與此同時(shí)，一批昔日機(jī)構(gòu)追捧的明星股則大面積縮水,，包括貴州茅臺(tái)、廣匯能源和中國(guó)化學(xué)等市值蒸發(fā)均超過百億元,，尤其是貴州茅臺(tái)市值蒸發(fā)達(dá)到600億元,。

本報(bào)記者 李新江 北京報(bào)道

從大盤走勢(shì)來看，自6月25日上證指數(shù)從1849.66點(diǎn)觸底反彈,，并于七月份三度跌破2000大關(guān)之后,，于8月份穩(wěn)步回升，整個(gè)三季度期間,，大致演繹了震蕩上行的走勢(shì),。

其間主要由于市場(chǎng)上漲,，A股總市值上漲2.5萬億，但這上漲的2.5萬億市值去了哪里,？

這背后,，是一場(chǎng)市值大挪移的開始，接下來,，還有那些市值的神話將會(huì)上演,？又有那些將從神臺(tái)上墜落？

A股市值大挪移

2.5萬億去了哪里,？,。

熱點(diǎn)炒作或成為A股市場(chǎng)上漲的主要拉動(dòng)力，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，上港集團(tuán)（600018.SH）市值（包括限售股,，下同）增長(zhǎng)120%，增量達(dá)到703.1億元,；蘇寧云商(002024.SZ)市值由369.2億元增至948.7億元,，增量高達(dá)579.6億元；外高橋(600648.SH)由123.96億元增長(zhǎng)2.56倍至441.8億元,。?？低?002415.SZ)則由740.37億元上破千億大關(guān)至1060.5億元。

與此同時(shí),，華誼兄弟(300027.SZ)也在重組計(jì)劃的多重質(zhì)疑之中,，連續(xù)走出新高，其市值增量也達(dá)到471億元,，穩(wěn)穩(wěn)站上創(chuàng)業(yè)板第一股地位,。

相反，似是虎落平陽,，三季度期間,，套牢投資人的不乏曾被標(biāo)榜具備高安全墊的明星股票。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，按照A股市值（含限售股）作為統(tǒng)計(jì)口徑,，其間共有7只個(gè)股市值蒸發(fā)超過百億元。其中貴州茅臺(tái)(600519.SH)市值蒸發(fā)600余億元,，排在市值蒸發(fā)榜單首位,。

此外，工商銀行（601398.SH）市值蒸發(fā)411.3億元,，廣匯能源(600256.SH)市值蒸發(fā)196.6億元,，上海石化(600688.SH)市值蒸發(fā)191.9億元，洋河股份(002304.SZ)市值蒸發(fā)105.9億元,，儀征化纖(600871.SH)市值蒸發(fā)101.7億元,，中國(guó)化學(xué)(601117.SH)市值蒸發(fā)101.6億元,。

其中，貴州茅臺(tái)和洋河股份（002304.SZ）等屬于近年來備受機(jī)構(gòu)熱捧的酒水股,，廣匯能源的能源布局此前也曾獲明星投資人追捧,，中國(guó)化學(xué)彼時(shí)則是頗為熱門的煤化工概念，突然變換之際,，這些個(gè)股成為套牢投資人的“元兇”,。

與此同時(shí)，三季度期間,，山東黃金（600547.SH）由于重組計(jì)劃遭受質(zhì)疑,，二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)大跌導(dǎo)致市值蒸發(fā)93.9億元，瀘州老窖（000568.SZ）,、山西汾酒(600809.SH)和五糧液(000858.SZ)三只只酒水股,，以及華潤(rùn)三九(000999.SZ)和康美藥業(yè)(600518.SH)等醫(yī)藥股也在跌幅榜上有名。

也是受到A股這一走勢(shì)影響,，以公募基金為代表的機(jī)構(gòu)投資人業(yè)績(jī)分化,。其中業(yè)績(jī)領(lǐng)先的海富通國(guó)策導(dǎo)向，三季度期間收益率達(dá)到44.44%,，相反,，業(yè)績(jī)落后的工銀紅利股票則同期虧損2.96%，首尾差達(dá)到47.5%,。

爭(zhēng)議后市賺錢邏輯

從基金業(yè)績(jī)分化來看,，主要原因多是由于對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)的預(yù)判分化。

譬如工銀紅利今年上半年大幅增持了萬科A(000002.SZ),、保利地產(chǎn)(600048.SH),、招商地產(chǎn)(000024.SZ)和華僑城(000069.SZ)等地產(chǎn)股，以及貴州茅臺(tái),、瀘州老窖,、五糧液和山西汾酒等酒水股，其中地產(chǎn)板塊走勢(shì)平庸,，而酒水則是三季度期間殺跌最為嚴(yán)重的板塊,。此外，集中投向地產(chǎn)股的中歐中小盤也因?yàn)檫@一走勢(shì),，三季度期間也導(dǎo)致負(fù)收益,。

僅從重倉股來看，業(yè)績(jī)較好的則主要推崇中小市值股票,，這一邏輯的市場(chǎng)炒作從今年上半年一直延續(xù)到三季度期間。

這一邏輯能否延續(xù),？

按照北京某基金公司內(nèi)部人士的說法,，該公司目前的建倉思路,，仍然圍繞前三季度炒作較熱傳媒類的股票，并未向目前低估值的傳統(tǒng)權(quán)重股轉(zhuǎn)移,。從歷史業(yè)績(jī)來看,，該公司也正是由于這一投資思路，今年前三季度業(yè)績(jī)十分出色,。

在三季度最后一周,，連續(xù)炒作的自貿(mào)區(qū)概念股初現(xiàn)退潮，部分個(gè)股因恐慌性拋盤而封住跌停,，不過雙節(jié)之后,，一則廈門自貿(mào)區(qū)進(jìn)展的消息，引發(fā)多只廈門概念股漲停,，也顯示出資金炒作邏輯的趨同,。

而在以海康威視為代表的安防板塊,，即將于本月末在深圳召開2013年度安防展會(huì),，據(jù)深圳一家安防企業(yè)高管透露，在上述展會(huì)上,，不少上市公司預(yù)計(jì)會(huì)釋放利好消息,，可能繼續(xù)引發(fā)市場(chǎng)的炒作。

盡管如此,，市場(chǎng)人士仍擔(dān)憂,，包括手游網(wǎng)游等概念股的炒作，能否真正獲得業(yè)績(jī)支撐,。

譬如三季度期間傳出手游概念,，且備受市場(chǎng)炒作的光線傳媒，在三季度業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布之后,，盡管前三季度凈利潤(rùn)預(yù)增60%-90%,，不過公告發(fā)布當(dāng)日，10月10日,，該股即封死跌停,，顯示出市場(chǎng)對(duì)于這一類個(gè)股炒作的日益擔(dān)憂。

與此同時(shí),，10月10日,，創(chuàng)業(yè)板整體出現(xiàn)大跌，盡管隨后翻紅,，不過使得市場(chǎng)爭(zhēng)議也越發(fā)增多,。

對(duì)此上海一家基金公司內(nèi)部人士受訪時(shí)認(rèn)為，預(yù)計(jì)下階段行情波動(dòng)和板塊分化將更加顯著，A股或?qū)⒊霈F(xiàn)中小盤股與大盤股的風(fēng)格切換,。不過,，在熱點(diǎn)概念的輪番炒作，市場(chǎng)擔(dān)憂新的估值格局下,，市場(chǎng)風(fēng)格是否會(huì)在四季度出現(xiàn)轉(zhuǎn)變,，目前機(jī)構(gòu)之間各執(zhí)一詞。