攻擊流量:=HSL*0.55+REF(HSL,1)*0.33+REF(HSL,2)*0.22;
?、?它根據(jù)現(xiàn)價(jià)和過去價(jià)之差,給我們選時(shí)買入的參考,。這就是它的 主力進(jìn)場(chǎng):STICKLINE(VARQ5>REF(VARQ5,1) AND 出貨<=0,0,VARQ5,1,0),COLORWHITE; ☆ ☆ ☆ 《資金流向》公式中有些很誘人的詞語和數(shù)據(jù):流量、流量幅%,、周流量、周幅%,。 但在我們仔細(xì)研究之后,,發(fā)現(xiàn)這些數(shù)據(jù),經(jīng)過加權(quán)之后,,已經(jīng)變得只有圖像的直觀意義,而沒有了數(shù)據(jù)的精確價(jià)值了,。 而真正有價(jià)值的東西,,被作者隱蔽在誰都看不懂的符號(hào)之中了。 ZLL其實(shí)就是換手。 XVL其實(shí)就是凈流量,,也就是買賣的成交差,。 HSL將XVL縮小1150倍,使其失去了數(shù)據(jù)的精確價(jià)值,。 我們將ZLL擴(kuò)大100倍,,還它“換手率”的本來面目,又不想用圖示表示,,于是加上“NODRAW”這一字符串,。 換手:VOL/CAPITAL*100,NODRAW; 將XVL縮小一萬倍,也還原它“流量”(萬手)的本來面目,。 流量:XVL/10000; 我們?nèi)サ粼街兴惺?shù)據(jù)意義的數(shù)據(jù)表示:流量,、流量幅%、周流量,、周幅%,。 “周流量”我們改成“五日量”,且增加“十日量”,、“成交億”,、“流通億股”這些與成交量有關(guān)的準(zhǔn)確數(shù)據(jù): 五日量:SUM (流量,5), NODRAW,COLORYELLOW; 原公式力度就是“流量”(萬手)的縮小,當(dāng)“流量”(萬手)以精確數(shù)值表達(dá)出來之后,,“力度”已經(jīng)沒有意義,,也不再需要。 用“流量”替換原公式中的所有HSL,,就是我們《資金流向》公式的選股部分,。 ☆ ☆ ☆ 由于選股部分將“手”改變成萬手,原選時(shí)部分的量值與之不相匹配,,所以改用“多空博弈”的方法,確定吸籌進(jìn)入點(diǎn),。 再加上“成本”價(jià)的精確數(shù)據(jù): 成本:DMA(AMOUNT/V/100,V/CAPITAL),NODRAW,COLORWHITE; 用“多空博弈”的方法,,來確定建倉點(diǎn)位的辦法很多,在公式中我們用了兩種,。 現(xiàn)價(jià)低于成本價(jià),,就意味你的成本比主力的成本還低,天塌了有高個(gè)子頂著,,有風(fēng)險(xiǎn)也就不怕了,。 股市是跌出來,暴跌必有反彈,,所以也可以成為買入的參考量,,但它有風(fēng)險(xiǎn),這就是買了還跌,接下跌的刀子,。 ☆ ☆ ☆ 經(jīng)過這樣處理,,適合自己的《資金流向》公式就寫出來了: {資金流向} 資金為王,連續(xù)的流入資金信號(hào),,表明拉升不遠(yuǎn)了 A1:30,COLORWHITE; TYP := AMOUNT/VOL/100; A:=AMOUNT/VOL/100; DRAWTEXT(資金流向>=HHV(資金流向,20) AND MA(VOL,20)>REF(MA(VOL,20),1) AND MA(VOL,5)>MA(VOL,10) IF(資金流向<50,資金流向,DRAWNULL),COLORGREEN; 資金流向
目錄1簡介編輯資金流向就是股市中的資金主動(dòng)選擇的方向,。從量的角度去分析資金的流向,,即觀察成交量和成交金額,成交量和成交金額在實(shí)際操作中是有方向性的,,買入或賣出,。[1]
資金流向的判斷無論對(duì)于分析股市大盤走勢(shì)還是對(duì)于個(gè)股操作上,都起著至關(guān)重要的作用,,而資金流向的判斷過程卻比較復(fù)雜,,不容易掌握,通常說的“熱點(diǎn)”其實(shí)就是資金集中流向的個(gè)股,,而“板塊輪動(dòng)”其實(shí)就是資金流向輪動(dòng)而產(chǎn)生的盤面效果,。
根據(jù)中國滬深交易所提供的成交數(shù)據(jù),將主動(dòng)性買盤視為資金流入,,在任何一個(gè)股票軟件的分筆成交數(shù)據(jù)中,,用紅色來表示。主動(dòng)性買盤代表有場(chǎng)外資金愿意以比當(dāng)時(shí)成交價(jià)更高的價(jià)格來買入股票,。將主動(dòng)性賣盤視為資金流出,,用綠色來表示。主動(dòng)性賣盤代表有場(chǎng)內(nèi)資金愿意以比當(dāng)時(shí)成交價(jià)更低的價(jià)格來賣出股票,。部分交易指令的價(jià)格正好同時(shí)匹配時(shí),,這部分成交量沒有買賣標(biāo)識(shí),可視為中性盤,。中性盤在總成交量中僅占很小的比例,。將一只股票每日的主動(dòng)性買盤以及中性盤之和,,視為資金流入,將主動(dòng)性賣盤的匯總之和視為此股票當(dāng)日的資金流出,。
2說明編輯
需要特別說明的是,,有些投資者從字面上錯(cuò)誤理解了資金流向的意義,他們認(rèn)為資金流向就是資金的進(jìn)場(chǎng)或離場(chǎng),。其實(shí)不然,,資金流向是反映市場(chǎng)多空買賣意愿、主力散戶買賣意愿的數(shù)據(jù)指標(biāo)體系,。資金流向分析屬于行為金融學(xué)和技術(shù)指標(biāo)雙重領(lǐng)域的范疇,,通過分析多空買賣意愿和主力散戶博弈行為來分析預(yù)測(cè)股價(jià)行為,對(duì)短線操作有較高的參考意義,。
3兩種算法編輯從價(jià)格角度出發(fā)通過價(jià)格變化反推資金流向,。股價(jià)處于上升狀態(tài)時(shí)產(chǎn)生的成交額是推動(dòng)股價(jià)上漲的力量,這部分成交額被定義為資金流入,;股價(jià)處于下跌狀態(tài)時(shí)產(chǎn)生的的成交額是推動(dòng)股價(jià)下跌的力量,,這部分成交額被定義為資金流出;當(dāng)天兩者的差額即是當(dāng)天兩種力量相抵之后剩下的推動(dòng)股價(jià)上升的凈力,,定義為當(dāng)天的資金凈流入,。
從量的角度出發(fā)考察成交單的方向和大小來定義資金流向。根據(jù)滬深交易所提供的成交數(shù)據(jù),,如果單筆成交的成交價(jià)在現(xiàn)價(jià)之上,,即主動(dòng)性買盤,表明買方的意愿更強(qiáng)烈,,該筆成交定義為資金流入,;如果單筆成交的成交價(jià)在現(xiàn)價(jià)之下,即主動(dòng)性賣盤,,表明賣方的意愿更強(qiáng)烈,,該筆成交定義為資金流出。另外一方面,,根據(jù)單筆成交量的大小將主力資金和散戶資金加以區(qū)分,,就可以很好的將機(jī)構(gòu)資金的動(dòng)向展示給投資者。
算法說明
鷹眼大單-資金流向系統(tǒng)主要采用第二種算法,,將資金流向分為總資金流向和分類資金流向。其中,,總資金流向反映多空雙方買賣意愿,,分類資金流向反映主力和散戶買賣意愿。
4指標(biāo)體系編輯
5意義編輯這種計(jì)算方法的意義在于:指數(shù)(價(jià)格)處于上升狀態(tài)時(shí)產(chǎn)生的成交額是推動(dòng)指數(shù)(價(jià)格)
上漲的力量,,這部分成交額被定義為資金流入;指數(shù)(價(jià)格)下跌時(shí)的成交額是推動(dòng)指數(shù)(價(jià)格)下跌的力量,,這部分成交額被定義為資金流出,;當(dāng)天兩者的差額即是當(dāng)天兩種力量相抵之后剩下的推動(dòng)指數(shù)上升的凈力,這就是該板塊當(dāng)天的資金凈流入,。換句話說,,資金流向測(cè)算的是推動(dòng)指數(shù)漲跌的力量強(qiáng)弱,這反映了人們對(duì)該板塊看空或看多的程度到底有多大,。
6作用編輯資金流向能夠幫助投資者透過指數(shù)(價(jià)格)漲跌的迷霧看到其他人到底在干什么,。指數(shù)(價(jià)格)上漲一個(gè)點(diǎn),可能是由1000萬資金推動(dòng)的,,也可能是由一億資金推動(dòng)的,,這兩種情況對(duì)投資者具有完全不同的指導(dǎo)意義。
一般情況下資金流向與指數(shù)漲跌幅走勢(shì)非常相近,,但在以下兩種情況下,,資金流向指標(biāo)具有明顯的指導(dǎo)意義:
當(dāng)資金流向與指數(shù)漲跌幅出現(xiàn)以上背離時(shí),資金流向比指數(shù)漲跌幅更能反映市場(chǎng)實(shí)際狀況,。
大盤主力資金流是通過收費(fèi)數(shù)據(jù)計(jì)算得到的每日市場(chǎng)內(nèi)活躍的大資金成交情況,,大資金的流入流出趨勢(shì)反映了主力在股市中運(yùn)作的思路。
參考用法:
1.當(dāng)主力凈流入資金從負(fù)的最大值開始持續(xù)向正值靠攏時(shí),,說明主力資金的拋壓開始減少,,大盤可能下跌趨勢(shì)開始放緩。
2.當(dāng)主力凈流入資金開始從負(fù)值像正值轉(zhuǎn)變時(shí),,市場(chǎng)可能短期面臨啟穩(wěn)反彈趨勢(shì),。
4.當(dāng)主力資金凈流入開始持續(xù)下降靠近負(fù)值時(shí),,拋壓出現(xiàn),,市場(chǎng)可能又要面臨短期調(diào)整的趨勢(shì)。
7市場(chǎng)趨勢(shì)編輯在多年研究基金資金流向的理論體系中,,當(dāng)一個(gè)市場(chǎng)趨勢(shì)尚未確定形成時(shí),,過于集中且方向一致的資金流向容易形成“物極必反”效應(yīng)。而趨勢(shì)確認(rèn)之后的資金進(jìn)一步蜂擁,,容易激發(fā)較大的市場(chǎng)運(yùn)行慣性,,即趨勢(shì)強(qiáng)化。如果不認(rèn)同上述理論體系便不能很好理解本篇,。之所以在目前時(shí)點(diǎn)給出本篇分析,,是因?yàn)楫?dāng)前諸多金融市場(chǎng)的對(duì)沖基金資金流動(dòng)與分布,正出現(xiàn)了如此特征,。故希望此篇能為投資者帶來一定戰(zhàn)略參考價(jià)值,。
如今無論外匯市場(chǎng),黃金市場(chǎng),,還是大宗商品市場(chǎng),,都出現(xiàn)了極強(qiáng)的“投機(jī)沖動(dòng)”,投機(jī)沖動(dòng)的定義是根據(jù)對(duì)沖基金資金流向特征而冠名的,,不僅散戶茫然無助如此,,諸多對(duì)沖基金同樣如此?;蛟S是因近幾年動(dòng)蕩的基本面題材太豐富,,市場(chǎng)對(duì)沒有題材刺激的日子不習(xí)慣,故一顆歐債危機(jī)余韻的塞浦路斯小石子,,就能在平靜投機(jī)的湖面激起巨大浪花,。盡管湖面正再次歸于平靜,但在湖邊駐足觀望的投機(jī)力量與投機(jī)心思仍伸長脖子,,充滿期待,,他們?cè)谄诖龤W債危機(jī)的天空再墜落一顆足以翻江倒海的“隕石”,即便等得,、看得眼花,,看出幻覺,仍在繼續(xù)期待,。但要告誡的是,,卯足勁兒伸長脖子等待,當(dāng)心脖子被斬,。繼續(xù)蓄積能量沖向投機(jī)湖邊,,期待分享歐債危機(jī)的隕石墜落湖中的美景,當(dāng)心先葬身湖底,。
一個(gè)塞浦路斯金融危機(jī)的題材讓上周對(duì)沖基金在美元市場(chǎng),、歐元市場(chǎng),金銀市場(chǎng)大肆投機(jī)流動(dòng),,盡管在黃金市場(chǎng)中的流動(dòng)方向是期望的,。但并不贊同上周基金在黃金市場(chǎng)中的流動(dòng)支撐依據(jù),幾乎與在美元市場(chǎng)中的流動(dòng)目的和方向一樣,,都是基于塞浦路斯題材,,否則不應(yīng)該出現(xiàn)基金在美元和黃金市場(chǎng)中極其相似的資金流向信號(hào),它們之間正常的流向應(yīng)是有矛盾的,。在塞浦路斯金融危機(jī)題材不具備持續(xù)炒作價(jià)值的前提下,,我認(rèn)為這樣過激的資金流向可能蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn),即出現(xiàn)理論體系擔(dān)心在趨勢(shì)沒有確認(rèn)前的“物極必反”現(xiàn)象,,而不是趨勢(shì)確認(rèn)之后的趨勢(shì)慣性強(qiáng)化,。
8美元市場(chǎng)編輯從美元市場(chǎng)來看,上周對(duì)沖基金在場(chǎng)內(nèi)大肆增持美元多頭,,大肆平倉止損美元空頭,。當(dāng)下對(duì)沖基金的美元多頭持倉與凈多持倉均創(chuàng)出12年數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)以來的新高,即上周有很大的資金能量因塞浦路斯題材進(jìn)入市場(chǎng),。歐元市場(chǎng)也呈對(duì)應(yīng)反應(yīng),,多頭大幅平倉,空頭大幅增持,。但要強(qiáng)調(diào)的是,,在基金于美元場(chǎng)內(nèi)多頭大肆增持多頭、空頭平倉,,并進(jìn)而在歐元市場(chǎng)進(jìn)行相似操作的同時(shí),,場(chǎng)外反向操作的能量也很大。再看整個(gè)歐元與美元指數(shù)的運(yùn)行趨勢(shì),,毫無疑問的是,,并未形成明顯的中期突破趨勢(shì)。短期對(duì)沖基金利用塞浦路斯題材蜂擁做多美元,、做空歐元之后,,市場(chǎng)存在極大能量過激流動(dòng)后的“物極必反”效應(yīng)可能。即便保守預(yù)期,,美元與歐元至少會(huì)見短期頂?shù)?。至于中期,盡管不看好美元,,但還是希望理性耐心靜候美元調(diào)整之后再進(jìn)一步判斷,,主要觀察基金在美元場(chǎng)外的資金流向意愿。
再進(jìn)一步結(jié)合美元指數(shù)運(yùn)行K線和能量流動(dòng)分布特征可以看出,,如今做多美元的能量流動(dòng)盡管很大,,創(chuàng)12年歷史新高,,但并未推動(dòng)美元突破2012年7月第二輪歐債危機(jī)翻炒的84.09高點(diǎn)。這種情況就形成了形態(tài)與能量流動(dòng)的“頂背離”,,即能量流動(dòng)創(chuàng)新高而對(duì)應(yīng)的K線形態(tài)并未創(chuàng)新高,。這與K線形態(tài)相對(duì)于一些技術(shù)指標(biāo)的“頂背離”有異曲同工之妙,只是表現(xiàn)形式不同,。技術(shù)指標(biāo)產(chǎn)生的頂背離是指K線形態(tài)創(chuàng)新高,,理應(yīng)對(duì)應(yīng)創(chuàng)新高的技術(shù)指標(biāo)呈背離下降的情況。獨(dú)創(chuàng)的能量與形態(tài)“頂背離”在過去很多時(shí)候有先兆地揭示了市場(chǎng)面臨的階段性風(fēng)險(xiǎn),。
是否存在例外情況呢,?有,故需要我們進(jìn)一步從對(duì)沖基金的場(chǎng)外交易行為或場(chǎng)外資金流向特征去進(jìn)一步判斷,。一旦我們發(fā)現(xiàn)后市對(duì)沖基金在美元場(chǎng)外出現(xiàn)主動(dòng)性賣壓,,而不是將場(chǎng)內(nèi)不能進(jìn)一步放大的做多能量轉(zhuǎn)移至場(chǎng)外,那就意味著美元將見頂回落,。投資者可以回顧在2012年7月緊盯對(duì)沖基金在歐元市場(chǎng)中的投機(jī)流動(dòng)來判斷美元和歐元的頂?shù)追椒?。道理非常簡單,?dāng)做多或做空的能量在場(chǎng)內(nèi)出現(xiàn)井噴之后,,如果出現(xiàn)松動(dòng),,且場(chǎng)外能量沒有跟上,甚至對(duì)沖基金在場(chǎng)外的能量流動(dòng)率先逆轉(zhuǎn),,哪還有繼續(xù)推動(dòng)市場(chǎng)延續(xù)慣性的能量,?市場(chǎng)或有余韻或短短慣性,那多是追逐市場(chǎng)表象的可憐散戶炮灰,,他們正英勇地為前瞻性介入的對(duì)沖基金接盤,。當(dāng)然,接盤的也有一些機(jī)構(gòu)和弱勢(shì)對(duì)沖基金,。
明白上述理論體系后,,我們應(yīng)該進(jìn)一步明白,如果隨后我們發(fā)現(xiàn)對(duì)沖基金在美元場(chǎng)內(nèi)做多能量上出現(xiàn)松動(dòng),,且場(chǎng)外也不愿繼續(xù)接過做多旗桿的前提下,,美元就會(huì)轉(zhuǎn)勢(shì)下行,至少會(huì)有短期轉(zhuǎn)勢(shì),。關(guān)于短期美元見頂后的調(diào)整目標(biāo),,傾向至少應(yīng)該先行回踩80.5至81點(diǎn)區(qū)域,如果沒有后續(xù)場(chǎng)外做多能量跟進(jìn),,美元將繼續(xù)下行,。而如果場(chǎng)外果敢接過做多大旗,美元還將出現(xiàn)一波較大升勢(shì),即稍早場(chǎng)內(nèi)蜂擁介入的能量是明智的,。08年9月初,,09年12月底,11年10月初即是如此,,能否同樣對(duì)近階段市場(chǎng)運(yùn)行做如此期待呢,?你認(rèn)為就題材而言,塞浦路斯金融危機(jī)能和美國次貸誘發(fā)的全球金融危機(jī),,能和歐債危機(jī)第一輪,歐債危機(jī)第二輪相提并論嗎,?且11年9月至12年7月的第二輪歐債危機(jī)炒作本身就是一輪投機(jī)相對(duì)失敗的炒作,,因11年9月開始的第二輪歐債危機(jī)介入做空歐元的能量,是09年12月第一輪歐債危機(jī)介入做空歐元能量的3倍多,,但對(duì)美元的推動(dòng)和歐元的打壓遠(yuǎn)不如第一輪,,可見任何題材的翻炒,味道都會(huì)大不如前,。塞浦路斯彈丸小國的金融危機(jī)題材會(huì)有那么大美味嗎,?難道在第二輪炒作失敗后,還期待歐債危機(jī)的第三輪炒作,?真讓隕石擊垮整個(gè)歐元區(qū),?故上周對(duì)沖基金蜂擁的能量流動(dòng)更容易形成階段性陷阱。
至于對(duì)沖在金銀市場(chǎng)中的資金流向同樣鮮明,,我們更多會(huì)在內(nèi)部報(bào)告中連續(xù)性分析,。此外,上周對(duì)沖基金在商品市場(chǎng)中的流動(dòng)同樣有一定警示意義,,上周基金在銅市繼續(xù)做空,,如今空頭能量創(chuàng)10年新高。綜合而言,,上周有不少市場(chǎng)的基金介入數(shù)據(jù)創(chuàng)十幾年新高,。這些市場(chǎng)的短期資金流入可能形成至少的物極必反現(xiàn)象。進(jìn)一步綜合,,如果我們尚堅(jiān)信金銀將延續(xù)宏觀牛市,,當(dāng)下無疑處于極佳的中長期底部。但保證金投資者還需要多一些劃船的技術(shù),。
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