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信托投資公司發(fā)揮專業(yè)理財優(yōu)勢,，通過實施信托計劃籌集資金，用于房地產(chǎn)開發(fā)項目,，為委托人獲取一定的收益,。目前在我國較為常見的房地產(chǎn)信托融資模式主要包括：房地產(chǎn)股權(quán)投資信托、股權(quán)證券化信托,、混合信托,、財產(chǎn)信托和債權(quán)信托等。下文將為大家詳細(xì)介紹房地產(chǎn)信托融資方式的優(yōu)點和其局限性,。
房產(chǎn)信托融資：靈活,，但有局限 信托產(chǎn)品能比較靈活充分地適應(yīng)和處理房地產(chǎn)的多種經(jīng)濟(jì)和法律關(guān)系。相對銀行而言,，房地產(chǎn)信托融資能降低產(chǎn)業(yè)整體的運營成本,，節(jié)約財務(wù)費用，還有利于房地產(chǎn)資金的持續(xù)運用,。在供給方式上,，可以根據(jù)企業(yè)本身運營需求和具體項目設(shè)計資金信托產(chǎn)品，增大市場供需雙方的選擇空間,。 但是房地產(chǎn)信托起點比較高,，合同數(shù)限制在200份，每份不低于5萬元,，融資額度最少在1億人民幣以上,。信托產(chǎn)品發(fā)行周期有限，所以不能作為長期融資的有效工具,，而且退出機制也欠完善,。 從長遠(yuǎn)看，簡單地靠發(fā)信托憑證來解決部分短期融資是可以的,，但對長期的,、大規(guī)模的項目融資作用有限。同時,，信托公司相比銀行貸款有較大局限性，信托公司對審查項目非常謹(jǐn)慎和嚴(yán)格,。 民間融資：方便，但成本高 民間融資方式指個人,、家庭,、企業(yè)之間通過非正規(guī)渠道直接進(jìn)行金融交易活動的行為,，由于尚未納入政府監(jiān)管的范圍,、因此是未取得合法地位的金融形式,。非公有制經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展需要有與之相適應(yīng)的多層次資本市場和多樣化的融資方式，資金供需兩旺是民間融資存在的根本原因,。 目前不少民間資本正在進(jìn)入開發(fā)企業(yè)的融資市場,，但這種民間資本的融資成本比較高,。而且存在利率,、信用、法律和金融制度等諸多問題,，更重要的是缺乏政策法規(guī)的約束,。因此,，為民間資本尋找一條合法合理的發(fā)展之路刻不容緩,。 海外資金：有實力,，但難交往 以基金形式存在，來自海外通過專業(yè)管理的資金,。海外基金擁有雄厚的資金實力,，根據(jù)目前中國房地產(chǎn)市場現(xiàn)狀和前景,，他們認(rèn)為可以賺取高額利潤同時坐享人民幣升值的“雙贏”投資。 目前跨境資本加快了進(jìn)駐的速度,。而上海更是海外基金的投資新熱點,。除了摩根士丹利、ING等海外基金巨頭外,，一些來自泰國,、韓國,、日本,、俄羅斯和土耳其等非主流的海外基金也開始關(guān)注上海房地產(chǎn)市場,。 海外基金的合作特點是：1,、注重企業(yè)品牌、合作團(tuán)隊和管理體系,。目前海外基金在中國合作的伙伴大多是上市公司的前二十名，對絕大多數(shù)中小企業(yè)來說,，與海外基金的合作目前可望不可及,。2,、談判時間長。判斷時要進(jìn)行詳盡的審計,、調(diào)研等。 過橋貸款：可應(yīng)急，但風(fēng)險大 通常又稱“搭橋貸款”,，這是一種過渡性的貸款方式,，一般是指銀行在安排中長期貸款前,，為開發(fā)項目提供所需資金的短期融資。 一些房地產(chǎn)商找信托公司做“過橋貸款”,，希望信托公司提供過橋融資,，幫助房地產(chǎn)公司補足資本金，然后通過銀行的貸款來完成項目,。這種短期融資的償還周期較短,，通常為1年，但是融資成本較高,，大大增加開發(fā)企業(yè)資金使用的成本,。因為此舉往往是“打擦邊球”，因此融資風(fēng)險很高,。 相關(guān)閱讀： |
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來自： 零壹貳012 > 《財務(wù)融資》
