|
《股票大作手操盤術(shù)》是投機(jī)領(lǐng)域永恒的經(jīng)典。但是,，由于該書重理念闡述而輕實(shí)例分析,，導(dǎo)致包括我在內(nèi)的很多朋友模仿操作卻“畫虎類犬”，一次次虧損,。直到后來看了《笑傲股市》,，兩本書融合運(yùn)用，才讓我慢慢走上盈利之路,。 淺談歐奈爾對(duì)利弗莫爾的繼承和發(fā)揚(yáng) 利弗莫爾是不世出的天才作手,，以他為原型的《股票作手回憶錄》以及他所著的《股票大作手操盤術(shù)》是投機(jī)領(lǐng)域永恒的經(jīng)典。在《股票大作手操盤術(shù)》里,，利弗莫爾直接或間接提出了“市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的（要順應(yīng)市場(chǎng)而不是征服市場(chǎng)）”,、“最小阻力”、“關(guān)鍵點(diǎn)買入”、“浮盈加碼”,、“利潤(rùn)是坐著等來的（及時(shí)止損,，讓利潤(rùn)奔跑）”等趨勢(shì)交易準(zhǔn)則，為無數(shù)后來人打開了投機(jī)之門,。但是,，《股票大作手操盤術(shù)》寫得比較宏觀，主要側(cè)重闡述交易理念,，較少有實(shí)例和量化分析,。如果在沒有豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)之前按照書中的方法交易，估計(jì)會(huì)虧得很快,。因此,，它是一本心經(jīng)，是一本關(guān)于“道”的書,，雖然寫得通俗易懂,，但卻不容易模仿操作。直到交易大師歐奈爾傾心推出投資寶典《笑傲股市》,，這個(gè)問題才迎刃而解,。 歐奈爾非常推崇利弗莫爾，并且在統(tǒng)計(jì)學(xué)基礎(chǔ)上對(duì)利弗莫爾的有關(guān)操盤技術(shù)進(jìn)行了量化和完善,。下面,，結(jié)合本人學(xué)習(xí)和實(shí)踐，簡(jiǎn)要談?wù)剼W奈爾在三個(gè)方面對(duì)利弗莫爾的繼承和發(fā)揚(yáng)： 一,、關(guān)于“關(guān)鍵點(diǎn)買入”的問題。利弗莫爾提出了在最小阻力方向上“關(guān)鍵點(diǎn)買入”的交易法則,。但是,，他只粗略告訴大家，在一個(gè)股票創(chuàng)出歷史新高或者突破重要整數(shù)關(guān)口（如50美元,、100美元等）并進(jìn)行正常調(diào)整后,，如果再次挑戰(zhàn)新高或重要整數(shù)關(guān)口，那么就可能形成很好的買點(diǎn),。什么叫“正常調(diào)整”,？理解這4個(gè)字一般人可能至少要付出2-3年的學(xué)費(fèi)。還好歐奈爾通過大量實(shí)例研究,，幫我們省下了大量的時(shí)間和金錢,。 歐奈爾指出：“在股價(jià)創(chuàng)新高時(shí)買入十分重要，而且,，特定的價(jià)格形態(tài)預(yù)示著潛在的巨額利潤(rùn),。”隨后，他詳細(xì)分析了“杯柄,、高位緊密旗形,、圓底和W底”四種特定的價(jià)格形態(tài)，為讀者理解“正常調(diào)整”提供了樣板,。大家都知道,，利弗莫爾投機(jī)生涯中最經(jīng)典的戰(zhàn)役莫過于1915年，那時(shí)他手里只剩下最后幾個(gè)籌碼,，耐心守候六周成功狙擊了伯利恒鋼鐵,，最后以此為起點(diǎn)成就一代傳奇。通過歐奈爾的價(jià)格形態(tài)分析可以清晰看到,，伯利恒鋼鐵當(dāng)時(shí)實(shí)際上走出了“高位緊密旗形”--一個(gè)非常罕見,、非常難以理解但又非常強(qiáng)勢(shì)有效的上漲形態(tài)。 歐奈爾還指出：“價(jià)格的窄幅波動(dòng)以及關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)上成交量的縮減,，這兩者相結(jié)合往往大有裨益,。”這是對(duì)“正常調(diào)整”（或者稱為“上漲中繼形態(tài)”）極其簡(jiǎn)要精準(zhǔn)的描述,。我對(duì)A股中大量牛股的復(fù)盤發(fā)現(xiàn)：如果一個(gè)股票強(qiáng)勢(shì)上漲后出現(xiàn)歐奈爾指出的這種情況,，大概率會(huì)出現(xiàn)第二波幅度可觀的上漲，而這正是交易者獲利的絕佳時(shí)機(jī),。 在研究關(guān)鍵點(diǎn)的過程中,，歐奈爾非常注重細(xì)節(jié)，他提醒讀者,，“W底（雙重底）最好第二個(gè)底部比第一個(gè)底部要稍微低一點(diǎn),，這樣有利于清洗一部分不堅(jiān)定的持股者”。這個(gè)提醒很重要,，因?yàn)閭鹘y(tǒng)技術(shù)分析認(rèn)為,，正常的上漲趨勢(shì)一般后底不應(yīng)該低于前底。他還提醒,，“寬松的價(jià)格結(jié)構(gòu)容易導(dǎo)致失敗”,。這一認(rèn)識(shí)也不同于傳統(tǒng)技術(shù)分析。我看到不少技術(shù)書籍說“價(jià)格結(jié)構(gòu)跨度越大,，預(yù)示著形成的底部和頂部越大”,，這種說法也許是對(duì)的，但在實(shí)戰(zhàn)中,，買入這種寬松的結(jié)構(gòu),，短期走勢(shì)更容易觸發(fā)止損。歐奈爾又發(fā)現(xiàn),，“一般來說,，持續(xù)超過兩年的供給區(qū)域?qū)r(jià)格的阻力較小”,。翻譯成通俗的話就是：“兩年前的套牢盤一般不會(huì)對(duì)現(xiàn)在的股價(jià)造成賣壓，在實(shí)戰(zhàn)中可以把股價(jià)創(chuàng)兩年新高視為創(chuàng)歷史新高,?！边@大大增加了交易者抓住牛股的機(jī)會(huì)。 二,、關(guān)于“浮盈加碼”的問題,。利弗莫爾堅(jiān)決反對(duì)在買入后虧損的股票上加碼以攤低成本，與此相反,，他喜歡在買入后盈利的股票上加碼（即“浮盈加碼”）,。“浮盈加碼”的優(yōu)點(diǎn)顯而易見：當(dāng)?shù)谝淮谓▊}(cāng)時(shí),，如果市場(chǎng)對(duì)你不利,，這時(shí)你的倉(cāng)位很輕損失很小,；如果市場(chǎng)證明你是對(duì)的,，你就增加投入去博取更大的利潤(rùn)。這樣,，你每次犯錯(cuò)時(shí)倉(cāng)位是輕的,，判斷正確時(shí)倉(cāng)位是重的，長(zhǎng)期下去當(dāng)然會(huì)久賭必贏,。 我非常認(rèn)可這種方式,，也堅(jiān)定按照這種方式交易。2010年,，因?yàn)榕e世矚目的“世博會(huì)”將于5月1日在上海開幕,，我在3月底買入了上海本地零售業(yè)的一個(gè)受益股百聯(lián)股份（后來這個(gè)股票好像被友誼股份重組退市了），從12塊多開始買入,，然后在13,、14、15塊左右陸續(xù)加倉(cāng),，雖然持倉(cāng)成本不斷提升，但因?yàn)槊看钨I入都是盈利的,，所以利潤(rùn)越積累越多,。我享受著賺錢的喜悅，感覺自己掌握了交易的真諦,?？墒?月初，百聯(lián)股份開始下跌,，很快就把前期的盈利全部抹去,，我在賬面出現(xiàn)虧損后無奈止損。后來半年里，我又在別的幾個(gè)股票上遭遇了同樣的情況,。這讓我無比郁悶,。因?yàn)槲抑馈案∮哟a”本身肯定是對(duì)的，這一點(diǎn)毋庸懷疑,，只是我在執(zhí)行過程中出現(xiàn)了問題,。我有些想不通，為什么堅(jiān)持正確的方法帶給我卻是一次又一次的虧損,。 后來讀歐奈爾的《笑傲股市》,，他也曾經(jīng)遇到過類似情況。他說：“我在正確的時(shí)間選擇了正確的股票,，并且采取金字塔策略進(jìn)行了幾次跟進(jìn),，所以取得了不錯(cuò)的收益。但是,，當(dāng)股價(jià)轉(zhuǎn)而下跌時(shí),，我卻死守不放，眼睜睜地看著自己的錢一點(diǎn)一點(diǎn)地消失,。如果你在投資領(lǐng)域摸爬滾打過一段時(shí)間,，我打賭你肯定明白這是什么意思?！蔽腋掖蛸€,，我當(dāng)然明白他說的是什么意思。 同樣,，歐奈爾經(jīng)過大量實(shí)例研究后提出了解決辦法,。他認(rèn)為，買入的股票在上漲后,，不是什么時(shí)候都能加碼的,。一方面，在建倉(cāng)初期,，加碼應(yīng)該在關(guān)鍵點(diǎn)上方5%以內(nèi)完成,。“當(dāng)股價(jià)上漲5%以后,，就不再采取金字塔式的跟進(jìn)買入策略”,。另一方面，持股過程中,，可以借回調(diào)適當(dāng)依托移動(dòng)平均線加碼,。“在一只市場(chǎng)領(lǐng)軍股最初兩次回調(diào)到10周移動(dòng)平均線時(shí),，通常是可以買入的”,。如果早一點(diǎn)讀到歐奈爾的《笑傲股市》,，那么2010年我應(yīng)該能節(jié)約不少錢。 三,、關(guān)于“讓盈利奔跑”的問題,。和“浮盈加碼”一樣，“及時(shí)止損,，讓利潤(rùn)奔跑”這句話,，只要仔細(xì)想一想也肯定是正確的。如果每次做錯(cuò)了虧的都是小錢,，做對(duì)了賺的都是大錢,，那自然是合算的買賣。但在實(shí)際操作中,，如何讓盈利奔跑（到底怎樣止盈才合適）同樣也非常難以把握,。所以才有那句老話，會(huì)買的是徒弟,，會(huì)賣的是師傅,。 做趨勢(shì)交易的朋友可能都有過這種感受：有時(shí)看到一個(gè)股票突破關(guān)鍵點(diǎn)了，就越看越漂亮,，總覺得以后能翻倍甚至兩倍三倍,；如果跌破關(guān)鍵點(diǎn)了，就越看越嚇人,，總覺得這一路下去股價(jià)會(huì)腰斬,。仿佛只要趨勢(shì)形成，就看不到結(jié)束的那一天,。情況真是這樣嗎,？ 歐奈爾說：“我通過分析發(fā)現(xiàn)，成功的股票在突破合力的價(jià)格形態(tài)后趨于上漲20%-25%,，之后一般會(huì)下跌并形成新的價(jià)格形態(tài),。明確了這一點(diǎn)之后，我就給自己制定了一個(gè)規(guī)則,，恰好在中心買入點(diǎn)買進(jìn)股票,，然后等股票上漲了20%并繼續(xù)上揚(yáng)時(shí)將其拋出。我給20%處賣出規(guī)則制定了一個(gè)絕對(duì)重要的例外：如果某只股票非常強(qiáng)勢(shì),，能在僅僅3周內(nèi)便增值20%,，就必須持有8周才行?！笨吹綒W奈爾這段話后我隨機(jī)分析了幾十個(gè)樣本，基本證明20%-25%在A股市場(chǎng)也同樣適用,。 歐奈爾站在巨人的肩膀上,，用大量基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和量化分析的方式,，把趨勢(shì)技術(shù)分析帶到了新的高度，并且和基本面分析很好地結(jié)合,。我自從發(fā)現(xiàn)《笑傲股市》和《股票大作手操盤術(shù)》之間相互關(guān)聯(lián)的秘密后,，就一直把兩本書融合起來揣摩，然后用9個(gè)月建立了自己的趨勢(shì)交易模型,，從此和入市以來長(zhǎng)達(dá)6年的虧損做了告別,。寫下這些心得體會(huì)，希望對(duì)有緣人,、有心人能夠有所幫助,。 |
|
|
