鳳凰財經(jīng)訊 今日券商股全線飄紅,，中信證券[5.14% 資金 研報]漲幅近5%，方正證券[5.33% 資金 研報],、國元證券[4.77% 資金 研報]漲幅超4%,，廣發(fā)證券[3.26% 資金 研報]、招商證券[3.14% 資金 研報],、華泰證券[3.91% 資金 研報],、光大證券[4.36% 資金 研報]漲幅超3%。

證監(jiān)會鼓勵券商開拓創(chuàng)新

近期,，上市券商陸續(xù)發(fā)布中報,，部分券商業(yè)績呈現(xiàn)了也增長勢頭。統(tǒng)計顯示,，19家上市券商中,，已經(jīng)有11家公布了上半年業(yè)績快報，加上公布業(yè)績預(yù)告的5家公司,，共計有16家上市券商發(fā)布了今年上半年的業(yè)績,，大部分業(yè)績向好。

其中,，凈利潤同比增幅超過50%的有太平洋[2.83% 資金 研報]（601099）,、山西證券[3.11% 資金 研報]（002500）、國金證券[3.03% 資金 研報]（600109）,、國元證券（000728）,、方正證券（601901）中信證券（600030）和東吳證券[3.35% 資金 研報]（601555）7家。這當(dāng)中,，前5家同比增長翻一倍,。

做市商和滬港通利好券商

鄧舸表示，截至7月30日,，66家主辦券商向全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司提交做市業(yè)務(wù)備案申請,，其中46家主辦券商已經(jīng)獲得做市業(yè)務(wù)備案。同時,，掛牌公司對股票采取做市轉(zhuǎn)讓方式總體非常認(rèn)可,，截至7月30日，已有40家掛牌公司啟動了股票采取做市轉(zhuǎn)讓方式的內(nèi)部決策程序,，力爭8月底按計劃推出做市業(yè)務(wù),。

《投資快報》記者昨日從多家主辦券商處了解到，新三板做市系統(tǒng)上線時間基本確定,，時間為8月25日,。而據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司副總經(jīng)理高振營透露,，目前己有150多家掛牌企業(yè)明確表示將選擇做市轉(zhuǎn)讓方式。

分析人士認(rèn)為,，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市商制度出臺,，證券行業(yè)有望受益。華泰證券研報稱,，通過新三板業(yè)務(wù),，券商可以獲得投行收入(主辦、持續(xù)督導(dǎo),、定向增發(fā),、轉(zhuǎn)板等)、經(jīng)紀(jì)和做市收入(競價,、協(xié)議,、做市)以及投資收入(直投、資管等),。

德邦證券分析師表示,，首先，新三板做市商制度出臺有望提高新三板的活躍程度,，有利于提高市場對掛牌公司的定價能力,，利好新三板市場的長期發(fā)展和壯大。其次,，做市業(yè)務(wù)制度的出臺有望增加券商新業(yè)務(wù)收入來源,，增厚營收。

關(guān)于滬港通進(jìn)展情況,，鄧舸表示,，根據(jù)4月10日證監(jiān)會與香港證監(jiān)會就開展滬港通試點發(fā)布聯(lián)合公告,，滬港通試點項目需要6個月準(zhǔn)備時間,，目前，各項準(zhǔn)備工作正按照既定計劃有序進(jìn)行,，啟動的具體日期尚未確定,。

“從目前滬港通總體進(jìn)度安排看，滬港通10月開通幾無懸念,?！苯邮苡浾卟稍L的券商人士表示，除了進(jìn)行中的配套政策及規(guī)則等的制定和完善外,，滬港通的正式啟動還需要成熟的技術(shù)系統(tǒng),，涉及軟件開發(fā)、硬件準(zhǔn)備,、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等多項工作,。

上述券商人士表示,，根據(jù)上交所規(guī)劃，滬港通8月底前完成第一次全網(wǎng)測試,；在9月中旬之前完成第二次和第三次全市場測試,，滬港通在今年10月推出的可能性極大。這與聯(lián)合公告中提出的“從本聯(lián)合公告發(fā)布之日起至滬港通正式啟動,，需要6個月準(zhǔn)備時間”非常吻合,。

招商證券分析師指出，滬港通不但有利于滬港兩地證券公司拓寬業(yè)務(wù)渠道,，增加業(yè)務(wù)種類,，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍和業(yè)務(wù)收入來源，提高盈利水平,，而且有利于進(jìn)一步健全滬港兩地證券公司的業(yè)務(wù)體系,，調(diào)整、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和利潤結(jié)構(gòu),，培育新的利潤增長點,，促進(jìn)收入來源和利潤來源多元化。

券商三項風(fēng)控指標(biāo)下限擬下調(diào) 或釋放凈資本500億-700億

中國證券報記者獲悉,，證監(jiān)會近期啟動《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》的修訂工作,，已向多家證券公司下發(fā)征求意見稿。征求意見稿顯示,，證券公司的“凈資本/凈資產(chǎn)”監(jiān)管指標(biāo)擬由現(xiàn)行的“≥40%”調(diào)整為“≥20%”,，“凈資本/負(fù)債”擬由現(xiàn)行的“≥8%”調(diào)整為“≥4%”，“凈資產(chǎn)/負(fù)債”擬由現(xiàn)行的“≥20%”調(diào)整為“≥10%”,。

新引入“流動性覆蓋率”和“凈穩(wěn)定資金率”兩項監(jiān)管指標(biāo),，均為“≥100%”，旨在提升證券公司對凈資產(chǎn)和凈資本的有效利用,。同時,，對凈資本的扣減方式進(jìn)行調(diào)整，股票,、基金,、資管計劃等自營投資扣減比例有所提升，固定資產(chǎn)和股權(quán)投資的扣減比例有所下調(diào),。

此前,，證監(jiān)會證券基金機構(gòu)監(jiān)管部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《辦法》修訂工作預(yù)計年底前完成,。專業(yè)人士根據(jù)征求意見稿測算,，證券行業(yè)凈資本將釋放500億-700億元，相當(dāng)于行業(yè)凈資產(chǎn)的8-10%；行業(yè)杠桿率上限將提升約2倍,，按照目前行業(yè)平均杠桿率3.5-4倍計算,，有望提升至5.5-6倍；行業(yè)凈資產(chǎn)收益率上限將從10-11%提升至13-15%,。

廣發(fā)證券分析師認(rèn)為,，本次征求意見稿解決了推動證券行業(yè)發(fā)展的資本源動力的問題。凈資本監(jiān)管指標(biāo)的下調(diào)意味著證券行業(yè)可以打開更加廣闊的創(chuàng)新發(fā)展格局,，有利于證券公司進(jìn)一步拓展融資渠道,，探索新型融資工具，發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù),。創(chuàng)新能力,、綜合實力強，且具顯著盈利能力和資本金實力的大型上市券商將明顯受益,。

近年來,，券商并購風(fēng)起云涌，隨著公司規(guī)模的做大,，業(yè)務(wù)空間勢必拓展,。以申銀萬國[10.54%]與宏源證券[0.86% 資金 研報]的并購重組為例，據(jù)國泰君安測算,，兩家公司合并后,，2014年凈資產(chǎn)收益率有望達(dá)11%，遠(yuǎn)高于上市券商7%左右的均值,，在上市券商中排名第一,。按歷史數(shù)據(jù)測算，2013年底,，申銀萬國和宏源證券合并融資融券規(guī)模13.2億元,，規(guī)模位列全行業(yè)第三。合并后的新公司短期內(nèi)以將擴(kuò)大信用業(yè)務(wù)作為重要業(yè)務(wù)增長點,，這正契合此次監(jiān)管規(guī)則調(diào)整后的行業(yè)發(fā)展趨勢,。