上揚,，但是AR已經(jīng)開始橫向運功甚至掉頭向下,，二者出現(xiàn)背離現(xiàn)象，為賣出時機(jī),；與圖中3處股價走勢相對應(yīng)的ARBR指標(biāo)同時向下折返,，表示市場人氣以及實際氣勢一起減弱，賣點出現(xiàn),；與圖中4處股價走勢相對應(yīng)的指標(biāo)形態(tài)顯示,，AR已經(jīng)率先向上轉(zhuǎn)折，當(dāng)隨后BR也緊隨其后一同向上時,，表示又一買進(jìn)時機(jī)形成,；當(dāng)股價運行至圖中5處時，BR指標(biāo)繼續(xù)急速向上,，但是AR已經(jīng)進(jìn)入盤跌階段,，顯示市場內(nèi)在漲升動能已經(jīng)不足，又一賣出時機(jī)形成,。

圖4

三,、AR、BR指標(biāo)的特殊研判方法

    （一）AR,、BR曲線的運行方向及交叉情況（以26日為參數(shù)的AR,、BR指標(biāo)）

    1、當(dāng)股價開始從低位放量啟動,，而AR,、BR線也同時向上攀升，特別是BR線向上突破AR線時（即AR,、BR線金叉）,，應(yīng)及時買入股票。

    如圖5,，歌華有線（600037）05年5月8日至07年2月5日間日線圖,。圖中1處顯示股價上漲，與之相對應(yīng)的指標(biāo)金叉（如圖中2處）,，同時成交量有效放大（如圖中3處所示）,。

圖5

    2、在上升行情開始初期，BR線一直在AR線上方運行,，同時AR線也緩慢上揚,，說明股價將維持升勢，投資者可堅決持股,。（圖略）

    3,、當(dāng)股市到達(dá)高位后，而AR和BR線卻有掉頭向下的跡象時,，投資者應(yīng)加倍小心,。當(dāng)AR線開始向下突破BR線時（即AR、BR線死叉）,，為賣出信號,。

    如圖6，寧波聯(lián)合（600051）05年4月26日至12月6日日線圖,。圖中1,、2、3處分別表示BR指標(biāo)線向下死叉AR指標(biāo)線,，K線圖上與之相對應(yīng)的賣點出現(xiàn),。

圖6

    4、當(dāng)BR線向下突破AR線,，且一直在AR線下方同向運動時,，說明股價將維持跌勢，投資者應(yīng)以持幣觀望為主,。（圖略）

 （二）AR,、BR曲線的背離現(xiàn)象

    AR、BR指標(biāo)的背離是指AR,、BR指標(biāo)曲線的走勢和股價K線圖上的走勢正好相反,。和其他技術(shù)分析指標(biāo)一樣，AR,、BR指標(biāo)的背離也分為頂背離和底背離兩種,。

1、 頂背離

當(dāng)股價K線圖上的股票走勢一峰比一峰高,，股價在一直向上漲,，而AR、BR指標(biāo)圖上的AR,、BR曲線的走勢是在高位一峰比一峰低,，這叫頂背離現(xiàn)象。頂背離現(xiàn)象一般是股價將發(fā)生高位反轉(zhuǎn)的前兆,，表明股價短期內(nèi)即下跌的可能性增加,，是比較強(qiáng)烈的賣出信號,。

如圖7，三一重工（600031）06年1月10日至8月7日間的日線圖,。從圖中我們可以看到股價在A,、B兩點之間維持著波峰一個高于一個的運行格局，而與之相對應(yīng)的ARBR指標(biāo)卻顯示波峰一個低于一個的特征,，出現(xiàn)了明顯的頂背離現(xiàn)象，賣出意愿強(qiáng)烈,。

圖7

2,、底背離

當(dāng)股價K線圖顯示股價走勢一底比一底低（表示股價在向下跌），而AR,、BR指標(biāo)曲線走勢在低位呈現(xiàn)一底比一底高,，成為低背離現(xiàn)象。底背離現(xiàn)象一般是股價在低位將反轉(zhuǎn)向上的前兆,，是比較強(qiáng)烈的買入信號,。

指標(biāo)底背離一般出現(xiàn)在強(qiáng)勢行情中比較可靠。在高位時,，通常只需出現(xiàn)一次頂背離形態(tài)即可確認(rèn)行情發(fā)生頂部反轉(zhuǎn),。而在低位時，一般要反復(fù)出現(xiàn)多次底背離后才可確認(rèn)行情的底部形成,。

圖8中顯示,，股價在A點至C點期間屬于下跌階段，但是與之相對應(yīng)的ARBR指標(biāo)在1至3階段與之相背離,，而且B－C階段與指標(biāo)也發(fā)生背離,，顯示股價即將進(jìn)入底部整理階段，隨后股價果然筑底完成展開上揚,。

圖8

 （三）AR,、BR曲線的形態(tài)

    當(dāng)AR、BR指標(biāo)在高位盤整或低位橫盤時所出現(xiàn)的各種形態(tài)也是判斷行情,、決定買賣行動的一種分析方法,。

    1、當(dāng)AR,、BR曲線在高位形成M頭或三重頂?shù)雀呶环崔D(zhuǎn)形態(tài)時,，意味著股價的上升動能已經(jīng)衰竭，股價有可能出現(xiàn)長期性的反轉(zhuǎn)下跌行情,，投資者應(yīng)及時地賣出股票,。如果股價走勢曲線也先后出現(xiàn)同樣形態(tài)則反轉(zhuǎn)下跌的可能性更大。股價下跌的幅度和過程可參照M頭或三重頂?shù)软敳糠崔D(zhuǎn)形態(tài)的研判方法,。

    2,、當(dāng)AR、BR曲線在低位形成W底或三重底等低位反轉(zhuǎn)形態(tài)時，意味著股價的下跌動能已經(jīng)減弱,，有可能進(jìn)入構(gòu)筑中長期底部階段,，投資者可逢低分批建倉。如果股價走勢曲線也先后出現(xiàn)同樣形態(tài)則更可確認(rèn),，股價的上漲幅度及過程可參照W底或三重底等底部反轉(zhuǎn)形態(tài)的研判,。

    3、AR,、BR曲線頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)對行情判斷的準(zhǔn)確性要高于底部反轉(zhuǎn)形態(tài),。

    如圖9，深達(dá)生A（000007）06年4月14日至07年3月23日間的周線圖,。從圖中我們可以看到,，指標(biāo)ARBR在06年10月底到07年1月底形成了典型的W底（雙底）形態(tài)，并在B處向上突破頸線,，與之對應(yīng)的股價買點在A點形成,。

圖9

四、ARBR指標(biāo)的實戰(zhàn)技巧

    ARBR指標(biāo)的實戰(zhàn)技巧主要集中在ARBR曲線所處的位置和運行方向兩個方面,。下面以弘歷軟件上的日參數(shù)為（26）的ARBR指標(biāo)為例,，來揭示ARBR指標(biāo)的買賣和觀望功能。

（一）買賣信號

    1,、當(dāng)ARBR曲線在50－60附近盤整了較長一段時間以后,，一旦ARBR曲線幾乎同時由下向上突破40虛線軸，并且股價也放量突破中期均線（如20日均線）,，則意味股票中期強(qiáng)勢行情即將開始,，這是ARBR指標(biāo)發(fā)出的中線買入信號。此時,，投資者可開始買進(jìn)股票,。

    如圖10，黃山旅游（600054）06年6月15日至07年3月23日間的日線圖,。圖中ARBR指標(biāo)在B處向上突破40,，同時A處顯示股價向上突破20日中期均線，相對應(yīng)的成交量呈放大趨勢（C處所示）,，則安全買點出現(xiàn),，隨后股價展開較大幅度上揚。

圖10

     2,、當(dāng)ARBR曲線從高位向下滑落,，一旦跌穿60以后，如果股價同時也跌破中長期均線,，則意味著股票的短期強(qiáng)勢行情可能結(jié)束,，這是ARBR指標(biāo)發(fā)出的短線賣出信號,。此時，投資者應(yīng)及時賣出股票,。

    如圖11,，上海家化（600315）06年10月30日至07年3月23日間的日線圖。圖中A處顯示指標(biāo)ARBR向下跌穿60（圖中虛線所示）,，相應(yīng)地股價進(jìn)入頂部整理階段,，并在B處向下跌穿中期均線（此處顯示為20日均線），賣點出現(xiàn),。

圖11

（二）持股持幣信號

    1,、當(dāng)ARBR曲線一直運行在50線上方，同時股價也依托中短期均線強(qiáng)勢上攻時,，則表明股價處于極強(qiáng)勢的上漲行情，這是ARBR指標(biāo)發(fā)出的短線持股看漲信號,，投資者應(yīng)堅決持股待漲,。

    如圖12，為上海家化（600315）06年10月30日至07年3月23日日線圖,。圖中A處顯示ARBR指標(biāo)在50以上進(jìn)行整理,，而且股價在20日均線之上整理結(jié)束上攻開始，為堅決持股階段,。

圖12

    2,、當(dāng)ARBR曲線向下突破50線以后，一直運行在50線下方,，同時股價也在中短期均線壓制下運行時,，則表明中期弱勢趨勢形成，這是ARBR指標(biāo)發(fā)出的持幣信號,。此時,，投資者應(yīng)堅決持幣觀望。

    如圖13,，指標(biāo)ARBR在A處進(jìn)行橫向整理,，而且一直處于50以下，同時股價受到20日均線的壓制,，屬于持幣觀望階段,。

圖13

    總之，ARBR指標(biāo)在買賣點把握中作用十分顯著,。但愿此文能夠引起大家對該指標(biāo)的關(guān)注,，并對大家的投資收益有所幫助。