組圖：牛市來了 巴菲特的十大投資理念發(fā)布時間：2014-11-24 10:35
1、找出杰出的公司,。巴菲特的第一個投資原則是“找出杰出的公司”,。這個原則基于這樣一個常識：即一個經(jīng)營有方,，管理者可以信賴的公司，它的內(nèi)在價值一定會顯現(xiàn)在股價上,。所以投資者的任務(wù)是做好自己的“家庭作業(yè)”,，在無數(shù)的可能中找出那些真正優(yōu)秀的公司和優(yōu)秀的管理者。 巴菲特總是青睞那些經(jīng)營穩(wěn)健,、講究誠信,、分紅回報高的企業(yè)，以最大限度地避免股價波動,，確保投資的保值和增值,。而對于總想利用配股、增發(fā)等途徑榨取投資者血汗的企業(yè)一概拒之門外,。
2,、少就是多。巴菲特的第二個投資原則是“少就是多”,。他的理由同樣是基于一個常識：買的股票越多,，你越可能購入一些你對其一無所知的企業(yè)。通常你對企業(yè)了解越多,，你對一家企業(yè)關(guān)注越深,，你的風(fēng)險越低，收益就越好,。 他認(rèn)為,，投資者應(yīng)該像馬克·吐溫建議的那樣，把所有雞蛋放在同一個籃子里,，然后小心地看好它,。巴菲特采用集中投資的策略，重倉持有少量股票,。
3,、押大賭注于高概率事件上。 巴菲特的第三個原則是“押大賭注于高概率事件上”,。也就是說,，當(dāng)你堅(jiān)信遇到大好機(jī)會時，唯一正確的做法是大舉投資,。這也同樣基于一個常識：當(dāng)一個事情成功的可能性很大時,，你投入越多，回報越大,。 絕大多數(shù)價值投資者天性保守,。但巴菲特不是。 他投資股市的620億美元集中在45只股票上。他的投資戰(zhàn)略甚至比這個數(shù)字更激進(jìn),。在他的投資組合中,，前10只股票占了投資總量的90%。
4,、要有耐心,。 巴菲特的第四個原則是“要有耐心”，就是說：不要頻頻換手,，直到有好的投資對象才出手,。他有一個說法，就是少于4年的投資都是傻子的投資,，因?yàn)槠髽I(yè)的價值通常不會在這么短的時間里充分體現(xiàn),，你能賺到的一點(diǎn)錢也通常被銀行和稅務(wù)瓜分。有人曾做過統(tǒng)計(jì),，巴菲特對每一只股票的投資沒有少過8年的,。 巴菲特常引用傳奇棒球擊球手特德威廉斯的話:"要做一個好的擊球手，你必須有好球可打,。"如果沒有好的投資對象,，那么他寧可持有現(xiàn)金。據(jù)晨星公司統(tǒng)計(jì),，現(xiàn)金在伯克希爾哈撒韋公司的投資配比中占18%以上,，而大多數(shù)基金公司只有4%的現(xiàn)金。
5.不要擔(dān)心短期價格波動,。巴菲特的第五個原則是“不要擔(dān)心短期價格波動”,。他的理論是：既然一個企業(yè)有內(nèi)在價值，他就一定會體現(xiàn)出來,，問題僅僅是時間,。 世界上沒有任何人能預(yù)測出什么時間會有什么樣的股價。事實(shí)上,，巴菲特從來不相信所謂的預(yù)測,，他唯一相信的是，也是我們能夠把握的是對企業(yè)的了解,。 他購買股票的基礎(chǔ)是：假設(shè)次日關(guān)閉股市,、或在五年之內(nèi)不再重新開放。也就是對公司的未來有著絕對的信心,。在價值投資理論看來,，一旦看到市場波動而認(rèn)為有利可圖，投資就變成了投機(jī),，沒有什么比賭博心態(tài)更影響投資,。
6、穩(wěn)中求勝。 巴菲特的投資哲學(xué)首要之處是：記住股市大崩潰,。就是說，要以穩(wěn)健的策略投資,，確保自己資金不受損失,，并且要永遠(yuǎn)記住這一點(diǎn)。其次,，讓自己資金以中等速度增長,。巴菲特投資目標(biāo)都是具有中等增長潛力的企業(yè)，并且這些企業(yè)被認(rèn)為會持續(xù)增長,。 投資股市時,，為自己頂下合理的長期平均收益率是成功的基礎(chǔ)。巴菲特在這方面做得相當(dāng)出色,，他對自己要求并不過,，只要他每年擊敗道·瓊斯指數(shù)5個百分點(diǎn)足以。 對那些一心想馬上做大的人,，巴菲特提醒：“如果你是投資家,，你會考慮你的資產(chǎn)——即你的企業(yè)會怎樣。如果你是投機(jī)家,，你主要預(yù)測價格會怎樣而不關(guān)心企業(yè),。”同樣,，一個“企業(yè)家”會埋頭打造自己的企業(yè),，而一個“商人”則更關(guān)注企業(yè)的價格。對我們大部分人來說,，老老實(shí)實(shí)做“企業(yè)家”,，成功的概率要比一個包裝、買賣企業(yè)的“商人”更大,。
7.簡單,、傳統(tǒng)、容易,。在別人眼里,，股市是個風(fēng)險之地，但在巴菲特看來,，股市沒有風(fēng)險,。“我很重視確定性,，如果你這樣做了,，風(fēng)險因素對你就沒有任何意義了。股市并不是不可捉摸的，人人都可以做一個理性的投資者,?！?/span> 巴菲特還說：“投資的決定可用六個字概括，即簡單,、傳統(tǒng),、容易?！睆陌头铺氐耐顿Y構(gòu)成來看,，道路、橋梁,、煤炭,、電力等傳統(tǒng)資源壟斷型企業(yè)占了相當(dāng)份額，這類企業(yè)一般是外資入市購并的首選,，同時獨(dú)特的行業(yè)優(yōu)勢也能確保效益的平穩(wěn),。
8.永遠(yuǎn)不許失敗。巴菲特說投資的原則其實(shí)很簡單,，第一條,，不許失敗,；第二條,，永遠(yuǎn)記住第一條。 因?yàn)槿绻顿Y一美元,，賠了50美分,，手上只剩一半的錢，除非有百分之百的收益,，否則很難回到起點(diǎn),。
因?yàn)槿绻顿Y一美元，賠了50美分,，手上只剩一半的錢,，除非有百分之百的收益，否則很難回到起點(diǎn),。
10.不迷信華爾街,，不聽信謠言 巴菲特不迷信華爾街，不聽信謠言,。他認(rèn)為凡是投資的股票必須是自己了如指掌,，并且是具有較好行業(yè)前景的企業(yè)。
不熟悉,、前途莫測的企業(yè)即使被說得天花亂墜也毫不動心,。 他只選擇那些在某一行業(yè)長期占據(jù)統(tǒng)治地位,、技術(shù)上很難被人剽竊并有過良好盈利記錄的企業(yè)。至于那些今天不知道明天怎么樣的公司,，巴菲特總是像躲避瘟疫一樣躲開他們,。 |
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