券商密集申辦子公司：興業(yè)證券成立業(yè)內(nèi)第8家資管子公司
興業(yè)證券于1月26日獲資管子公司的正式批復(fù),，將于近期正式成立子公司，成為業(yè)內(nèi)第八家券商系資管子公司,。 此外，多家券商積極申請資管子公司,，目前在申請隊(duì)列中的券商有長江證券,、華西證券、招商證券,、華泰證券,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡快獲得公募牌照是各家券商密集申辦資管子公司的重要原因,。 券商資管規(guī)模超基金 2014年1月26日,，興業(yè)證券擬成立資產(chǎn)管理子公司事宜獲得監(jiān)管局批準(zhǔn)。批復(fù)函中顯示,，興業(yè)證券“應(yīng)當(dāng)自本批復(fù)下發(fā)之日起6個月內(nèi)完成工商變更登記和興證資管的工商設(shè)立登記工作,，逾期未完成的，本批復(fù)自動失效”,。 興業(yè)資管人士表示,，“具體成立的日期還沒有確定，但會按照相關(guān)規(guī)定,，在七月底前開張,。”目前,，興業(yè)資管子公司成立日期距截止日期已不足兩月,。 興證證券資產(chǎn)管理有限公司(下稱“興證資管”)初始注冊資本金人民幣5億元，主營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),。興業(yè)證券已于5月20日與福建省平潭綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)管理委員會簽訂合作備忘錄,，子公司將落戶平潭，并擬于近期正式開張,。 興業(yè)證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)目前受托管資產(chǎn)規(guī)模已超過1000億元,。興業(yè)證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)自2009年3月發(fā)行成立第一只集合產(chǎn)品金麒麟1號以來，專注于主動管理業(yè)務(wù),，金麒麟,、玉麒麟系列產(chǎn)品長期業(yè)績位于業(yè)內(nèi)前列。 2013年初,，興業(yè)證券資產(chǎn)管理逐步增加了定向增發(fā),、股權(quán)質(zhì)押融資等融資類業(yè)務(wù)的比重，并取得良好效果— 截至4月底，今年共發(fā)行10只產(chǎn)品排名業(yè)內(nèi)第二,，集合新發(fā)產(chǎn)品規(guī)模18.49億元位居行業(yè)第一位,，其中定增9號發(fā)行規(guī)模5.95億元位居股票型產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模第一位，玉麒麟6號首發(fā)規(guī)模2億元,，位居對沖型產(chǎn)品第一位,。 相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，興業(yè)證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)要力爭在投資型資管和投行型資管這兩個業(yè)務(wù)方向上做到“雙輪驅(qū)動”,。興證資產(chǎn)管理公司是實(shí)驗(yàn)區(qū)企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄發(fā)布后落戶平潭的第一家金融機(jī)構(gòu),。平潭綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)管委會承諾為興證資產(chǎn)管理公司提供一系列優(yōu)惠扶持政策。 自東方證券于2010年成立首家券商子公司—東證資管以來,，先后有國泰君安,、光大證券、海通證券,、浙商證券,、銀河證券、廣發(fā)證券成立資管子公司,。興證資管將成為第八家正式開張的券商資管子公司,。 值得一提的是，券商資管總規(guī)模已于去年底全面超越基金總規(guī)模,。 根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的2013年度證券公司經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示,，截至2013年12月31日，券商受托資金規(guī)模突破5萬億元,，達(dá)5.20萬億元,，而中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，同期公募基金總規(guī)模為4.22萬億元,。證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,，2012年底，券商受托資金規(guī)模為1.89萬億,，2013年比2012年增加了3.3萬億,，增幅達(dá)175.13%;而2011年的受托管理資本金總額僅為2818.68億元，也就是說,，2012年的規(guī)模增長幅度竟高達(dá)575%,。 不過，5.2萬億的規(guī)模中,，定向業(yè)務(wù)和專向規(guī)模合計(jì)約4.8萬億,，占比超過90%。上海一位券商人士認(rèn)為,，券商資管規(guī)模爆發(fā)式增長大部分來源于定向業(yè)務(wù),，潛藏較高的系統(tǒng)風(fēng)險,。“成立資管子公司并不會對這一現(xiàn)象有很大的改觀,，因?yàn)闃I(yè)務(wù)還是一樣的,，新成立的資管子公司還是需要增強(qiáng)最基本的資產(chǎn)管理能力，這才是長遠(yuǎn)發(fā)展的核心競爭力,，以免進(jìn)一步成為‘影子銀行’,。” 各券商搶灘理財(cái)市場 值得注意的是,，去年下半年開始,，申請?jiān)O(shè)立資管子公司的券商多達(dá)8家。從2013年7月銀河證券設(shè)立資管子公司的申請獲證監(jiān)會受理后,，廣發(fā)證券、齊魯證券,、長江證券,、華泰證券、興業(yè)證券,、招商證券,、華西證券7家券商也相繼提出資管子公司設(shè)立申請。 截至目前,，廣發(fā)證券,、興業(yè)證券的獲批申請已可在證監(jiān)會網(wǎng)站查詢，齊魯證券的批復(fù)函尚未在證監(jiān)會網(wǎng)站公布,，但其內(nèi)網(wǎng)已發(fā)布消息稱,，“4月4日，公司收到中國證監(jiān)會批復(fù),，獲準(zhǔn)設(shè)立資產(chǎn)管理子公司,。”此外,，長江證券,、華西證券、招商證券,、華泰證券的資產(chǎn)管理子公司還在審批當(dāng)中,。 資料顯示，截至去年底,，集合理財(cái)規(guī)模前十的券商中,，有5家券商擁有資產(chǎn)管理子公司，分別是國泰君安,、東方證券,、光大證券,、廣發(fā)證券、海通證券,。而集合理財(cái)規(guī)模排名前十的券商,，也正是集合理財(cái)規(guī)模超過百億元的券商。正在申請資管子公司的華泰證券,，其集合理財(cái)規(guī)模排名也在前十之內(nèi),，排名第三，集合理財(cái)規(guī)模170億元,。 “基本上有條件的券商都有成立資管子公司的意愿,。雖然子公司需要組建新的產(chǎn)品研發(fā)、市場,、風(fēng)控等部門,，但優(yōu)勢也很多。比如可以管理自己的錢,，如企業(yè)年金,，這跟自營不同，企業(yè)年金不是資本金,，如果是作為一個資管部門的話是不可以管理的,。”華泰證券一位業(yè)內(nèi)人士稱,，“但最主要的還是為了申請公募資格,。” 興業(yè)資管人士表示,，“我們的公募牌照應(yīng)該早就報(bào)材料了,，當(dāng)時其實(shí)跟子公司的申請是沒關(guān)系的，我們的子公司應(yīng)該在2011年就已經(jīng)申請了,，今年初才批下來,。” 實(shí)際上,，設(shè)立資管子公司并非申請公募牌照的必由之路,。根據(jù)新《基金法》，券商申請公募基金管理業(yè)務(wù)資格需采用兩種結(jié)構(gòu),，即成立資管子公司申請,，或設(shè)立公司一級部門。 也就是說,，不成立資管子公司仍可以以一級部門形式申請,，去年12月獲批公募基金管理資格的華融證券、今年3月獲批的山西證券均未成立子公司即獲得公募牌照,。 不過,，上述華泰證券人士認(rèn)為,，“沒有設(shè)立子公司的券商在申請公募業(yè)務(wù)時存在一些障礙，如同業(yè)競爭,、關(guān)聯(lián)交易等等,，設(shè)立子公司就可以規(guī)避這些問題，更好地隔離風(fēng)險,?！?BR> 據(jù)悉，招商證券資管部在去年曾以公司一級部門名義申請,，材料被深圳證監(jiān)局打回;后來在去年9月公司公告稱股東大會通過設(shè)立資管子公司議案,。 而券商公募牌照在“大集合”產(chǎn)品“叫停”后顯得尤為重要,。此前,，券商的集合產(chǎn)品設(shè)置了較高門檻，大集合產(chǎn)品參與門檻為5萬元或10萬元,，小集合產(chǎn)品高達(dá)100萬元,。而有公募牌照的券商資管參與門檻與公募基金相同，1000元即可參與追求絕對收益管理人發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品,?！按蠹辖型：?，如果沒有公募牌照,，券商資管業(yè)務(wù)的開展只能局限在小集合理財(cái)產(chǎn)品與定向資管計(jì)劃，客戶范圍受限,，規(guī)模很難做大,，所以各家都在積極申請?！?BR> 目前,，獲得公募牌照的券商資管共有三家，其中,，東方證券資管子公司東證資管于去年8月獲批公募資格,，成為首家摘得公募基金管理牌照的券商，并于去年底發(fā)布第一只券商公募產(chǎn)品,。另外兩家分別是華融證券和山西證券,，但至今未發(fā)布公募產(chǎn)品。此外,，國泰君安,、浙商證券、廣發(fā)證券,、興業(yè)證券等資管子公司也都在積極籌備申報(bào)公募基金資格,。 |
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