股票市場(chǎng)商品期貨市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系

    股票市場(chǎng)、商品期貨市場(chǎng)與外匯市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，以sp500指數(shù)，商品期貨市場(chǎng)以及美元指數(shù)為例：

當(dāng)標(biāo)普上升時(shí),，表明股票收益率上升，吸引外來(lái)資金流入，對(duì)美元的需求量加大,，使美元指數(shù)上升,，由于大宗商品是以美元標(biāo)價(jià)的，美元上升則大宗商品價(jià)格下跌,，而大宗商品價(jià)格的下跌反過(guò)來(lái)又降低了企業(yè)的生產(chǎn)升本,，企業(yè)收益增加，進(jìn)一步促使標(biāo)普sp500指數(shù)上升,，由此形成了一個(gè)良性循環(huán),，但是次循環(huán)不會(huì)一直下去，當(dāng)sp500指數(shù)上升到一定階段之后,，由于投資者對(duì)未來(lái)收益預(yù)期的降低及對(duì)美元升值空間的限制,，國(guó)外資本流入的意愿減弱，從而導(dǎo)致美元上升對(duì)商品價(jià)格的影響逐漸變小,，而由于企業(yè)收益的慣性上漲對(duì)大宗商品的需求未減,，從而需求對(duì)商品價(jià)格的拉動(dòng)作用大于美元升值對(duì)成本的壓低作用，從而導(dǎo)致了商品價(jià)格與標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)之間的正相關(guān),，此時(shí),，企業(yè)的生產(chǎn)成本同標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)共同上漲，這樣就導(dǎo)致了企業(yè)成本的上升,，利潤(rùn)下降,，從而扭轉(zhuǎn)了標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)上漲的趨勢(shì)。而標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)轉(zhuǎn)入下跌之后,，資金流出及股票收益率的下降共同導(dǎo)致美元的下跌,，商品價(jià)格持續(xù)走高，而標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)持續(xù)走低,，從而形成了一個(gè)惡性循環(huán),。