金銀海林：股票分析思路及其必要性

總所周知：股票價格是股票在市場上出售的價格,。它是具體價格及其波動受制于各種經(jīng)濟,、政治等方面的因素，并受到投資心理和交易技術(shù)等的影響,。概括起來說,，影響股票價格及其波動的因素，主要可以分為兩大類：一個是基本因素,；另一個是技術(shù)因素,。

所謂基本因素，是指來自股票的市場以的外經(jīng)濟,、政治因素以及其他因素,，其波動和變化往往會對股票的市場價格趨勢產(chǎn)生決定性影響。一般地說,，基本因素主要包括經(jīng)濟性因素,、政治性因素、人為操縱因素和其他因素等,。

股票在市場上的買賣價格,，是每一個投資者最關(guān)心的問題，自從有了股票市場，就可從市場供需關(guān)系入手,，后演變成股價技術(shù)分析方法,，從影響股價的因素關(guān)系分析入手，后形成了股價基本分析方法,。

所謂基本分析方法,，也稱為基本面分析方法，是指把對股票分析研究重點放在它本身的內(nèi)在價值上,。股票價值在市場上所表現(xiàn)的價格,，往往受到許多因素的影響而頻繁變動。因此一種股票的實際價值很難與市場上的價格完全一致,。有有一天受了一種非常性因素的影響,，價格背離了價值，又加上某些投資者的恐慌心理的烘托,，必然會造成股市混亂,，甚至形成危機。在市場上如果發(fā)現(xiàn)某種股票估價過高,，必然竟相出手,，如另一種股票估價過低，則肯定引起投資者的搶購,。影響股票價值的因素很多,，最重要有三個方面：一是全國經(jīng)濟環(huán)境是繁榮還是蕭條；二是各經(jīng)濟部門如農(nóng)業(yè),、工業(yè),、商業(yè)、運輸業(yè),、公用事業(yè),、金融業(yè)等各行各業(yè)的狀況如何；三是發(fā)行該股票的企業(yè)的經(jīng)營狀況如何,，如果經(jīng)營得當(dāng),，盈利豐厚，則它的股票價值就高,，股價相應(yīng)也高；反之,，其價值就低,，股價就賤。

基本分析法就是利用豐富的統(tǒng)計資料,，運用多種多樣的經(jīng)濟指標(biāo),，采用比例、動態(tài)的分析方法從研究宏觀的經(jīng)濟大氣候開始，逐步開始中觀的行業(yè)興衰分析,，進而根據(jù)微觀的企業(yè)經(jīng)營,、盈利現(xiàn)狀和前景，從中對企業(yè)所發(fā)行的股票作出接近顯示的現(xiàn)實的客觀評價,，并盡可能預(yù)測其未來的變化,，作為投資者選購的依據(jù)。由于它具有比較系統(tǒng)的理論便成為股價分析的主流,。另外基本分析法是從分析股票的內(nèi)在價值來入手的,，而把對股票市場的大環(huán)境的分析結(jié)果擺在次位，看好一支股票時,，看中的是它的內(nèi)在潛力與長期發(fā)展的良好前景,，所以當(dāng)采用這種分析法來進行完預(yù)測分析并在適當(dāng)?shù)臅r機購入了具體的股票后，就可不必耗費太多的時間與精力去關(guān)心股票價格的實時走勢了,。

投資分析有哪些必要性

第一,，股票屬于風(fēng)險性資產(chǎn)，其風(fēng)險由投資者自負,，所以每一個投資者在走每一步的時候都應(yīng)謹慎行事,。高收益帶來的也是高風(fēng)險，在從事股票投資時,，為了爭取盡可能大的收益,，并把可能的風(fēng)險降到最低限度。首先要做的就是認真進行股票投資分析,。這樣在買賣過程中才會有信心,，使我們看到可能發(fā)生的風(fēng)險。及時避開隱蔽的陷阱,，確保對投資行動來說最為重要的一點安全,。

第二，股票投資是一種智慧型投資,。長期投資者要注重于基本方法,，短期投資者則要注重技術(shù)分析，而要在股市上進行投機,，更是一種需要高超智慧與勇氣的舉動,，其前提是看準(zhǔn)了時機才去投資。而時機的把握需要投資者綜合運用自己的知識,、理論,、技術(shù)以及方法詳盡的周密分析，進行科學(xué)的決策,，以獲得有保障的投資收益,。這與盲目的、碰運氣的賭博性投資行為有根本的區(qū)別。

第三,，從事股票投資要量力而行,，適可而止。要時刻保持冷靜的頭腦,，堅決杜絕貪念,，要想到，哪怕只有一次要賭一把的熱血來潮的沖動,，也會讓你追悔末及,。

從宏觀到微觀由遠及近步驟分析方法

第一步：必須對整個國民經(jīng)濟的運作包括生產(chǎn)、流通,、服務(wù)等各個部門作出詳細的分析,，以便了解國民經(jīng)濟各部門、各地區(qū)所處的增長階段與其發(fā)展趨勢,，從而明確成千上萬個具體的企業(yè),，了解它們在經(jīng)濟大環(huán)境下和所屬行業(yè)的特色下所從事的具體經(jīng)濟活動。

第二步：對發(fā)行股票的企業(yè)進行分析,。因為股票是由不同的企業(yè)發(fā)行的,，每個企業(yè)各有特點，要了解它,，就應(yīng)從股票發(fā)行企業(yè)的經(jīng)濟狀況和財務(wù)狀況入手,，看其資本強弱、技術(shù)實力,、獲益多寡,、償債能力、成長潛力等等從而對股票發(fā)行企業(yè)作出恰如其分的判斷與評價,。同時結(jié)合分析其股票本身的歷史走勢,，看它在市場價格變動與企業(yè)財務(wù)狀況相關(guān)聯(lián)的特點及變化軌跡，股票交易量和股票價格變動,、市場價格變動的對應(yīng)關(guān)系并運用各種分析的結(jié)果預(yù)測股票未來變化的特點及走勢,。

第三步：對股票市場狀況進行分析。股票市場作為一個整體的表現(xiàn),，可能與基本分析的結(jié)果相一致,，但也并不一定與之完全相同，某一股票的市場行為常常與基本經(jīng)濟所表現(xiàn)的狀況相反,，一個股市的經(jīng)濟狀況和國民經(jīng)濟現(xiàn)狀可能都好的,，但這種股票的市場價格可能反而下降，相反的,，國民經(jīng)濟的基本狀況可能并不好，但整個股票市場可能卻很興旺，總體來說,，股票市場作為一個整體,，其行為可能與基本投資分析所期望的不一樣。股票市場有自己好惡,，投資者和投機者往往偏愛某些行業(yè)中的某些股票,，不愿意投資到另一些行業(yè)中的某些股票，這種情況可能會使市場趨勢與整個國民經(jīng)濟背道而馳,，但這種行為通常短期現(xiàn)象,，投資者不應(yīng)忽視其中可能產(chǎn)生的得失。同時,，股票市場的趨勢可能領(lǐng)先于經(jīng)濟狀況,，它的周期性變動對可以看到也可能看不到的臨時發(fā)生的技術(shù)上、心理上和投資者情緒上事件會引起反應(yīng),，使有些股票的波動比市場大一些,，有些比市場小一些，不過市場作為一個整體,，對每種股票價格的變動負主要責(zé)任,，做決定性的影響。所以,，有必要把個別股票的預(yù)測與整個股市的預(yù)測聯(lián)系起來,，互相對照，以提高個別股票價格的預(yù)測準(zhǔn)確性,。