網(wǎng)易財(cái)經(jīng)：請(qǐng)簡(jiǎn)要回顧一下您去年的選股邏輯,？有什么可以總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)？

余廣：基金組合取得較好業(yè)績(jī)主要原因在于把握了一些績(jī)優(yōu)型高成長(zhǎng)個(gè)股的投資機(jī)會(huì),，這些高成長(zhǎng)股給基金業(yè)績(jī)帶來了較大的貢獻(xiàn),。

績(jī)優(yōu)股在今年弱市中表現(xiàn)較好的原因在于今年市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)非常明顯，行情偏向高成長(zhǎng)股,。目前的結(jié)構(gòu)性行情逐漸拋棄了炒作概念,，投資者和資金轉(zhuǎn)向那些有業(yè)績(jī)支撐的高成長(zhǎng)品種,。選股一貫遵循“物美價(jià)廉”的原則,，不僅要優(yōu)質(zhì),，還要優(yōu)價(jià)。

質(zhì)量方面關(guān)注的因素主要包括公司的業(yè)務(wù)價(jià)值如商業(yè)模式,、品牌號(hào)召力,、管理團(tuán)隊(duì)、估值,、現(xiàn)金流等,。

價(jià)格方面的因素主要是估值，尤其是在熊市中,，所買的股票估值越低,，越有安全邊際,，在反彈市中往往上漲力度就越大。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)：2012年股市長(zhǎng)熊短牛,，同時(shí)還出現(xiàn)白酒,、醫(yī)藥這樣的“雷區(qū)”給基金經(jīng)理和投資者在操作的時(shí)候造成了很多困擾，怎么看待主題投資,？

余廣：不關(guān)注主題投資，股價(jià)上漲最終還是依靠業(yè)績(jī)基本面的支撐,，投資應(yīng)回歸基本面,。個(gè)股的選擇在未來結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)行情中顯得更加關(guān)鍵。淡化行業(yè),，注重選股,，自下而上的策略可能更為實(shí)用。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)：您明年的投資思路將會(huì)是什么,？本輪反彈能持續(xù)多久,？明年一季度市場(chǎng)會(huì)怎么表現(xiàn)？

余廣：投資策略方面,，依然堅(jiān)持自下而上,，選股重于選時(shí)，淡化倉位,，把控風(fēng)險(xiǎn),。反彈的高度和長(zhǎng)度取決于經(jīng)濟(jì)基本面的復(fù)蘇程度和速度，以及政策面預(yù)期的落實(shí),。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)：您認(rèn)為哪些是影響行情的主要因素?明年的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)在何處,？

余廣：2013年，股市的外部環(huán)境或發(fā)生新的變化,，改革是最大的紅利,，新型城鎮(zhèn)化是中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的潛力所在；同時(shí),，2013年經(jīng)濟(jì)會(huì)呈現(xiàn)弱復(fù)蘇,，隨著去庫存等不利因素的減輕以及供給結(jié)構(gòu)的調(diào)整，微觀層面看,，企業(yè)盈利將走穩(wěn)回升,，尤其是中下游行業(yè)更為有利；再次,，A股的估值水平已經(jīng)處于歷史的低谷,，即使與海外市場(chǎng)相比，A股估值已趨向國際接軌,，特別是某些板塊的龍頭公司,，較海外市場(chǎng)折價(jià)明顯,。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)：請(qǐng)您對(duì)2013年的行業(yè)做一個(gè)預(yù)期，最值得投資的行業(yè)有哪幾個(gè),？

余廣：從整年度來看,，看好基本面較好、估值較為便宜或合理的金融,、地產(chǎn),、建筑建材、高端裝備機(jī)械,、醫(yī)藥,、家電、汽車等板塊中的具有長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭公司,。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)：對(duì)于普通個(gè)人投資者,，他們?cè)谶M(jìn)行個(gè)人資產(chǎn)配置時(shí)，在2013年您有什么建議,？

余廣：公司投研團(tuán)隊(duì)的研究是從大類資產(chǎn)配置的角度,，權(quán)益類的股票已經(jīng)相比債券更具有吸引力。A股的股票動(dòng)態(tài)估值目前在亞太新興市場(chǎng)處于較低位置,，并且在歷史的低點(diǎn),，如果政府能夠出臺(tái)更強(qiáng)有力的改革措施，長(zhǎng)期來看A股已經(jīng)能為投資者提供優(yōu)于其他資產(chǎn)和地區(qū)的良好投資價(jià)值,，可適當(dāng)配置股票類資產(chǎn),。配置要均衡，適合自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,。