|
第一件事：保住本金防控風險 以 我的經(jīng)驗總結(jié)，在市場大的系統(tǒng)性風險到來時,，除非是特別的極品（比如上輪熊市的茅臺和白藥等）,，99%以上的個股幾乎全是泥沙俱下沒有完卵的，特別是在熊 市的大A浪的末期和大C浪的末期,，這種效應更為明顯,。這些年，很多投資者穿越了熊市,，我認為最主要的原因是把握了大B浪反彈和風險不大的大C浪前期的震蕩 初期,，選對了醫(yī)藥、消費與新興經(jīng)濟行業(yè)的優(yōu)質(zhì)成長個股,。在市場大的系統(tǒng)風險到來時,，幾乎所有的成長股和優(yōu)質(zhì)股都將被錯殺，嚴重時甚至可以殺到動態(tài)15至 20倍PE區(qū)間,，所以我們經(jīng)常會說,，再好的股票也會有回調(diào)。在這種情況下,，市場能把握到極品的投資者又有多少比例呢,？因而我是提倡保住本金控制倉位去防范 風險的，只要本金在,，我們就有抄底心儀股低估值的機會,，未來就能獲得雙擊，獲得超越一般人的巨大收益,。 當 然,，如果你擁有的是在低估值區(qū)域介入的優(yōu)質(zhì)成長股，那么在市場系統(tǒng)風險面前也許心態(tài)會很好,，因為股價很難殺到你買的PE或者只能是讓你微套,，你也同時堅持 了長期價值投資理念，這的確并不是一般人能做到,，但我想這需要一顆強大的小心臟,，市場99%的投資者并不能做到這一點。因組合里并不是每一個標的都會如茅 臺和白藥一樣的極品,，所以在此我還是想建議,，我們還是需要慎重思考,，判斷清楚，組合里哪些標的可以繼續(xù)保持一定比例的倉位,，而哪些卻只能留底倉。 第二件事：做好定性與定量分析 投資的邏輯其實是很簡單的,，我認為只需做好對行業(yè)成長空間,、公司地位、產(chǎn)品成長空間,、產(chǎn)品技術(shù)競爭力,、壟斷性、護城河,，公司管理層和未來可能發(fā)生的一些大的風險這些定性分析就行了,，定性為優(yōu)良了，那么這就是一個好標的,，便值得買入,。 定性是為了讓我們找到好標的，而定量呢,？我認為定量分析是可以讓我們知道公司短中期將要發(fā)生什么事情,，從而更好地把握短中期股價的變化趨勢，讓心中大致也有了一個底,，何時股價大概可以到一個什么位置,？有沒有收益？收益會有多大,？ 第三件事：投資策略 投 資策略關(guān)系到年度收益率如何,，我認為如果把前面兩件事做好了，第三件事就是來抓落實的,，抓得好不好最為關(guān)鍵,。愚子兄弟說，為什么有些基金或大佬的凈值上不 去,，原因就是在于投資策略沒做好,，我也很認同這個觀點，在此也談談自己對做好投資策略的一些理解,，主要分以下幾個方面： 1,、首先應精選行業(yè)，正常不應超過三個有關(guān)聯(lián)的行業(yè),。 很多公募和私募的基金,，特別是公募，可能是配置需要,，行業(yè)配置高達七八個,，傳統(tǒng)周期和非周期行業(yè)各有比例,，在當前熊市特別是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期，由于傳統(tǒng)周期股配置比例較高,，非周期的新興經(jīng)濟行業(yè)配置比例較低,，所以造成了互相抵消，凈值便上不去甚至虧損,。 但 斌之所以在熊市打了一個翻身仗,，我認為主要原因是他的基金側(cè)重配置了醫(yī)藥、消費這些能穿越熊市的非周期行業(yè),，很多個人投資者在近幾年熊市取得了5倍甚至 10倍的收益,，原因也是因為行業(yè)配置對了，有側(cè)重點,。如果你是眉毛胡子一把抓來配置行業(yè)個股,，我想你的收益率一定是不高的，甚至是虧損,。 關(guān) 于行業(yè)配置,，我個人的建議未來還是應放在醫(yī)藥、消費,、TMT這三個行業(yè)上,，因為我覺得這三個行業(yè)最為確定，環(huán)保受經(jīng)濟情況變化與政策波動影響彈性較大,，文 化娛樂傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要時間,，將來做得怎么樣存在不確定性，行業(yè)的股價波動也應會較大,，所以我放棄選擇環(huán)保和文化娛樂傳媒,，只選擇自己最有把握的醫(yī)藥、消 費,、TMT,。 2、其次是精選行業(yè)龍頭個股,。 選 對了行業(yè)是第一步,，那么第二步是正確選對公司了。在醫(yī)藥行業(yè),，我認為首選考慮的細分領(lǐng)域是生物藥和中藥,，比如長春高新與天士力等，在消費行業(yè),，首先考慮的 是快速消費品,、日用品，比如廣州藥業(yè)、上海家化,、恒順醋業(yè)等,，在TMT行業(yè)，首先考慮的是語音,、OTT,、IPTV，比如科大訊飛,、樂視網(wǎng),、百視通。 3,、做好組合投資比例配置 確 定好行業(yè)和標的以后，下一步的工作應是如何來組合了,。我認為組合是很關(guān)鍵的,，如何保持長期的穩(wěn)定盈利，關(guān)鍵看組合力量,。個人的建議是：大資金組合5只股 票,，單個標的持倉比例不應超過20%，中小資金組合3只或4只股票,，單個標的持倉比例不應超過40%,，其中確定性的白馬至少有2到3個，分行業(yè)組合,，共計 持倉比例至少應在50%至60%之間,，有較大概率成為黑馬的組合配置2個，共計持倉比例在40%至50%左右,。這樣一來,，白馬的持倉比例有一半以上，白馬 一般來說年收益率至少會有30%至40%,，我們的整體收益率便有了保證,。確定性的黑馬有著較大的爆發(fā)力，一般也不會拖后腿的,，正常的收益是會超越白馬,，黑 馬一旦貢獻超額收益，那么我們的整體收益將超越預期,。 4,、把握好買點和賣點 買賣是真正體現(xiàn)功夫的時候了，我買股票一般是采用估值結(jié)合技術(shù)分批左側(cè)買入的方法,。愚子兄弟的觀點和我一樣,，他總結(jié)得更好：估值定個區(qū)間，技術(shù)定個位置。 關(guān)于賣點以前就談過了,，如果達到了賣股的五個標準：估值高估,、基本面發(fā)生惡性變化、有更好的標的,、標的選擇錯誤與市場有大的系統(tǒng)風險其中之一時,，我們就可以考慮賣股。
|
|
|
