首先是風(fēng)險控制,。
風(fēng)險控制能力是一項最為基本的交易能力,，它是交易者生存的基礎(chǔ),，皮之不存毛將焉附？資金無法生存,，交易就不可能談得上發(fā)展了,。
關(guān)于風(fēng)險控制的重要性能夠找到很多大師的言論，最著名的是那個發(fā)明2B理論的人這樣說：我從來不執(zhí)著于大撈一票的機會,首要之務(wù)是保障資本,其次再追求一致性的報酬,然后以一部分的獲利進(jìn)行較有風(fēng)險的交易.結(jié)果,大撈一票的機會還是會出現(xiàn),但我并不需要承擔(dān)過度的風(fēng)險-----這一切并不是巧合. 讓我們以經(jīng)營事業(yè)的角度考慮,我的哲學(xué)基于三項原則,按重要性排列如下:保障資本,一致性的獲利能力以及追求卓越的報酬.
細(xì)細(xì)思來,，成功交易員莫不如此啊,，還有巴菲特也說過：第一保住本金，第二保住本金,，第三記住前兩條,。
很慶幸我能夠認(rèn)識到這一點，或許也只有發(fā)自內(nèi)心的認(rèn)識到了這一點才能做得到這一點,，當(dāng)我從雙眼盯住暴利轉(zhuǎn)變成一只眼睛盯風(fēng)險一只眼睛盯利潤的時候,，風(fēng)險正在慢慢的遠(yuǎn)離我。
當(dāng)明白了這點,，發(fā)自內(nèi)心的接受這一點,，那么接下來應(yīng)該是如何進(jìn)行風(fēng)險控制了！
風(fēng)險控制方法通行的有兩種,，一種是按照倉位百分比,，一種是按照總資金百分比。我比較傾向于按照總資金百分比來進(jìn)行風(fēng)險控制,，我沒有研究的能力，但是我能夠找到一些著名的言論,，且去完全的接受他,，消化他。
期貨中國對包不同做個一個專訪,，包不同的回答里面有相關(guān)的內(nèi)容,，引用如下：
我不是用倉位比例來衡量的，我只考慮自己能承擔(dān)多少風(fēng)險,，我做一筆交易,，我首先考慮萬一出現(xiàn)不利的情況，我準(zhǔn)備虧多少錢,，是50萬還是100萬,，然后我再考慮這個不利情況出現(xiàn)后的行情價格，行情價格也是有個底線的,，萬一這個價格朝我反方向走,，最大到一個什么程度，肯定說明我錯了,，比方我準(zhǔn)備我虧損是100萬,，我的價格止損是2000塊1噸,，那么除一下就是500噸，我就按照這個來做,。一般保證金都會富余,，不會出現(xiàn)不夠的情況，所以我一般不關(guān)心保證金的高低和倉位的多少,。
阿不也說過投機交易一個最簡單的原則是認(rèn)定虧損原則,，要以每次交易注定虧損作為基本原則來考慮資金管理。在資金管理部分,，與其使用復(fù)雜聰明的方法,，不如使用簡單笨拙但是安全的方法。
我想為什么要使用認(rèn)定虧損原則來做為風(fēng)險控制的第一手段呢,？我想應(yīng)該是風(fēng)險控制的最終目的是把風(fēng)險牢牢的控制在自己能夠承受愿意承受的風(fēng)險范圍之內(nèi)吧,，這樣利于交易者本身的穩(wěn)定，包括心理,，包括情緒,，包括資金。
風(fēng)險控制有了認(rèn)定虧損的基本原則后,，我們接下來應(yīng)該考慮的是認(rèn)定虧損多少的問題,，這應(yīng)該是一個數(shù)學(xué)問題。

認(rèn)定虧損多少這個問題很大很復(fù)雜,，需要考慮的方方面面太多,，比如說資金規(guī)模啊，比如說帳戶資金占身價的多少啊,，還有考慮復(fù)利啊,，個人心理承受能力啊，還有自身經(jīng)驗的成熟度啊,，還要考慮自己的交易風(fēng)格啊,，等等，太多,，但是我們可以把復(fù)雜的問題簡單化,，這樣易于得出結(jié)果且易于根據(jù)結(jié)果來進(jìn)行擴充。
所以先只考慮一種情況,，很通行的一種情況,，就是把整體風(fēng)險控制在賬戶總資金的20%這一種情況，我們每一次交易應(yīng)該把虧損控制在多少以內(nèi),。我們從數(shù)學(xué)的角度去論證這個問題,。
先看下面一組數(shù)字，賬戶總資金虧損比例到翻本所需要的利潤率：
10%    11%
20%    25%
30%    43%
40%    67%
當(dāng)帳戶虧損達(dá)到30%時，基本上需要50%的利潤才能使帳戶處于初始狀態(tài),，所以我們最好是把所有的損失控制在賬戶總資金的20%以內(nèi),，根據(jù)這個去設(shè)計每筆交易可以承受的風(fēng)險。
有了這個總的風(fēng)險控制目標(biāo),，剩下的就是每筆交易認(rèn)定虧損多少了,。
引用包不同的一篇文章，他對于這個問題說的比較透徹,。

數(shù)學(xué)問題之二——風(fēng)險管理

俺滴技術(shù)止損先于資金止損出現(xiàn),，止損傷及本金多少要看具體情況。
俺老婆有一個3萬滴戶給俺做,，止損傷及本金100%也沒有任何關(guān)系,。
這個裸滴585萬帳戶有俺自己滴資金在里面，成長過程中也有過較多滴坎坷,，俺滴朋友一直給予了俺充分滴支持,，大家都有比較大滴風(fēng)險承受能力，盡管俺滴朋友對俺沒有要求,，但俺自己還是有要求滴,，俺內(nèi)心自定滴最大資金止損極限是20%。
定下這個目標(biāo)以后就是具體滴資金管理問題了,，要結(jié)合自己過去交易的勝率以及安全系數(shù)兩個條件來決定單筆交易的虧損,。
安全系數(shù)這個問題俺以前講過，載物滴設(shè)備和載人滴設(shè)備安全系數(shù)是不一樣滴,，
假如是載物的設(shè)備,，安全系數(shù)取個1.5就可以了，要載1噸的物品,，設(shè)計的時候要按1.5噸受力來計算,。
要載人的話，安全系數(shù)要取到3以上,，也就是說設(shè)計滴時候要按3噸受力來算。
資金管理也是一個道理,，假如事先與投資人約定好一旦損及本金20%就清盤,，實際操作是不能滿打滿算按20%的風(fēng)險承受能力來操作的，通常俺會取安全系數(shù)為2（這只是個經(jīng)驗值,，沒有特別的理由）,，也就是說俺10%的風(fēng)險承受能力來做。
下一步就是總結(jié)過去的交易敗率（按盈虧次數(shù)計算）,，來計算最大連續(xù)虧損的概率,。
比如敗率是60%，那么連續(xù)6次虧損的概率就是4.67%，因為已經(jīng)取過安全系數(shù),，一般俺認(rèn)為把連續(xù)虧損的概率控制在5%以下就可以了,，也就是說敗率是60%的話，10%的資金要分6次來虧,。除此以外還要防范意外風(fēng)險的發(fā)生,，既然是意外當(dāng)然就是我們事先無法預(yù)料的事情，即使發(fā)生意外最好也不要讓資金的虧損一次超過10%,。
然后就是一旦發(fā)生10%的虧損以后怎么做的問題了,，5%的概率并不算太小，還是有可能發(fā)生的,。當(dāng)本金虧損10%的時候,，當(dāng)初20%的風(fēng)險承受能力就剩下10%了。照舊取個安全系數(shù)2,，按5%的風(fēng)險控制來做,，其他算法一樣，頭寸就應(yīng)該減半了,。
舉個例子,，比方100萬資金規(guī)定虧損20%就清盤，最初如果做10手銅的話,，在虧損10萬剩90萬資金的情況下,，按照俺滴資金管理方法應(yīng)該是做5手銅而不是9手銅。
首先考慮本金安全,，其次才是在持久盈利的基礎(chǔ)上追求卓越回報,。
最后俺要說滴是：絕對沒有風(fēng)險的事情是不存在的，世界上沒有一家航空公司沒有發(fā)生過墜機事件,，但我們并不會因此而拒絕乘飛機,；另一方面，如果某家航空公司每年都要發(fā)生一起墜機事件的話,，俺是不會乘座他們的班機的,。
我很認(rèn)同這個觀點，也不得不認(rèn)同這個觀點,，因為這個完全是從數(shù)學(xué)角度出發(fā)論證這個問題的,，而數(shù)學(xué)問題都是存在標(biāo)準(zhǔn)答案的。
取個2的安全系數(shù),，從理論上來說,，能夠讓自己的資金永遠(yuǎn)都僅是處于最大20%的風(fēng)險之中，只能無限接近,，而不能超越,，因為虧損10%后,，剩下的10%再取個安全系數(shù)就是5%，實際上因為頭寸規(guī)模的制約,，不可能達(dá)到這個理想的程度,，但是這對于一個成熟的交易員的風(fēng)險控制能力來說，已經(jīng)足夠,！因為實際上這樣做至少容忍連續(xù)三次爆倉了,。
一般的成功率介于40%到60%，當(dāng)然由于交易風(fēng)格不同或者有更為優(yōu)秀的成功率,，但是那個不是我們所追求的,，我們先把自己當(dāng)大眾，就按照40%-60%的失敗率來計算連續(xù)虧損的次數(shù)的概率,。我們先按照包不同的把連續(xù)虧損的概率控制在5%以內(nèi),。
40%失敗率連續(xù)虧損4次的概率是2.56%；
50%的失敗率連續(xù)虧損5次的概率是3.125%,；
60%的失敗率連續(xù)虧損6次的概率是4.6656%,；
那么我們得出結(jié)論，每次認(rèn)定虧損的多少占帳戶總資金的比例介于10%/6到10%/4之間,，也就是1.66%到2.5%之間,，取個中間值大約2%。
投機市場無絕對,，就算再好的技術(shù),，再高超的技巧，也不能保證不失敗,，也不能保證不連續(xù)虧損,，從數(shù)學(xué)的角度來說，這些東西都是客觀存在的,，甚至只可能現(xiàn)實比數(shù)學(xué)更殘酷,，所以我們必須要仔細(xì)認(rèn)真的對待，從內(nèi)心上接受把每筆風(fēng)險控制在總資金的2%左右,。
但是這個2%只是從數(shù)學(xué)角度得出的結(jié)論,，在實際操作當(dāng)中，可能遇到很大的不同,。
比如說交易者是不是成熟,？比如我目前的水平，如果帳戶資金多一點,，要把每筆風(fēng)險控制在1%以內(nèi),，如果是外匯容許開0.01手的話,，最好控制在0.1%到0.5%的水平,。
再比如交易頻率，對交易機會的挑剔程度，有一篇關(guān)于李時征的文章,。如果仔細(xì)閱讀這篇文章會發(fā)現(xiàn),，李時征是完全依靠資金管理來取勝的，不是依靠勝率很高的交易技術(shù),，他會頻繁的去交易各種機會,，所以這個也是他為什么把每筆的初始建倉的風(fēng)險嚴(yán)格控制在0.7%這個水平的原因。
從這個文章可以看出來,，資金管理時多么的神奇?。∷牧α渴嵌嗝吹膫ゴ?！你能夠從資金管理身上看到史泰龍和斯瓦辛格那肌肉所能爆發(fā)出來的力量,！
再比如交易風(fēng)格，一個長線交易者,，他很可能每一年都只有那么一兩次機會,，如果錯過又會等一年，那么他單筆風(fēng)險又不可能控制在這個水平了,。還有包不同的說的俺老婆有一個3萬滴戶給俺做,，止損傷及本金100%也沒有任何關(guān)系。這個其實也是同樣的道理,。
再者我們要考慮一個復(fù)利的因素,，比如說是按照年度來計算初始資金或者按照季度月度來計算初始資金，然后據(jù)此計算這個2%呢,？或者還是按照盈利多少百分比了來重新進(jìn)行帳戶資金的初始化,，然后重新計算這個2%呢？

解釋下包不同的這句話：俺滴技術(shù)止損先于資金止損出現(xiàn),，止損傷及本金多少要看具體情況,。
是指每次進(jìn)單前都清楚的知道止損位置在什么地方，然后再根據(jù)此次交易能夠承受的虧損來計算具體投入的頭寸,。