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盡管上周以美元計價的黃金價格下滑，但以歐元計價的金價走勢強勁,，這其中不僅反映了歐元匯率貶值的影響,，也是由于歐洲央行QE政策打壓部分歐元區(qū)國債收益率跌至創(chuàng)紀(jì)錄的負(fù)水準(zhǔn)，在整體上利多金市,。 今年以來歐元計價黃金價格上漲11%,，而美元計價黃金下跌了近3%。
不過有分析師指出,，即使前景看起來更為光明,，但隨著市場逐漸習(xí)慣于這波購債影響，歐元計價黃金的獲利機(jī)會將隨著時間的推移而逐漸減少,。 雖然上周以美元計價的現(xiàn)貨金價格下挫，但以歐元計價的金價依然收于2月初以來高位附近,，因歐洲央行(ECB)1.1萬億歐元購債計劃突顯出歐美貨幣政策的分歧,。 歐洲央行推出量化寬松(QE)政策的同時，美聯(lián)儲(FED)卻仍在邁向近10年來的首次加息,。 與美元相比,，持有黃金這種無收益投資品種的機(jī)會成本較高，但QE導(dǎo)致歐元區(qū)國債收益率跌至創(chuàng)紀(jì)錄的負(fù)水準(zhǔn),，還是對歐元金價構(gòu)成支撐,。 歐洲央行從3月9日開始購買國債，以提升歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長和通脹,。此舉打壓幾乎所有成員國國債收益率降至紀(jì)錄低位,。 三菱(Mitsubishi)商品分析師Jonathan Butler將上周開始的歐銀QE政策稱為射向許多市場的“火箭彈”。他說道：“這導(dǎo)致收益率在某些情況下跌至負(fù)值區(qū)域,，進(jìn)而令宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對于黃金等不帶來收益的資產(chǎn)十分有利,。” 麥格理(Macquarie)分析師Matt Turner表示：“黃金的致命弱點一直是它不會帶來任何利息收入,；但假如其他投資也沒有了利息收入,，那當(dāng)然就與黃金站在了相同的起點?！?/strong> 盡管歐元金價目前走勢強勁,，但日元金價的表現(xiàn)說明，超寬松貨幣政策為金價帶來的提振效應(yīng)是有期限的,，而歐元黃金多頭眼下正努力延長這種效應(yīng),。 日元金價今年迄今的表現(xiàn)也很“搶眼”，但不及歐元金價的漲幅,，即便日本央行(BOJ)實施激進(jìn)的經(jīng)濟(jì)刺激舉措的時間比歐洲央行長得多,。 德國商業(yè)銀行(Commerzbank)分析師Carsten Fritsch說道：“我們的外匯分析師認(rèn)為,，QE政策對本幣匯率的影響會隨著時間推移而消失，由于歐洲央行剛開始QE,，而日本的QE在兩年前就已啟動,，因此歐銀QE有可能為歐元金價提供支撐至少到2016年底?！?/strong>
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