隨著項目資源的減少和競爭的加劇,，許多原來以Pre-IPO投資為主的PE投資機構(gòu)，開始將投資的階段前移進行VC投資,；或者是開始接觸類似VC的項目參與創(chuàng)業(yè)投資,。而進行VC投資不僅僅是將PE機構(gòu)的投資從原來熟悉的階段往前提早，更重要的是應(yīng)建立起與VC投資相應(yīng)的能力,。

那么,，什么才是對應(yīng)于VC機構(gòu)應(yīng)該有的創(chuàng)業(yè)投資的能力？應(yīng)該怎樣去建設(shè),？

我個人認為,，創(chuàng)業(yè)投資的基本能力應(yīng)該包括：價值發(fā)現(xiàn)和挖掘的能力、與創(chuàng)業(yè)者交流和說服的能力,、創(chuàng)業(yè)項目價值提升的能力以及價值維護和實現(xiàn)的能力等幾個方面,。

VC投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)通常還處在初創(chuàng)期或成長期,，企業(yè)的市場競爭戰(zhàn)略和商業(yè)模式還沒有得到市場運營實踐的檢驗，企業(yè)還沒有規(guī)?；?，用投資者的話來說企業(yè)尚未渡過“生存關(guān)”，還有隨時倒閉的可能性,，投資這樣的企業(yè),，投資的風險是相當大的，因此才有將VC翻譯成“風險投資”的說法,。

對于風險如此之大的創(chuàng)業(yè)投資,，VC投資者憑什么做投資決策？

與PE投資看重企業(yè)當前的盈利能力不同,，VC投資更看重的是創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展前景和發(fā)展速度，因此VC投資對高新技術(shù)應(yīng)用的創(chuàng)業(yè)企業(yè)具有更大的興趣和關(guān)注度,；而創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展前景則取決于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的競爭優(yōu)勢,、對應(yīng)的市場競爭戰(zhàn)略，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的商業(yè)模式,，以及創(chuàng)業(yè)團隊的和諧合作,、管理學習能力以及管理完善過程實現(xiàn)的進度。

分析大多數(shù)的創(chuàng)業(yè)者之所以選擇進行創(chuàng)業(yè),，通常是在自己的工作和生活過程中發(fā)現(xiàn)了一些市場的空白或者是市場上還沒有滿足的需求,，創(chuàng)業(yè)者相信通過創(chuàng)業(yè)能夠占領(lǐng)這些目前還是空白的或者是沒有得到滿足的市場空間，并為自己創(chuàng)造出良好的經(jīng)濟效益,，同時也創(chuàng)造出良好的社會效益,。

從這個意義上來說，要求創(chuàng)業(yè)投資者能夠深入的了解創(chuàng)業(yè)項目所在行業(yè)的行業(yè)動態(tài),，判斷創(chuàng)業(yè)者是否真正了解客戶的真實需求,，是否能夠為客戶解決問題，并從而為客戶創(chuàng)造出可以預(yù)計的價值來,，是否會得到客戶的認可,，是否能夠?qū)崒嵲谠诘墨@得了一個穩(wěn)定可靠的市場，從而判斷創(chuàng)業(yè)企業(yè)將來的盈利才是否可期,。創(chuàng)業(yè)投資者的價值發(fā)現(xiàn)能力具體體現(xiàn)在,，迅速發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)項目的核心，判斷出創(chuàng)業(yè)者是否真正的為客戶創(chuàng)造了價值,，是否能夠為客戶解決長期遺留的“老大難”問題,，從而達到“處長請吃飯”的、相對比較高的一個境界,。而創(chuàng)業(yè)投資者的價值挖掘能力則體現(xiàn)在,，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)者為其客戶創(chuàng)造了真正的價值后,，協(xié)助創(chuàng)業(yè)企業(yè)如有效的何獲得這些價值中的一部分，把為客戶創(chuàng)造的價值轉(zhuǎn)移成創(chuàng)業(yè)企業(yè)的盈利能力,。

管理學上有一個說法,，若你用手槍頂著一個人的頭，他會按你說的去做,，可是一旦除去了手槍,，這個人就會固態(tài)萌發(fā)，按原來習慣的方式繼續(xù)處理事情,；只有你真正說服了對方,，他才會主動地按照你的一件去做事。大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者都是很自信的,，自信者通常也比較固執(zhí),，他們都是按照自己對市場和員工的認識去經(jīng)營和管理創(chuàng)業(yè)企業(yè)的，不會輕易的按照投資者的要求去改變他們的習慣做法,，尤其是投資者最多只能派遣董事參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的管理,，不可能在董事會當中占據(jù)多數(shù)地位，更不可能事必躬親的參與到生產(chǎn)經(jīng)營第一線的經(jīng)營工作,。僅僅依靠資本的地位和壓力,，只可能在投資前約束創(chuàng)業(yè)者時有一些作用，但這些作用不長久,。因此,，投資者擁有比較好的交流和說服能力，能夠真正的讓創(chuàng)業(yè)者認識到他們自己的問題所在,，知道怎樣做才能夠?qū)⑹虑樽龅酶?，懂得如何才能讓?chuàng)業(yè)企業(yè)更有競爭力，并且從內(nèi)心里愿意為了創(chuàng)業(yè)企業(yè)更好地發(fā)展改變自己的傳統(tǒng)習慣和做事情的方法,。

創(chuàng)業(yè)項目價值提升的能力就是能夠讓創(chuàng)業(yè)團隊更深入的認識到自己的核心競爭力,，有效的突出創(chuàng)業(yè)項目的比較優(yōu)勢來進行有效的市場競爭，并依此來調(diào)整和規(guī)劃好企業(yè)的競爭戰(zhàn)略,，根據(jù)企業(yè)競爭戰(zhàn)略設(shè)計好一個邏輯清晰的商業(yè)模式和盈利模式,，能夠利用自己的社交網(wǎng)絡(luò)來補充經(jīng)營管理團隊的不足，完善法人治理結(jié)構(gòu),，從而可以給創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本之外更多經(jīng)營管理上的支持和幫助,。

價值維護的能力實際上就是“扶上馬送一程”的能力，是利用投資者的專業(yè)特長,、管理經(jīng)驗和對創(chuàng)業(yè)項目發(fā)展方式和進程的分析與把握能力,，幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)做好各種防范風險的準備，并且在出現(xiàn)問題時能夠協(xié)助創(chuàng)業(yè)企業(yè)更好地解決問題,，保障企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展,。而價值實現(xiàn)的能力在一定程度上就是VC投資者資本運作能力的具體體現(xiàn),，

因為創(chuàng)業(yè)投資的退出方式與PE不同，通常都是要先進行不同項目的整合,，通過收購兼并的方式將多個同行業(yè)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行整合,，有了一定的規(guī)模效應(yīng)之后才能考慮以后上市或者將創(chuàng)業(yè)企業(yè)的權(quán)益轉(zhuǎn)讓給其他投資者的問題；因此,，這些項目和資本整合過程中的效率,，以及資本整合之后的經(jīng)營效果，就直接決定了VC投資退出過程中投資收益的高低,。從這個意義上來說,，一個好的VC投資者也應(yīng)該是一個資本運營的高手。