9月4日,，滬港通《四方協(xié)議》在上海證券交易所簽署,，為滬港通業(yè)務(wù)合作構(gòu)建了完整的協(xié)議框架，標(biāo)志著具體承擔(dān)滬港通市場(chǎng)組織業(yè)務(wù)的兩所兩司已經(jīng)就各方面的機(jī)制安排達(dá)成一致,。下一步,，我們將加快業(yè)務(wù)技術(shù)準(zhǔn)備，盡快公布各類業(yè)務(wù)規(guī)則,，深入開展技術(shù)系統(tǒng)測(cè)試,，為滬港通正式推出創(chuàng)造更好條件。滬港通開通在即,，您做好了投資港股的準(zhǔn)備了嗎,？本期《投資者之聲》，讓我們一起關(guān)注港股通,。

一,、哪些人可以成為港股通的投資者？證券公司如何對(duì)港股通投資者進(jìn)行適當(dāng)性評(píng)估,？

港股通投資者應(yīng)當(dāng)擁有滬市人民幣普通股賬戶,，同時(shí)，在試點(diǎn)初期,，需滿足香港證監(jiān)會(huì)關(guān)于參與港股通的內(nèi)陸投資者僅限于機(jī)構(gòu)投資者及證券賬戶及資金賬戶余額合計(jì)不低于人民幣50萬(wàn)元的個(gè)人投資者的規(guī)定,。在實(shí)踐操作中，港股通業(yè)務(wù)實(shí)施投資者適當(dāng)性管理,，由證券公司根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)在聯(lián)合公告中明確的準(zhǔn)入資格標(biāo)準(zhǔn),，以及上交所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，核定參與港股通投資者的資質(zhì),，并要求投資者在了解投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下完成必要的手續(xù),。

證券公司應(yīng)根據(jù)上交所港股通業(yè)務(wù)適當(dāng)性管理的要求，對(duì)個(gè)人投資者的資產(chǎn)狀況,、知識(shí)水平、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和誠(chéng)信狀況等方面進(jìn)行適當(dāng)性評(píng)估,，評(píng)估個(gè)人投資者是否適合參與港股通股票交易,。

二,、投資者如何參與港股通交易？應(yīng)使用何種賬戶,？是否需要與證券公司簽訂專門的業(yè)務(wù)合同,？

投資者應(yīng)通過(guò)委托內(nèi)陸證券公司買賣港股通股票。證券公司在接受委托后,，經(jīng)由上交所證券交易服務(wù)公司,，向聯(lián)交所進(jìn)行申報(bào)，該申報(bào)在聯(lián)交所交易平臺(tái)撮合成交后,，將通過(guò)相同路徑向證券公司和投資者返回成交情況,。在結(jié)算交收方面，投資者通過(guò)證券公司與中國(guó)結(jié)算完成清算交收,，中國(guó)結(jié)算作為內(nèi)陸投資者港股通股票的名義持有人向香港結(jié)算履行交收責(zé)任,。

參與港股通交易的個(gè)人投資者應(yīng)當(dāng)擁有滬市人民幣普通股賬戶。如果投資者已經(jīng)有此賬戶,，那么無(wú)需另行開立股票賬戶,。

個(gè)人投資者在通過(guò)港股通投資者適當(dāng)性管理的評(píng)估后，買賣港股通股票前,，應(yīng)當(dāng)簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書,，并與內(nèi)陸證券公司簽訂港股通委托協(xié)議。

此外,，港股通只供投資者進(jìn)行香港二級(jí)市場(chǎng)交易,，而不能進(jìn)行IPO申購(gòu)港股。

三,、港股通交易的指定交易與轉(zhuǎn)指定,、撤銷指定是怎樣的？

內(nèi)陸投資者參與港股通交易,，適用目前上交所關(guān)于指定交易的相關(guān)規(guī)定,，實(shí)行全面指定交易制度。對(duì)于新辦理或者變更指定交易的,，自下一個(gè)港股通交易日起,，才可進(jìn)行港股通交易。投資者存在當(dāng)日有交易行為,、當(dāng)日有申報(bào),、有交易未完成交收或者上交所業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的其他情形的，不得撤銷指定交易,。

四,、港股通交易日是怎樣安排的？在香港市場(chǎng)的半個(gè)交易日里,港股通交易如何安排,？

港股通將僅在滬港兩地均為交易日并且能夠滿足結(jié)算安排時(shí)開通,。具體交易日安排,，將由上交所證券交易服務(wù)公司在其指定網(wǎng)站對(duì)市場(chǎng)公布。滬港通開通當(dāng)年的交易日安排將在開通之前向市場(chǎng)公布,。

在聯(lián)交所市場(chǎng),存在半交易日的情況,，即圣誕節(jié)、元旦和農(nóng)歷新年的前一日如果不是周末,，那么該日為港股的半個(gè)交易日,，也是港股通的半個(gè)交易日。

在該日上午,，港股通有交易,，但下午不交易，該半日也非交收日,；此外,，上述半個(gè)交易日內(nèi)，港股通交易的額度控制規(guī)定,，與完整交易日的規(guī)定相同,。

五、港股通股票的交易時(shí)間是怎么規(guī)定的,？

投資者買賣港股通股票的交易時(shí)間應(yīng)遵守聯(lián)交所規(guī)定,。在聯(lián)交所，交易日的9:00至9:30為開市前時(shí)段（集合競(jìng)價(jià)）,，港股通投資者則僅可以在9:00至9：15通過(guò)競(jìng)價(jià)限價(jià)盤申報(bào),；交易日的9:30至12:00以及13:00至16:00為持續(xù)交易時(shí)段（連續(xù)競(jìng)價(jià)），港股通投資者僅能通過(guò)增強(qiáng)限價(jià)盤申報(bào),。港股通投資者撤單的時(shí)間為9：00-9：15,；9：30-12：00；12：30-16：00,。

港股通交易時(shí)間

開市前時(shí)段：

上午9:00-9:30

-輸入買賣盤時(shí)段： 9:00-9:15

港股通投資者可通過(guò)競(jìng)價(jià)限價(jià)盤申報(bào),，并且其間僅能取消訂單而不可以修改訂單

上午：9:30-12:00

下午：13:00-16:00

港股通投資者可通過(guò)增強(qiáng)限價(jià)盤在該時(shí)段申報(bào)或撤銷申報(bào)，但不得修改訂單

港股通投資者可在12:30-13:00 撤銷上午未成交的申報(bào)

六,、什么是聯(lián)交所的開市前時(shí)段,？

聯(lián)交所開市前時(shí)段是在早上開市前增設(shè)的交易時(shí)間，用以確定開市價(jià),。

在開市前時(shí)段,，買賣盤積累到一段時(shí)間后，會(huì)在預(yù)先設(shè)定的對(duì)盤時(shí)段中對(duì)盤（即報(bào)價(jià)撮合）,。也就是買賣盤會(huì)以買賣盤類別,、價(jià)格及時(shí)間等優(yōu)先次序按“最終參考平衡價(jià)格”順序?qū)ΡP。

在開市前時(shí)段,，交易系統(tǒng)只接受輸入“競(jìng)價(jià)盤”及“競(jìng)價(jià)限價(jià)盤”指令,，其中,，港股通投資者只可以輸入“競(jìng)價(jià)限價(jià)盤”,。在該時(shí)段,，輸入交易系統(tǒng)的買賣盤價(jià)格不可偏離上日收盤價(jià)或按盤價(jià)(最近參考平衡價(jià))9倍或以上及少于九分之一或以下，每個(gè)買賣盤不得超過(guò)3,000手股份,。

聯(lián)交所開市前時(shí)段又分為以下的交易時(shí)段：

時(shí)段

時(shí)間

交易規(guī)則

輸入買賣盤時(shí)段

9:00至9:15

只接受競(jìng)價(jià)盤及競(jìng)價(jià)限價(jià)盤輸入

注：港股通投資者只可以輸入競(jìng)價(jià)限價(jià)盤,，并且其間僅能取消訂單而不可以修改訂單。

對(duì)盤前時(shí)段

9:15至9:20

只接受競(jìng)價(jià)盤

注：港股通投資者不能輸入“競(jìng)價(jià)盤”,，因此,，不可以在9：15-9：20之間輸入訂單。

對(duì)盤時(shí)段

9:20至9:28

已經(jīng)存在的買賣盤會(huì)以買賣盤類別(以競(jìng)價(jià)盤為先),、價(jià)格及時(shí)間等優(yōu)先次序?qū)ΡP,；

在此時(shí)段確定每一只證券的最終參考平衡價(jià)格（即開盤價(jià)）。

暫停時(shí)段

9:28至9:30

至持續(xù)交易時(shí)段開始前,，不能將買賣盤傳遞至聯(lián)交所的交易系統(tǒng),。

投資者可以通過(guò)聯(lián)交所網(wǎng)站“市場(chǎng)運(yùn)作”項(xiàng)下的“證券交易運(yùn)作”內(nèi)“交易機(jī)制”欄目，了解更詳細(xì)的交易規(guī)則與機(jī)制,。

七,、聯(lián)交所持續(xù)交易時(shí)段是怎樣規(guī)定的？

每個(gè)交易日的9:30至12:00,、12:00至13:00以及13:00至16:00是聯(lián)交所的持續(xù)交易時(shí)段,。其中，12:00至13:00為延續(xù)早市時(shí)段,，只適用于指定證券,，而港股通股票不包括在內(nèi)，因此,，對(duì)于港股通投資者而言,，在這一時(shí)段是無(wú)法參與交易的。

在持續(xù)交易時(shí)段,，一方面,，交易系統(tǒng)會(huì)按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則成交,；另一方面,，交易系統(tǒng)只接受“限價(jià)盤”、“增強(qiáng)限價(jià)盤”及“特別限價(jià)盤”,。注意,，港股通投資者僅可輸入“增強(qiáng)限價(jià)盤”。在此時(shí)段,，輸入交易系統(tǒng)的買賣盤價(jià)格不可偏離按盤價(jià)(最近參考價(jià))9倍或以上及少于九分之一或以下,。同時(shí),，每個(gè)買賣盤的數(shù)量不得超過(guò)3000手股份。

八,、相關(guān)股票在何種情形下會(huì)被調(diào)入港股通標(biāo)的證券,？港股通標(biāo)的股票在什么情形發(fā)生時(shí)又可能被調(diào)出？

在試點(diǎn)期間,，港股通股票范圍為恒生綜合大型股指數(shù),、恒生綜合中型股指數(shù)成份股以及不在前述指數(shù)成份股內(nèi)但有股票同時(shí)在上交所和聯(lián)交所上市的發(fā)行人的H股。

但是,，在上述股票中,，以港幣以外貨幣報(bào)價(jià)的港股暫不納入；有股票同時(shí)在上交所以外的內(nèi)陸證券交易所和聯(lián)交所上市的發(fā)行人的H股暫不納入,；同時(shí)在上交所和聯(lián)交所上市的發(fā)行人的滬股被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示或者屬于退市整理股票的,那么,，無(wú)論其H股是否屬于恒生綜合大型股指數(shù)或恒生綜合中型股指數(shù)成份股，該H股均暫不納入,；存在上交所認(rèn)定的其他特殊情形的股票也暫不納入,。截至2014年6月30日，可納入港股通標(biāo)的范圍的股票共264只,。

提示投資者注意,，港股通標(biāo)的股票可能因發(fā)生特殊情形而被調(diào)出，或者被調(diào)入,。

港股通股票之外的股票若因相關(guān)指數(shù)成份股調(diào)整等原因,，導(dǎo)致屬于港股通股票范圍，則調(diào)入港股通股票,。其中,，A股在上交所上市的公司在聯(lián)交所上市H股，或者H股上市公司在上交所上市A股,，或者公司同日在上交所和聯(lián)交所上市A股和H股的,，其H股在價(jià)格穩(wěn)定期結(jié)束且相應(yīng)A股上市滿10個(gè)交易日后調(diào)入港股通股票。

港股通股票因相關(guān)指數(shù)成份股調(diào)整等原因,，導(dǎo)致不再屬于港股通股票范圍的,，則調(diào)出港股通股票。提示投資者注意,，如果股票被調(diào)出港股通股票但仍屬于聯(lián)交所上市股票的,，那么自調(diào)整之日起，港股通投資者將不得買入該股票,，但可以賣出,。

對(duì)此，投資者可以關(guān)注上交所證券交易服務(wù)公司指定網(wǎng)站公布的港股通股票名單信息，相關(guān)股票被調(diào)入或者調(diào)出港股通股票的生效時(shí)間以上交所證券交易服務(wù)公司公布的時(shí)間為準(zhǔn),。

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