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主題 wss115 1）我準(zhǔn)備4000點(diǎn)清倉 2）現(xiàn)在場(chǎng)內(nèi)資金充裕，短時(shí)間跌不下來 因此,，對(duì)我老說,，比市價(jià)高15%賣出認(rèn)股期權(quán)就是白撿錢 回復(fù) gechengen 樓主說的是溢價(jià)率15%的認(rèn)購期權(quán)？ wss115 上交所網(wǎng)站有模擬盤 lyp_xjtu 樓主誤導(dǎo)了,。比如,，這波行情，如果你能在中信證券10塊的時(shí)候賣出20的認(rèn)股權(quán),，當(dāng)時(shí)好像是撿錢,，現(xiàn)在呢？ 期權(quán),，我覺得散戶只能用來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn),，比如搬轉(zhuǎn)債。 其他情況風(fēng)險(xiǎn)都是極高,。 wss115 其他情況風(fēng)險(xiǎn)都是極高,？？,？賣到你設(shè)定的價(jià),，風(fēng)險(xiǎn)極高？,？ botb 怎么研究的,，買入方可以選擇不行權(quán)，打回去重新看,。 cqupt413 權(quán)證有期限的,，你收益封頂，損失可達(dá)100%減去你的權(quán)證的收益,。 wss115 現(xiàn)在是100%保證： 即你要賣出100萬份510050的認(rèn)購期權(quán),，你必須持有100萬份的510050 風(fēng)險(xiǎn)是：如果你沒有510050，為了獲得賣出認(rèn)購期權(quán)的收益,，一旦指數(shù)大跌,，你的市值就大跌 但對(duì)我來說，我持有的基金是現(xiàn)成的,，并且打算漲15%就清倉,，所以對(duì)我來說，賣出比市價(jià)高15%的認(rèn)購期權(quán)的收益是白得的 triela lz做的就是開備兌倉啊,，白賺一點(diǎn)權(quán)利金 這個(gè)只要考過1級(jí)就行了,，最基本的 西胖子 我的理解。 樓主有100萬的510050,然后賣出比市價(jià)高15%的認(rèn)購期權(quán),。 如果市價(jià)下跌,，樓主比原來沒有賣期權(quán)時(shí)，多賺了一個(gè)期權(quán)費(fèi)。 如果市價(jià)上升到15%,，反正樓主要在15%處清倉,。 樓主這樣做是鎖定了利潤，向下時(shí)可以一路再賣期權(quán)費(fèi),。 benny398 如果你想好了目標(biāo)點(diǎn)位就清倉走人,那么采用備兌開倉的策略無風(fēng)險(xiǎn),而且白賺了一份權(quán)利金.
西樓 對(duì)價(jià)值投資者有利,，長期持有股票或ETF，賣出期權(quán)得點(diǎn)權(quán)利金,，長期看賺錢,，因?yàn)槌謧}不動(dòng) 不惑 估計(jì)這個(gè)權(quán)證就是給集思錄諸位送錢的，本質(zhì)就是現(xiàn)貨,、期貨套利,，值不值在于差價(jià)的年化收益率。 比如：中信證券10塊的時(shí)候賣出20塊的認(rèn)股權(quán) 假設(shè)中信證券現(xiàn)在10元,，我認(rèn)為它10元也不值,。但是現(xiàn)在有10-20元間的期現(xiàn)差價(jià)，于是我買入10元的中信證券,，賣出20元的認(rèn)購權(quán)證進(jìn)行套利,。 到期要行權(quán)的，我將10元買來的中信證券給買方,。買方不行權(quán)就要自己平倉,，哪來的賣方風(fēng)險(xiǎn)無限大？ 如果不行權(quán)和不平倉,，那不成了周六的平安轉(zhuǎn)債,？ 不惑 指數(shù)標(biāo)的的分級(jí)基金、50etf權(quán)證,，管理層為什么推出,，因?yàn)楝F(xiàn)在的管理層不用于以往，是喜歡泡沫,、要啥的定價(jià)權(quán)的,，推出這個(gè)權(quán)證，套利的進(jìn)入,，可以加大50etf的活躍度,，也就是讓死國企股變活！ 期貨品種大躍進(jìn),、石油期貨,、國債期貨,、期貨夜盤等等都是為了所謂定價(jià)權(quán),，因?yàn)闆]有交易量就沒有定價(jià)權(quán)。 不惑 50etf的期權(quán)和滬深300股指期貨沒有太大的區(qū)別， 主要區(qū)別是滬深300股指期貨是現(xiàn)金交割,，而50etf期權(quán)就是個(gè)商品期貨,，到期現(xiàn)貨交割。另外合約還沒有看見,，估計(jì)杠桿小,，相當(dāng)于不放杠桿或者小杠桿的商品期貨。 wss115 期權(quán)和期貨風(fēng)險(xiǎn)差別太大： 期貨買賣雙方都是保證金形式,，風(fēng)險(xiǎn)基本放大10倍 期權(quán)是對(duì)賣出方是100%保證金,，買入方雖然本質(zhì)是保證金，但有權(quán)不履約,，所以風(fēng)險(xiǎn)也是確定的 lyp_xjtu 比如 你持有 510050 ,，并賣出認(rèn)購期權(quán)。 那么你的510050 就被鎖定了,。你的最高收益也就鎖定了,。但是損失是沒鎖定的。 如果510050 一直下跌,，對(duì)方不行使認(rèn)購期權(quán),。你不就虧大了么。 不惑 TA到期不行權(quán)或者自平倉,，都不影響你鎖定的那部分利潤,。 第一百一十九條 期權(quán)交易實(shí)行保證金制度。 保證金用于結(jié)算和擔(dān)保期權(quán)合約履行,，包括結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金,。交易保證金分為開倉保證金和維持保證金。 保證金應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金或者經(jīng)本所及中國結(jié)算認(rèn)可的證券交納,。 從保證金制度看,，就是個(gè)商品期貨，你只要賣出份額覆蓋現(xiàn)貨,，現(xiàn)貨下跌的部分是全覆蓋的,。 也就是說這是期權(quán)不是權(quán)證，交易價(jià)格和股指差不多,，會(huì)和現(xiàn)貨基本一致,。 即，中信現(xiàn)價(jià)10元,，遠(yuǎn)期期權(quán)可能也就是10元-10.3元左右,。 mahamud 不管千變?nèi)f化，世上沒有白撿錢的事情,。想想你賺的是誰的錢,，再想想倒過來如果那個(gè)人是你,，你愿不愿意被人白白賺了錢走路？ 總在河之洲 我覺得LZ的思路是正確的,，前提是愿意長期持有,；不過，估計(jì)在牛市里類似的認(rèn)購期權(quán)會(huì)比較容易找到對(duì)手盤,，如果在熊市就比較難了,。 不管怎么樣，這個(gè)對(duì)長期價(jià)值投資者應(yīng)該是個(gè)不錯(cuò)的工具,。 lyp_xjtu 錢不可能白來,。 不過這個(gè)是個(gè)好工具。 投機(jī)的人,，可以以小博大,。 穩(wěn)健的人，可以犧牲一點(diǎn)利潤來鎖定利潤,。 不轉(zhuǎn)不立 一個(gè)最低風(fēng)險(xiǎn)的,，入門級(jí)投資者(一級(jí))就能做的策略組合，都能蓋這么多樓,，說明大多數(shù)人還是不適合玩期權(quán)啊 總在河之洲 對(duì)LZ這樣的策略來說,，最好的結(jié)果是，賣出 15%的認(rèn)購期權(quán),，而到期要交割時(shí),，價(jià)格上漲，但不超過15%,。 不惑 不行權(quán)類似商品期貨的不現(xiàn)貨交割,，你以為這就沒事了？那判斷錯(cuò)誤的差額部分要從保證金里扣除的,。 從討論看,，很多同學(xué)的思路是權(quán)證，而我的理解是商品期貨,。 等合約出來,，就清楚了。 wss115 期權(quán)買方說白了就等于買東西交定金,，屆時(shí)最大損失就是定金被沒收 小竹 樓主冒著全倉持股的風(fēng)險(xiǎn),，就為了15%加創(chuàng)設(shè)期權(quán)的收益？ 萬一向下跌30%,，發(fā)權(quán)證的錢只夠塞牙縫的 lasalo 這叫備兌開倉,，學(xué)習(xí)一下上交所網(wǎng)站先~~，又不保證盈利 looqi 請(qǐng)問這份期權(quán)能賣多少錢,？溢價(jià)15%認(rèn)購估計(jì)非常便宜吧,！ 腹黑大螞蟻 你這種過于虛值的期權(quán)根本賣不了幾個(gè)錢,，毫無意義 wss115 就算賣2分錢，每個(gè)月賣一次,，一年0.24元，收益可觀 ylshxajh 本來就打算長期持有的,，萬一向下跌30%就繼續(xù)持有貝,，樓主認(rèn)為上漲15%之后就超出安全邊際了，就是沒有創(chuàng)設(shè)期權(quán),，樓主也會(huì)在那個(gè)價(jià)位賣出,，所以這樣看來樓主并沒有損失什么，因?yàn)樗揪蜎]打算賺超過15%的泡沫錢 小丹尼 其實(shí)這種套利的本質(zhì)就跟期現(xiàn)套利一樣吧,，賣出高溢價(jià)的期權(quán),，買入低位的現(xiàn)貨 cen98 如果是一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)的投資者可以在賣出這種看漲期權(quán)的同時(shí)，買入看跌期權(quán),，以防止大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn),。 只是 持有ETF 賣出看漲期權(quán)仍然是一種高風(fēng)險(xiǎn)投資，其性質(zhì)與買入折價(jià)的etf或封閉式基金一樣,。 sfxf 這種方式通常是一段時(shí)間賺權(quán)利金賺得手軟,，一次黑天鵝就死翹翹。 總在河之洲 1.黑天鵝不是那么容易碰到的,； 2.黑天鵝是可以避免的,，關(guān)鍵看你選擇什么樣的標(biāo)的，如果你選ETF50或者ETF300,，如果真出黑天鵝,，估計(jì)股市和整個(gè)經(jīng)濟(jì)也快玩完了。 zzzpeter 對(duì),，這種權(quán)利封頂,，義務(wù)不封頂?shù)模也幌矚g 我還是喜歡權(quán)利端 總在河之洲 關(guān)鍵看你的頂在哪,。 munanxue 從本樓回帖來看,，大部分人都是去期權(quán)市場(chǎng)送錢的，而不是去撿錢的,。呵呵,。 帥牛 比市價(jià)高15%的認(rèn)購權(quán)大概能賣多少錢？ 1%,？ 聽著挺恐怖,，貌似不對(duì)沖被瘋子拉爆風(fēng)險(xiǎn)很大 牛哥 樓主這種玩法 就相當(dāng)于 股指期貨的期限套利。 遠(yuǎn)期股指期貨 會(huì)升水15%嗎,？ wss115 跌破50美元算什么,？有交易者在下注油價(jià)20美元 截至上周五收盤,，每桶30美元執(zhí)行價(jià)格的今年3月交割WTI原油未平倉合約由34份增至2127份，這類執(zhí)行價(jià)的今年6月交割未平倉合約由35份增至5.1252萬份,。甚至還有176份執(zhí)行價(jià)每桶20美元的6月交割未平倉合約,。 期權(quán)交易員看空WTI原油 年內(nèi)或跌破77.50水平 2014年10月11日 02:55 FX168 對(duì)期權(quán)合約的分析表明，期權(quán)交易員押注,，至12月中旬,，WTI原油有25.0%的概率跌至77.50美元/桶下方，比9月底的水平上升了3.0%,。 1月WTI原油期權(quán)在77.50的隱含波動(dòng)率Delta值為25,，這表明WTI原油有25.0%的可能跌至77.50美元/桶下方。 如果10月買進(jìn)沽空期權(quán),，發(fā)大財(cái)了 熊市來臨 關(guān)鍵是比現(xiàn)價(jià)高15%的認(rèn)購期權(quán)不知道值多少錢,，也許只有0.1元錢。而萬一市場(chǎng)大幅上漲或者大幅下跌的話,，大幅上漲樓主只賺了點(diǎn)小錢,，大錢被別人賺去了，大幅下跌的話,，樓主手里的50ETF損失巨大,。賣出的那點(diǎn)認(rèn)購期權(quán)權(quán)利金根本抵不上市值下跌的損失。只有在50ETF不漲不跌的情況下,，樓主才能白撿到那點(diǎn)權(quán)利金,。 wss115 大幅下跌的話，樓主手里的50ETF損失巨大,本來就不打算在現(xiàn)價(jià)賣,，更不打算更低價(jià)賣,，這個(gè)損失可以不考慮 但另一個(gè)損失是實(shí)在的，如果下跌15%,，那就要比市價(jià)高30%賣出認(rèn)股期權(quán),，但高30%根本沒有成交量，或者就根本沒有這個(gè)交易品種,。這是最大問題,。 DDZ 我參加過期貨公司的股指期權(quán)仿真. 沒有參加證券公司的仿真交易. 自動(dòng)行權(quán)制度. 有價(jià)值的期權(quán),系統(tǒng)自動(dòng)交收. 根本無需擔(dān)心. 是現(xiàn)金結(jié)算. 不是實(shí)物交收. 期權(quán)價(jià)格高. 高于BS估值很多. 即期價(jià)外期權(quán)(就是說,虛值)經(jīng)常成交價(jià)是標(biāo)的物的15%. 巨大套利空間. 實(shí)盤應(yīng)該比仿真交易價(jià)格低. DDZ 比現(xiàn)價(jià)高15%的認(rèn)購期權(quán) 不是主力品種. 主力品種通常是輕微價(jià)內(nèi)或價(jià)外. 比如說,HS300 現(xiàn)價(jià)相差50點(diǎn) wss115 我考慮的主要是現(xiàn)金流，即最好持有的50基金不被交割（跌多少都無所謂）,，每月賣出的認(rèn)購期權(quán)等于派息 如果能做到,，就等于拿雙份派息（股息和期權(quán)息） spzxby 比現(xiàn)價(jià)高15%的認(rèn)購期權(quán) 不是主力品種. 主力品種通常是輕微價(jià)內(nèi)或價(jià)外. 比如說,HS300 現(xiàn)價(jià)相差50點(diǎn) 這點(diǎn)才是根本！你哪能以溢價(jià)15%的價(jià)格賣出上證50認(rèn)購期權(quán),？,？？,？ 做夢(mèng),。能溢價(jià)1%就是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)預(yù)期了,。 DDZ 如果你這樣想,極度適合 賣出 認(rèn)購期權(quán) zgyzyc 只要是賣出的，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)無限大,，除非你能及時(shí)平倉,。 比如工行現(xiàn)在是5元，你賣出一個(gè)3月份到期的認(rèn)購價(jià)為6元的期權(quán),，該期權(quán)目前的價(jià)格為0.5元,， 這樣你賣出1份（10000股）得到買家的權(quán)利金0.5×10000=5000元； 當(dāng)2月初工行股價(jià)上漲到6元時(shí),，該期權(quán)合約市價(jià)就會(huì)在1元左右,，如果此時(shí)平倉,，你的損失還不算多,，為（1-0.5）×10000=5000元； 如果三月初工行股價(jià)達(dá)到10元,，該期權(quán)合約會(huì)在4.5元左右,，你的虧損在（4.5-0.5）×10000=35000元； 以上是賬面虧損,，合約期滿前你是可以買回來平倉的,，如果非要持有到合約期滿，那就需要有工行股票來執(zhí)行合約,。 如果3月底工行股價(jià)漲到15元,，合約價(jià)格會(huì)在9元左右，那時(shí)你買入合約平倉就會(huì)損失（9-0.5）×10000=85000元,；如果不選擇買入平倉,，那么到期后就會(huì)在你賬戶里面扣除你自己的10000股工行股票給交易對(duì)手。 當(dāng)然,，你可以說反正工行上漲已經(jīng)超過我今年的6元預(yù)期了,，還白拿了0.5元/每股的收益，加起來是6.5元/每股,。但是如果你不做賣出操作,，你的收益將是15元/股。 DDZ 怪我沒有說清楚 比現(xiàn)價(jià)高15%的認(rèn)購期權(quán) 不是主力品種. 主力品種通常是輕微價(jià)內(nèi)或價(jià)外. 比如說,HS300 現(xiàn)價(jià)相差50點(diǎn) 的品種 舉例上證50 指數(shù)1月9 收市2569.02 下周到期的合約行使價(jià)2600: 認(rèn)購93 認(rèn)沽229 套利空間大 王老太 呵呵做做就知道,，不要為了一點(diǎn)權(quán)益金跌的關(guān)燈吃面 xineric 10年前做過香港窩輪（WARRANT,，相當(dāng)于期權(quán)）。 比如匯豐市價(jià)50,，瑞銀推出1年期限行權(quán)價(jià)60的看漲期權(quán),，我在1.5買入，2元拋出,，結(jié)果在行權(quán)時(shí)匯豐價(jià)格70,，期權(quán)價(jià)格9.5元. 瑞銀虧了嗎,？沒有，它的買入價(jià)只有50,，并且可以在60補(bǔ)倉,，還是有1元權(quán)利金。 我賺了0.5 后來接收者賺了8.5,。誰虧了,？ 假設(shè)在60以下波動(dòng)，瑞銀可以再推出期權(quán),。并且經(jīng)常是滾動(dòng)推出,。 LS有人說，不可能溢價(jià)15%,，那真是沒有經(jīng)過計(jì)算的亂說,。 另外，還有與期現(xiàn)套利對(duì)比的,，請(qǐng)記住期權(quán)的定價(jià)中,，波動(dòng)率是最重要的。 西胖子 @xineric “并且可以在60補(bǔ)倉”,，是什么意思,。沒明白。 是說匯豐漲到60元時(shí),，瑞銀再買一部分瑞銀嗎,。 波動(dòng)率是期權(quán)的關(guān)鍵，這個(gè)已經(jīng)體會(huì)到了,。 xineric 不管是put 還是call,不管是買入還是賣出,，都不存在收益有限風(fēng)險(xiǎn)無限，或者風(fēng)險(xiǎn)有限收益無限的投資,。 至于與轉(zhuǎn)債的比較：轉(zhuǎn)債有在轉(zhuǎn)股期隨時(shí)轉(zhuǎn)股的權(quán)利,，期權(quán)通常在到期日。但期權(quán)的好處是投入資金比較少,，杠桿比較大,。而轉(zhuǎn)債有債底資金積淀。 按照國人逢新必炒的習(xí)慣,，初期還是可以介入的,。 且留三分 你要用總的資金量來算收益。而不是賣出期權(quán)的部分,。 chychy77 如果純粹以現(xiàn)在的行情看可以實(shí)行,，估計(jì)溢價(jià)百分之十五很多人愿意買.問題是可能無法持續(xù)盈利，如果到四千點(diǎn)轉(zhuǎn)換成熊市，持倉變浮虧了,。 如果慢牛,，手里倉位丟失，沒有繼續(xù)的收益 earlzhang 樓主的這個(gè),，在美股是一個(gè)經(jīng)典策略,，叫buywrite，cboe有專門的指數(shù)跟蹤這個(gè)策略的表現(xiàn),，總體結(jié)果是收益率和單純持有正股差不多,，但是收益波動(dòng)小很多。 不過如果是A股初期推出定價(jià)過高,，應(yīng)該收益會(huì)有超額,。 xineric 期權(quán)，渴望黑天鵝,。不管是崩盤還是狂漲,。 去年11-12月的銀行股，也可以看成黑天鵝,。 |
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