UCITS是歐盟可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計劃 (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) 的簡稱。1985年,，申根協(xié)定簽訂的同年,，歐洲議會與歐盟委員會頒布了一系列法律指引，為歐盟各成員國的開放式基金建立了一套跨境監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),。歐盟成員國各自以立法形式認(rèn)可該指引后,，本國符合UCITS要求的基金即可在其他成員國面向個人投資者發(fā)售，毋須再申請認(rèn)可,。同時,，指引也為各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)信息共享與協(xié)作架設(shè)了初步框架。至此,，歐洲分散在各成員國法律與監(jiān)管制度下的證券投資基金，首次被納入統(tǒng)一的信息披露與監(jiān)管體系之下,，基金得以更便利地跨越國境,，在整個歐洲市場范圍內(nèi)進(jìn)行推廣銷售。

但在實際運(yùn)作中,，UCITS并未很快達(dá)到預(yù)期效果,。各歐盟成員國出于保護(hù)本國資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展的需要，在立法中往往會增加額外的針對境外基金的限制條款,，提高進(jìn)入壁壘;同時UCITS最初核準(zhǔn)的投資范圍較為狹窄,，開放式基金跨境銷售仍成本高昂、困難重重,。隨著90年代歐洲基金市場進(jìn)一步發(fā)展,，客觀上向放松管制提出了更高要求,。

因此，歐盟在2001年底通過了修訂版的UCITS,，也就是后來常被提到的UCITS Ⅲ,。UCITS Ⅲ由兩項指令組成：管理指令旨在向合規(guī)的資產(chǎn)管理公司提供“歐盟護(hù)照”，方便其在歐盟成員國范圍營運(yùn),，同時放寬其可經(jīng)營的業(yè)務(wù)范圍;產(chǎn)品指令則旨在消除跨境銷售基金的障礙,，允許基金投資于更多資產(chǎn)類別。指引的變化進(jìn)一步推動歐洲在開放式基金的管理與銷售上實現(xiàn)市場一體化,，通過規(guī)模效應(yīng)降低交易成本,，更好地保護(hù)持有人利益。根據(jù)歐洲基金與資產(chǎn)管理協(xié)會(EFAMA) 在2008年發(fā)布的一份報告統(tǒng)計,，全歐洲6.8萬億歐元的集合投資基金中,，有76%的金額都是UCITS認(rèn)可產(chǎn)品。

2002年,，UCITS Ⅲ又加入一個重要的新指引,，允許基金組合在滿足特定的披露要求后，投資股權(quán)掛鉤的掉期協(xié)議等衍生金融工具,。此后,，歐洲越來越多的傳統(tǒng)上屬于對沖基金策略范疇的基金，如絕對收益基金,、130/30策略基金等,，開始主動加入到UCITS行列中。他們通過提高其信息披露與投資決策的透明度,，滿足大眾投資者在2008年金融危機(jī)與“后麥多夫”時代背景下,，對信息透明與嚴(yán)格金融監(jiān)管的強(qiáng)烈需求，以求在個人投資者與行銷范圍上打開突破口,。

2011年中,，UCITS在歐洲再次成為熱點話題，是由于最新版的UCITS Ⅳ按原計劃在歐盟各成員國推廣并不順利,，僅有英國,、德國、愛爾蘭和盧森堡四國如期開始實施,。2009年1月該草案在歐洲議會獲得通過,，原計劃在今年7月通過地方立法在歐盟成員國正式實施。UCITS Ⅳ在基金信息披露,、注冊手續(xù)與基金合并等方面進(jìn)一步簡化,，允許主聯(lián)結(jié)構(gòu)基金跨境運(yùn)營，敦促各國監(jiān)管層開放信息平臺進(jìn)行跨國協(xié)作。