業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，券商OTC產(chǎn)品結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)發(fā)售會(huì)成為互聯(lián)網(wǎng)金融的趨勢(shì)

　　■本報(bào)記者 田運(yùn)昌

　　今年以來(lái)，少數(shù)券商看準(zhǔn)高收益非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的吸引力,，推出的多期OTC產(chǎn)品都以秒殺形式圓滿發(fā)售成功,。有些券商看準(zhǔn)互聯(lián)網(wǎng)金融趨勢(shì)，以發(fā)售OTC產(chǎn)品成功引流,，對(duì)此,，不少中小券商投來(lái)羨慕的眼光。一家南方中小券商的部門負(fù)責(zé)人告訴記者,，為了跟上互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展節(jié)奏,，自己已數(shù)次往返證監(jiān)會(huì)[微博]和公司之間，上報(bào)柜臺(tái)交易試點(diǎn)方案，期待OTC交易資格能盡快落實(shí),。

　　雖然OTC產(chǎn)品市場(chǎng)交易機(jī)制尚未完善,，但券商在交易品種設(shè)計(jì)上可沒(méi)少費(fèi)心，當(dāng)前OTC市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)千億元,，不少券商瞄準(zhǔn)零售化,，高凈值的個(gè)人，通過(guò)其參與非標(biāo)市場(chǎng)交易引導(dǎo)至互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái),。

　　OTC產(chǎn)品掀起搶購(gòu)風(fēng)潮

　　券商互聯(lián)網(wǎng)金融首要目標(biāo)是引流,，上半年券商在引流過(guò)程中也出現(xiàn)了兩個(gè)分叉，一個(gè)是以吸納中小投資者為主的低傭開(kāi)戶,，另一個(gè)是引導(dǎo)中高端客戶參與的高收益非標(biāo)產(chǎn)品發(fā)售,。前者是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)顛覆性創(chuàng)新，后者是現(xiàn)有模式的零售化和電商化,。前者對(duì)應(yīng)的典型券商是國(guó)金證券,，后者對(duì)應(yīng)的是海通證券。

　　券商OTC產(chǎn)品對(duì)高凈值客戶具有吸引力,，被秒殺已是屢見(jiàn)不鮮,。例如國(guó)信證券借助OTC產(chǎn)品博得滿堂彩。繼6月17日國(guó)信OTC金福1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃第一期起售后8秒即售罄,。7月23日國(guó)信證券推出金福系列資管計(jì)劃第二期產(chǎn)品,，4715萬(wàn)份計(jì)劃再次被瞬間秒殺。

　　廣發(fā)證券在OTC產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面是佼佼者,，截至去年年底,，廣發(fā)證券累計(jì)新發(fā)OTC產(chǎn)品92只，保有產(chǎn)品總市值超過(guò)60億元,，居行業(yè)首位,，今年廣發(fā)OTC華融2號(hào)、3號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃也以高收益被投資者秒殺,。

　　然而,，真正實(shí)現(xiàn)OTC產(chǎn)品結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的是海通證券。7月2日,，海通證券正式在其“e海通財(cái)”互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)發(fā)布首款產(chǎn)品“海通月月財(cái)?shù)?50期”,，短短6秒，2500萬(wàn)份理財(cái)產(chǎn)品即被搶購(gòu)一空,，還有超過(guò)2億元的申購(gòu)資金未能中簽,，其火爆程度讓人稱奇。此后海通又發(fā)售了多期“月月財(cái)”產(chǎn)品,，均被搶購(gòu)一空,。

　　相比國(guó)信證券和廣發(fā)證券只在柜臺(tái)交易平臺(tái)申購(gòu),，海通證券是將OTC產(chǎn)品放在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)-招財(cái)Mall發(fā)售，投資者同時(shí)還能享受在線開(kāi)戶和小貸服務(wù),。

　　記者通過(guò)客服了解到,，海通客戶開(kāi)通OTC賬戶后可通過(guò)資金賬戶購(gòu)買，起步5萬(wàn)元,。據(jù)悉,，“月月財(cái)”系列是海通證券從賬戶體系、服務(wù)體系和IT構(gòu)架等全面打造互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)的一個(gè)嘗試,。

　　財(cái)通證券電子商務(wù)負(fù)責(zé)人何燕告訴記者，券商OTC業(yè)務(wù)可以給券商提供廣闊的創(chuàng)新空間,，也是能實(shí)現(xiàn)以客戶為中心提供定制化服務(wù)的工具,，OTC產(chǎn)品結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)發(fā)售會(huì)成為互聯(lián)網(wǎng)金融的趨勢(shì)。

　　OTC產(chǎn)品創(chuàng)新力度仍需加大

　　券商利用OTC產(chǎn)品結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)是不錯(cuò)的方向,，然而,，時(shí)至今日，券商試水柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)不足2年,，百家券商中只有15家券商對(duì)柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)有所嘗試,，直到今年5月份柜臺(tái)交易市場(chǎng)中的新三板業(yè)務(wù)優(yōu)化的協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式才進(jìn)入實(shí)際操作，OTC業(yè)務(wù)發(fā)展還需要持續(xù)加強(qiáng),。

　　2012年10月份入圍OTC交易資格的7家券商：海通證券,、國(guó)泰君安、國(guó)信證券,、申銀萬(wàn)國(guó)[微博],、中信建投、廣發(fā)證券,、興業(yè)證券,，成為首批柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)。2013年2月份通過(guò)OTC交易資格的8家券商為：招商證券,、中信證券,、銀河證券、中金公司,、山西證券,、中銀國(guó)際證券、長(zhǎng)江證券和齊魯證券,。至此共計(jì)15家券商擁有OTC交易資格,，且大部分是上市券商，而多數(shù)券商無(wú)法參與其中,。

　　此外,，券商在交易品種設(shè)計(jì)上下功夫，而對(duì)于監(jiān)管層要求的創(chuàng)新思路——交易方式卻認(rèn)知不一，不少券商認(rèn)為是交易賬戶的制約,。因?yàn)楸ＷC金賬戶作為支付和托管的賬戶,，券商在設(shè)計(jì)OTC交易方式創(chuàng)新方向時(shí)觀點(diǎn)出現(xiàn)分歧，多數(shù)券商呼吁恢復(fù)證券賬戶的交易,、托管結(jié)算,、支付、融資和投資五大功能,，但是未能如愿,。值得慶幸的是，隨著8月份一碼通上線,，如果在一碼通下設(shè)OTC賬戶并恢復(fù)五大功能,，對(duì)券商互聯(lián)網(wǎng)金融或是如虎添翼。

　　除了交易賬戶客觀因素存在的問(wèn)題外,，券商自身的創(chuàng)新還需要加大力度,。一位券商人士透露，OTC產(chǎn)品可以由貨幣,、債券,、股票等傳統(tǒng)金融產(chǎn)品為基礎(chǔ)設(shè)計(jì)而成，除了集合計(jì)劃外,，還有外匯,，指數(shù)和期貨交易等等，但是國(guó)內(nèi)OTC創(chuàng)新多集中在集合計(jì)劃,，OTC產(chǎn)品創(chuàng)新差異化尚未成型,。

　　根據(jù)中證資本市場(chǎng)發(fā)展監(jiān)測(cè)中心旗下私募市場(chǎng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，目前柜臺(tái)市場(chǎng)產(chǎn)品達(dá)到558只,，其中187只是互換,，5只期權(quán)，21只專項(xiàng)計(jì)劃,、1只定向計(jì)劃,，其余346只均是集合理財(cái)計(jì)劃。而且,，其中更多的券商用理財(cái)產(chǎn)品的銷售渠道來(lái)推出,，OTC還沒(méi)把二級(jí)市場(chǎng)帶動(dòng)起來(lái)。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示,，互聯(lián)網(wǎng)金融在OTC產(chǎn)品和基金之間也存在空白區(qū),。收益高的OTC集合計(jì)劃（6%-7%）適合作為搭建互聯(lián)網(wǎng)金融的工具，但是申購(gòu)起點(diǎn)高的產(chǎn)品（5萬(wàn)元-100萬(wàn)元）只能吸引中高端客戶,，相反增值的基金（收益率4%-6%）申購(gòu)起點(diǎn)低適合聚攏低端客戶,，但是無(wú)法在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)揮優(yōu)勢(shì),，兩者之間存在一個(gè)空白區(qū)，這也可以是未來(lái)OTC產(chǎn)品角逐的區(qū)域,。