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英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》周刊12月5日一期封面 參考消息網(wǎng)12月9日?qǐng)?bào)道 英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》周刊12月5日一期以《酋長(zhǎng)對(duì)決頁(yè)巖人》為題發(fā)表文章稱,，石油輸出國(guó)組織（歐佩克）的正式章程聲稱,，該組織的目標(biāo)在于“維持國(guó)際石油市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定”。它沒(méi)有很好地完成這項(xiàng)工作,。油價(jià)從今年6月的每桶近115美元開(kāi)始下跌，如今已接近每桶70美元,。 油價(jià)暴跌近40%,，部分原因在于疲軟的世界經(jīng)濟(jì)，這使得石油的消耗量低于市場(chǎng)預(yù)期,；另外一部分原因在于歐佩克自身,，即它的產(chǎn)量高于市場(chǎng)預(yù)期,。但是，主要的推手是北達(dá)科他州和得克薩斯州的石油人,。在過(guò)去的4年中,，鑒于油價(jià)始終維持在每桶110美元左右，他們一直在從之前被認(rèn)為沒(méi)有經(jīng)濟(jì)效益的頁(yè)巖層中提取石油,。這種瘋狂的開(kāi)采行為——自2010年以來(lái),，他們已經(jīng)建成了大約2萬(wàn)口新油井，是沙特新油井的10倍還多——讓美國(guó)的石油產(chǎn)量提高了三分之一,，達(dá)到每天近900萬(wàn)桶,。頁(yè)巖人與中東酋長(zhǎng)之間的競(jìng)爭(zhēng)把世界石油市場(chǎng)推上了風(fēng)口浪尖，使得石油的供應(yīng)從短缺變?yōu)檫^(guò)剩,。 油價(jià)暴跌帶來(lái)正面經(jīng)濟(jì)效應(yīng) 更加便宜的石油之于世界經(jīng)濟(jì)應(yīng)如一針腎上腺素,。每桶下跌40美元相當(dāng)于將1.3萬(wàn)億美元從生產(chǎn)商的手里轉(zhuǎn)移到消費(fèi)者的錢包中。以美國(guó)為例,，一位普通司機(jī)2013年花在加油上的錢是3000美元,，今年這部分開(kāi)支可能會(huì)減少800美元，等于是薪水增加2%,。歐洲,、印度、日本和土耳其等石油進(jìn)口大國(guó)正在享受從天而降的餡餅,。由于這部分錢很有可能被花掉而不是躺在主權(quán)財(cái)富基金中,，因此全球GDP應(yīng)當(dāng)上升。正在下跌的油價(jià)將進(jìn)一步拉低早已處在低位的通脹,，因此有可能促使各國(guó)央行采取更加寬松的貨幣政策,。美聯(lián)儲(chǔ)將把加息的時(shí)間延后。歐洲央行將采取更大膽的行動(dòng),，通過(guò)購(gòu)買主權(quán)債券,，避免通縮。 石油更加便宜的經(jīng)濟(jì)總體效應(yīng)是正面的,。正面效應(yīng)的大小將取決于油價(jià)處于低位的時(shí)間長(zhǎng)短,。這正是歐佩克與頁(yè)巖油開(kāi)采商之間纏斗不休的關(guān)鍵所在。歐佩克的數(shù)位成員想減少產(chǎn)量,，希望再次將油價(jià)推升至原來(lái)的價(jià)位,。但是，沙特似乎對(duì)上世紀(jì)70年代的一幕記憶猶新,。當(dāng)時(shí),，油價(jià)的大幅上漲曾促使大量資金投入新油田的開(kāi)發(fā)，從而導(dǎo)致了長(zhǎng)達(dá)10年的供過(guò)于求,。如今的沙特似乎正在推行另一種策略：放任油價(jià)下跌,，將高成本的生產(chǎn)商逐出這一行業(yè),。這種策略應(yīng)當(dāng)很快抑制供給，導(dǎo)致油價(jià)上漲,。 種種跡象表明,，此種“逐出”策略已經(jīng)付諸實(shí)施。專門(mén)生產(chǎn)頁(yè)巖油公司的股價(jià)持續(xù)低迷,。許多公司已經(jīng)債臺(tái)高筑,。即便是在油價(jià)開(kāi)始下跌之前，大多數(shù)頁(yè)巖油公司投入新油井的資金就已經(jīng)多于從現(xiàn)有油井中獲得的收入,。鑒于收入正在快速減少,，這些公司將會(huì)發(fā)現(xiàn)自己擴(kuò)張過(guò)度了。破產(chǎn)潮很可能來(lái)臨,。 石油經(jīng)濟(jì)或?qū)⒉辉俅嗳醪豢?/strong> 這種“逐出”策略將是痛苦的,。但是，從長(zhǎng)期來(lái)看,，頁(yè)巖油行業(yè)的未來(lái)似乎是有保證的,。將水、沙子和化學(xué)物品的混合物注入頁(yè)巖層以釋放石油的水力壓裂法是一項(xiàng)相對(duì)年輕的技術(shù),，它仍然在高效地帶來(lái)大筆財(cái)富,。據(jù)環(huán)球通視預(yù)測(cè)，在過(guò)去的一年中,，由于石油人掌握了更加快速的打井和從頁(yè)巖層中釋放石油的技術(shù),，一個(gè)典型項(xiàng)目的成本已經(jīng)從每桶70美元降至每桶57美元。 將會(huì)有更多的頁(yè)巖油油井等著引發(fā)當(dāng)前這場(chǎng)風(fēng)暴的公司去開(kāi)發(fā),。例如,，在科羅拉多州的尼奧博拉拉頁(yè)巖層，在沿著俄克拉何馬州和堪薩斯州邊界的密西西比河石灰層,，開(kāi)采已經(jīng)在進(jìn)行之中,，而且周期有可能更短。同時(shí),，對(duì)于頁(yè)巖油的饑渴也不僅僅是美國(guó)所特有的現(xiàn)象,。從中國(guó)到捷克，全世界各地有著同樣的地質(zhì)結(jié)構(gòu),。 最為重要的是,，投資于頁(yè)巖油的資金是以便利的小額增量形式進(jìn)入這一行業(yè)的。尚未被開(kāi)采的大型傳統(tǒng)油田往往位于難以進(jìn)入的地點(diǎn),，要么在深海,，要么在高海拔的北極，或者是兩者兼而有之,。日前,，美國(guó)的埃克森美孚石油公司和俄羅斯的俄羅斯石油公司在北西伯利亞的喀拉海中,，花了兩個(gè)月的時(shí)間,，耗資70億美元，僅僅打了一口油井,。盡管發(fā)現(xiàn)了石油,，但是開(kāi)發(fā)時(shí)間將長(zhǎng)達(dá)數(shù)年，成本將達(dá)到上百億美元,。相比之下,，頁(yè)巖油油井的開(kāi)采最短一周就能完成，而成本僅為150萬(wàn)美元,。頁(yè)巖油公司知道頁(yè)巖層的分布地點(diǎn),，而且很容易租到新設(shè)備。唯一的問(wèn)題是：到底有多少頁(yè)巖油油井可供開(kāi)采,？整個(gè)行業(yè)越來(lái)越像飲料制造業(yè)：只要世界渴了,，把灌裝廠的馬力開(kāi)足就行。 因此,，石油經(jīng)濟(jì)已經(jīng)變了,。市場(chǎng)仍將受制于各種政治地震，如中東的戰(zhàn)爭(zhēng),，或者是遲到的普京盜賊統(tǒng)治的內(nèi)爆,，這些事件都會(huì)令油價(jià)飆升。但是,，即便是在不出現(xiàn)此類事件的情況下,，油價(jià)之于政治地震或者操控事件也不應(yīng)當(dāng)像以前那樣脆弱不堪?？v然美國(guó)如今增產(chǎn)的每天300萬(wàn)桶的額外產(chǎn)量只占全世界每天所消耗的9000萬(wàn)桶的很小一部分,。但是，作為一個(gè)邊際生產(chǎn)者,，美國(guó)的頁(yè)巖油卻是沙特的真正對(duì)手,。這種情況應(yīng)當(dāng)在降低油價(jià)的脆弱性的同時(shí)亦降低世界經(jīng)濟(jì)的脆弱性。石油和金融業(yè)已經(jīng)證明,，它們是僅有的能讓世界陷入衰退的兩個(gè)行業(yè),。如今，兩者之中至少有一個(gè)應(yīng)該在今后變得穩(wěn)定起來(lái),。 |
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