所謂貨幣市場(chǎng)工具,，是指期限小于或等于1年的債務(wù)工具,，它們具有很高的流動(dòng)性，屬固定收入證券的一部分,。由于這些證券的交易在許多情況下是大宗交易,，個(gè)人投資者難以參與這些證券的買(mǎi)賣(mài)，他們是通過(guò)貨幣市場(chǎng)基金來(lái)間接參與這些證券的投資的,。

　　第一,，都是債務(wù)契約

　　第二，期限在一年以內(nèi)

　　第三,，一般表現(xiàn)出本金的高度安全性

　　主要的貨幣市場(chǎng)工具由短期國(guó)債,、大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù),、銀行承兌匯票,、回購(gòu)協(xié)議和其他貨幣市場(chǎng)工具構(gòu)成。

　　(一)短期國(guó)債

　　短期國(guó)債是一國(guó)政府為滿足先支后收所產(chǎn)生的臨時(shí)性資金需要而發(fā)行的短期債券,。短期國(guó)債在英美稱為國(guó)庫(kù)券,，英國(guó)是最早發(fā)行短期國(guó)債的國(guó)家,。

　　 短期國(guó)債特點(diǎn)

　　①風(fēng)險(xiǎn)最低短期國(guó)債是政府的直接負(fù)債,政府在一國(guó)有最高的信用地位,，一般不存在到期無(wú)法償還的風(fēng)險(xiǎn),，因此，投資者通常認(rèn)為投資于短期國(guó)債基本上沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn),。

　?、诟叨攘鲃?dòng)性。由于短期國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)低,、信譽(yù)高,，工商企業(yè)、金融機(jī)構(gòu),、個(gè)人都樂(lè)于將短期資金投資到短期國(guó)債上,并以此來(lái)調(diào)節(jié)自己的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu),為短期國(guó)債創(chuàng)造了十分便利和發(fā)達(dá)的二級(jí)市場(chǎng),。

　　③期限短,，基本上是1年以內(nèi),，大部分為半年以內(nèi)。

　　短期國(guó)債的種類(lèi)

　?、侔雌谙迍澐?有3個(gè)月,、6個(gè)月、9個(gè)月和12個(gè)月等,；

　?、诎锤断⒎绞?可分為貼現(xiàn)國(guó)債和附息國(guó)債,短期國(guó)債大部分為貼現(xiàn)國(guó)債。

　　(二)大額可轉(zhuǎn)讓存單

　　大額可轉(zhuǎn)讓定期存單亦稱大額可轉(zhuǎn)讓存款證,，是銀行一發(fā)的一種定期存款憑證，憑證上印有一定的票面金額,、存入和到期日以及利率,，到期后可按票面金額和規(guī)定利率提取全部本利，逾期存款不計(jì)息,，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單可流通轉(zhuǎn)讓,，自由買(mǎi)賣(mài)。

　　大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)

　　大額可轉(zhuǎn)讓定期存單,，是銀行發(fā)行的到期之前可轉(zhuǎn)讓的定期存款憑證,。

　　①通常不記名,，不能提前支取,，可以在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓?zhuān)?

　　②大額存單按標(biāo)準(zhǔn)單位發(fā)行,，面額較大,；

　?、郯l(fā)行者多是大銀行；

　?、芷谙薅嘣?年以內(nèi),。

　　大額存單是銀行存款的證券化。

　　 (三)商業(yè)票據(jù)

　　　商業(yè)票據(jù)指發(fā)行體為滿足流動(dòng)資金需求所發(fā)行的,、期限為2天至270天的,、可流通轉(zhuǎn)讓的債務(wù)工具。一般是指商業(yè)上由出票人簽發(fā),，無(wú)條件約定自己或要求他人支付一定金額,，可流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券，持有人具有一定權(quán)力的憑證,。

　　商業(yè)票據(jù)的種類(lèi)

　?。?）短期票據(jù)，是貨幣市場(chǎng)中的短期信用工具,，最短期限是30 天,，最長(zhǎng)是270 天。

　?。?）單名票據(jù),，發(fā)行時(shí)只須一個(gè)人簽名就可以了。

　?。?）融通票據(jù),，為短期周轉(zhuǎn)資金而發(fā)行。

　?。?）大額票據(jù),，面額是整數(shù)，多數(shù)以10 萬(wàn)美元為倍數(shù)計(jì)算,。

　?。?）無(wú)擔(dān)保票據(jù)，不須擔(dān)保品和保證人,，只須靠公司信用擔(dān)保,。

　　（6）市場(chǎng)票據(jù),，以非特定公眾為銷(xiāo)售對(duì)象,。

　　（7）大公司票據(jù),，只有那些財(cái)務(wù)健全,、信用卓著的大公司才能發(fā)行商業(yè)票據(jù)。

　　（8）貼現(xiàn)票據(jù),，以貼現(xiàn)的方式發(fā)行,，即在發(fā)行時(shí)先預(yù)扣利息。

　　商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)

　　1.票據(jù)是具有一定權(quán)力的憑證：付款請(qǐng)求權(quán),、追索權(quán)

　　2.票據(jù)的權(quán)利與義務(wù)是不存在任何原因的,，只要持票人拿到票據(jù)后，就已經(jīng)取得票據(jù)所賦予的全部權(quán)力,。

　　3.各國(guó)的票據(jù)法都要求對(duì)票據(jù)的形式和內(nèi)容保持標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化,。

　　4.票據(jù)是可流通的證券。除了票據(jù)本身的限制外,，票據(jù)是可以憑背書(shū)和交付而轉(zhuǎn)讓,。

　　 (四)銀行承兌匯票

　　銀行承兌匯票是由在承兌銀行開(kāi)立存款賬戶的存款人出票，向開(kāi)戶銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的,，保證在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù),。對(duì)出票人簽發(fā)的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌是銀行基于對(duì)出票人資信的認(rèn)可而給予的信用支持。我國(guó)的銀行承兌匯票每張票面金額最高為1000萬(wàn)元（含）,。銀行承兌匯票按票面金額向承兌申請(qǐng)人收取萬(wàn)分之五的手續(xù)費(fèi),，不足10元的按10元計(jì)。承兌期限最長(zhǎng)不超過(guò)6個(gè)月,。承兌申請(qǐng)人在銀行承兌匯票到期未付款的,，按規(guī)定計(jì)收逾期罰息。

　　(五)回購(gòu)協(xié)議

　　回購(gòu)協(xié)議是指以有價(jià)證券作抵押的短期資金融通,，在形式上表現(xiàn)為附有條件的證券買(mǎi)賣(mài),。

　　回購(gòu)協(xié)議方式的特點(diǎn)

　　①將資金的收益與流動(dòng)性融為一體,，增大了投資者的興趣,。投資者完全可以根據(jù)自己的資金安排，與借款者簽訂“隔日”或“連續(xù)合同”的回購(gòu)協(xié)議,，在保證資金可以隨時(shí)收回移作他用的前提下,，增加資金的收益。

　?、谠鰪?qiáng)了長(zhǎng)期債券的變現(xiàn)性，避免了證券持有者因出售長(zhǎng)期資產(chǎn)以變現(xiàn)而可能帶來(lái)的損失,。

　?、劬哂休^強(qiáng)的安全性?；刭?gòu)協(xié)議一般期限較短,，并且又有100％的債券作抵押,所以投資者可以根據(jù)資金市場(chǎng)行情變化，及時(shí)抽回資金，避免長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn),。

　?、茌^長(zhǎng)期的回購(gòu)協(xié)議可以用來(lái)套利。如銀行以較低的利率用回購(gòu)協(xié)議的方式取得資金,，再以較高利率貸出,，可以獲得利差。

　　（6）其他貨幣市場(chǎng)工具

　?、?/FONT>歐洲美元