中小投資者要在這個(gè)市場上生存下去，并且掙到錢,，沒有一套行之有效的方法,，是不行的。

　　筆者在市場上摸爬滾打了16年,，散戶所犯的一切錯(cuò)誤,，筆者都曾經(jīng)不止一次地犯過。經(jīng)過不斷地摸索總結(jié),，筆者認(rèn)為,，中長期投資策略才是中小投資者也是任何機(jī)構(gòu)投資者的不敗之道。

一,、立足中線或中長線短線對投資者的技術(shù)和素質(zhì)要求極高,，可以說多數(shù)中小投資者都不適合做短線,。一般短線成功率達(dá)到70%左右的投資者，他們的投資收益往往也只是略有盈利或持平,，虧損一不小心就會(huì)將成功的盈利抹去,。相對而言，中線投資和長線投資可能要簡單得多,，勝算的概率也要大得多,。

　　1．A股市場的波動(dòng)特點(diǎn)是典型的中級行情。觀察上證指數(shù)周K線圖的每一個(gè)大底和每一個(gè)大頂,，可以清晰地發(fā)現(xiàn),，上證指數(shù)的運(yùn)行是典型的中級波動(dòng)行情。我所說的中線,，是指一波行情完整的頂?shù)撞▌?dòng),。如2005年的998點(diǎn)到2007年的6124點(diǎn)，同理,，6124點(diǎn)到1664點(diǎn)又是一波中級下跌,。1664點(diǎn)反彈后的行情，亦是一波周線級別的中級行情,，這個(gè)行情到現(xiàn)在還沒有走完,。

　　2．中級行情的關(guān)鍵，對大勢的把握,，對頂?shù)椎陌盐沾髣菖袛嗍亲鲋屑壭星榈暮诵囊刂?。大勢處于什么階段，是頂,，是底,，還是山腰？

　　一般地,，一波中級行情,，底只有一個(gè)——無論是簡單底還是復(fù)雜底（如雙底、三重底,、頭肩底,、底部三角形等）。同樣地,，頂也只有一個(gè),，無論是簡單頂還是復(fù)雜頂。我們把中線投資轉(zhuǎn)化成兩個(gè)問題：對中級頂部和中級底部的尋找,。

　　有三種辦法可以有助于我們尋找到中級底：一是用垃圾股月K線圖尋找中級底部,。打開垃圾股月K線圖，復(fù)權(quán)以后，看看它的歷史底部價(jià)格與現(xiàn)在價(jià)格相差多遠(yuǎn),，相差不遠(yuǎn),，表明底部或底部區(qū)域來臨，相差較遠(yuǎn),，表明還不是底部價(jià)格,。

二是用優(yōu)質(zhì)股月K線圖判斷中級底部。打開優(yōu)質(zhì)股月K線圖,，不用復(fù)權(quán),，看看它的歷史底部價(jià)格與現(xiàn)在價(jià)格相差多遠(yuǎn)，相差不遠(yuǎn),，表明底部或底部區(qū)域來臨,，相差較遠(yuǎn)，表明還不是底部價(jià)格,。這兩種辦法的使用,，有復(fù)權(quán)和不復(fù)權(quán)之別。優(yōu)質(zhì)股一般會(huì)經(jīng)常有送配除權(quán),，判斷它的價(jià)格是頂是底,，不復(fù)權(quán)的效果相對明顯。

三是市盈率法,。一般地,，兩市中級底部的市盈率，往往在15倍左右,。當(dāng)兩市平均市盈率達(dá)到20倍以下時(shí)，要注意越往下跌,，離底部就越近了,。另外，優(yōu)質(zhì)的大盤藍(lán)籌股,，在底部的股價(jià),，有時(shí)會(huì)達(dá)到10倍或10倍以下市盈率。

　　中級底部的尋找,，我個(gè)人創(chuàng)造了兩種特別的研究方法,，其一是趨勢延伸研究。采用這種辦法,，盡管不能準(zhǔn)確地抓到最低點(diǎn),，但總能抓到一個(gè)相對的低位。其二是周K線組合研究,，一般地,，底部的周K線，多呈現(xiàn)縮量，橫盤,，小陰小陽,，很硬朗地橫在那里。

　　3．做確定性的中級行情在我看來,，投資成功的關(guān)鍵,，就是做確定性的中級行情。中級底部,，全倉買入,，中級頂部，一定要拋,。

　　中級底部找準(zhǔn)了,，投資就具有優(yōu)勢：一是成本較低，因?yàn)榇髣菰诘撞?，這時(shí)多數(shù)股票的價(jià)格都躺在底部,，買價(jià)低，成本低,。二是只要耐心持有下去,，一般不會(huì)虧損。

　　4．中級頂部也是可以找到的通過一定的辦法,，我們可以找到中級頂部,。

　　（1）牛市中級頂部的尋找,。牛市中級頂部的尋找方法有三：一是牛市三階段論有助于我們尋找到中級頂部,。在牛市的第三階段，漲的一定是大盤藍(lán)籌股,。二是平均市盈率法,。當(dāng)兩市的平均市盈率超過60倍，甚至達(dá)到近70倍時(shí),，我們要注意,，對中級頂部的風(fēng)險(xiǎn)防范。三是用趨勢線解決中級頂部的問題,。將牛市第三階段的上升趨勢線作出來,，這條趨勢線一旦被有效跌破，行情必見中級頭部,。

　?。?）熊市大反彈的中級頂部的尋找，方法有三：一是平均市盈率法,。大B浪反彈的平均市盈率,，一般在40倍左右,，當(dāng)行情走到這個(gè)階段時(shí)，要注意防范頂部來臨的風(fēng)險(xiǎn),。二是趨勢線法,，即看它是否跌破上升趨勢。三是世界各國股指的相互印證和綜合判斷,。2007年以來,，A股重要頂?shù)椎牟▌?dòng)與境外市場的波動(dòng)高度相關(guān)。因此,，如果海外市場見中級頂部了,，A股也比較容易見中級頂部。

二,、如何選擇行業(yè)和龍頭個(gè)股在解決了中級頂?shù)讍栴}以后,，投資者的投資策略，下一步要解決的問題有四點(diǎn)：一是行業(yè),，二是牛市要炒大盤藍(lán)籌股,，三是大B浪反彈的龍頭往往是題材股，四是特別要關(guān)注低市盈率的個(gè)股和板塊,。

　　1．選股首選行業(yè)這是我10年前講的一句話,，至今仍然有效。1998年11月到1999年2月,，我當(dāng)時(shí)準(zhǔn)備全倉買入萬科B,，后來是在中級底部買了萬科A.買入的原因，就是基于對房地產(chǎn)行業(yè)的判斷,。而個(gè)人分析,，未來10年，房地產(chǎn)行業(yè)將是中國最具成長性的行業(yè)之一,。正因?yàn)槿绱?，我重倉買入萬科A，一直持有到2007年秋天,。

　　同樣的道理，后來我找到了鹽湖鉀肥（000792）,、張?jiān)等長線大牛股,。其方法都是基于行業(yè)判斷。

　　2．牛市要炒大盤藍(lán)籌股大盤藍(lán)籌股在牛市一般有兩波上漲,，有的龍頭個(gè)股在牛市的每個(gè)階段都會(huì)創(chuàng)新高,。因此牛市炒大盤藍(lán)籌，收益一定會(huì)不錯(cuò),。正常的情況下,，做到10倍左右的利潤，也是可能的。

　　3．大B浪反彈的龍頭股往往出現(xiàn)在題材股之中大盤藍(lán)籌的大漲,，一般都是在大行情中出現(xiàn),。只要不是大行情，它們的上漲往往有限,。因此,，大B浪反彈的龍頭個(gè)股，往往不是大盤藍(lán)籌股,，而是題材股,。這一點(diǎn)我們一定要注意，它有助于我們在大B浪的中級反彈中,，尋找到龍頭個(gè)股,。在這個(gè)階段，除了做題材股外,，做小盤績優(yōu)股,，往往也會(huì)有不錯(cuò)的效果。

　　4．無論是大牛市還是大B浪,，都要特別關(guān)注低市盈率的個(gè)股和板塊特別是在中級底部,，特別是那些低市盈率的板塊，未來漲幅會(huì)出乎多數(shù)人的意料,。比如本輪行情,，漲幅最大的板塊是煤炭，其次是地產(chǎn),。房地產(chǎn)是率先企穩(wěn)的板塊,，表明有大資金提前關(guān)注到這個(gè)板塊。這是1664點(diǎn)以來,，兩市地產(chǎn)板塊漲幅能夠在前三中占有兩席的主要原因,。而當(dāng)時(shí)市盈率最低的板塊是煤炭，煤炭股業(yè)績又好,，因此,，1664點(diǎn)以來，深圳采掘指數(shù)漲幅高達(dá)近400%.三,、公司分析是中小投資者市場成功之道解決了中期頂?shù)椎膯栴},，再抓抓龍頭個(gè)股，成功離我們就不會(huì)太遠(yuǎn),。但要真正做到投資成功,，公司分析這一關(guān)一定要過。多數(shù)中小投資者不懂實(shí)業(yè),，也看不懂報(bào)表,，這兩點(diǎn)是他們的軟肋,。

　　如果中小投資者要做好投資，不管他所從事的行當(dāng)是否有公司上市,，個(gè)人認(rèn)為,，他至少要看懂他所從事的行業(yè)，看懂大家的玩兒法,，看明白他們所在的行業(yè)里的佼佼者是怎么掙錢的,。看明白了這個(gè),，其他行業(yè)就不難懂了,。而從公司分析的角度，至少要看公司的年報(bào)季報(bào),，而且要看懂,。如果不懂，要持之以恒地看,，同時(shí)注意讀通一兩本公司財(cái)務(wù)分析方面的書,。

公司分析方面，最為重要的是兩點(diǎn)：一是公司的成長性,，二是這種成長的可持續(xù)性,。找到了一家具有可持續(xù)成長性的企業(yè)，一定不要輕易撒手,。因?yàn)槟鞘歉哳~投資利潤的主要來源,。