股市職業(yè)捕手的帖子，不記得已經(jīng)讀過(guò)多少遍了,，但每一次的閱讀，對(duì)自己的投資理念總像是又得到了一次洗滌和升華,。捕手也曾說(shuō)過(guò),，分享對(duì)自己來(lái)說(shuō)是一件美好的事，今天就發(fā)一部分自己摘錄的捕手語(yǔ)錄,，希望跟有緣人一起分享吧：  

    （下面都是捕手語(yǔ)錄的摘選,，里面有些內(nèi)容因?yàn)闀r(shí)間已經(jīng)過(guò)去了1--3年，但到今天仍是如此的相同,。）

    認(rèn)真分析了,你才有信心.在目前市場(chǎng)下,還需要一顆堅(jiān)強(qiáng)的心臟!

    我一般都是穩(wěn)重的,但對(duì)我認(rèn)真分析的成長(zhǎng)股我會(huì)適當(dāng)激進(jìn)點(diǎn),成長(zhǎng)股波動(dòng)幅度大,分批買入會(huì)比較好點(diǎn).其實(shí)股票市場(chǎng)里任何股票都有風(fēng)險(xiǎn),很多時(shí)候所謂價(jià)值股的風(fēng)險(xiǎn)更大,。

    我從來(lái)不擔(dān)心這個(gè),股票該漲的漲,該跌的跌.我還很少看到一只真正的好股票因?yàn)樘嗳丝春镁筒粷q了。

    機(jī)構(gòu)介入只是一個(gè)參考,我不覺(jué)得是決定性依據(jù),。機(jī)構(gòu)基本是在熊市確立后大舉追高入的,說(shuō)明他們高度看好,我想不會(huì)幾天之內(nèi)立刻跌出局,那真是傻子了,。既然我們的成本都比機(jī)構(gòu)低,耐心等待上漲催化劑是比較好的選擇,盤中做做t＋0降低成本更好。因?yàn)槲野l(fā)現(xiàn)這里不少人明白股市投資的真諦:優(yōu)秀公司＋合理價(jià)格＋時(shí)間=財(cái)富,。

    我們只能在現(xiàn)實(shí)環(huán)境背景中來(lái)討論問(wèn)題,不能在理想的接近真空的環(huán)境中討論,。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高成長(zhǎng),廣度和深度給了大家對(duì)很多中小企業(yè)的高估值,長(zhǎng)期來(lái)看是不合理,但在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi),你都必須面對(duì)這種現(xiàn)實(shí)。

    談一點(diǎn)自己的看法：我們?cè)诎l(fā)表自己觀點(diǎn)的時(shí)候,沒(méi)必要過(guò)多指責(zé)別人,動(dòng)不動(dòng)就說(shuō)別人是盲目的,很多多頭都有看到風(fēng)險(xiǎn)的,就是簡(jiǎn)單點(diǎn)支持反對(duì)的人,我也不覺(jué)得他們是盲目的,或者他們中不少人有比我們更深刻深入的分析,只是沒(méi)寫出來(lái)而已.如果你會(huì)尊重別人,你也就會(huì)尊重股市了,。我想道理是很大程度是相通的,。

    被套住了,尋求基本面的安慰。投機(jī)大忌??！

    股市是個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng),真正的風(fēng)險(xiǎn)都是看不到的,再看好一支股票,首先都要求自保,控制損失,讓盈利奔跑。

    我買股票首先想的不是上漲,而是跌了我怎么辦,。

    國(guó)內(nèi)有相當(dāng)多的短線高手,。自己不了解的,不等于不存在,。國(guó)內(nèi)賺大錢的有兩種人,一種是眼光有耐心的長(zhǎng)期投資者,一種是嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn),不斷累積利潤(rùn),積小勝為大勝的人。在國(guó)內(nèi),，賺大錢的人中,，第二種比例高很多。為什么?國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期以來(lái),股價(jià)定價(jià)過(guò)高,沒(méi)有安全邊際,除非你有很好眼光,否則長(zhǎng)期持股收益不佳.我們需要對(duì)投資方式抱有一個(gè)開(kāi)放的態(tài)度.當(dāng)然,什么方式對(duì)自己最適合自己最清楚.但投資方式是否正確,唯一標(biāo)準(zhǔn)就看是否獲得顯著的長(zhǎng)期投資收益,。

    股票既相對(duì)應(yīng)實(shí)體股權(quán),它有投資的屬性,但它又是虛擬的,所以又有投機(jī)屬性,國(guó)內(nèi)投資者眾多,投機(jī)屬性經(jīng)常蓋過(guò)了投資屬性,。如果你不是嚴(yán)格意義上的長(zhǎng)線投資者,在分析的時(shí)候最好綜合判斷這兩種屬性。操作方面,需要多年經(jīng)驗(yàn)的積累和良好的盤面感覺(jué),手法可以在自己的實(shí)踐中多點(diǎn)磨練,。

    投資之路崎嶇難行,。各種出乎意料的風(fēng)險(xiǎn),我們自己的分析判斷操作水平,我們的投資心理素質(zhì),我們的性格,都會(huì)嚴(yán)重干擾我們的投資回報(bào)。

   投資的第一要義是風(fēng)險(xiǎn)控制,拒絕虧損,。這點(diǎn)在任何時(shí)候如何強(qiáng)調(diào)都不過(guò)分,風(fēng)險(xiǎn)這跟弦永遠(yuǎn)要崩得很緊,。光不虧損還不行，長(zhǎng)期而言,個(gè)人投資者如果不能獲得15％的年均回報(bào),投資就是不合格的,。為什么這么說(shuō)?因?yàn)闊o(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是4％,投資股市還要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)行很多工作,沒(méi)有10％回報(bào)不足以補(bǔ)償,。

    投資者應(yīng)該分階段達(dá)到4個(gè)層次:第一是不會(huì)虧損;第二是雖然有起落,但平均年回報(bào)15％以上;第三是穩(wěn)定持續(xù)地獲利;第四是穩(wěn)定持續(xù)地獲利的同時(shí)偶爾獲得暴利。還有一個(gè)層次,經(jīng)常獲得暴利,這是最高層次,也是最低層次,因?yàn)榭梢哉f(shuō)沒(méi)有人能做到,。不少人經(jīng)常追求錯(cuò)了次序,總想一下子達(dá)到最高層次,結(jié)果可想而知,。

    下跌勢(shì)中一定要保護(hù)好自己,虧少當(dāng)贏,要珍惜子彈,太快打光了,將來(lái)大盤反彈的時(shí)候,主流品種不是你手上的股票的話,很被動(dòng)。

    我也發(fā)現(xiàn)很多人是這種心態(tài)了,只想股價(jià)一直漲.而不能客觀面對(duì)公司發(fā)展的波折,不能理性面對(duì)投資出現(xiàn)的挫折,。這種才是真正的投機(jī)心態(tài).如果你真的看好一個(gè)公司,看好它的發(fā)展?jié)摿?可以漲兩三倍以上,因?yàn)橐恍I(yè)務(wù)挫折或者利空?qǐng)?bào)道跌下來(lái),不是更好的事情嗎?為什么就那么耿耿于懷?我很懷疑所謂莊家的說(shuō)法,現(xiàn)在的股票基本都沒(méi)有莊家了,。

    進(jìn)行成長(zhǎng)型投資,要想取得最后的成功,關(guān)鍵的地方之一就是需要很好的管理我們的情緒。不少成長(zhǎng)性股票很容易引爆投資最大敵人的出現(xiàn)——貪婪或者恐懼,這個(gè)敵人有時(shí)強(qiáng)大到可以摧毀你所有細(xì)致深入的分析和城堡般堅(jiān)固的信心.如何克服呢?我覺(jué)得,可以從幾個(gè)方面入手:不斷跟蹤研究分析,了解越多信心越多;通過(guò)靈活穩(wěn)健操作,降低持股成本,力求進(jìn)退自如;多點(diǎn)耐心,期待成長(zhǎng),真正成長(zhǎng)股的上升之旅都是需要時(shí)間的;對(duì)困難和風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)充分點(diǎn),對(duì)波動(dòng)幅度的心理準(zhǔn)備多一點(diǎn),避免極端走勢(shì)引起心理失控,。

     這是一個(gè)擇股還是擇時(shí)的問(wèn)題.在投資史上,大師們關(guān)于這個(gè)問(wèn)題的爭(zhēng)論和基本面分析還是技術(shù)分析一樣,大家誰(shuí)都說(shuō)服不了誰(shuí),。作為擇股投資的代表巴菲特,他買股后經(jīng)常也是下跌的,他說(shuō)過(guò)如果你買入一只股票后,沒(méi)有跌50％的心理準(zhǔn)備,那你最好不要買入。我們買創(chuàng)業(yè)板公司,就更需要這種心理準(zhǔn)備了,如果你是個(gè)擇股為主的投資者.如果你擇時(shí)為主,技術(shù)分析為主,那需要考慮其他很多因素了.根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn),優(yōu)秀成長(zhǎng)股可以以擇股為主,這主要依賴于你的眼光和心態(tài),多數(shù)股票還是擇時(shí)對(duì)投資回報(bào)更有利,。

    股市低迷,最適合多研究,，找?guī)字恍哪恐械臐摿隈R,看看書,多點(diǎn)游玩和身體鍛煉,。這未嘗不是樂(lè)事?

    這就涉及到做股票的一個(gè)要點(diǎn)了：買股票更重要的不是我們自己怎么想,而是要判斷大家怎么想,。大家的想法只要不是錯(cuò)得太離譜，短期內(nèi)都不要對(duì)抗,。

    只能說(shuō)你每天安穩(wěn)睡覺(jué),即使當(dāng)天晚上出現(xiàn)重大利空,股票漲起來(lái)你不后悔買少了,跌起來(lái)你也不后悔買多了,就是最合適的倉(cāng)位比例,。

    最近不少人在推薦上升通道的股票,，也有人談到了趨勢(shì)投資的一些東西。趨勢(shì)投資是技術(shù)分析操作中的一個(gè)流派,，目前在國(guó)內(nèi)越來(lái)越受到認(rèn)可和采用。個(gè)人認(rèn)為,，這種方式有它的好處,，但也有它的局限性,。最明顯的是,，在震蕩市中，如果你用趨勢(shì)投資,，經(jīng)常兩邊挨耳光?，F(xiàn)在很明顯不是牛市，有明顯收益的個(gè)股也不會(huì)很多,，個(gè)人建議目前慎用趨勢(shì)投資,，很多走上升通道的股票等你看出來(lái)后可以給你吃的肉很可能不多了，并隨時(shí)套人,。不排除會(huì)出現(xiàn)少數(shù)牛股,，但概率低。

    我一般把倉(cāng)位調(diào)到漲也高興跌也高興的位置,，如果我開(kāi)始覺(jué)得緊張了,，有壓力了，我就降低倉(cāng)位,，調(diào)整持股,。職業(yè)投資者，長(zhǎng)期面對(duì)股市,，而且你的每次買賣幾乎都是錯(cuò)的,，因?yàn)閺淖邉?shì)上看，只有一個(gè)最高點(diǎn)一個(gè)最低點(diǎn),，如果心態(tài)不調(diào)整好,，命都沒(méi)了，那賺錢也沒(méi)意思,。

    之所以大家還很關(guān)注股票,可能多數(shù)人覺(jué)得現(xiàn)在股市就算不是底部,也離底部不遠(yuǎn)了.成交量不放出來(lái),交易機(jī)會(huì)就有限,對(duì)職業(yè)交易者而言,也一樣是多聊天交流的份.不過(guò),我個(gè)人覺(jué)得,以中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前的實(shí)力和市場(chǎng)規(guī)模,很多新興行業(yè)新興公司,確實(shí)值得重點(diǎn)研究,他們有高成長(zhǎng),走出成功道路的良好土壤.我們關(guān)注股票,重點(diǎn)應(yīng)該放在這里,。

    特別是如果我覺(jué)得右側(cè)交易者如果進(jìn)場(chǎng),會(huì)比我高不少,我就會(huì)選擇左側(cè)交易了,因?yàn)楣墒猩隙鄶?shù)人是右側(cè)交易的,只是我承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)多一些,短期考驗(yàn)多一些.不過(guò),像你說(shuō)的,我一般通過(guò)操作和資金管理把這部分化解了.這樣,最后我就獲得超額收益了.
做投資,做交易,也不需要任何判斷任何時(shí)刻都對(duì),只需要控制好風(fēng)險(xiǎn),錯(cuò)的時(shí)候少虧點(diǎn),對(duì)的時(shí)候多賺點(diǎn),回報(bào)自然是理想的.我不會(huì)因?yàn)楹ε路稿e(cuò),就不做判斷,不交易,錯(cuò)誤是投資過(guò)程中如影隨形的東西,如何面對(duì)錯(cuò)誤,看對(duì)錯(cuò)誤,處理錯(cuò)誤也是投資者必須過(guò)的一個(gè)關(guān)卡。

    我是個(gè)尊重趨勢(shì),也尊重價(jià)值的職業(yè)投資者,不同時(shí)間不同情況下我都會(huì)做出兩者之間的平衡.什么時(shí)候順,什么時(shí)候逆,我都有自己的看法和操作,難以做到絕大多數(shù)是對(duì),大家也總有不同觀點(diǎn).這樣很正常.但我對(duì)自己的判斷,操作,長(zhǎng)期獲取非常好的回報(bào)有絕對(duì)的信心,錯(cuò)了我也會(huì)糾正,。

    再來(lái)談一下個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)控制的一點(diǎn)看法：我首先關(guān)注的不是某只個(gè)股的盈虧,第一且永遠(yuǎn)首要的是對(duì)資金賬戶的管理,。要爭(zhēng)取讓自己的資金賬戶走出長(zhǎng)牛,可以出現(xiàn)小的調(diào)整,但不要陷入資金賬戶的熊市.如果發(fā)現(xiàn)危及重大安全,不管什么股票,先出掉,確保資金安全,等待下次資金創(chuàng)新高的確定性機(jī)會(huì).股市上的機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)都有,不要擔(dān)心錯(cuò)過(guò)任何一支牛股。

    最近央視等中央媒體連續(xù)發(fā)問(wèn),對(duì)國(guó)內(nèi)投資者重情緒重趨勢(shì)的短視投機(jī)風(fēng)氣進(jìn)行質(zhì)疑.他們忘了一個(gè)核心問(wèn)題:如果市場(chǎng)上大多數(shù)人都是這樣的,你充當(dāng)清醒的投資者,代價(jià)可能很大.也許市場(chǎng)上大多數(shù)人是錯(cuò)了,股市也會(huì)糾正,但這個(gè)錯(cuò)可能一錯(cuò)兩三年,你能受得了?再說(shuō),市場(chǎng)從來(lái)都是漲會(huì)漲過(guò)頭,跌也會(huì)跌過(guò)頭,在諸多利空影響,下跌偏離合理估值20--30％是很正常的,難言不理性,否則就不是大眾投資市場(chǎng)了?現(xiàn)在就屬于這種情況.在這種情況下,呼吁大眾大舉介入反倒是由誤導(dǎo)之嫌了,。中國(guó)的投機(jī)風(fēng)氣,投資者都要承擔(dān)主要責(zé)任嗎?垃圾股重組多,屢次上演烏鴉變鳳凰,這才有了王亞偉現(xiàn)象,。誰(shuí)不想以小搏大?藍(lán)籌股分紅少,而籌資頻仍,怎能放心價(jià)值投資,為了一點(diǎn)分紅承擔(dān)你突然籌資的利空,值得嗎?這樣的投資環(huán)境沒(méi)有改變之前,投機(jī)為主是現(xiàn)實(shí)者生存發(fā)展的法寶.需要為這種改變做出貢獻(xiàn)的主要角色絕對(duì)不是投資者,。需要改變的,我們會(huì)做出改變,因?yàn)檫m者生存。在香港的投資,我基本遵循價(jià)值成長(zhǎng)投資,也很少買小盤股,。

    短期還是降低盈利目標(biāo),，少想什么大牛股，反轉(zhuǎn)之類的,，確確實(shí)實(shí)收割點(diǎn)利潤(rùn)最實(shí)際,。真正的順勢(shì)而為是知道什么市道采用什么策略并最終保護(hù)自己的利潤(rùn)，而不是簡(jiǎn)單追漲殺跌,。

    做股票,，主要盈利來(lái)自上漲趨勢(shì)段，這個(gè)是無(wú)須爭(zhēng)議的,。但在下跌段中,，或者震蕩中，又該如何做,？下跌段中,，除了空倉(cāng)，還想操作盈利的,，就要靠左側(cè)交易了,；震蕩走勢(shì)中，則是逆趨勢(shì)投資有效了。有時(shí)一個(gè)活躍股票的大區(qū)間震蕩，運(yùn)用好了,，不亞于抓到一只大牛股。

    簡(jiǎn)談估值:股票估值的主要決定因素有:無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率,風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),企業(yè)盈利能力,成長(zhǎng)性以及成長(zhǎng)預(yù)期,同時(shí)還有一些也重要的其他因素,如資本消耗,供求關(guān)系,流動(dòng)性等等.流動(dòng)性可以大幅推高估值,鋼鐵銀行等行業(yè)資本消耗高,估值就應(yīng)該打折扣,茅臺(tái)這樣的股票基本沒(méi)有資本消耗,只有現(xiàn)金產(chǎn)出,可以給充分估值,銀行股大量供給,定價(jià)低不足為奇,。

   最近仍然不斷聽(tīng)到很多悲觀論調(diào)。我認(rèn)為,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)三十年發(fā)展,，國(guó)家財(cái)力強(qiáng)盛，民間財(cái)富充足,，現(xiàn)階段的結(jié)構(gòu)調(diào)整是短期陣痛,，而不是世界末日。美國(guó),，日本等大國(guó)發(fā)展史都表明,，人均GDP3000美元后，內(nèi)需和創(chuàng)新將在經(jīng)濟(jì)實(shí)力的結(jié)合下帶領(lǐng)一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)繼續(xù)良性高速發(fā)展,。我們完全沒(méi)有必要妄自菲薄?，F(xiàn)在長(zhǎng)線買入招商銀行，就是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展投下樂(lè)觀的一票,。對(duì)轉(zhuǎn)型期的困難有充分認(rèn)識(shí),，對(duì)資本市場(chǎng)中的問(wèn)題和挑戰(zhàn)有深刻領(lǐng)會(huì),，但是，不應(yīng)該放棄明天的理想,。

    我也常說(shuō)一句話,，在股市里，我們幾乎每個(gè)決定都是錯(cuò)的,，因?yàn)橹挥幸粋€(gè)最高點(diǎn),，一個(gè)最低點(diǎn)。無(wú)論何種方法,，長(zhǎng)期穩(wěn)定獲利,，就是好方法。

    我也很少談到主力,莊家,雖然我短線介入個(gè)股也很看中資金動(dòng)向,但我認(rèn)為那是各路資金博弈的結(jié)果.我屢次談到股市的有效性,也覺(jué)得極少個(gè)股長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)被什么主力,莊家所操縱,。

    簡(jiǎn)單說(shuō)幾句:短線挑龍頭,看新聞公告消息等結(jié)合市場(chǎng)情緒判斷進(jìn)行交易;中線做技術(shù)波段,價(jià)值波段和預(yù)期題材,長(zhǎng)線挑高成長(zhǎng),行業(yè)空間大,競(jìng)爭(zhēng)力突出,管理治理優(yōu)秀的領(lǐng)導(dǎo)公司,。

    可以小虧,但要堅(jiān)決拒絕大虧;可以小賺,但不要拒絕可能大賺的機(jī)會(huì).股市天天開(kāi),機(jī)會(huì)天天有,沒(méi)有任何牛股是值得你冒巨大風(fēng)險(xiǎn)而不能錯(cuò)過(guò)的,。

    A股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì),，越來(lái)越集中在兩類投資機(jī)會(huì)：一是對(duì)周期性行業(yè)的拐點(diǎn)有敏銳的判斷力和堅(jiān)定的決心，賺周期反轉(zhuǎn)帶來(lái)的盈利和估值雙提升,；二是對(duì)成長(zhǎng)型企業(yè)有清晰的分析框架,，敢于在估值相對(duì)較高的前提下，期待未來(lái)增長(zhǎng)帶來(lái)的收益——當(dāng)然更好的是超預(yù)期,。而試圖尋找被低估的價(jià)值股,，投資者似乎拔劍四顧心茫然。這一轉(zhuǎn)變的重要推動(dòng)力,，來(lái)自于賣方研究力量的快速擴(kuò)大,。賣方對(duì)于股票的覆蓋越來(lái)越廣，對(duì)于個(gè)股的研究越來(lái)越深入,。沒(méi)有被關(guān)注,、或者研究不夠深入的行業(yè)和個(gè)股，已經(jīng)十分稀缺,。同時(shí),，信息技術(shù)的日新月異愈發(fā)鞏固這一局面，這對(duì)投資者,、尤其機(jī)構(gòu)投資者無(wú)疑提出了新的要求,。

    ——個(gè)人深感認(rèn)同。系統(tǒng)性犯錯(cuò)的機(jī)會(huì)越來(lái)越難出現(xiàn).人性決定了10年內(nèi)必有機(jī)會(huì)出現(xiàn),但對(duì)職業(yè)交易者來(lái)說(shuō),等待不是最佳選擇,。

    股票投資（或者交易）首先是一門科學(xué),，它更像醫(yī)生，律師一樣,，需要經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的專業(yè)知識(shí)學(xué)習(xí)和業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)積累,，才能在市場(chǎng)上勝任有余,。投資又不像醫(yī)學(xué)科學(xué)，可以主要依靠數(shù)據(jù),，資料,，病歷的分析，因?yàn)樗婕暗揭豁?xiàng)最復(fù)雜的東西-----人性和大眾心理,，所以,，投資還必須成為一項(xiàng)藝術(shù)，需要?jiǎng)?chuàng)造性,，掌握藝術(shù)特性的人就可以在市場(chǎng)上游刃有余,。

    追漲是短線交易中最核心的一個(gè)環(huán)節(jié)，追漲做得好,，有進(jìn)攻性,，才能擴(kuò)大盈利，光防守,，只能少虧或者小賺,。追漲在短線交易中的功能就像長(zhǎng)線投資中買成長(zhǎng)股，做得好,，收益很高,，做不好，風(fēng)險(xiǎn)很大,。

    現(xiàn)在股市幾乎所有股票真的被研究透了,，你要么賺時(shí)間的錢，要么賺超預(yù)期的錢,，要么賺交易和波動(dòng)的錢,。特別是超預(yù)期，無(wú)論是利好還是利空,，都被迅速填平,。

    當(dāng)前市場(chǎng),除了少數(shù)大盤藍(lán)籌和一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)個(gè)股外,我發(fā)現(xiàn),其余多數(shù)股票的定價(jià)基本都是牛市定價(jià),至少是不便宜,以致我對(duì)今年至今關(guān)于市場(chǎng)走勢(shì)的熊市表述產(chǎn)生了懷疑.投資市場(chǎng)之復(fù)雜,之專業(yè)性,之有效性,都今非昔比.老革命紛紛遇到了新問(wèn)題.處于估值最底端的四大行,市盈率最低息率也高,卻一直得不到資金青睞,如果他們不啟動(dòng),你告訴我大盤牛市來(lái)臨,我是很難相信的.因?yàn)樽罱K他們將壓制所有股票的估值水平.而這四個(gè)家伙要走牛需要經(jīng)濟(jì)重新步入增長(zhǎng)周期且流動(dòng)性出現(xiàn)寬松局面。今年大家所熱談的消費(fèi)醫(yī)藥新興產(chǎn)業(yè)股票基本都是短期估值充分的,甚至我們需要對(duì)他們被過(guò)度追捧有所戒備.我們的困難就出來(lái)了:如何在價(jià)值和成長(zhǎng)之間走鋼絲繩?接下來(lái)我個(gè)人,除了繼續(xù)短線投機(jī)外,將努力尋找價(jià)值和成長(zhǎng)結(jié)合較好,前景較明朗的一些股票,進(jìn)行跟蹤和中線或短線交易.重組題材也將可能是接下來(lái)的一個(gè)主要盈利點(diǎn),只是這樣的股票挖掘難度太大了,努力尋找蛛絲馬跡吧.一點(diǎn)思考,寫了出來(lái),。

    作為市場(chǎng)的一個(gè)小小參與者,，我們只能適應(yīng)市場(chǎng)，抱怨對(duì)我們沒(méi)有幫助,，而是加以利用,。市場(chǎng)運(yùn)行也確實(shí)在向好的方面轉(zhuǎn)變，我們的操作也就需要作出順應(yīng)的改變,。

    國(guó)內(nèi)投資者眾多,，是世界上投資人最多的市場(chǎng)，群體行為和大眾心理是影響股價(jià)的一個(gè)非常重要因素。

    價(jià)值股,，穩(wěn)健增長(zhǎng)前景良好的消費(fèi)股,，風(fēng)險(xiǎn)比較小，需要的是耐心,，讓時(shí)間給你帶來(lái)最大的回報(bào),。核心技術(shù)成長(zhǎng)股，則高風(fēng)險(xiǎn),，甚至出現(xiàn)毀滅性打擊,，所以連老巴這樣的選股大師都回避，但如果你買對(duì)了一個(gè)爆發(fā)產(chǎn)業(yè)里的領(lǐng)頭公司,，回報(bào)則驚人,。
分析股票，不用想太多,，很多人執(zhí)著于成交,，主力，其實(shí)重要的幾個(gè)方面：基本面,，技術(shù)面,，消息面，投資者情緒,，市場(chǎng)短期焦點(diǎn),，熱點(diǎn),，市場(chǎng)運(yùn)行結(jié)構(gòu)性特征,。這幾個(gè)方面大致把握了，準(zhǔn)確度基本很高,。只重點(diǎn)分析成交,，主力，一點(diǎn)都不可靠,。

    做T總有人做,，總有做錯(cuò)做對(duì)，說(shuō)不說(shuō)都一樣,，市場(chǎng)總有各種各樣的投資者通過(guò)自己的方法在博弈,，股價(jià)就反映了這種博弈結(jié)果。過(guò)度看中細(xì)節(jié),，分析判斷上難免走入誤區(qū),。

    相對(duì)應(yīng)的，有幾種可供投資人選擇的策略,。

    如果覺(jué)得會(huì)發(fā)生通脹惡化,，那當(dāng)然最佳策略就是空倉(cāng)，等待大幅下跌后進(jìn)場(chǎng)撿寶,，那是給長(zhǎng)期投資者奉送的最好禮物,。只是這種可能性目前看來(lái)很小,，等待我覺(jué)得不是最佳選擇。

    我個(gè)人一直覺(jué)得,，對(duì)因不同性質(zhì)的資金,，不同的風(fēng)格，不同的風(fēng)險(xiǎn)承受而采取的不同策略,，應(yīng)該抱有開(kāi)放的態(tài)度,。股市的風(fēng)險(xiǎn)收益越來(lái)越匹配。選擇低風(fēng)險(xiǎn)投資,，對(duì)回報(bào)預(yù)期就應(yīng)該降低,。而一些高風(fēng)險(xiǎn)投資，往往也確實(shí)孕育高收益的機(jī)會(huì),。選股策略的最大失敗主要表現(xiàn)為兩種,，一種是看起來(lái)低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際陷入了價(jià)值投資的陷阱,，企業(yè)價(jià)值長(zhǎng)期惡化或者沒(méi)有改觀,，另一種就是看起來(lái)高風(fēng)險(xiǎn)高收益，但企業(yè)發(fā)展完全差于預(yù)期,，高成長(zhǎng)被證明是偽成長(zhǎng),。除此之外，各種短中長(zhǎng)的選股,，操作對(duì)每個(gè)人來(lái)說(shuō)更多是合時(shí)與否,，而不是對(duì)錯(cuò)之分或者高下之判。只要投資邏輯是合理的,，并最終實(shí)現(xiàn)了,，都是一次很好的投資或者交易。

    我知道,，我自己幾乎所有資金都在中港股市中：每年能以低倉(cāng)位做到不錯(cuò)的回報(bào),，我就滿足了。當(dāng)我賺到我心目中的一個(gè)數(shù)字后,，我會(huì)激進(jìn)一點(diǎn)。剛做小錢的時(shí)候,，我也很激進(jìn)的,，滿倉(cāng)快進(jìn)快出。

    創(chuàng)業(yè)板快一年了,。在這一年里,中小盤股票出了不少牛股.但創(chuàng)業(yè)板里,多數(shù)股票表現(xiàn)疲弱,。即使華誼兄弟這樣的優(yōu)質(zhì)公司,也表現(xiàn)不好。主要原因就在于高估值透支了未來(lái)幾年的成長(zhǎng).去年年報(bào)的時(shí)候很多公司都有高送轉(zhuǎn),可是這些高送轉(zhuǎn)公司大部分復(fù)權(quán)后基本回到了起漲點(diǎn)。

    我如何看創(chuàng)業(yè)板公司的估值,。我把它大概分成三塊,第一塊,創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大的,不確定性高的,應(yīng)該是創(chuàng)業(yè)折價(jià),而不是現(xiàn)在的成長(zhǎng)溢價(jià).第二塊,穩(wěn)定增長(zhǎng),但行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和空間一般的,peg估值可以在0.8-1.第三塊,成長(zhǎng)確定性高,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和空間巨大的,可以享有成長(zhǎng)溢價(jià).我們重點(diǎn)就是尋找第三類股票,雖然很少.做股票,不能依賴于泡沫的來(lái)臨,特別在你以很高的估值買入后,。

   在投資中,復(fù)利是最神奇的禮物.只要不發(fā)生重大虧損,多大多小的利潤(rùn)都是好的.一年能穩(wěn)定獲取30％,10年就可以翻10倍.累積利潤(rùn),好像每筆交易利潤(rùn)都不多,累積下來(lái)是很可觀的.這是我交易中的一個(gè)重要出發(fā)點(diǎn).對(duì)復(fù)利,怎么強(qiáng)調(diào)都不過(guò)分。

    技術(shù)面,，基本面我都依賴,，只是個(gè)人根據(jù)盤面和不同情況做出平衡和取舍。交易如此頻繁,，當(dāng)然錯(cuò)誤多的是,，但絕大多數(shù)都是盈利的交易，目標(biāo)只有一個(gè)：累積利潤(rùn),，賬戶不斷創(chuàng)新高,。

    我們?cè)谕顿Y之路上修行，前行,，是在挑戰(zhàn)自我,，而不是挑戰(zhàn)別人，爭(zhēng)強(qiáng)斗狠,，和人比高低,。跟練武之人一樣，功夫是一回事,，武德卻也很重要,。

    這里是大家交流與分享的平臺(tái)，大家也不必對(duì)我有過(guò)多關(guān)注,。只要我們發(fā)言出于善意和真誠(chéng),，更多的人參與，終會(huì)有百花齊放的氣象,。

    我毫不忌諱投資大師們所告誡的過(guò)渡交易,追漲殺跌,頻繁換股.這幾年由于風(fēng)險(xiǎn)厭惡感增加了,各種責(zé)任也多了,投資風(fēng)格漸趨保守,。不過(guò)還是能看到我激進(jìn)的影子和手法.剛做職業(yè)交易的時(shí)候,幾十萬(wàn)滿倉(cāng)頻繁短線操作,迅速積累了資金.這段行情期間,我在不同時(shí)間不同發(fā)展階段點(diǎn)到的股票,如果是累積滿倉(cāng)操作,收益是相當(dāng)可觀的.能獲取最大最快收益的我一直首推短線操作,特別是超短線,這也是最難最累的.希望快速積累財(cái)富的交易者應(yīng)該好好參透短線操作.中線波段和長(zhǎng)線持股各有優(yōu)劣。

    我所指的超短線是1-3天,短線是1天到兩周,中線則是兩周到半年,中長(zhǎng)線是半年到一年,長(zhǎng)線是一年以上,超長(zhǎng)線是3年以上.不知道大家的定義又是如何?

    我現(xiàn)在的主要交易方法是:一般情況下,當(dāng)有波段行情產(chǎn)生,成交活躍,個(gè)股機(jī)會(huì)豐富的時(shí)候,就頻繁短線操作,如果沒(méi)有,就只保留不超過(guò)兩成五的中長(zhǎng)線倉(cāng)位.對(duì)中長(zhǎng)線倉(cāng)位的建倉(cāng),我除了看中股票的質(zhì)地外,也嚴(yán)格控制自己的成本是否出于有利地位,一天不處于有利地位,我就不會(huì)放松,建倉(cāng)手段一個(gè)是利用股價(jià)活躍期多量買入,然后上升或者折騰后降到計(jì)劃配置倉(cāng)位,還有一個(gè)是利用低迷期緩步買入（無(wú)論是對(duì)一個(gè)股票的中長(zhǎng)線多么看好,低迷期建倉(cāng)一般情況下都不需要著急）,。

    盡量少虧損,機(jī)會(huì)出現(xiàn)的時(shí)候積極捕捉機(jī)會(huì),有可能的情況下讓利潤(rùn)奔跑.我想這是長(zhǎng)期在股市生存發(fā)展的重要法則之一。
我個(gè)人不會(huì)輕易給各種交易方式貼上標(biāo)簽.當(dāng)代社會(huì),信息流動(dòng)和傳播非?？?連鎖反應(yīng)也大,短線操作,高頻操作甚至是日內(nèi)交易（做t等于是我們制度下的日內(nèi)交易）都獲得了廣闊的空間.股市既然每天都對(duì)大眾開(kāi)放,只要我們的交易不是根據(jù)內(nèi)幕消息,沒(méi)有操縱股價(jià),合法合規(guī),我想,各種交易方式都應(yīng)該受到尊重.投資和投機(jī)本就一線之隔,更無(wú)好壞之分,本杰明格雷尓姆也認(rèn)可理性的投機(jī).短線的也不一定就是投機(jī),長(zhǎng)線的也不一定是投資.我很多短線我覺(jué)得自己是投資（只是預(yù)期能快速實(shí)現(xiàn)投資價(jià)值）
一個(gè)杰出的交易者,除了具備充分的專業(yè)知識(shí),豐富經(jīng)驗(yàn),行之有效的策略和方法,市場(chǎng)觸覺(jué)外,更關(guān)鍵的是可能需要具備贏家的心態(tài)和交易心理結(jié)構(gòu),這當(dāng)中包括對(duì)生命抱有樂(lè)觀和激情,開(kāi)放,自律,堅(jiān)忍,認(rèn)可價(jià)值,尊重市場(chǎng),自信,寬容自己和別人等等,。

    我經(jīng)常發(fā)表觀點(diǎn),表明心跡,不為了甚至有些不愿意得到大家的嘉許和稱贊.如果你們有,請(qǐng)把它默默放在心里,我已心存感念.得到別人的肯定和贊揚(yáng),我和正常人一樣,會(huì)感到高興和鼓舞,但是,我依然是個(gè)普通人,請(qǐng)永遠(yuǎn)把我當(dāng)普通人,覺(jué)得我還可以,則把我當(dāng)成一位神交的朋友,已經(jīng)足夠.如果我們?nèi)诵缘墓廨x能夠同時(shí)在追求財(cái)富,追求事業(yè)成功,追求生活生命精彩的同時(shí)得以彰揚(yáng),那將是大家在此貼的共同的成功之處.很多我們這樣的職業(yè)交易者都享受比一般人更多的自由,財(cái)務(wù),生活和精神的自由,我們也更有條件實(shí)現(xiàn)這樣的追求。

    偶爾少賺沒(méi)關(guān)系,，安全是第一,，只要心中有疑問(wèn)，就可以觀望,，這可能是股票對(duì)比實(shí)業(yè)投資的一個(gè)巨大優(yōu)勢(shì)．只要堅(jiān)持復(fù)利,，一時(shí)賺多賺少不是關(guān)鍵，勝利終會(huì)屬于你。

    以我的選股,行情分析,操作能力,其實(shí)我可以獲得遠(yuǎn)高于現(xiàn)在的收益水平,?？墒悄昙o(jì)越大,在股市呆的時(shí)間越長(zhǎng),不知道為什么,保守得有時(shí)過(guò)了頭.這是我現(xiàn)階段的最大問(wèn)題.如果你讓我長(zhǎng)時(shí)間滿倉(cāng)一些很安全的股票,我可能還要擔(dān)心,如果突然發(fā)生什么事件,讓股市連續(xù)三天封跌停,怎么辦?我寧愿少賺一點(diǎn),因?yàn)槭ヒ辉X的痛苦對(duì)我來(lái)說(shuō)大于獲得1元錢的幸福感.哪天我可以戰(zhàn)勝這個(gè)心魔,我就可以進(jìn)入又一個(gè)層次了.這無(wú)關(guān)技術(shù),無(wú)關(guān)水平,無(wú)關(guān)對(duì)金錢的追求和看法。

    我在談股票的時(shí)候,用的最多的一個(gè)詞語(yǔ)之一就是股性,這是我操作交易的首要考慮因素.我操作的重要組成部分就是利用波動(dòng)獲利,所以很多漲了很多的股票在高位震蕩的時(shí)候,我反而不斷獲利,因?yàn)槲遗艿每?如果失手了,發(fā)現(xiàn)技術(shù)形態(tài)轉(zhuǎn)壞了,就止損.如果我不能提前預(yù)料一只股票的上漲,我就等待它股性激活.股市大的原則就是:你看不清楚的時(shí)候,拿現(xiàn)金,誰(shuí)能奈你何?

    股市最忌諱什么?不是你錯(cuò)過(guò)什么行情.而是你在沒(méi)有很大把握的情況下盲目進(jìn)場(chǎng),并對(duì)下跌沒(méi)有任何準(zhǔn)備,更可怕的是在下跌中一味補(bǔ)倉(cāng),。這對(duì)任何水平的人來(lái)說(shuō),都是如此.還忌諱不能正確認(rèn)識(shí)自己,包括自己的投資水平,心理因素,風(fēng)險(xiǎn)承受等等,卻對(duì)收益抱有不切實(shí)際的高預(yù)期.把握這兩條,水平還一般的人在股市上獲利都容易很多,。

    怎么處理有效性理論在操作中的運(yùn)用？我是這么看的,，如果一個(gè)股票現(xiàn)在10元,，突然出現(xiàn)了一些各種各樣的因素，讓它在現(xiàn)有估值體系上可以看到15元,，或者大家認(rèn)為可以值15元,，那么即使兩個(gè)漲停后，你12元追入是沒(méi)有問(wèn)題的,，這時(shí)候采用趨勢(shì)投資也是沒(méi)有問(wèn)題的,，并且可能漲過(guò)頭，漲到18元,。我們經(jīng)?？吹降氖?，在18元，很多人還想趨勢(shì)投資了。可這時(shí)候,，風(fēng)險(xiǎn)就來(lái)臨了。下跌中也是如此,，道理相反。

    牛市不追漲,，給個(gè)牛市也枉然,，但追漲追錯(cuò)了,，又很容易變成在牛市中還虧損,，這是中短線操作中的一個(gè)大困難,，大矛盾,。

    我在這里發(fā)帖,，沒(méi)有任何私利動(dòng)機(jī),，不求名不求利，我也永遠(yuǎn)不會(huì)借此出名得利,，即使將來(lái)帖子有更多人關(guān)注．我不需要求利了,，而對(duì)于我們這種人來(lái)說(shuō)，名聲是個(gè)很大的拖累．那我這么做為什么呢,？一,，交流，在交流中對(duì)自己是個(gè)再學(xué)習(xí)和再提高的過(guò)程,，也得到了很多樂(lè)趣．二,，真誠(chéng)把自己的經(jīng)驗(yàn)心得相告，以贈(zèng)投資路上求知有領(lǐng)悟力的有緣人,，而我根本不必知道他是誰(shuí),，更無(wú)需別人的感謝,。

    更何況，我也并沒(méi)有直接帶給大家收益或是損失,，操作都是自己執(zhí)行的,。我始終在這里強(qiáng)調(diào)的就是交流的樂(lè)趣和共同提高一種收獲感。不惑之年的我生活中本有更多的事情可做,，可我為什么連周末都不忘記這里呢,。就是在于和這里一些不錯(cuò)的朋友的知遇之情，一起和大家分享的一種快樂(lè),。我絕無(wú)任何利益方面的訴求,。

    所以股市操作，復(fù)利是最可怕的,，一年逮到６次３０％的滿倉(cāng)機(jī)會(huì),，就可以賺３００％了．問(wèn)題是怎么做到，如何做到出擊的穩(wěn)準(zhǔn)狠,，如何放棄一些小機(jī)會(huì),，如何避免大的損失，都是對(duì)能力和心態(tài)的考驗(yàn),。

    好的中短線操作交易者很善于空倉(cāng)等機(jī)會(huì)的．不會(huì)空倉(cāng)或者輕倉(cāng),，就很難過(guò)股市操作這一關(guān)。長(zhǎng)線投資好公司好股票則是另一種交易手法了,。

    有多少資金,，多少專業(yè)人士，多少社會(huì)聰明人圍繞股市打轉(zhuǎn),，所有個(gè)股基本都被研究透了,。沒(méi)有特重大系統(tǒng)性利空，想等到絕對(duì)低估的機(jī)會(huì),，難上加難,。我們的知識(shí)始終有限，希望一再挖掘到高成長(zhǎng)同時(shí)還能大幅上漲的股票,，其難度就更別提了,。看看今年的大牛股,，啟動(dòng)前又有幾支以市盈率,，成長(zhǎng)性可以估計(jì)到的？市場(chǎng)比我們所有人都聰明,，很好地跟蹤市場(chǎng),，研究股價(jià)漲跌背后的原因和邏輯，超前的眼光，是獲得良好回報(bào)的必要條件,。在選股上,，在操作手法上，在投資思維和紀(jì)律上,，都必須獨(dú)辟蹊徑,，才能持續(xù)性地戰(zhàn)勝市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)依靠中國(guó)經(jīng)濟(jì)的良性增長(zhǎng),，廣度和深度,，給我們提供了豐富的機(jī)會(huì)，同時(shí)也對(duì)我們提出了更苛刻的挑戰(zhàn),。我們只能希望，我們努力多一點(diǎn),，就離投資交易成功近一點(diǎn),。

    有的朋友可能以為股市上有包打天下的操作方法，其實(shí)根本不存在,，從來(lái)沒(méi)有存在過(guò),，將來(lái)也不會(huì)存在。我們分析股票,，談操作,，背后的基礎(chǔ)都是專業(yè)的投資知識(shí)。不具備這個(gè),，這次成功了,，難保下次不栽跟頭。

    股市上,，做長(zhǎng)線,，中線的，短線的,，專門投機(jī)垃圾股的,，甚至以某個(gè)技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行交易的，比如5天均線,，甚至小時(shí)分鐘線,，根據(jù)量能的，方法五花八門,，都有成績(jī)很好的,。但他們，很可能都有一些共通點(diǎn),，那就是策略思維方法,，經(jīng)驗(yàn)，對(duì)市場(chǎng)的理解，風(fēng)險(xiǎn)的控制,，機(jī)會(huì)的把握,。我覺(jué)得多數(shù)人應(yīng)該多關(guān)注這些，然后根據(jù)自己的性格,，心理特征,，風(fēng)險(xiǎn)承受力，盈利目標(biāo)等等尋找自己合適的方法,。

    現(xiàn)在市場(chǎng)是什么情況呢,，雖然市場(chǎng)在漲，但不少股票幾乎沒(méi)有動(dòng)靜,，而漲的股票呢,，有業(yè)績(jī)趕不上有故事的，有故事的趕不上有短期強(qiáng)悍主力的,。做短線的,，就要敢于渾水摸魚。摸到多少是多少,，摸不到快速了結(jié)也損失不大,。一點(diǎn)投機(jī)心得，不能做真,。

    我說(shuō)過(guò)了,，我發(fā)言，說(shuō)自己的看法和心得,，無(wú)意得到什么感謝,，贊美甚至吹捧。一個(gè)股友說(shuō)得沒(méi)錯(cuò),，想念任何人都是錯(cuò)誤的（感情上的另當(dāng)別論）,，把握好自己的思路才是唯一正確的選擇。只要少點(diǎn)人身攻擊,，惡語(yǔ)傷人,，少點(diǎn)無(wú)端揣測(cè)，少點(diǎn)浮夸,，少點(diǎn)虛假做派,，多點(diǎn)理性探討，多點(diǎn)尊重客觀實(shí)際,，多點(diǎn)互相理解尊重,，多點(diǎn)爭(zhēng)鳴，就滿足了,。

    一味看大盤做股票,，只會(huì)一而再再而三與牛股無(wú)緣。就是看大盤，也要找合適的參照物,。各種指數(shù)很多,，包括行業(yè)板塊指數(shù)，尋找合適的參照物很重要,。

    如今的股市迷霧重重,，大家覺(jué)得有前景的股票估值都很貴，多數(shù)股票甚至已經(jīng)被熱情的資金過(guò)度追逐,；低估值的股票基本都是大家伙,，并且或多或少帶有各種硬傷，短期缺乏上漲的催化劑和資金環(huán)境．對(duì)我們投資者來(lái)說(shuō),，總有一個(gè)福音：不管怎樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,，人們總要衣食住行；中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力空前強(qiáng)大,，居民財(cái)富相當(dāng)雄厚,，有企業(yè)家精神的經(jīng)營(yíng)管理人才，在各個(gè)行業(yè),，無(wú)論是新興行業(yè)，還是傳統(tǒng)行業(yè),，無(wú)論是更好地滿足原有的消費(fèi)者需求,，還是開(kāi)拓新的需求，相信能夠找到差異化高速發(fā)展的足夠空間．如果他們同時(shí)具備誠(chéng)信品格,，以股東利益為最大依歸,，我們的投資之旅不會(huì)艱險(xiǎn)而沉悶。

    國(guó)內(nèi)股市真的沒(méi)有什么秘密,，只要沒(méi)成交沒(méi)熱點(diǎn),，前期陰跌，最終急跌的概率總是很大,。跌透了,，就比較好辦了。前提是保護(hù)我們的現(xiàn)金,。

    將來(lái)的股市對(duì)很多投資者都將是艱難的,，專業(yè)性越來(lái)越強(qiáng)，告別齊漲共跌,，股票越來(lái)越多．期貨的引入令多空博弈更加復(fù)雜．但有一條,，價(jià)值規(guī)律依然會(huì)起核心作用，只是這個(gè)價(jià)值不是很多人單一以市盈率理解那么簡(jiǎn)單了,。

    無(wú)論短期的宏觀經(jīng)濟(jì)如何波動(dòng),，中國(guó)經(jīng)濟(jì)還有１０－１５年的高增長(zhǎng)時(shí)期，還有很多好事等著我們，這是大概率．而不會(huì)像美國(guó)１０年間道指零漲幅（即使如此,，依然牛股輩出,，就是經(jīng)濟(jì)實(shí)力背景下各種行業(yè)里優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)管理者創(chuàng)造的奇跡），日本的３０年還在當(dāng)初的２５％位置沒(méi)有任何生氣．在困難的時(shí)候,，要看到遠(yuǎn)方,，要有客觀的樂(lè)觀精神，這是一個(gè)好的投資者必備的素質(zhì),。

    隨股票的調(diào)整,投資者需要尋找中長(zhǎng)線投資機(jī)會(huì).如何選擇中長(zhǎng)線標(biāo)的,需要考慮的因素很多.我想說(shuō)幾條我個(gè)人覺(jué)得最重要的：

    第一,，經(jīng)營(yíng)管理層具備企業(yè)家精神,有做大做強(qiáng)的動(dòng)力和能力.選股票其根本在于選人,有了這點(diǎn),才能讓一個(gè)公司得以大發(fā)展,即使在夕陽(yáng)傳統(tǒng)行業(yè),也可能締造很優(yōu)秀的公司.同時(shí)要誠(chéng)信,以股東利益為最大依歸,為每一個(gè)股東創(chuàng)造價(jià)值而不是毀滅價(jià)值。公司做大了,個(gè)體股東并不一定獲得價(jià)值,京東方就是典型,最近民生的方案也是毀滅價(jià)值之舉.而三一重工和蘇寧電器是這方面的典范,。

    第二,，所在行業(yè)有很好的前景和巨大發(fā)展空間,公司在這個(gè)行業(yè)有明顯競(jìng)爭(zhēng)力,甚至是領(lǐng)先優(yōu)勢(shì).這點(diǎn)大家都很清楚了.但有個(gè)誤區(qū),現(xiàn)在大家過(guò)于看重小市值,覺(jué)得市值小了,公司成長(zhǎng)的空間更大.其實(shí)并不那么重要。

    第三,，合理甚至的低估的價(jià)格.這涉及到定量分析,很多時(shí)候我們期望的合理低估價(jià)格甚至一直都到不了,而股票一直在漲,我們頭腦一熱,沖進(jìn)去了,還把短線當(dāng)長(zhǎng)線.評(píng)估價(jià)格有多維,但主要一條,還是在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率基礎(chǔ)上大概測(cè)算企業(yè)現(xiàn)金流的貼現(xiàn)價(jià)值.只要跟這條相比,我們沒(méi)有優(yōu)勢(shì),都不能放松,就是買高了,也要通過(guò)操作把成本做下來(lái),。

    我就是股市里的農(nóng)民。以后的股市整體回報(bào)不斷降低,，回歸會(huì)平均資金成本,，產(chǎn)業(yè)資本掌握了定價(jià)權(quán)。大的機(jī)會(huì)需要天時(shí)地利人和才能出現(xiàn),，否則只能靠精耕細(xì)作獲取超額收益,。

    什么叫牛市？大家在比誰(shuí)賺得多,，就叫牛市,。大家都在比虧得少，那就叫熊市,。大家不好意思比,，叫結(jié)構(gòu)市。大家都懶得比,，就是悶蛋市了,。

    開(kāi)這個(gè)帖子，主要是記錄自己的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),，和大家交流分享看法心得信息,。大家不妨少關(guān)注我的操作，多關(guān)注思路和方法,，我也會(huì)努力和大家一起,，繼續(xù)挖掘各種短中長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，雖然會(huì)很難,。我們必須真實(shí)面對(duì)自己和別人,，在股市上,，尤其如此。大家發(fā)現(xiàn)沒(méi)有,，其實(shí)很多我們失敗的操作和我們的性格弱點(diǎn)有非常大的關(guān)系,，包括不能真實(shí)面對(duì)自己。只要真實(shí)真誠(chéng)真心面對(duì)自己,，面對(duì)別人,，我有信心，我們的交流旅程依然會(huì)有很多收獲,，不管有沒(méi)有金錢上的,。

    如果不去分析漲跌背后的原因，不去分析各種情況發(fā)生的概率,，而根據(jù)大概率來(lái)制定操作策略,，那我們還有什么可以依賴的？不斷漲了說(shuō)漲,，跌了說(shuō)跌,？只根據(jù)大盤走勢(shì)來(lái)判斷個(gè)股的走勢(shì)？雖然根據(jù)大概率依然會(huì)錯(cuò)誤,，但卻是我們幾乎可以唯一依賴的東西,。我們有時(shí)候僥幸，就是依賴的小概率,；我們有時(shí)候恐慌,，也是因?yàn)橐蕾嚵诵「怕省?/font>

    整體的牛市（絕大多數(shù)股票同時(shí)上漲）離我們?cè)絹?lái)越遠(yuǎn)，而不是越來(lái)越近．現(xiàn)今的市場(chǎng),，我認(rèn)為將是專業(yè)力量主導(dǎo)個(gè)股行情（注意：不是機(jī)構(gòu)力量，散戶,，如果具有充分的專業(yè)知識(shí),，也是專業(yè)力量）．也就是比誰(shuí)認(rèn)識(shí)得深，誰(shuí)研究的深,，從而抓住行業(yè)變局的機(jī)會(huì)或者個(gè)股拐點(diǎn)機(jī)會(huì)．對(duì)于我們普通投資者,，越來(lái)越難，只有不斷學(xué)習(xí),，并擁有好的技術(shù)水平和心態(tài),，才能跟配備各種研究人員的專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行競(jìng)技。

    最近一個(gè)多月來(lái),不少股票下跌之快,可能讓我們反應(yīng)不過(guò)來(lái),等反應(yīng)到不妙的時(shí)候,股票已經(jīng)深套了,面臨很重要的抉擇.斬倉(cāng)?減倉(cāng)?補(bǔ)倉(cāng)?換股?我個(gè)人認(rèn)為,消極等待解套不可取,要主動(dòng)積極求解套.除了考慮每個(gè)人當(dāng)初買入的投資期限和計(jì)劃外,還有幾點(diǎn)要考慮.首先不用考慮單只股票,更多從帳戶市值角度去考慮,如果損失不大,根據(jù)市場(chǎng)情勢(shì)重新布局又有何妨?具體到每只股票,應(yīng)該分析,估值風(fēng)險(xiǎn)大嗎?企業(yè)基本面向好還是向壞?中短期有上漲催化劑嗎?中長(zhǎng)期有正常潛力嗎?盈利在緊縮周期下有顯著下調(diào)壓力嗎?是被動(dòng)持有還是主動(dòng)持有的?等等,。

    我們往往高估了自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,，而對(duì)盈利卻經(jīng)常抱有不切實(shí)際的過(guò)高預(yù)期。等市場(chǎng)走勢(shì)和我們意料的相反,，就感到肉疼了,。這在我早年的交易中,，深有體會(huì)。經(jīng)?？春靡恢还善焙?，過(guò)度投入了。事后經(jīng)常證明是一只牛股,，但我卻被跌怕了,。所以我現(xiàn)在無(wú)論多么看好，在實(shí)際操作中,，都要把風(fēng)險(xiǎn)放在第一位,，把折騰成本放在第一位。只有絕對(duì)安全了,，才可以放松下來(lái),，尤其對(duì)待中長(zhǎng)線的股票。但如果有好機(jī)會(huì)來(lái)臨,，我還是會(huì)努力擺脫恐懼,，果斷出手。

    市場(chǎng)中最好的機(jī)會(huì)一般都不會(huì)是價(jià)值股的機(jī)會(huì),，最好的機(jī)會(huì)是確定性高的成長(zhǎng)股以價(jià)值股在定價(jià)．個(gè)人眼光差,，還沒(méi)找到很明顯的這種品種．再跌，或許會(huì)有．當(dāng)然,，那時(shí)候又要分析下跌的原因是什么了．所以我說(shuō),，我不會(huì)以股價(jià)漲了多少或者跌了多少來(lái)衡量機(jī)會(huì)。

    看看創(chuàng)業(yè)板股票的走勢(shì),，不論短期如何漲跌,，長(zhǎng)期我覺(jué)得價(jià)值規(guī)律完全可以遵循．國(guó)內(nèi)上市公司基本只想做大，并把做大理解為對(duì)投資者最好的回報(bào),，銀行股最典型．這是股東文化嚴(yán)重缺乏的表現(xiàn)．沒(méi)有股東文化,，我們作為二級(jí)市場(chǎng)的投資者，只能永遠(yuǎn)想到自保第一．其他當(dāng)是意外收獲,。

    多說(shuō)兩句,，不少人還是對(duì)投機(jī)和短線交易存在理解的誤區(qū)。我個(gè)人認(rèn)為,，國(guó)內(nèi)股市的特點(diǎn)以及現(xiàn)代資訊的快速傳播,，決定了最好的方法是合理投機(jī)。真正的中長(zhǎng)線投資是以合理低估的價(jià)格買入,，以時(shí)間去等待企業(yè)的成長(zhǎng),，讓企業(yè)成長(zhǎng)為我們創(chuàng)造價(jià)值。價(jià)值投資,，大家都知道了,。其他的,，在我看來(lái)，都是投機(jī),。只是有理性和非理性之分,。

    從投資的角度講，理智者總是給出很謹(jǐn)慎的報(bào)價(jià),。否則當(dāng)以投機(jī)看待,。這點(diǎn)來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)投資者還不夠成熟,，所以經(jīng)常成為犧牲品,。

    股市最大的挑戰(zhàn)和魅力就在于未來(lái)，和下一步,。如果要吹噓過(guò)去的成績(jī),，我自信說(shuō)一句，以絕對(duì)收益率計(jì)算,，就是放眼全國(guó),，能超過(guò)我的人也很少。但有什么用呢,？投資交易是我們的事業(yè),，一日不停歇，每天都是新起點(diǎn),。

    我不算有錢人,，但我總感覺(jué)我在精神上是個(gè)富翁。我自由獨(dú)立自信快樂(lè),，我從不鉆營(yíng),，我讓身邊的人過(guò)上還好的生活，有余力我經(jīng)常幫助別人,。我根本不算什么人們眼中成功的人,，或者永遠(yuǎn)都不算。我們每個(gè)個(gè)體都很渺小,，但可以生活得有尊嚴(yán)。我們很多人都是大學(xué)畢業(yè)后白手創(chuàng)造自己的新人生,。我不知道,，除了感謝生活，感謝股市,，感謝偉大的中國(guó)時(shí)代,，我們還能夠要求什么？

    做短線,，最好能做到先知先覺(jué),這個(gè)很難,而且要求經(jīng)常做到,根本不可能.但靈敏的嗅覺(jué)和快速的反應(yīng)卻可以通過(guò)實(shí)踐和訓(xùn)練培養(yǎng)出來(lái).后知后覺(jué)的,只能賺大牛市和大波段的錢了,。

    著名投資人士比爾．米勒認(rèn)為,，投資成功，必須擁有三種優(yōu)勢(shì)：分析優(yōu)勢(shì),，也就是面對(duì)同樣的信息,，你有比別人更準(zhǔn)確深入獨(dú)到的分析；信息優(yōu)勢(shì),，掌握比別人更全面細(xì)致快捷的信息,；行為優(yōu)勢(shì)，深刻認(rèn)識(shí)人類心理特征和行為模式,，并加以利用．大家可以對(duì)照一下,，覺(jué)得哪方面還需要加強(qiáng)的．我認(rèn)為，至少要同時(shí)擁有兩種以上的優(yōu)勢(shì)．還有一位投資人士認(rèn)為,，投資成功可以通過(guò)三種方式獲得：體力,，智力，和心理上．體力就是比別人勤奮,，無(wú)論研究或者交易,；智力，就是好的眼光和分析,；心理,，就是擁有良好的心理狀態(tài)和品質(zhì)，并利用別人的錯(cuò)誤,。

    談點(diǎn)關(guān)于股票價(jià)值的個(gè)人看法：

    價(jià)值關(guān)乎未來(lái),，而不是過(guò)去；

    價(jià)值的判斷是多元的,，不是單一的,；

     價(jià)值是動(dòng)態(tài)的，不是靜態(tài)的,；

    價(jià)值是某個(gè)區(qū)間,，而不是某個(gè)點(diǎn)；

    價(jià)值的體現(xiàn)更多是長(zhǎng)期的,，不是短期的,；

    價(jià)值只對(duì)誠(chéng)信者有用，不要和騙子談價(jià)值．１０塊的東西,，５塊賣給你,，但一眨眼工夫，可能換了個(gè)假貨給你,。

    在目前,，多數(shù)股票可上可下的情況下（一線藍(lán)籌估值雖低，有明顯的長(zhǎng)期投資價(jià)值,，但啟動(dòng)時(shí)機(jī)未到）,，對(duì)機(jī)會(huì)還是要嚴(yán)格刷選．因?yàn)橐坏┻x錯(cuò),，可能是雙重?fù)p失，一是直接的下跌損失,，二是機(jī)會(huì)成本．上漲的確定性,，上漲和下跌的空間對(duì)比，相應(yīng)概率,，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)收益所需要的投資周期,，要綜合衡量，才能選出較好的機(jī)會(huì),。

    股市每天都有新故事,，還看似亂象重生，漲的股票經(jīng)常讓人看得云里霧里,。深層次的背景是轉(zhuǎn)型之惑,，通脹之困。這樣的股市才精彩有活力,，雖然免不了有裸泳之人,。牛大多早已在天上飛，卻還有一幫人在下面吹,。傳統(tǒng)價(jià)值投資者仍然在冬天里,，忍受煎熬甚至不斷的自我懷疑。這就是股市的現(xiàn)狀,，但你很難說(shuō)它不合理,。

    在以投資角度衡量選擇投資標(biāo)的的時(shí)候，如果同時(shí)結(jié)合一下投機(jī)角度,，或者等待的時(shí)間會(huì)短點(diǎn),。老實(shí)說(shuō)，這有時(shí)候是運(yùn)氣,，關(guān)鍵還是研究分析的準(zhǔn)確度和深度,。我是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的投機(jī)者，但從不想鼓吹投機(jī),，因?yàn)閷?duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō),，并不適合。

    如何看投資報(bào)告,，由業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)成長(zhǎng)性判斷股價(jià)合理估值,，在以前我講的非常多。

    市場(chǎng)上也已經(jīng)基本上用這種套路操作股票了,。  現(xiàn)在我說(shuō)說(shuō)如何判斷公司確切的成長(zhǎng)性，這才是最關(guān)鍵的,，有些股友看了投資報(bào)告后,，得出一個(gè)合理價(jià)格,，在認(rèn)為低估后買進(jìn)，卻套牢,。 反過(guò)來(lái)就認(rèn)為這套方法不對(duì),，其實(shí)看看投資報(bào)告就能賺錢，沒(méi)那么容易的,。  

    看投資報(bào)告,，還有很多細(xì)節(jié)要注意。首先,，你要確定過(guò)去幾年行業(yè)增長(zhǎng)速度是多少,，公司過(guò)去幾年是多少，兩者比較判斷公司的經(jīng)營(yíng),，管理水平的高低,。  

    比如，行業(yè)成長(zhǎng)是20％,，而公司成長(zhǎng)是50％,，那么很明顯，公司的管理經(jīng)營(yíng)水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越同行業(yè),。如果未來(lái)行業(yè)繼續(xù)高速成長(zhǎng),，公司必定能夠取得更好的成長(zhǎng)。  反之,，行業(yè)成長(zhǎng)20％,，公司成長(zhǎng)30％，這種公司比較普通,，沒(méi)什么特別高明之處,。打一個(gè)比方，有一家公司過(guò)去三年復(fù)合成長(zhǎng)性是30％多,，而行業(yè)成長(zhǎng)性是20％多,，那么我只能判斷公司經(jīng)營(yíng)水平一般。在未來(lái)的一年成長(zhǎng)性,，如果沒(méi)有特別新項(xiàng)目的貢獻(xiàn),，我只能判斷他今年繼續(xù)增長(zhǎng)40％，假如他去年是1塊,，我一般只能看1塊4左右,，除非有特別之處，公司的經(jīng)營(yíng)亮點(diǎn),，就是特別之處,，我后面再談。   而機(jī)構(gòu)報(bào)告普遍是1塊6，1 塊7 ,。大家知道判斷一個(gè)股票的合理價(jià)格,，差幾毛錢是最要命的事情，股價(jià)判斷差距非常大,，有時(shí)相差幾十塊,。   在這種情況下，我只能服從自己的判斷,，對(duì)他采取觀望的態(tài)度,。所以在我的股票池里有幾十個(gè)高成長(zhǎng)的股票，我真正去操作的非常少,，就是不確定,。 

    我經(jīng)常使用一個(gè)很傻的辦法，如果我看不清楚,，沒(méi)有把握,，我就觀望。等待我有把握的機(jī)會(huì),，無(wú)論大中小,，短中長(zhǎng)。大家可能看我準(zhǔn)確率挺高,，其實(shí)也是因?yàn)檫@點(diǎn)而已,。沒(méi)把握，看不清楚的,，我不強(qiáng)求自己去判斷,。每個(gè)人都有自己的能力局限。巴菲特,，不投資科技股,，不是它不看好科技股，而是他覺(jué)得那超過(guò)了自己的能力范圍,。他們從不羨慕別人在科技股上大賺其錢,。這點(diǎn)在投資中非常重要。當(dāng)然,，我也從這點(diǎn)歷史中吸收到了一些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),，關(guān)于泡沫，關(guān)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展階段性核心動(dòng)力的認(rèn)識(shí),。（就像這幾年,，如果我們忽視新興產(chǎn)業(yè)，忽視消費(fèi)逐漸將主宰未來(lái),，那我們的投資回報(bào)會(huì)大為遜色,。我們不能強(qiáng)求自己去做看不懂的事情,，但我的投機(jī)方法，能讓我積極參與其中）

    我們能做的最好事情,，就是不斷擴(kuò)大自己的能力圈,，同時(shí)永遠(yuǎn)有清醒的自知之明，不在自己的能力圈外行事,。
不要輕易買進(jìn)任何股票，都是可漲可跌的,，不用擔(dān)心踏空,，中長(zhǎng)線把資金配給最優(yōu)質(zhì)的股票，短線配給量能充分,，最活躍的股票,。

    以前我獲利比較多的，中長(zhǎng)期還看好的,，往往留底倉(cāng)過(guò)多,，造成短線資金調(diào)配不靈活，有時(shí)還造成利潤(rùn)回吐一大半（300146就是其中一個(gè)教訓(xùn)）?，F(xiàn)在我更果斷了,，短期沒(méi)機(jī)會(huì)的，底倉(cāng)能低就低,。反正咱這點(diǎn)錢,，除了小盤股，隨時(shí)都可以重倉(cāng)買進(jìn)任何一支股票,。

    幾乎從來(lái)沒(méi)有完美的投資與交易,，我們也無(wú)法在真空狀態(tài)下談?wù)摴善笔袌?chǎng)。發(fā)現(xiàn)了問(wèn)題,，利用它比藐視它,，更有現(xiàn)實(shí)價(jià)值。沒(méi)有重大經(jīng)濟(jì)危機(jī),，我們今后幾年都將面對(duì)一個(gè)不便宜的股市,，面對(duì)一個(gè)整體低回報(bào)的股市。

    現(xiàn)在股市上的競(jìng)爭(zhēng),，不是一般人能想象的,，想想那么多的機(jī)構(gòu)，公募私募,，大量的各種性質(zhì)的資金,，大量的研究分析人員，搞調(diào)研,，跟上市公司套資料套信息,，普通投資者一定要想想，拿什么在這個(gè)市場(chǎng)上突圍而出。

    我并不寂寞,。我自信,，我能給別人很多不錯(cuò)的建議。只問(wèn)耕耘,，不必知道收獲在哪里,。簡(jiǎn)單的心，才容易快樂(lè),。

    炒股只看基本面,，受傷沒(méi)有盡頭。要培養(yǎng)全方位的立體思維,。至少要多從反面去挑戰(zhàn)自己,。

    芝麻，或者西瓜,，通常來(lái)說(shuō),，對(duì)我都無(wú)所謂。最重要的是,，不要想撿芝麻,，結(jié)果虧了個(gè)西瓜。那我會(huì)覺(jué)得自己很愚蠢,。我只要看著自己的帳戶不斷創(chuàng)新高就可以了,，其他都跟我沒(méi)有關(guān)系。這是我最關(guān)心的,，也幾乎是我唯一關(guān)心的,。

    快速反應(yīng)，敏銳觸覺(jué)主要來(lái)自經(jīng)驗(yàn),，多數(shù)股票的情況,，特點(diǎn)，走勢(shì)和股性你都了然于胸,，它只要有點(diǎn)不尋常動(dòng)靜,，你經(jīng)常都能聞到味道。

    如果我們假定,，現(xiàn)在股票的價(jià)格都是合理的,，包含了所有信息，那我們的主要收益將來(lái)自對(duì)新因素發(fā)生后的快速反應(yīng),。當(dāng)然,，這種假設(shè)并不成立，市場(chǎng)是比以前有效,，但永遠(yuǎn)都不可能真正有效,。

    也沒(méi)必要整天在次新股里打轉(zhuǎn),。這其實(shí)也是一種缺乏自信的反應(yīng)，總擔(dān)心買老股,，成本比別人高嗎,？沒(méi)人規(guī)定漲很多的股票不能再漲，甚至一定要跌多少,。當(dāng)然,，我從來(lái)也不信奉趨勢(shì)投資，我更愿意去立體綜合地分析,，得出具體結(jié)論,。

    我總覺(jué)得，年輕人,，剛踏出校門的人，應(yīng)該去大膽去冒險(xiǎn),，放膽去投機(jī),，不要害怕失敗，更不要害怕失敗而被人恥笑,，這比做些安穩(wěn)的事情或者什么都不做都要強(qiáng),。做股票，也有相同的道理,，要去買有很大想象空間和成長(zhǎng)潛力的股票,，然后管理其中的風(fēng)險(xiǎn)，做好失敗的準(zhǔn)備,，其結(jié)局往往比買入安全而平庸的股票要美妙得多,。輸了也不要緊，至少你有了失敗的經(jīng)驗(yàn),，下次你將做得更好,。

    我發(fā)現(xiàn)，還有相當(dāng)一部份人并不具備基礎(chǔ)的專業(yè)知識(shí),，就匆匆來(lái)股市淘金了,。這十分危險(xiǎn)。有的人要說(shuō),，我不需要那么多知識(shí),，行情好的時(shí)候我操作，行情不好我退出,。這話本身說(shuō)跟沒(méi)說(shuō)就一個(gè)樣,，而且行情好壞本身就涉及到很多專業(yè)的判斷。如果股市不斷處于一個(gè)箱體震蕩格局,，行情好才操作的人卻恰恰每次都買在階段高點(diǎn),。

    股市盈利,，說(shuō)簡(jiǎn)單也簡(jiǎn)單，說(shuō)困難也困難,。熟練地掌握某種方法,，遵循一些投資交易共同的原則和紀(jì)律，股市上確實(shí)存在常勝將軍,。而我在這里談得更多的是,，如何更好地交易，核心的東西是關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)收益比,，概率,，相應(yīng)的投資周期，做把握大的事情,。

    我每個(gè)周末都要花一段時(shí)間,，把所有股票翻看一遍，為下周的交易做準(zhǔn)備,。這是一個(gè)職業(yè)交易者的習(xí)慣,。

    我經(jīng)常強(qiáng)調(diào)低風(fēng)險(xiǎn)，而我經(jīng)常從事的是一些高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī),。一個(gè)原因是我對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的理解和別人不同,，一個(gè)原因是我覺(jué)得一般情況拿小錢去把握高盈利的機(jī)會(huì)好過(guò)拿大錢去把握小機(jī)會(huì)（有揀錢的，我也經(jīng)常去撿,，很快滿足地走了）,。我樂(lè)意投機(jī)，謹(jǐn)慎管理其中的風(fēng)險(xiǎn),，控制其中的機(jī)會(huì)成本和時(shí)間成本,。其實(shí)，我每天都這么輕松,，晚上都能安穩(wěn)睡覺(jué),，只能說(shuō)明我冒的險(xiǎn)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。早期的時(shí)候,，我經(jīng)常睡不著覺(jué),，但回報(bào)之豐厚也是別人所不敢想象的。

    我的國(guó)民投機(jī)失敗記錄還在那里（由于我積極靈活管理其中的風(fēng)險(xiǎn),，自己的結(jié)局并不算失?。Ｎ以谔映跻舱f(shuō)了,，即使最后失敗,，國(guó)民跌到多少多少，我也將坦然坐在那里,，更不怕被人恥笑?，F(xiàn)在的300146也是如此,。將來(lái)還會(huì)有很多這種情況。失敗了,，及時(shí)抽身,，投入到下一個(gè)機(jī)會(huì)，并爭(zhēng)取做得比上次好一點(diǎn)點(diǎn),。但投資交易,，某次失敗，是我們注定無(wú)法回避的東西,。整體的,，長(zhǎng)期的結(jié)果令人滿意，就可以了,。

    股票操作更多要靠自己,，只有研究深入的股票，你才有信心面對(duì)各種走勢(shì)的變化,。別人給你的建議通常不管用,。就是真的給你一只好股票，你沒(méi)有信心,，一震你可能還虧損出局了。而盲從某個(gè)人,，更要不得,。

    任何人永遠(yuǎn)都不用謝我，那是你們自己承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)換來(lái)的,。如果覺(jué)得我所說(shuō),，對(duì)你投資成長(zhǎng)之路有所幫助，將來(lái)賺到錢了,，有所回饋社會(huì),，就算是看得起我了。

    題材炒得起來(lái),，不一定是牛市．題材炒不起來(lái),，一定是熊市．這是我對(duì)目前中國(guó)股市的看法．但題材如何炒作，很講究分析判斷和節(jié)奏的把握,，什么題材會(huì)被市場(chǎng)廣泛認(rèn)可,，這個(gè)很重要．炒題材，一定要買龍頭,，買強(qiáng)股,，只有發(fā)現(xiàn)有擴(kuò)散跡象，輪流接力的時(shí)候,，才去買跟風(fēng)的,。

    我們投資中,，總會(huì)不斷碰到各種災(zāi)難等突發(fā)事件，雖然歷史證明,，自然災(zāi)害對(duì)股市的傷害多數(shù)是短期的,，比較容易恢復(fù)．但是，作為一個(gè)職業(yè)交易者,，仍然要把這種短期傷害降到最低,。

    我們盡量不要買過(guò)多平庸的股票,買進(jìn)的時(shí)候要想清楚投資邏輯是什么,這個(gè)股票或者公司的最大看點(diǎn)是什么,市場(chǎng)又是怎么看的,我是站在主流觀點(diǎn)還是非主流觀點(diǎn)里,我是否能從反面把自己的初衷完全否定掉.如此一來(lái),你的信心會(huì)加強(qiáng),對(duì)待各種變化,會(huì)更加鎮(zhèn)定。

    結(jié)合靈活的操作,，嚴(yán)格的紀(jì)律,，那才是你股市立足之本。在選股的時(shí)候,，一定要有大局觀,，從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)運(yùn)行去考慮，同時(shí)考慮很多因素,，基本面只是其中一個(gè)不占據(jù)特別重要地位的因素,。

    國(guó)內(nèi)股市日益成熟，長(zhǎng)期看,，優(yōu)秀的選股型投資者會(huì)迎來(lái)一個(gè)美好時(shí)代,，因?yàn)樗梢晕倚形宜兀焕頃?huì)大盤走勢(shì),。但是,，交易型投資者在任何行情里都能找到自己的機(jī)會(huì)，特別在今年上半年,，交易型投資者會(huì)有優(yōu)勢(shì),。

    首先，成長(zhǎng)股的價(jià)值不是這么計(jì)算的,。只看peg,，大錯(cuò)特錯(cuò)。貨幣緊縮環(huán)境下對(duì)成長(zhǎng)股投資不利,，這點(diǎn)我反復(fù)說(shuō)了,。更重要一點(diǎn)，你是這么想的,，關(guān)鍵別人是這么想嗎,？即使你是對(duì)的，你愿意花多長(zhǎng)時(shí)間去等待,？你想過(guò)嗎,？

    我是個(gè)長(zhǎng)期的利潤(rùn)累積者．坦率講，光這份堅(jiān)持,，可能都很少有了．對(duì)我來(lái)說(shuō),，市場(chǎng)怎樣,，我就采取相應(yīng)策略，即使再惡劣,，再低迷,，每天都很開(kāi)心。我是一個(gè)１００％的交易愛(ài)好者,。

    盡量不要帶著希望進(jìn)股市,。認(rèn)真地執(zhí)行好每一次交易，從計(jì)劃,，買入,，跟蹤管理，止損和止盈,，動(dòng)態(tài)加減倉(cāng),，離場(chǎng)，把每個(gè)環(huán)節(jié)都努力處理好,。利潤(rùn)通常只是好操作的副產(chǎn)品,，如果出現(xiàn)虧損，則盡量越小越好,。小額虧損經(jīng)常不是失敗,，而是勝利，至少你有投入下次機(jī)會(huì)的資本,。

    從交易的角度看,，你跟對(duì)了市場(chǎng)走勢(shì)和節(jié)奏，賬面就會(huì)不斷有利潤(rùn),，你跟錯(cuò)了，就會(huì)有虧損,，甚至虧損不斷擴(kuò)大,。一個(gè)敏感靈活的投資者，應(yīng)該及時(shí)發(fā)現(xiàn)和反省,，不要等賬面出現(xiàn)了很大虧損才意識(shí)到,，那已經(jīng)很被動(dòng)了。

    我的交易方法,，很辛苦,，付出大量勞動(dòng)，回報(bào)是風(fēng)險(xiǎn)極低,，穩(wěn)健累積利潤(rùn)（經(jīng)常也有個(gè)股的短期暴利）,，真正能做到常勝。我欣賞一句話,，一個(gè)好的交易者,，他們更喜歡較小的確定性高的利潤(rùn),，他們只是成千上萬(wàn)次地抓住它。我知道,，市場(chǎng)上有些人,，他們通過(guò)對(duì)個(gè)股的深入研究，不斷捕捉到大牛股,，但我不羨慕,。作為個(gè)人普通投資者，我們無(wú)法去實(shí)地調(diào)研一家公司,，得到的信息都是片面的甚至是虛假的,，輕易對(duì)他們付出我們寶貴的資金，并且堅(jiān)守,，結(jié)局常常讓人懊惱,。我更愿意把更多精力放在成為一個(gè)市場(chǎng)分析師，而不是企業(yè)分析師,。（這顯然違背了巴菲特老人家的忠告）,。

   在股票沒(méi)有明顯低估或者高估的時(shí)候，預(yù)測(cè)經(jīng)常只是一種參考,，更主要還是要保持靈活和彈性,。不要僅僅因?yàn)橄Ｍ恢还善鄙蠞q而買入，而是要有很多上漲的理由和很好的風(fēng)險(xiǎn)收益比才買入,。系統(tǒng)性牛市短期內(nèi)難以出現(xiàn),。在指數(shù)小幅攀升的過(guò)程中，我們很容易對(duì)自己手中股票的下跌麻痹,，期望總有一天反彈（是有反彈,，但如果這反彈在深跌后才來(lái)臨，對(duì)持有者來(lái)說(shuō)已經(jīng)毫無(wú)意義）,。我總牢牢記住,，一個(gè)股票下跌后，它總存在一個(gè)可能：就是它從此再也起不來(lái)了,，不要僅僅因?yàn)橄Ｍ粍?dòng)持有,。
謝謝。如果說(shuō)我水平高點(diǎn),，主要原因就在于我的勤奮,。在市場(chǎng)里，我的一個(gè)感受之一,，就是很多人只有賺錢和成功的渴望,，而沒(méi)有相應(yīng)的決心，努力和堅(jiān)持。

    在我眼里,，更多的人希望捕捉黑馬,，不是出于研究和策略，而是出于一種輕松賺錢甚至不勞而獲的潛在意識(shí),。這樣行事,，或許有命運(yùn)眷顧的時(shí)候，但不是一個(gè)投資交易者長(zhǎng)期（幾十年）成長(zhǎng)之路,。

    總有一天,，我會(huì)重回我清靜的投資生活，這一點(diǎn),，并不是受到任何人影響．對(duì)我來(lái)說(shuō),，過(guò)去早就說(shuō)明不了什么，我在清晰的思考后,，正給自己提出“二次創(chuàng)業(yè),，重新上路”的要求．我每天那么舒服地交易，只能說(shuō)明我承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平還不夠高,，缺乏了早年的沖勁和狠勁．這雖然和我自己的生活責(zé)任有關(guān),，但更多是一種思維的束縛．我要重新平衡這種關(guān)系．如投資一樣，任何時(shí)候,，我們都要有再次出發(fā)的愿望和能力,。

    至于個(gè)別人,投資中缺乏勇氣,不敢自我承擔(dān)全部責(zé)任,損失就找借口,怪別人,那我還是為他的將來(lái)而擔(dān)心.在投資交易中,只有一個(gè)人為最終結(jié)果負(fù)責(zé),那就是我們自己。

    以誠(chéng)待人,，互相尊重,，事情本來(lái)可以變得簡(jiǎn)單。遺憾的是,，股市就像一面照妖鏡,，常常把我們?nèi)诵灾嘘幇档囊幻妫瑹o(wú)情地揭露出來(lái),，不留余地,。我現(xiàn)在更加相信，投資之所以困難,，主要不是因?yàn)橹R(shí),，因?yàn)榧夹g(shù),，而是因?yàn)槿诵院托膽B(tài)。

    特別對(duì)一個(gè)交易者來(lái)說(shuō),，挑戰(zhàn)更加明顯,，在這里，每一次重大失誤，都對(duì)應(yīng)一個(gè)或者多個(gè)交易者自身的弱點(diǎn),，根本無(wú)所遁形。如果不能自我承擔(dān)全部責(zé)任,，而輕易尋找借口,，就更難不斷提高,。我們能改變的永遠(yuǎn)只有自己,，市場(chǎng)從來(lái)不關(guān)心我們的利益我們的想法我們的快樂(lè)或者痛苦，它走它自己的路,。所以，如果我發(fā)生重大失誤,，我都會(huì)立刻反省,。小錯(cuò)誤，就比較容易原諒自己,，因?yàn)檫@本來(lái)就是成功的必然代價(jià),。

    一個(gè)股票短期內(nèi)會(huì)漲5％，但長(zhǎng)期上升空間很小,，甚至可能大跌,；一個(gè)股票短期可能沒(méi)有機(jī)會(huì)甚至下跌，長(zhǎng)期可能漲100％以上,。如何選擇,？其實(shí)沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案。雖然準(zhǔn)確判斷很難,，我一般都選擇前者,，所以我常說(shuō)一天落袋1％好過(guò)等一年50％，這里不僅有資金效率的問(wèn)題,，還有個(gè)確定性問(wèn)題,，毫無(wú)疑問(wèn)，前者可能賺得少,，但回避了很多不確定,。

    對(duì)于趨勢(shì)投資者，越跌風(fēng)險(xiǎn)越大,；對(duì)于價(jià)值投資者,，越跌風(fēng)險(xiǎn)越小,。上漲中，則是相反的道理,。這兩者的度,，如何把握，沒(méi)有明確的規(guī)則可以指導(dǎo)我們,，主要看投資風(fēng)格,，投資周期以及對(duì)于價(jià)值的判斷是否準(zhǔn)確，同時(shí)輔以一些靈活的操作技巧,。
很多人拿著自己看好的股票,，明知沉悶而等待，等待突然大漲,，等待證明自己的眼光,，而不去客觀分析市場(chǎng)的狀況以及什么股票在漲。其實(shí),，從交易的角度看,，市場(chǎng)對(duì)我們的眼光毫無(wú)興趣。我也時(shí)不時(shí)會(huì)犯這種錯(cuò)誤,，只是比大多數(shù)人少而已,，而且我會(huì)盡快醒悟，調(diào)倉(cāng)換股,。

    市場(chǎng)常常會(huì)先給我們洗腦,，等我們形成思維慣性了，它就往相反方向走,。投機(jī),，不可不察。

    錢賺不完,，但我們的資金卻很寶貴,。嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，合理保護(hù)利潤(rùn),，讓資金曲線走出長(zhǎng)牛,。這是一切交易的根本。

    大家可能看我大市判斷,，選股,，操作都還不錯(cuò)，可能忽略了我一個(gè)做得非常到位的,，那就是風(fēng)控,。沒(méi)有這個(gè)進(jìn)股市，就像不戴保險(xiǎn)工具危險(xiǎn)作業(yè)了,。

    養(yǎng)成保護(hù)資金安全和控制下行風(fēng)險(xiǎn)的良好習(xí)慣,，是每一個(gè)想要在投資市場(chǎng)上長(zhǎng)期生存的首要原則．所謂風(fēng)險(xiǎn)，往往就是指我們看不到的,，出乎我們意料的,。

    無(wú)論大家談什么，無(wú)論是談到了多少牛股熊股,，從現(xiàn)在起,，我真的不希望看到有的股友沒(méi)有市值帳戶控制的整體概念，不希望看到股友們的市值大幅下滑,。我自己設(shè)的是5％,。一旦下滑5％，就會(huì)高度戒備,，力爭(zhēng)把握最好的機(jī)會(huì)賺回來(lái),。有的人可能激進(jìn)很多，但我認(rèn)為也要有個(gè)自己的底線,。

    放棄無(wú)謂的希望,，給自己設(shè)一些嚴(yán)格的紀(jì)律。特別在水平不夠的情況下,，紀(jì)律很重要,。

    漲有漲的機(jī)會(huì)，跌有跌的機(jī)會(huì),，一個(gè)好的交易者,，從來(lái)不用期望牛市的來(lái)臨。不帶主觀愿望,，客觀觀察和評(píng)判市場(chǎng),，把握好每一次可以把握的大大小小機(jī)會(huì)。還得再?gòu)?qiáng)調(diào)一下,，前提都是資金安全,，風(fēng)險(xiǎn)可控。

    有的朋友提到股市盈利難,。其實(shí),，如果投資者能控制住貪婪，清楚認(rèn)識(shí)自己的水平和能力,，股市上獲利,，不應(yīng)該是這么難的。還有一個(gè)很大問(wèn)題就是,，機(jī)構(gòu)投資者專業(yè)水平也很糟糕,，對(duì)股票普遍定價(jià)太高，根本不考慮風(fēng)險(xiǎn)折價(jià),。受此引導(dǎo)的普通投資者,，集體為上市公司付出了短期過(guò)高的價(jià)格,，然后說(shuō)要長(zhǎng)期投資。結(jié)局可想而知,。

    我也經(jīng)常高價(jià)買入各種股票,，多數(shù)是投機(jī)性的，也有想中長(zhǎng)期投資的,。因?yàn)槲颐鎸?duì)的就是這樣一個(gè)市場(chǎng)，并沒(méi)有能力去改變,。但如果我想中長(zhǎng)期投資的，我一定會(huì)通過(guò)操作自創(chuàng)安全邊際,。因?yàn)槲抑姥酃獗緛?lái)就不可靠,，市場(chǎng)更是不可測(cè),。

    在財(cái)經(jīng)信息極其豐富且迅速傳播的時(shí)代,保持獨(dú)立思考非常重要。很多年來(lái),，恐慌二字早已離我遠(yuǎn)去,。能夠遠(yuǎn)離恐慌,，主要是因?yàn)椋阂涣?xí)慣了股市的漲漲跌跌,，心態(tài)少受影響,；二我的操作模式和能力可以應(yīng)對(duì)這些漲漲跌跌,，自己手里基本都留著進(jìn)退的主動(dòng)權(quán)，而不是交給了市場(chǎng),；三資金賬戶市值一直走出上升曲線,，偶爾有回調(diào)，也是非常小。如果沒(méi)有一個(gè)好的心態(tài)和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)盈利,，長(zhǎng)期呆在市場(chǎng)里,，真的就不是樂(lè)趣，而是一種折磨了。針對(duì)大家的交流,，我也想提些個(gè)人看法,。我希望大家多談些個(gè)人的市場(chǎng)觀點(diǎn)和分析,，選股心得,，交易操作的技巧和經(jīng)驗(yàn),。更重要的，要盡量真實(shí)真誠(chéng),，盡量避免浮躁浮夸,。投資交易,，在追求成功的時(shí)候,，首先是要避免那些導(dǎo)致失敗的東西，而很多人,，是缺乏勇氣去面對(duì)這些的,。因?yàn)槲蚁Ｍ@個(gè)帖子是一個(gè)高質(zhì)量，能對(duì)閱讀者的長(zhǎng)期投資生涯有幫助和啟迪的交流平臺(tái),。

    為什么這幾年機(jī)構(gòu)投資者的業(yè)績(jī)總是不如人意,？因?yàn)樗麄兒投鄶?shù)散戶一樣追漲殺跌,，缺乏清晰科學(xué)的投資邏輯和獨(dú)立思維,，但根本比不上散戶的靈活，最后所謂他們的信息優(yōu)勢(shì)和資金優(yōu)勢(shì)就變成一再幫散戶創(chuàng)造交易型機(jī)會(huì)了,。

    做股票,，第一條，僅此一條,，不要虧損,，而且不用只看某只股票，而是帳戶市值的資金安全管理,。如果還有第二條,，就是不斷尋找進(jìn)攻的機(jī)會(huì),。把這兩條及其矛盾關(guān)系處理好了，就基本是個(gè)合格的投資者了。

    我經(jīng)常問(wèn)一個(gè)問(wèn)題：在這個(gè)市場(chǎng)上,，我們憑什么和別人競(jìng)爭(zhēng),？如果不能清醒地回答這個(gè)問(wèn)題，就會(huì)成為別人嘴里的肉．這是很殘酷的事實(shí),。

    缺乏專業(yè)知識(shí)是普通投資者的一個(gè)主要問(wèn)題,，在這里，我還發(fā)現(xiàn),，即使是一些水平稍微高些的股友,，也一樣有這個(gè)問(wèn)題?；A(chǔ)的專業(yè)知識(shí)是必須要具備的,，在這個(gè)基礎(chǔ)上，才能去談策略,，方法,，技巧,，戰(zhàn)術(shù),。有沒(méi)有不懂五線譜的偉大作曲家？有,。據(jù)說(shuō)所知,，歷史上也就一兩個(gè)人而已。

    無(wú)論買什么股,無(wú)論時(shí)間周期是多少,風(fēng)險(xiǎn)收益比的考量是核心.很多人做股票都是只往上看,沒(méi)往下看.我都是先往下看再往上看,。

    各路資金對(duì)是否筑底的各種看法和見(jiàn)解,甚覺(jué)無(wú)味.精確的底部,從來(lái)沒(méi)有什么預(yù)測(cè)價(jià)值,即使有人預(yù)測(cè)對(duì)了,也不過(guò)是在反復(fù)不斷預(yù)測(cè)后,市場(chǎng)對(duì)其辛勞的一種諷刺式獎(jiǎng)勵(lì).年初的時(shí)候,從2661漲到3000多點(diǎn),又如何,還不是不少投資者虧損,那時(shí)多少聲音在看3500,4000乃至5000?從3000多點(diǎn)又跌破2700,其間的機(jī)會(huì)仍然不少,創(chuàng)新高的股票也有幾十只.這時(shí)候,我們聽(tīng)到的是向下看到2500,2300和2000.相比漲跌,我更關(guān)心影響漲跌背后的因素;相比預(yù)測(cè),我更注重應(yīng)對(duì);相比情緒不斷受市場(chǎng)漲跌的牽制,我更愿意去積極尋找和捕捉機(jī)會(huì)."贏家"心態(tài),最可貴.我們看到一種人,把每次下跌都當(dāng)成股災(zāi)來(lái)臨,表象是謹(jǐn)守安全守則,實(shí)質(zhì)卻是一種失敗者的心態(tài),。

    長(zhǎng)期關(guān)注我帖子的，都知道我的準(zhǔn)確率．如果我想炫耀,，很多人估計(jì)不會(huì)覺(jué)得我吹牛的．但為什么我一再說(shuō)不要盲從,，獨(dú)立思考呢？因?yàn)檫@才是投資者長(zhǎng)期安身立命之本．更重要的是,，帳戶和操作只有你自己控制,，需要你自己去負(fù)責(zé)．為一切后果負(fù)責(zé),，是一個(gè)優(yōu)秀交易者成長(zhǎng)的起點(diǎn)．道理其實(shí)很簡(jiǎn)單,，你能改變的，只有你自己,。

    改變自己，才能改變命運(yùn),，追求自己想要的東西．極少數(shù)幸運(yùn)的人，當(dāng)能力和影響力積累到一定程度的時(shí)候,，還能改變世界．改變和行動(dòng),，任何時(shí)候都不會(huì)來(lái)得太遲。

    投資市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)而無(wú)情,，當(dāng)最冰冷最危難的時(shí)刻來(lái)臨,，以冷靜的歷史觀審視當(dāng)下，再加那么一點(diǎn)浪漫主義,，一切都挺過(guò)去了．－－這句話獻(xiàn)給那些帳戶和身心都陷于熊市的人,。

    中國(guó)的投資市場(chǎng)至今沒(méi)有產(chǎn)生標(biāo)志性的靈魂人物。那個(gè)最著名的基金經(jīng)理,，一直逃脫不了利益輸送和內(nèi)幕交易的嫌疑．我們每個(gè)人,，即使多么渺小，都可以去嘗試走出自己的道路,。

    我曾經(jīng)跟人說(shuō)過(guò),，一個(gè)人扔硬幣，扔10次都是同一面,，都有很大可能是運(yùn)氣,，因?yàn)槭|蕓眾生里，必定存在這樣的人,，但如果扔1萬(wàn)次,，9000次是同一面，就絕對(duì)不是運(yùn)氣,。因?yàn)榉旁?0億人口里,，也幾乎不可能找到這樣一個(gè)人。我們的生命很有限,，如何追求確定收益的累積,，才是投資交易的最高境界。這個(gè)道理一定要看破,。

    我以前也說(shuō)過(guò)自己的看法.一般投資者,只有在股災(zāi)發(fā)生時(shí)進(jìn)場(chǎng)才有勝算,然后獲取相當(dāng)回報(bào)后,就離開(kāi),等待下次股災(zāi).如果選擇長(zhǎng)期在這個(gè)市場(chǎng)里混,就得努力學(xué)習(xí),掌握專業(yè)知識(shí)和技巧,把資金安全永遠(yuǎn)放在第一位,制定嚴(yán)格紀(jì)律.投資,就是一場(chǎng)保護(hù)我們資金生存的戰(zhàn)爭(zhēng),跟別人斗爭(zhēng)是一方面,跟通脹斗爭(zhēng)也是一方面,。

   了這也形成了我的交易哲學(xué)：我的利潤(rùn)不是來(lái)自預(yù)測(cè)，而是來(lái)自應(yīng)對(duì),；不是來(lái)自上漲,，而是來(lái)自波動(dòng),；不是來(lái)自一次性決定，而是來(lái)自很多很多的決定,。

    各種意見(jiàn)都可以發(fā)表,，只要是言之有物有根據(jù)的。但我們真不能也沒(méi)資格自以為是,，我從來(lái)不會(huì)也沒(méi)有任何能力和理由為任何人的投資結(jié)果負(fù)責(zé),，那些以為自己有本事對(duì)人的投資結(jié)果負(fù)責(zé)的人，其實(shí)是自大到有點(diǎn)無(wú)知的地步了,，根本不懂得股市的難以預(yù)測(cè),。

    有的股票，我是跟比較相熟或者互相了解人討論,，請(qǐng)謹(jǐn)慎對(duì)待,。

    去年發(fā)生的新興產(chǎn)業(yè)泡沫，只是一次預(yù)演,，在貨幣緊縮下,，泡沫加速破滅，很多股票跌幅巨大．如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成功,，１０年左右的時(shí)間,，或許我們將看到一個(gè)大得多的泡沫，那時(shí)候,，請(qǐng)勇敢參與其中,，并記住今天的教訓(xùn)，在合時(shí)的時(shí)候遠(yuǎn)離．在現(xiàn)在或者包括可能的繼續(xù)下跌中,，憑眼光或者運(yùn)氣買入守候某些新興產(chǎn)業(yè)股的人,，到時(shí)候或?qū)⑸涎菪碌闹赂粋髌妫淖儌€(gè)人的命運(yùn)．經(jīng)歷,，必須成為一種很好的財(cái)富．這,，只是一種幻想式的完全不靠譜的戲言,。

    有一首老歌：Love changes everything.

    對(duì)人有愛(ài),，可以改變很多東西。如果你真的愛(ài)投資,，也終將改變你帳戶的熊市,。而活在陰暗角落里的人，恰恰失去了愛(ài)的力量,，也失去改變的力量,。

    投資，投機(jī),，其界限本來(lái)就非常模糊,，而且很多時(shí)候都是事后才能判斷清楚的,。古典意義上的投資，就是指收取股息,。隨這種行為在現(xiàn)代股市里的大幅減少,，投資投機(jī)就更加難以界定了。價(jià)值理論認(rèn)為,，以低估價(jià)格買入,，持有回到合理價(jià)值，就是投資,；成長(zhǎng)理論認(rèn)為,，以低估或者合理價(jià)格買入，伴隨公司成長(zhǎng),，持有到價(jià)格完全反應(yīng)公司的成長(zhǎng)潛力,，就是投資。我們也可以看到,，這兩種理論,，很多核心判斷依然是投機(jī)。

    今后的股市投資,，對(duì)于多數(shù)人來(lái)說(shuō),，將會(huì)越來(lái)越難。如果要長(zhǎng)期呆在這個(gè)市場(chǎng)里,，基礎(chǔ)專業(yè)知識(shí),，嚴(yán)格的風(fēng)控意識(shí)和紀(jì)律，是首先要必備的,。假如不是定位于交易者,，那就需要奉行嚴(yán)苛的價(jià)值成長(zhǎng)投資。（國(guó)內(nèi)的大多數(shù)機(jī)構(gòu)到目前為止,，我看這兩點(diǎn)明確定位都做不到,，和散戶并沒(méi)有區(qū)別，他們只是擁有了資金優(yōu)勢(shì),，信息優(yōu)勢(shì)）

    我們最好不要相信有一勞永逸的買入和持有,，除非你絕對(duì)便宜價(jià)格買入，并堅(jiān)信自己的眼光,。如果有人告訴你,，你一定要懷疑。

    最近有一些救市的呼聲,。說(shuō)心里話,，我不希望有什么救市，市場(chǎng)應(yīng)該告別行政干預(yù)了,。市場(chǎng)很正常,，不需要救市?，F(xiàn)在還有做空機(jī)制，在沒(méi)有出現(xiàn)大規(guī)模惡意做空的情況下,，救市對(duì)做空者不公平,。

    但是，證監(jiān)會(huì)有責(zé)任建立長(zhǎng)期的投資者利益保護(hù)機(jī)制,，全方位的,，包括對(duì)造假的懲罰和相關(guān)賠償。

    下半年依然是重點(diǎn)關(guān)注通脹情況和貨幣政策,。這個(gè)改善和放松了,，階段性行情也就出現(xiàn)了，或許會(huì)有一定提前量,。超預(yù)期惡化,，則還要跌一段。從中小企業(yè)貸款的促進(jìn),，到保障房發(fā)債融資,，經(jīng)濟(jì)政策有微調(diào)跡象。

    股票貴的時(shí)候,，人們往往覺(jué)得是投資的最佳時(shí)機(jī),；股票相對(duì)便宜的時(shí)候，人們覺(jué)得應(yīng)該遠(yuǎn)離這個(gè)市場(chǎng),，因?yàn)闆](méi)希望了,。單獨(dú)的每一次，對(duì)錯(cuò)沒(méi)法區(qū)分,，也說(shuō)不準(zhǔn),。但如果長(zhǎng)期老這么做，會(huì)很尷尬,。

    我很自豪的是,在網(wǎng)上的一年里,收獲了很多美好的情感和真正的情誼,雖然投資的世界冰冷現(xiàn)實(shí).既有長(zhǎng)期相伴的溫暖,也有剎那相知的熱流.無(wú)需我一一列舉,因?yàn)楹芏嗳藘?nèi)心里保留的那些純樸和純潔與我相通,。

    我們?cè)餐瑩碛幸欢纹椒驳娜绺柰?在股市里,追求財(cái)富的過(guò)程里,如果不能升華我們的境界和人格,站著把錢賺了,那這個(gè)市場(chǎng)潛藏的卑劣屬性終將侵蝕靈魂.而這,恰恰是我不愿意看到和接受的。

    我們每個(gè)人都在路上,生命的每一天都是那么寶貴.我在走我自己的路,沿途有鮮花還是牛糞,通向輝煌還是凄涼,我不準(zhǔn)備過(guò)問(wèn).我撒歡兒跑,卑微而不屈,心存渴望和遠(yuǎn)大.譜寫一部小小的個(gè)人勵(lì)志曲,而不失輕盈,已經(jīng)足夠!

    這是個(gè)黯淡的年代,。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型之路漫長(zhǎng)而艱巨,成本上漲和需求放緩?fù){企業(yè)利潤(rùn),市場(chǎng)供求關(guān)系面臨嚴(yán)峻考驗(yàn),，全球經(jīng)濟(jì)前景風(fēng)雨飄搖,投資者的信心和資金在一次次打擊中彷徨無(wú)助。

    這有美好的時(shí)光,。分紅退市等制度建設(shè)將引導(dǎo)改變劣幣驅(qū)逐良幣的歷史,全流通,、國(guó)際化視野和市場(chǎng)化發(fā)行將逐步擠壓市場(chǎng)泡沫,雙向交易機(jī)制的完善提供了有效的避險(xiǎn)工具,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整孕育一批新興成長(zhǎng)的企業(yè),更重要的是,革新和創(chuàng)新,無(wú)論是來(lái)自企業(yè)家,監(jiān)管層還是投資者,將會(huì)帶來(lái)希望和曙光。

    我們不需要牛市,雖然我們歡迎;而且我們?cè)敢庀硎苄苁?一個(gè)優(yōu)秀的投資交易者,不應(yīng)該抱怨,抱怨任何東西,一切絕大多數(shù)人抱怨的東西,往往是他的機(jī)會(huì).他要經(jīng)得起各種逆境的考驗(yàn),更要在任何環(huán)境里努力發(fā)展壯大,。

    人生的真諦存在于每日生活的實(shí)際內(nèi)容之中,而不存在于美好生活的憧憬或?qū)ζD難境況的畏懼里,老是展望未來(lái),成天憂心忡忡——這兩者都會(huì)使生活失去真實(shí)意義。

    太多平淡的股票,，在弱市中只適合作為交易品種,。我們的一個(gè)主要任務(wù),，應(yīng)該去尋找股價(jià)騰空的翅膀。有人說(shuō),，做股票,，要死也要死在強(qiáng)勢(shì)股上，死得轟轟烈烈,。雖然我不認(rèn)同,，因?yàn)槲矣X(jué)得首先不能死：），但確實(shí)有道理,。而且做中長(zhǎng)線,，如果要死，我也愿意死在最有想象力和成長(zhǎng)性的股票上,。

    股市多數(shù)人賺錢的日子一去不復(fù)返,，如果有幸，我們有生之年還能擁有一次新興產(chǎn)業(yè)的牛市,，一次大盤的大牛市,。作為職業(yè)投資者，剩下時(shí)間怎么辦,？還幸運(yùn)的是,，高成長(zhǎng)的企業(yè)任何時(shí)候都有，波動(dòng)總有,，做空工具也有,。必須把這幾個(gè)方面都掌握，才能成為一名可以賺工資的職業(yè)投資者,。

    成功,，乃至杰出，乃至頂尖,，比任何人想像的都要難一些,。大多數(shù)人只想那個(gè)結(jié)果，并不想改變不想付出不想體驗(yàn)過(guò)程,，甚至,，他們又是否真正想要那個(gè)結(jié)果呢？

    誠(chéng)如本貼一開(kāi)始強(qiáng)調(diào)的,，股市的最大希望在于變革和創(chuàng)新,。最近監(jiān)管層主動(dòng)炮轟新股定價(jià)，表態(tài)低風(fēng)險(xiǎn)資金不適合股市,，都是十分罕見(jiàn)的,，說(shuō)明他們也開(kāi)始重視市場(chǎng)的深層次問(wèn)題。股市今日之頹敗,，撇除宏觀經(jīng)濟(jì)的困境,，所有參與者都有責(zé)任,，包括我們每個(gè)人，都需要革新,。

    宏觀經(jīng)濟(jì)之路在于創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型,，人們慢慢發(fā)現(xiàn)，轉(zhuǎn)型之路比預(yù)期的還要艱難和漫長(zhǎng),，體制內(nèi)的障礙,，整體科研能力的不足，自由思想和創(chuàng)意人才的缺乏,，無(wú)一可以輕易跨躍,。政府有形之手，如何扮演其中的推動(dòng)而不是主導(dǎo)的角色,，也殊為重要,。
資本市場(chǎng)的革新也需要全方位。股市中堅(jiān)藍(lán)籌公司基本進(jìn)入穩(wěn)定期,，應(yīng)該提高派息率,，增加市場(chǎng)的資金流入。監(jiān)管層應(yīng)該突出股東文化建設(shè),，強(qiáng)化公司治理,。企業(yè)應(yīng)該積極求變，創(chuàng)新技術(shù)產(chǎn)品商業(yè)模式營(yíng)銷渠道,。投資者應(yīng)該加強(qiáng)學(xué)習(xí),，以更專業(yè)嚴(yán)謹(jǐn)自律保守的態(tài)度去分析企業(yè)價(jià)值和市場(chǎng)波動(dòng)。中介服務(wù)機(jī)構(gòu)需要誠(chéng)信經(jīng)營(yíng),，嚴(yán)守專業(yè)和道德標(biāo)準(zhǔn),，進(jìn)行行業(yè)反省和變革。
而這些,，蘊(yùn)藏明年和將來(lái)最豐富的投資機(jī)會(huì),。

    寒夜已深，黎明未至,，卻待破曉,。

    常有人談到我的做法不適合小資金。這種說(shuō)法,，我不愿多加評(píng)論回復(fù),。股票老手,，都清楚資金越大越難做,。如果說(shuō)我的做法,，需要高強(qiáng)度勞動(dòng),，我自己都常常承認(rèn),。我可不忍心推銷自己的操作方式,。對(duì)我來(lái)說(shuō),，如此市道,，又想安全,，又想好收成,，又想超額收益，只有賣苦力,，否則就要靠天才和運(yùn)氣,。關(guān)于這兩點(diǎn)，上帝不與我同在,。

    如果我們要投資那些最有想象力但不確定的品種,，要給自己想好退路，要允許失敗,。但如果你做個(gè)這樣的組合,，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，將是長(zhǎng)期持股里面收益最可觀的一種,。道理很簡(jiǎn)單,，數(shù)字游戲，失敗的可能虧50-90％,，但成功的卻可能給你帶來(lái)好幾倍的回報(bào),。那些玩重組股的，一樣遵循這個(gè)數(shù)字游戲。

    很多中小企業(yè),，都削尖了腦袋，想上市。他們都覺(jué)得，一上市,，一輩子可以賺的錢都馬上回收了,。這,，只能說(shuō)明，我們股票市場(chǎng)的定價(jià)體系出了大問(wèn)題,，機(jī)構(gòu)們一點(diǎn)也不專業(yè)，把一個(gè)十分魯莽和不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)亩▋r(jià)體系推銷給了投資大眾,，結(jié)果全部成為輸家。

    愛(ài),，有時(shí)候是一個(gè)熱情的香吻,，有時(shí)候是一縷溫暖的清泉,，有時(shí)候,，抱歉,，殘酷著呢,，無(wú)情一刀,。不管是什么，我們都去彼此享受,，讓這個(gè)寒夜散發(fā)光芒,。人們會(huì)記住，在這個(gè)熊市里,，有一群快樂(lè)的小鳥,，他們告別了憤怒，拒絕了懊悔和哀傷,。

    10年股市大討論很熱烈,。說(shuō)到底，一切只關(guān)乎人性,。貪婪和恐懼,，利益與盲目，更有相當(dāng)一部份人把股市當(dāng)成賺快錢的地方,，甚至想不勞而獲,。哪天股市漲起來(lái)了,，今天的指責(zé)和信誓旦旦，很快又拋諸腦后,。

    如果有兩只股票，一只股票上漲空間10％,，下跌空間2％,，另一只上漲空間100％，下跌空間50％,，上漲和下跌的概率相同,。很明顯，理性的選擇應(yīng)該重點(diǎn)買入第一支,，另一只少量博一下,。可不少人對(duì)第一支不屑一顧,，只買第二只,。你跟他說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)，他說(shuō)我知道,，我愿意去冒險(xiǎn),。可真跌下來(lái)了,，他疼啊,，后悔啊,。

    好好選股，做好操作,。

    我個(gè)人已經(jīng)用大量事實(shí)證明,，無(wú)論是價(jià)值投資，成長(zhǎng)投資還是題材投機(jī),，都有很多機(jī)會(huì),。

    股市很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都難有系統(tǒng)性機(jī)會(huì)。作為職業(yè)投資者,，更不能依靠大盤或者政策救市,。

    每當(dāng)股市大跌，總有一些專家學(xué)者以中小投資者利益代言人的身份在指責(zé)股市,，而恰恰是這些人,，常常在股價(jià)高過(guò)的時(shí)候唱多大市，誤導(dǎo)投資者,。而廣大的中小投資者由于缺乏足夠的專業(yè)知識(shí)和訓(xùn)練,，便一再成為了犧牲品。

    如果不勤奮,，沒(méi)有充分的專業(yè)知識(shí)和準(zhǔn)備,，心態(tài)不好，你來(lái)這股市,，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō),，就是來(lái)送錢的。別說(shuō)是我,。那么多私募資金天天在干什么？調(diào)研,，研究,，數(shù)量模型，資金優(yōu)勢(shì),，很多很多,。而且還有很多欺詐和陷阱。你憑什么在股市長(zhǎng)期獲利,？

    不少缺乏基本專業(yè)知識(shí)的投資者高價(jià)買入股票,，很少去考慮其中的風(fēng)險(xiǎn)，卻在一味指望它發(fā)財(cái),。結(jié)局多數(shù)是一場(chǎng)災(zāi)難,。老實(shí)說(shuō)，別人同情你又如何呢,？只是給你安慰,，違心地告訴你你并沒(méi)有那么愚蠢（投資而言,，其實(shí)每個(gè)人智商并沒(méi)相差多少）。但損失,，能拿回來(lái)么,？下個(gè)10年后，你還想當(dāng)個(gè)被人同情的投資者,？

    很多人,，操作股票和我完全不一樣，他看好一只股票,，就生怕它天天無(wú)量封死漲停似的,，卡擦，滿倉(cāng),。然后整天神經(jīng)兮兮,，見(jiàn)漲看漲，見(jiàn)跌看跌,。他本來(lái)看好能翻倍的,，但早在波動(dòng)中迷失了。套住了,，他解套沒(méi)多少就拋了,；或者死捂不放，越套越深,；漲了,，震兩下，他生怕盈利沒(méi)了,，拋了,。如此周而復(fù)始。

    在股市里,，或許我很天真,，我最近幾年幾乎不相信什么莊家（主力之說(shuō)，則在于你怎么看,，有時(shí)你我都成了主力）,，也不去猜度陰謀，可我卻極少受到傷害,。

    不要因?yàn)楣善辈粫?huì)下跌了而去買進(jìn)（我太經(jīng)常見(jiàn)到這樣的買入理由,，但事實(shí)是經(jīng)常那股票下跌了更多），而是要因?yàn)闀?huì)上漲會(huì)大漲而去買入,。如果買入而不漲,，你至少損失了交易費(fèi)用和機(jī)會(huì)成本。

    一個(gè)市場(chǎng),，沒(méi)有故事,，沒(méi)有想象力,，大家都拿著計(jì)算器，在1＋1=2,，這個(gè)市場(chǎng)便走向沉淪,。

    我常說(shuō)，股市上,，什么都在變,，只有兩樣?xùn)|西不會(huì)變：股價(jià)波動(dòng)和人性。只有在這兩方面有很好的洞察力和很深的造詣,，股市,，才能讓你的人生之旅充滿精彩。

    一個(gè)真正的價(jià)值投資者,，永遠(yuǎn)歡迎股票下跌,。一個(gè)全民投機(jī)的市場(chǎng)，只希望股票上漲狂漲暴漲,。我,，在價(jià)值與投機(jī)中不斷取舍，漲跌亦欣然,。

    每天如果不漲漲跌跌,，那就不叫股市了。只要我們不犯大錯(cuò)誤,，戰(zhàn)略性錯(cuò)誤,，就不必天天斤斤計(jì)較。整天緊張兮兮,，神經(jīng)混亂,，就算你賺錢了，你卻失去了生活的快樂(lè),。

    每次牛熊輪回,，都是大浪淘沙的過(guò)程，人,，股，都是如此,。如果手里的股票虧得很慘,，那已經(jīng)是沉沒(méi)成本，裝死,，裝狗熊,，都沒(méi)用，而是要去考慮下一步怎么成為英雄,。

    股市,，永遠(yuǎn)都是風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)并存的地方,，即使放到每一天都是如此，如果實(shí)施T＋0,，甚至每小時(shí)都是如此,。

    投資人，一個(gè)首要原則,，一定要清醒認(rèn)識(shí)自己的能力范圍和不足,，抓自己最有把握的機(jī)會(huì)，防范自己最可能出錯(cuò)的風(fēng)險(xiǎn),，并嚴(yán)守自己的資金安全和投資紀(jì)律,。這樣，即使你的知識(shí)和水平還十分有限,，你也不會(huì)遭遇過(guò)大的傷害,。投資，需要智慧,，也體現(xiàn)在這里,。

     價(jià)值（我以前，也談到很多了）,，本身就很抽象,，它有相對(duì)可計(jì)算性，也有更大不可預(yù)知性,；它有客觀標(biāo)準(zhǔn),，更會(huì)參雜每個(gè)投資者的主觀希望和情感。

    誰(shuí)能明白無(wú)誤地告訴我,，買銀行股就是價(jià)值投資,，40多倍買華誼就不是？

    投資與投機(jī),，界線就更模糊了,，我以前這方面發(fā)表的看法，更多,。一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力很小的人把所有資金都買入茅臺(tái),，是投資嗎？一個(gè)把資產(chǎn)的5％買入冠昊,，是投機(jī)嗎,？

    人們很容易把買入低市盈率，低市凈率,，高分紅的穩(wěn)定增長(zhǎng)股票叫投資,，而其他一切，如買題材股，利用市場(chǎng)情緒交易,，短線交易,，追逐趨勢(shì)，買入不確定的成長(zhǎng)股,，都是投機(jī),？

    股票，有這么簡(jiǎn)單嗎,？是的,，我相信，如果市場(chǎng)整體投資者都確立這樣的理念,，他們?cè)馐艿膿p失,，會(huì)比歷史發(fā)生的都少很多。但,，一旦當(dāng)所有人都這么做了,，它的效用也就大打折扣了。

    而且,，往往,，這種想法，是絕對(duì)熊市里人們追求資金安全的結(jié)果,；一旦牛市來(lái)臨,，這種想法，或許都完全逆轉(zhuǎn)了,。

    股市投資,，有多難？無(wú)論從哪個(gè)角度去考慮,，你們都能親身去感受,。沒(méi)有盈利的標(biāo)準(zhǔn)，沒(méi)有答案,，更沒(méi)有圣杯,。

    市場(chǎng)，是由人構(gòu)成的,，我們交易的就是人性,；股票，背后站立的是一家家在整體經(jīng)濟(jì)中各自浮沉的企業(yè),，我們投資的就是對(duì)現(xiàn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的理解和信念,。每天只看到漲漲跌跌的投資者，無(wú)論他的水平高低,，本質(zhì)上，都是不入流的賭徒而已。

    正因?yàn)楣善蓖顿Y太難了,，而且,，風(fēng)險(xiǎn)，它會(huì)在任何時(shí)刻,，以任何形式或者面目降臨到我們身上,，所以，我總強(qiáng)調(diào),，投資,，只有一條標(biāo)準(zhǔn)，一個(gè)答案,，那就是永遠(yuǎn)無(wú)條件保護(hù)自己的資金安全,。然后，在這個(gè)絕對(duì)的保險(xiǎn)帶之下,，去進(jìn)攻,，去賺錢，去發(fā)財(cái),，去享受,，去贏得自己人生的盛宴。那些經(jīng)常說(shuō)我很少提示風(fēng)險(xiǎn)的人,，恰恰是他們自己很少有很好的風(fēng)險(xiǎn)和控制能力,，并且不知道，也沒(méi)有絕對(duì)的風(fēng)險(xiǎn),，風(fēng)險(xiǎn)背后經(jīng)常就是機(jī)會(huì),。我提示什么？整天說(shuō)哪個(gè)股票會(huì)跌,？如果你輕倉(cāng)買入一只非常中長(zhǎng)期看好的股票,，你不正希望它下跌嗎？

    什么是成長(zhǎng)股的絕對(duì)價(jià)值,？我前面提到,，市凈率兩倍左右，市盈率今年20,，明年15,，后面10倍。根據(jù)成長(zhǎng)的確定性,，高低,，以及更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的成長(zhǎng)空間做出調(diào)整。千萬(wàn)不可單純相信機(jī)構(gòu)報(bào)告,，只是作為參考,，更重要,，自己去研究，反復(fù)論證,。
我們,，現(xiàn)在所有的分析，基本都是假定上市公司提供了真實(shí)數(shù)據(jù),。如果有天發(fā)生幾起安然事件,，那時(shí)候可要記住，耐心等待,，連絕對(duì)價(jià)值都暫時(shí)不要相信,。

    雖然我無(wú)論個(gè)股，大盤判斷,，熱點(diǎn)判斷,，出錯(cuò)率很低，但在市場(chǎng)上,，犯錯(cuò),，看錯(cuò)總是難免的，特別在個(gè)股上,。所以也不要去談什么堅(jiān)信,，如果要堅(jiān)信，也要建立在我一直所強(qiáng)調(diào)的,，以無(wú)條件保護(hù)自己資金安全為基礎(chǔ),。

    經(jīng)常，我們不需要做很好的市場(chǎng)預(yù)言家,，做一個(gè)很好的觀察家,，已經(jīng)足夠了。那已經(jīng)可以產(chǎn)生大把利潤(rùn)了,?？墒牵鄶?shù)人會(huì)被主觀想法所束縛,，被恐懼和貪婪所折磨,。

    所有的投資者，一旦踏進(jìn)這個(gè)市場(chǎng),，終身學(xué)習(xí)和勤奮工作,，全是免不了的。以我所知的中外成功投資者,，都是如此,。

    根本就沒(méi)有天才。巴菲特,，他雖然做出的交易決定少,，但他每天閱讀大量年報(bào)和報(bào)刊雜志,。

    那些想輕松賺錢的，都是癡心妄想,；而想不勞而獲的,，不客氣地說(shuō)，可恥,。

    每只股票，都有它的性格,。一定要選擇能讓你的性格覺(jué)得享受的股票,。慢牛股，放到急性子的人手中,，基本就是浪費(fèi),。更重要的是，不要老有后悔心理,。我今天就這樣說(shuō)一個(gè)朋友了,，我說(shuō)，你為什么總做不好,，因?yàn)槟憷显诤蠡?，覺(jué)得上次那樣做錯(cuò)了，于是下次你決定改正,，但行情變了,，你還是錯(cuò)了。你不是去總結(jié)規(guī)律,，提高技巧,，而是只在貪心中不停后悔。

    過(guò)去的永遠(yuǎn)過(guò)去了,，包括虧損,，它已經(jīng)是沉沒(méi)成本，市場(chǎng)不知道也不在乎你虧了多少,。所以,，后悔，也沒(méi)有一點(diǎn)用處,。你甚至明天就賣光所有股票,，跟過(guò)去的自己做個(gè)訣別，下定決心：我從此以后,，一定首先無(wú)條件保護(hù)自己的資金安全,，一點(diǎn)點(diǎn)賺回來(lái)。朗瑪信息中止發(fā)行,。好現(xiàn)象,。

    機(jī)構(gòu)確實(shí)是到了反省和改變的時(shí)候,，不要隨便給一家公司高估值。

    凡是超過(guò)25倍的小盤股,，超過(guò)13倍的大盤股,，我們都要多問(wèn)幾個(gè)為什么？它配嗎,？如果市盈率很低很低,，那也同樣要多問(wèn)為什么？是陷阱嗎,？還是大家都看錯(cuò)了,，有好機(jī)會(huì)？

    關(guān)于估值倍數(shù),，每個(gè)行業(yè),，甚至每個(gè)公司，都需要具體分析,，這是門很深很深的學(xué)問(wèn),。

    至于投資風(fēng)格，只有每個(gè)人心中才有答案了,。風(fēng)險(xiǎn)承受力,，投資占金融資產(chǎn)的比例，預(yù)期回報(bào),，性格,，個(gè)人能力等因素，都有重大影響,。

     我為什么一般不愿給人建議,，因?yàn)槲疑钪袌?chǎng)和人性的復(fù)雜。我們不能代替別人思考和作決定,，舉個(gè)極端的例子,，有的人，就喜歡用虧錢的代價(jià)去娛樂(lè),，或者享受賭博帶來(lái)的刺激,。關(guān)你什么事？你有什么資格去評(píng)論,？

    在這里,，有時(shí)候說(shuō)教，或者貿(mào)然給別人建議,，其實(shí)有違我做人的一般風(fēng)格了,。哪天，你們不討厭我,，我也會(huì)討厭我自己,。我盡量去尊重每個(gè)人的想法,，我們不能拿為別人著想為別人好的借口，去干涉別人的生活和選擇,。

    了解自己,，戰(zhàn)勝自己；了解市場(chǎng),，順應(yīng)市場(chǎng),。投資，如果能簡(jiǎn)單說(shuō)幾句,，或許就是這么幾句了,。

    股市，只有行動(dòng),，才能避免損失，帶來(lái)利潤(rùn),。你看對(duì)100次,，不行動(dòng)，那都是瞎嚷嚷,。

    熊市,，人們追求絕對(duì)價(jià)值，追求安全,，追求分紅,；牛市，人們追逐成長(zhǎng)性,，追逐想象力,，追逐故事。

    成長(zhǎng)性,，想象力,，故事，沒(méi)有享有溢價(jià),，那就是還處于熊市,。也跟指數(shù)漲跌，沒(méi)有關(guān)系,。

    熊市反彈,，一怕選錯(cuò)股，二怕過(guò)分追高,。反彈了三天,，震蕩了兩天，就跌一天,，估計(jì)很多人不但沒(méi)賺到錢,，還加大了虧損,。

    普通投資者所面臨的困難和挑戰(zhàn)并沒(méi)有因?yàn)楣墒械南碌蓛r(jià)的便宜而減少。從長(zhǎng)期來(lái)看,，更是如此,。

    對(duì)我們絕大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，投資,，生不如死,；不投資，死路一條,。難道,，就如此絕望？生路在哪里,？

    我覺(jué)得,，有一點(diǎn)，是每個(gè)人首先需要考慮的因素之一,。那就是個(gè)人定位,。

   你，把自己定位為投資者,？投機(jī)者,？還是交易者？

    我自己的個(gè)人定位是：把投資和投機(jī)結(jié)合起來(lái)的交易者,。以價(jià)值投資為基礎(chǔ)（這是堅(jiān)持的東西之一）,，運(yùn)用投機(jī)思維和理念，操作的時(shí)候則結(jié)合采用賭博下注法則,。

    價(jià)值投資,，在國(guó)內(nèi)，并沒(méi)有破產(chǎn),。只是價(jià)值投資,，并不像多數(shù)人所片面理解的，所以他們才會(huì)覺(jué)得破產(chǎn)了,。

    將來(lái),，價(jià)值投資，還會(huì)發(fā)揚(yáng)光大,，成長(zhǎng)投資,，本質(zhì)上也是價(jià)值投資的一個(gè)流派。

    大多數(shù)的中小盤股,，正跌向我個(gè)人估計(jì)的標(biāo)準(zhǔn),。我，不會(huì)像很多市場(chǎng)人士那樣，采用價(jià)值回歸這樣的話,。因?yàn)?，里面有誤殺的，有真金,，那是我們需要挖掘的,。

    成長(zhǎng)股如何定價(jià),本身就是個(gè)十分困難的課題.任何一種隱含的假設(shè)條件或者預(yù)估變量,發(fā)生調(diào)整,就會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生相當(dāng)大的影響.更何況我們還需要面對(duì)整體大市和投資者情緒的變化莫測(cè).所以,我們只有在安全邊際上盡量設(shè)想得對(duì)自己有利一些.但是，一個(gè)積極進(jìn)取的投資者,，并不應(yīng)該畏難,，而放棄對(duì)成長(zhǎng)股的冒險(xiǎn)之旅。特別當(dāng)成長(zhǎng)股整體估值逐步接近合理的時(shí)候,。

    作為一個(gè)交易者,，我確實(shí)每天都在追逐股價(jià)波動(dòng)。

    但,，我不會(huì)迷失于股價(jià)波動(dòng),。如果我們只是追逐股價(jià)波動(dòng)，甚至成為它的俘虜,，不去研究,，不去分析，不去思考,，那我們，成不了贏家,。

    為什么我說(shuō)運(yùn)用投機(jī)思維和理念來(lái)投資呢,？因?yàn)閷?duì)我而言，投資,，很大意義上是一場(chǎng)關(guān)于概率的游戲,。

    無(wú)論你的投資周期多長(zhǎng)，無(wú)論你的投資標(biāo)的是什么,，無(wú)論你什么操作手法,，都離不開(kāi)概率的計(jì)算。

    有人說(shuō)普通投資者失敗的原因之一就是資金不足,。表面上看,，好像如此。資金不足,，導(dǎo)致他們有一夜暴富的心理,，這種心理已經(jīng)埋下了毀滅的種子。資金不足,，導(dǎo)致他們?cè)跇?gòu)建投資組合上的深度和寬度,，都不夠，這導(dǎo)致他們難以有效抵御市場(chǎng)的下行和波動(dòng),。資金不足,，導(dǎo)致他們?nèi)菀诐M倉(cāng)操作,，使自己沒(méi)有了退路。

    但這些,，都是表像,。根本的原因，還是投資者沒(méi)有接近投資獲利的本原,。

    我的看法是這樣的：市場(chǎng)短期偏好無(wú)疑在超跌低估值股票,，在經(jīng)濟(jì)觸底和貨幣放松的預(yù)期下，其中的周期股明顯受到了資金青睞,。但這類股票更多是中短期交易機(jī)會(huì),，且漲幅空間不會(huì)大。殺小盤股（小盤股不等于成長(zhǎng)股）,，給有深入研究的中長(zhǎng)線資金提供了買入優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股的布局機(jī)會(huì),，今后的小盤股一般情況也難以整體走強(qiáng)，更多體現(xiàn)為個(gè)股表現(xiàn),，脫穎而出的更是少數(shù),，選出來(lái)，難度很大,，但這類股票可以貢獻(xiàn)超額收益,，是每個(gè)投資者的夢(mèng)想。

    如果是一個(gè)每日可以看盤的投資者,，如何平衡短期和中長(zhǎng)期,，平衡風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)，平衡確定性和不確定性,，是很重要的,，但只有了解你自己，才能找到好的答案,。

    以后,，機(jī)構(gòu)投資者可能還會(huì)更注重現(xiàn)金流，注重資產(chǎn)負(fù)債表的安全度,，注重可持續(xù)經(jīng)營(yíng),，這幾方面不好，即使是小盤股,，可能也都給很低很低的估值,。

   大量的普通投資者，缺乏基本的投資原理和財(cái)務(wù)知識(shí),，如果再不崩緊風(fēng)險(xiǎn)這跟弦,，將來(lái)怎么死的，可能自己到最后都還迷糊。

    那種雞犬升天的牛市榮光歲月,，真的離我們?cè)絹?lái)越遠(yuǎn),。牛股和熊股，都潛伏在我們周圍,。

    如果我們成不了優(yōu)秀的投資者,，至少，我們可以把自己訓(xùn)練成合格的交易者,。

    信息的普及快捷,，機(jī)構(gòu)研究的全覆蓋，已經(jīng)讓我們?cè)絹?lái)越難以低估的價(jià)格買到持續(xù)成長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)股,，只在特大熊市里有這種機(jī)會(huì),。但也恰恰因?yàn)樾畔⒌钠占翱旖荩顿Y者情緒還容易受媒體影響,，從而提供了大量的交易機(jī)會(huì),。

    市凈率兩倍左右，今年20明年15后年10倍,，結(jié)合成長(zhǎng)的確定性,，空間和經(jīng)營(yíng)模式，資產(chǎn)負(fù)債狀況等因素,，做適當(dāng)調(diào)整,，根據(jù)這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)去擇股交易，就不會(huì)錯(cuò)到哪里去,。當(dāng)然,，還是那個(gè)觀點(diǎn)，成長(zhǎng)股的投資視點(diǎn)沒(méi)到,。要做，只能去布局,。

    我就喜歡在自保的基礎(chǔ)上去想象,，去做夢(mèng)，這種快樂(lè)和享受,，沒(méi)有多少人可以理解,。

    今后幾年的股市投資，都很難很難,，如果沒(méi)有一個(gè)良好的心態(tài),，其實(shí)，股市,，已經(jīng)不屬于大眾了,。

    當(dāng)主流資金回歸保守和絕對(duì)價(jià)值的時(shí)候，剎那間，一切都變了,。我在香港市場(chǎng)混了那么多年,，深知單個(gè)股票的風(fēng)險(xiǎn)到底有多大，有時(shí)候真的大到所有人都不敢想象,，連最徹底的價(jià)值投資者都會(huì)動(dòng)搖和絕望,。但是，沒(méi)錯(cuò)的,，我們還有明天,，人們也還會(huì)做夢(mèng)，而且不再互相取笑,。

    投資首先不是比誰(shuí)賺得多,，而是比誰(shuí)活得長(zhǎng)。如果,，你現(xiàn)在看不清楚方向,，不妨慢下來(lái)，先讓自己活下來(lái),。然后才去談明天和夢(mèng)想,。

    當(dāng)我們面對(duì)未來(lái)，我們被不確定性和不安所包圍,。

    國(guó)內(nèi)貨幣政策取向,，宏觀經(jīng)濟(jì)周期變化，歐債危機(jī)的演變,，全球經(jīng)濟(jì)是否陷入長(zhǎng)期低迷等等一系列的問(wèn)題,，讓我們傷透腦筋。具體到某個(gè)公司,，那問(wèn)題就更多了,。而且,，令人挫敗的是，我們沒(méi)有答案,，即使世界上一流的經(jīng)濟(jì)學(xué)家投資分析師,，都無(wú)法提供一個(gè)好的答案,。我們只知道，股市,，會(huì)波動(dòng)。

    可是,，好消息是：我們可以抓住現(xiàn)在,，可以把握自我，可以以歷史和長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光去相信價(jià)值,，去尋找讓人心動(dòng)的企業(yè)。
在我眼里,，向來(lái)是只有三種股票是好股票：價(jià)值明顯低估,；有巨大成長(zhǎng)或者想象空間,；活躍,，不管漲跌。

    經(jīng)常很多股票,，已經(jīng)跌到以前不敢想的心儀價(jià)格了，在下跌趨勢(shì)面前，大多數(shù)人都會(huì)退卻,，想等再跌一些,，機(jī)會(huì)也常因此錯(cuò)過(guò),。小機(jī)會(huì)錯(cuò)過(guò),，不必介意，如果是大機(jī)會(huì),，就很遺憾了,。其實(shí)，那是一種貪婪和恐懼交雜的心態(tài),。我們都不能例外,，只能盡量克服，前提是要深入研究,。

    只有困境逆境絕境,，才是考驗(yàn)一個(gè)公司是否足夠優(yōu)秀的最佳時(shí)機(jī)。一如投資者,，只有熊市大熊市,，才能看出你是否足夠優(yōu)秀。

    只有低估值低股價(jià),，才是最大利好,，才是美好時(shí)光。這句話放在成長(zhǎng)股身上,，一樣成立,。宏觀經(jīng)濟(jì)的下滑，恰恰為我們提供了低估或者合理價(jià)格買入好公司的機(jī)會(huì),。市場(chǎng)從來(lái)不缺機(jī)會(huì),，短期中期還是長(zhǎng)期，即使多大的黑天鵝多大的壞消息,，一般情況下,，總有受益者，總有被過(guò)度斬殺者,。你需要的還是眼光,，信心和耐心，還有技巧,。

    我們不做最優(yōu)秀的公司,，不做最活躍的股票，難道去和一堆死氣沉沉平庸平淡的東西做伴？

    如果這是牛市,，即使是小牛市,，那我們亂買一氣，一般也問(wèn)題不大,。但這是熊市,，至少投資者心理上，是深深的熊市,，那我們就只能與最優(yōu)秀的公司最活躍的股票為伍，其他都是交易機(jī)會(huì),，打得贏要跑,，打不贏也要跑。

    每天成交都低,，多數(shù)的交易機(jī)會(huì)每天都要為一個(gè)點(diǎn)而奮斗,，找出好的中長(zhǎng)線品種，耐心持有,，則會(huì)有比較好的收益,，在這樣的市場(chǎng)上，如果要做,，兩點(diǎn)都不可偏廢,。要么就休息，等待牛市到來(lái),。而我,，不愿等待牛市，誰(shuí)知道牛市什么時(shí)候到來(lái)呢,？如果三年不來(lái),，我們都喝西北風(fēng)？或許,，牛市就在我們腳下呢,，只是以從前不曾出現(xiàn)的面目在演繹。

    盯住看好資金深度介入的股票,，反復(fù)交易,，管它是漲還是跌，是我的一貫伎倆,。

    什么方法,，適合自己，需要自己去摸索,。但是,，你一定要知道你競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是誰(shuí)，你的優(yōu)勢(shì)在哪里？我說(shuō)過(guò)了,，股市,，早已不是大眾的發(fā)財(cái)場(chǎng)所。哪有門檻那么低的發(fā)財(cái)之地??？我真誠(chéng)希望，每個(gè)人都能成為成熟理性的投資者,。

    很多很多的投資者,，會(huì)把在市場(chǎng)上漲的時(shí)候賺錢歸功于自己的水平高，而把下跌時(shí)虧錢歸咎于運(yùn)氣不好或者種種其他外部因素,。只有把它倒過(guò)來(lái),，市場(chǎng)上漲時(shí)賺錢是因?yàn)樽约哼\(yùn)氣好，市場(chǎng)下跌時(shí)虧錢,，是因?yàn)樽约核讲?，這樣，你才會(huì)不斷進(jìn)步,。

    我說(shuō)過(guò)了,，我的獲利，是靠無(wú)數(shù)筆的交易累積而成的,，而且經(jīng)常是不論什么樣的市場(chǎng)環(huán)境,，因?yàn)槲蚁胱畲蟪潭鹊仄帘芜\(yùn)氣因素，回避或者減輕各種不可知的風(fēng)險(xiǎn),。

    多數(shù)股票的漲跌邏輯,就都擺在陽(yáng)光底下,只要你仔細(xì)觀察推理,甚至可以先人一步有所察覺(jué),就夠了.我只有一面,市場(chǎng)面,正因?yàn)槲矣袕?qiáng)大的市場(chǎng)邏輯和思維,所以追漲,買跌,短期小差價(jià)交易,波段交易,區(qū)間震蕩交易,中長(zhǎng)線持有,止盈止損等等操作,都是自然的事情,。

    我現(xiàn)在分析基本面,除了以前經(jīng)常強(qiáng)調(diào)的東西以外,還多關(guān)注不同行業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)資金投入回報(bào)率的不同影響,企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的有效性和可持續(xù)性,好生意和好的管理者所有者是否良好結(jié)合等等因素。女怕嫁錯(cuò)郎,男怕入錯(cuò)行,。上市公司何嘗不是如此?歷史證明,某些行業(yè)就是有更高的資本回報(bào),更容易出牛股;某些行業(yè),即使管理者再厲害,如果沒(méi)有拓展其它領(lǐng)域,它的業(yè)績(jī)也無(wú)法擺脫平庸的命運(yùn),。

    股票的短期價(jià)格，可以影響和決定的因素很多,。但長(zhǎng)期來(lái)看,，最終都由價(jià)值投資者決定。經(jīng)典的價(jià)值理論,，最受認(rèn)可的一個(gè)觀點(diǎn)是價(jià)值就是未來(lái)現(xiàn)金流的貼現(xiàn),。

    短線交易，技術(shù)交易,，價(jià)值分析的因素占比可以是很低很低的,。也有很多人完全不考慮，就可以取得不錯(cuò)的成績(jī),。只是完全不考慮價(jià)值的各種方法,，長(zhǎng)期結(jié)果都會(huì)收效甚微，應(yīng)用不好，更是傷痕累累,。雖然我是個(gè)交易者,，但我也認(rèn)同，價(jià)值投資是最適合大眾的方法,，也是最可能被復(fù)制的方法,。因?yàn)樗耐顿Y結(jié)果最和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)。其他方法,，更多是一種投資者之間的博弈,。

    如果在低估值低股價(jià)的基礎(chǔ)上博弈，最后多數(shù)人都會(huì)成為贏家,，只是獲利程度不同而已,；而在高估值高股價(jià)基礎(chǔ)上的博弈，顯然最后絕大多數(shù)人都會(huì)成為犧牲品,，只有極少極少的人可以成為贏家。

    我們無(wú)時(shí)無(wú)刻不在經(jīng)受股價(jià)的下跌,，能否區(qū)分下跌的性質(zhì)和類別,，在投資和交易里，都是十分重要的,。

    第一種,，正常且完全合理的市場(chǎng)波動(dòng)。如果這種波動(dòng),，都對(duì)你造成極大困擾,，你應(yīng)該考慮退出股市。

    第二種,，短期回調(diào),。

    這兩種，不足為懼,，且需要我們坦然接受,，經(jīng)常也是機(jī)會(huì)。

    第三種,，中期下跌,。

    第四種，長(zhǎng)期趨勢(shì)下跌,。

    后兩種,，是短期需要去回避的。而中長(zhǎng)期是否蘊(yùn)藏機(jī)會(huì),，則要去分析下跌背后的原因,。

    重倉(cāng)出擊一兩只股票，經(jīng)常需要耐心空倉(cāng)等候，只為了那么一個(gè)機(jī)會(huì),。如果先能做到?jīng)]有把握就空倉(cāng)輕倉(cāng),，也放過(guò)一些小機(jī)會(huì)，就會(huì)是一大進(jìn)步,。

    我基本上一直講邏輯,，講思維，講思路,，講概率,，很少談及技術(shù)上的東西．細(xì)節(jié)是很重要，但沒(méi)有看到全局和戰(zhàn)略,，只講細(xì)節(jié),，那很滑稽的。

    我相信,，整體上中國(guó)股市進(jìn)入價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資可以有很好收獲的時(shí)刻,。從開(kāi)始以來(lái)，我更多強(qiáng)調(diào)交易模式更容易創(chuàng)造利潤(rùn),，同時(shí)低風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在我二者并重。

    投資者,，最常犯的錯(cuò)誤,，就是分不清投資和投機(jī)，分不清短期和中長(zhǎng)期機(jī)會(huì),，經(jīng)?；煜皖嵉埂Ｈ巳嗽谡劙头铺?，但當(dāng)好的價(jià)值機(jī)會(huì)出現(xiàn)的時(shí)候,，更多人在恐懼。價(jià)值投資,，包括成長(zhǎng)投資,，知易行難，其中單以耐心一條,，就很難做到,。

    在市場(chǎng)一片悲觀中，我卻提出了長(zhǎng)期牛市可能到來(lái)的觀點(diǎn),。目前,，市面上提出這種觀點(diǎn)的人越來(lái)越多了。得出這樣的結(jié)論并不難,，只是相信價(jià)值相信常識(shí)而已,。

    但由于這種牛市即使真的來(lái)臨,，也將是十分曲折和溫和的。選出好公司好股票,，并且充分利用市場(chǎng)波動(dòng)和市場(chǎng)情緒,，依然十分重要。否則,，就算上證指數(shù)10年漲一倍,，我們的收獲也依然很寒磣。

    短中長(zhǎng)結(jié)合,，滾動(dòng)操作,，收益最大化，且無(wú)踏空之憂,，套牢之險(xiǎn),。其中兩個(gè)關(guān)鍵：選股和耐心。交易技巧,，熱點(diǎn)捕捉,，則根據(jù)個(gè)人能力來(lái)執(zhí)行了。

    最便宜的股票,，最活躍的股票,，最強(qiáng)勢(shì)的股票，最優(yōu)質(zhì)的公司,，才是我們重點(diǎn)的操作對(duì)象,。其他的,，都是要隨時(shí)跑路的玩意,，不要幻想每次買在低點(diǎn)賣在高點(diǎn)。

    我的個(gè)人觀點(diǎn)一直是,，現(xiàn)價(jià)合理,。長(zhǎng)線票，也可以短線做,，波段做的,，不等于死捂。而且只要有更好的中短期標(biāo)的出現(xiàn),，就該考慮部分換股,。大資金沒(méi)有辦法，只有死捂,。我們的目標(biāo)是在個(gè)人能力范圍內(nèi),，收益最大化，而不是向別人展示,，我們持有了什么牛股,，從多少拿到多少,。個(gè)人看法。

    大家是否知道經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯關(guān)于股票的選美理論,？他認(rèn)為,，選股，不是要選出自己心目中的美人,，而是選出大家心目中的美人,。這，無(wú)疑很有難度,，但并非無(wú)從著手,。把握潮流，分析大眾審美取向,，是一方面,。認(rèn)真觀察市場(chǎng)，也是一方面,。美女的本身客觀基礎(chǔ)條件,，也是需要具備的。

    追逐時(shí)尚,，追逐潮流,，也要分清這個(gè)時(shí)尚潮流是短期的中期的長(zhǎng)期的。有的潮流只有幾天,，有的潮流過(guò)了今年就大變樣了,，有的潮流卻是一個(gè)時(shí)代。比如,，這個(gè)時(shí)代,，豐胸，一直是人們共同的審美取向,。

    耐心很重要,，有的股票，需要耐心持有,，有的時(shí)機(jī),，需要耐心等待。

    信息的日益發(fā)達(dá),，讓多數(shù)公司都被過(guò)渡研究,，從而使股票市場(chǎng)最終會(huì)成為一個(gè)與社會(huì)資本平均回報(bào)相差不大的投資物。我們靠什么獲取優(yōu)秀的業(yè)績(jī),？道路不外有幾條,。利用人類情緒的波動(dòng)和弱點(diǎn)，做反向投資者,，挖掘深度價(jià)值,；眼光和耐心,，買入持有優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股；依靠風(fēng)險(xiǎn)收益比和概率的精心計(jì)算,，買入持有不確定但可能將來(lái)有逆轉(zhuǎn)或者暴力機(jī)會(huì)的股票,。依靠有效的交易系統(tǒng)，積極交易,，累積利潤(rùn),。分別對(duì)應(yīng)價(jià)值投資，成長(zhǎng)投資,，投機(jī)和交易,。

    絕大多數(shù)人只會(huì)用一種模式做股票，只會(huì)用一種標(biāo)準(zhǔn)分析股票,。那對(duì)他們來(lái)說(shuō),，機(jī)會(huì)常常就是有限的，而且在市場(chǎng)不適合那種模式和標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)候,，遭遇挫折,，甚至泥足深陷。只掌握一種方法,，其實(shí)也沒(méi)有問(wèn)題,，關(guān)鍵你要在把握投資基本規(guī)律和要求的情況下，努力追求其精華,。

    股票不是用來(lái)說(shuō)的,，而是用來(lái)做的。所以談股票,，經(jīng)常都是某種意義上的空談,。市場(chǎng)千變?nèi)f化，我們?cè)谙乱幻?，下一小時(shí),，下一天,，下一月,，都可以發(fā)生合理的改變（注意，這不能成為某些人自欺欺人的口子）,。說(shuō)一千道一萬(wàn),，必須首先保護(hù)你的資金安全。

    中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在一個(gè)十字路口,。股市恰恰反映了這種狀況,。投資者，某些市場(chǎng)雖然盲目,，但也經(jīng)常并不愚蠢,。在超跌的技術(shù)力量和悲觀預(yù)期的修復(fù)催生一波反彈后,，大盤陷入了進(jìn)退兩難。消費(fèi)和創(chuàng)新如何帶領(lǐng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)取得新的成功和輝煌,？大家在思索,，在觀察，在質(zhì)疑,，也懷抱希望,。無(wú)論如何，不是一朝一夕的事情,。生命不息,，選股不止。踏入這個(gè)市場(chǎng),，這就是每個(gè)投資者面對(duì)的命運(yùn),。其中的樂(lè)趣，不是短暫的成敗可以決定的,。你成功了,，給你炫耀收獲的時(shí)刻，總是很短暫,，因?yàn)槟惚仨毻度胂乱淮瘟?。而失敗了，嘲笑和陰影卻會(huì)經(jīng)常伴隨你,，沒(méi)關(guān)系,，你也可以迅速舔完自己的傷口，像個(gè)勇士,，重歸戰(zhàn)場(chǎng),。我們，更看重過(guò)程的精彩繽紛,，而對(duì)結(jié)果,，可以很淡然很淡然。我總在不停地尋找獵物,，不停地變化去感知和適應(yīng)市場(chǎng),。我們一定要盡量去看清楚市場(chǎng)波動(dòng)背后的力量和邏輯，否則就像一只無(wú)頭蒼蠅,，到處亂竄,，最后還被電死了。

    高估值的股票,，一定是包含了很多人們的樂(lè)觀預(yù)期,，如果預(yù)期不達(dá)甚至出現(xiàn)完全破滅，高風(fēng)險(xiǎn)不言而喻,。但是,，如果不斷兌現(xiàn)預(yù)期甚至超預(yù)期,，就會(huì)成為一支實(shí)實(shí)在在的牛股。

    每天都要檢討自己的組合,，倉(cāng)位合適嗎,？持股狀況合理嗎？風(fēng)險(xiǎn)在哪里,？能跑贏大盤嗎,？哪些可以優(yōu)化調(diào)整的？做一個(gè)以交易為生的職業(yè)投資者,，所需要的付出,，非局外人可以想象。但很明顯,，無(wú)論是公募還是私募,，他們中絕大多數(shù)都不會(huì)那樣殫精竭慮。

    中長(zhǎng)線股,，一旦出現(xiàn)短線催化,，或者活躍跡象，也可以拿來(lái)短線重點(diǎn)操作的,。如果波段到位,，也可以大幅減倉(cāng)，等待下次機(jī)會(huì)的,。需要很好的分析能力和靈活的操作技巧,。

    只有能攻善守，才能獲得好的長(zhǎng)期收益,。進(jìn)攻,，偶爾發(fā)揮不好沒(méi)關(guān)系，但防守,，任何時(shí)候都要做到家,，控制住自己資金賬戶的下行風(fēng)險(xiǎn)。

    投資,，虧錢的就不必說(shuō)了,，在賺錢里，也有幾個(gè)層次,。

    用小錢賺大錢,。

    用大錢賺大錢,。

    用小錢賺小錢,。

    用大錢賺小錢。

    這里的大小是指?jìng)}位和風(fēng)險(xiǎn)暴露,，不是投資者個(gè)人資金的絕對(duì)值,。極少人能踏入第一個(gè)層次,，其中的竅門很難領(lǐng)悟。最后一個(gè),，只有極低風(fēng)險(xiǎn),，才能用的。

    重點(diǎn)還是從多角度分析好自己手中或者準(zhǔn)備介入的股票,，想好投資周期,，做好周密的部署和計(jì)劃。既要心隨市場(chǎng)動(dòng),，又要以我為主,，不被市場(chǎng)牽著鼻子走。我自己都是這么做的,。

    不要牛市里賺小錢,，熊市里虧大錢，那真的很悲催,。

    美好時(shí)光在延續(xù),。今年的機(jī)會(huì)，還多的是,。近期的上漲,，已經(jīng)扭轉(zhuǎn)了人們的熊市思維，也吸引了場(chǎng)外資金的重大關(guān)注,。而我個(gè)人更希望,，不管股市如何波動(dòng)，我們都可以理性投資,，合理投機(jī),，自我負(fù)責(zé)，自我鞭策,，笑看風(fēng)云,。

    即使市場(chǎng)處于多頭行情中，情緒還在進(jìn)一步升溫,，我的觀點(diǎn)還是很明確：不要和平庸的股票長(zhǎng)相廝守,，撈一點(diǎn)是一點(diǎn)。我們的資金,，永遠(yuǎn)要去尋找最好的機(jī)會(huì),，上漲空間最大的股票，在我們準(zhǔn)備的投資周期里,。

    區(qū)分各種股票的投資周期,，很重要。像一些有核心競(jìng)爭(zhēng)力的小盤新興或者消費(fèi)股票，是中長(zhǎng)線標(biāo)的,，甚至是超長(zhǎng)線標(biāo)的,。他們有時(shí)候不怎么漲，甚至下跌,，但一點(diǎn)也不表明他們以后就沒(méi)有很大的上漲空間,。你可以在提高資金使用效率上動(dòng)動(dòng)腦筋，但,，我要提醒,，長(zhǎng)期來(lái)看，這是一件高難度的事情,，除非你對(duì)市場(chǎng)和個(gè)股有很全面的了解和掌握,。

    很多人在這波行情中，收益很不理想,，最主要原因是信心和耐心問(wèn)題,，受熊市思維折磨，風(fēng)吹草動(dòng),，就成驚弓之鳥,，其次才是選股和交易水平問(wèn)題。

    但過(guò)去,，永遠(yuǎn)都沒(méi)有用了,。投資，關(guān)鍵,，永遠(yuǎn)是下一步,。

    怎么看市場(chǎng)結(jié)構(gòu)？

    藍(lán)籌股的投資價(jià)值,，還有,，但受制于資金面，短期難有大的機(jī)會(huì),，長(zhǎng)期有穩(wěn)健收益,。比如我反彈初期看好的銀行股，我現(xiàn)在就不看好,，絕對(duì)收益是還有,，但相對(duì)收益，就一般了,。（特別在匯金再次下調(diào)四大行分紅率后,，指望銀行股高派息，有點(diǎn)奢侈）,。

    二線周期藍(lán)籌,，普遍短期機(jī)會(huì)也不大,。一線消費(fèi)股，主要機(jī)會(huì)在下半年,，個(gè)別品種由于季報(bào)可能超預(yù)期,，有短期機(jī)會(huì),。

    眾多小盤股,，反彈幅度和估值提高，都基本到位,，基本沒(méi)有多大上行空間了,。只有找到最優(yōu)秀的股票，進(jìn)行中長(zhǎng)期投資,，會(huì)有好的回報(bào),。所以，下個(gè)階段,，交易方面,，最好的策略，是加大短線交易,，特別是對(duì)一些短期熱點(diǎn)和波動(dòng)的把握,。每個(gè)人自己去多做功課，選擇潛力股吧,。如果在這樣的多頭市場(chǎng)里,，你都不能找到幾只表現(xiàn)不錯(cuò)的股票，你又怎能指望在震蕩市和下跌市道里獲利呢,？

    我們經(jīng)常買入一只股票,，看好它能上漲50％甚至一倍好幾倍?？墒?，如果買入后下跌了，套住5％或者10％了后,，情景就變得趣味了,。我們開(kāi)始懷疑自己，在這種煎熬中,，即使?jié)q上去后,，解套了，他如釋重負(fù),，很快逃離生天了,。

    每個(gè)人的投資模式和投資都不同，我很難去簡(jiǎn)單論定,。我只能說(shuō),，盡量少犯低級(jí)錯(cuò)誤。

    精選個(gè)股，組合持有,，滾動(dòng)操作,，輕松獲利。確定性高的成長(zhǎng)股,，根本不用你天天去分析它的走勢(shì)和猜測(cè)股價(jià),。

    幾乎沒(méi)有任何一個(gè)普通投資者是為高于銀行利息的分紅而進(jìn)入股票市場(chǎng)的，那些保守的大型資金則另說(shuō),，這也是藍(lán)籌叫好不叫座的現(xiàn)實(shí)原因之一,。國(guó)內(nèi)的股票市場(chǎng)，個(gè)人投資者,，是主要投資力量,，大家都想發(fā)財(cái)，都找黑馬,，這就造成了長(zhǎng)期以來(lái)小盤股估值過(guò)高,，各種投機(jī)題材總不愁沒(méi)有追捧買票者。而且這種現(xiàn)狀,，在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi),，都不是管理層簡(jiǎn)單提倡投資藍(lán)籌股所能改變的。

    只是我們一定要自己清楚,，在干什么,，不要連自己也把自己給騙了。

    尋找和投資成長(zhǎng)股,，在股票投資里,，最激動(dòng)人心最刺激人們的欲望，但過(guò)去的大量事實(shí)也教育我們,，陷阱和危險(xiǎn)遠(yuǎn)比機(jī)會(huì)多得多,。如何盡量以合理價(jià)格買入，如何保護(hù)自己的資金,，如何找到貨真價(jià)實(shí)的成長(zhǎng)公司,，都遠(yuǎn)比很多人的設(shè)想復(fù)雜艱難很多。

    我經(jīng)常說(shuō)一句話,，牛市不追漲,，給個(gè)牛市也枉然。牛股,，亦然,。牛股是怎么誕生的？答案很簡(jiǎn)單：漲出來(lái)的,，我們卻經(jīng)常忘了這個(gè)簡(jiǎn)單的道理,。

    當(dāng)市場(chǎng)褒獎(jiǎng)你每個(gè)天真的夢(mèng)想的時(shí)候,，你會(huì)很幸福。

    登峰之路遙遠(yuǎn)而艱巨,，一個(gè)不小心,，摔下去，會(huì)粉身碎骨,，而我在下面,，鋪上了厚厚的安全墊。

    我們一定要去總結(jié)思考,，過(guò)去20年股市中,，穿越周期的長(zhǎng)線巨牛有什么共同特征,，在每輪階段性行情或者牛市中,，表現(xiàn)最突出的又是什么股票，這樣才有助于我們選出具有很大上漲潛力的股票,。

    股票投資之所以是一門藝術(shù),，是因?yàn)樗枰野肽X的思考，需要想象力,，需要點(diǎn)狂想和激情,。科學(xué),，可以找出牛股,，藝術(shù)，也可以找出牛股,，科學(xué)加藝術(shù),，可以找出超級(jí)牛股。因?yàn)榭茖W(xué)加藝術(shù)的股票,，團(tuán)結(jié)了市場(chǎng)最多數(shù)的人,，價(jià)值者被吸引，成長(zhǎng)股被吸引,，趨勢(shì)者被吸引,，想暴富者被吸引，最后的結(jié)果,，就是最膽小什么也不知道的人也被吸引,，股價(jià)漲到一個(gè)不可理喻的地步而見(jiàn)頂。

    目前行情,，跌也有得做,，漲也有得做，大家只要合理構(gòu)建組合,，盈利并不難,。突出的成長(zhǎng)股,，最好做大波段，不要過(guò)于看很短時(shí)間的漲跌,，很容易弄沒(méi)得,，其他短線的股，可以換得勤快些,，讓資金加快周轉(zhuǎn),。

    什么是突出的成長(zhǎng)股？

    談過(guò)很多次,。定價(jià)不要太高估,，增速高，未來(lái)兩三年確定性高,，成長(zhǎng)空間大或者想象空間大,，隱含重大題材也可以。管理層卓越,，經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng),，創(chuàng)新意識(shí)強(qiáng)。業(yè)務(wù)模式也很關(guān)鍵,，消耗現(xiàn)金太多的業(yè)務(wù)模式,，必須謹(jǐn)慎。

    不要因?yàn)樯蠞q而過(guò)于偏離自己的投資風(fēng)格和能力,，還是各自想想要干什么,。如果不適合你，再好的牛股,，都會(huì)讓你虧損,，或者只賺那么一點(diǎn)。

    在我的思維里,，漲就是漲,，跌就是跌，不存在什么誘多誘空,，什么洗盤什么主力,。偶爾用了這些詞語(yǔ)，也是因?yàn)榭紤]大家的用語(yǔ)習(xí)慣,。在我眼里,，漲跌都是各路資金的博弈結(jié)果，如果自己不能看出漲跌邏輯和大概率走勢(shì),，不碰它就是了,。

    我們最好的投資，是尋找低估或者合理的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股,，在增長(zhǎng)的沃土上,，等待鮮花的盛開(kāi),。大盤如何，市場(chǎng)如何,，宏觀經(jīng)濟(jì)如何,，不那么重要，且經(jīng)常是我們盡量利用短期波動(dòng)的因素,。

    我喜歡縱情揮灑,，給理性的股市之旅，抹上那么一點(diǎn)色彩和韻味,。所以,，請(qǐng)閱者自行分析判斷，不要一時(shí)頭腦發(fā)熱,。平淡,，不是我的風(fēng)格。包括行文,。

    我的理念和做法就是,，我決定中長(zhǎng)期持有的股票,，一定要把成本做到合理估值的一半,，才會(huì)放心持有。有人可以問(wèn),，那什么不等跌到位了才買,？那都是因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)對(duì)小盤股成長(zhǎng)股有很大偏好，好股票基本都是溢價(jià),，而跌不到理想的價(jià)格,。

    所以我說(shuō)歡迎熊市，歡迎多發(fā)新股,，歡迎新股定價(jià)改革,，那才能讓二級(jí)市場(chǎng)的投資者有一個(gè)比較理想的買入機(jī)會(huì)，創(chuàng)造多贏,?？墒袌?chǎng)稍微起色點(diǎn)，投機(jī)依然盛行,，次新股定價(jià)在情緒推動(dòng)下,，多數(shù)將經(jīng)不起時(shí)間的考驗(yàn)。

    我崇尚進(jìn)攻,，防御主要通過(guò)資金管理,，分散，倉(cāng)位和操作來(lái)控制

    大盤和多數(shù)股票,，確實(shí)是下跌空間不大,。但我們不能因?yàn)樗粫?huì)跌多少而買股票,，而是要因?yàn)闀?huì)漲會(huì)大漲會(huì)暴漲而買股票。這是多數(shù)投資者的思維誤區(qū),。

    一個(gè)成熟的投資者,，首先不在于賺多賺少，而是對(duì)市場(chǎng)漲跌要有一顆淡然的心態(tài),，坦然接受自己的所有結(jié)果,。并把目光對(duì)準(zhǔn)未來(lái)和下一步，做好準(zhǔn)備,。

    漲了后悔自己買少了,，跌了后悔自己拿多了。還是那句話,，如果股市只是不斷折磨你,，你又何苦呢？就算總結(jié),，要去總結(jié)適合自己風(fēng)格和性格的共性,，總結(jié)可持續(xù)盈利的共性（市場(chǎng)是多變的，所以帳戶控制,，是其中一個(gè)必須牢守的鐵律）,。每次行情演繹，都是不一樣的,，這次總結(jié)出來(lái)的東西,，下次不一定就管用了。經(jīng)此一調(diào)整,，熊市的幽靈又浮現(xiàn)在市場(chǎng)上空,，看看周末多數(shù)的市場(chǎng)評(píng)論就知道了。要知道,，任何上漲,，回吐漲幅的一半，都是很正常的,?；赝?分1，還是屬于強(qiáng)勢(shì),。從大盤來(lái)說(shuō),，也就是回吐了3分一，很多個(gè)股回吐一半甚至超過(guò)就是了,。展望后市,，是個(gè)弱震蕩格局，不存在大幅下殺風(fēng)險(xiǎn),，只要避過(guò)近期的調(diào)整,，基本后面,，就是機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)了。

    如果我們能預(yù)知所有牛股,，預(yù)知所有波動(dòng),，那該多好啊。那真的全世界的錢都被你一個(gè)人賺光了,。不需要,。我們只需要控制好風(fēng)險(xiǎn)，賺我們最有把握的利潤(rùn),，然后每次盡量把利潤(rùn)保護(hù)好,，已經(jīng)足夠了。我擔(dān)心刺激很多人（各種刺激狀況都有,，很可笑）,，都不談我的收益了。但說(shuō)老實(shí)話,，我碰到不少人,，身邊和網(wǎng)上都不少，炒了10年左右的股票,，還是那么幾十萬(wàn)上百萬(wàn)的,，然后整天覺(jué)得自己是高手，自己最厲害,，又是很搞笑了,。對(duì)個(gè)人而言，我知道,，以謙卑的態(tài)度對(duì)待市場(chǎng)，才能在長(zhǎng)期很好的生存和發(fā)展,；以謙卑的態(tài)度對(duì)待任何人,，你才能感知生命的意義。

    我在這里,，從不想說(shuō)教什么,，從不想指導(dǎo)別人什么。你的快樂(lè)和痛苦,，都是你生活的旅程,，也是你的自由,。我只說(shuō)我怎么做怎么想,，我所知我所識(shí)我所感。

    在股市里,，為漲跌所俘虜,，是巨大的精神成本,，經(jīng)常在很多時(shí)候，已經(jīng)是未戰(zhàn)先敗了,。過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn),，要吸取，但不要去總結(jié)那些幾乎沒(méi)有任何人可以做到的東西,，并把主要的目光投在下一步：接下來(lái),，我該怎么做？下一步,，永遠(yuǎn)才是也唯一是股市里的挑戰(zhàn),。

    今后，大盤上漲,，多數(shù)將以10％左右的波段進(jìn)行,，而在其他的時(shí)間里，你只有買入最優(yōu)質(zhì)的股票最強(qiáng)勢(shì)的股票最活躍的股票,，才有機(jī)會(huì)取得良好的表現(xiàn),。很多人，恰恰把普漲時(shí)候自己股票上漲錯(cuò)誤當(dāng)成自己的水平,，然后在其他時(shí)間里陶醉于這種謊言,，也就寸步難再進(jìn)了。

    登峰之路很艱巨,，跌下去粉身碎骨,，而關(guān)于股市，精神態(tài)度和心態(tài),，占據(jù)主導(dǎo)性作用,。

    有熱點(diǎn)，你能立刻賣出股票跟進(jìn)嗎,？調(diào)整超預(yù)期了,，你有資金補(bǔ)倉(cāng)自己看好的股票嗎？雖然個(gè)股的漲跌難以意料,，但整體策略盡量不要出錯(cuò),。不要每次教訓(xùn)都用自己的資金去換取。

    我不會(huì)做任何投資建議,，我只說(shuō)我的看法和做法,，而且每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)倉(cāng)位配置和操作都不同。短期的情緒宣泄,，每次都不同,，我無(wú)法買到最低也無(wú)法賣到最高，我還是在堅(jiān)持自己多年從股市里得到的認(rèn)知，堅(jiān)持做自己認(rèn)為的大概率事件,。

    有價(jià)值了,，技術(shù)超跌了，就買進(jìn),，投資投機(jī)兩相宜,，要分散，留有部分機(jī)動(dòng)現(xiàn)金,。

    每次爆炒小盤股,，結(jié)局都是一地雞毛，然后那些業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)良好前景看好管理優(yōu)秀的公司,，將在漲跌輪回中脫穎而出,。

    每次上漲和每次下跌，都會(huì)有新的原由,，都會(huì)有人告訴你：這次不一樣,，大件事了。但是,，絕大多數(shù)時(shí)候,，太陽(yáng)底下沒(méi)有新鮮事,，利用市場(chǎng)情緒,，然后堅(jiān)持信念和價(jià)值，是我唯一可以做到的,。

    我做中長(zhǎng)期投資,，都是要看對(duì)了賺大錢,，看錯(cuò)了虧小錢甚至還賺錢。其他的小錢機(jī)會(huì),，都會(huì)是很大很大把握才出手,。這也就是我常講的風(fēng)險(xiǎn)收益比和概率的問(wèn)題。

    很多言論都叫人不要投機(jī),?？墒聦?shí)上，投機(jī)是股票的天生屬性,，甚至多于投資屬性。否則你就不能解釋同一家公司,，任何經(jīng)營(yíng)狀況與一周前沒(méi)有絲毫變化,，價(jià)格卻可能相差20％以上。變化了的是人們的看法和情緒,。股票交易,，多數(shù)時(shí)候交易的也是人們各自的觀點(diǎn)。我以前更多地說(shuō)我關(guān)于投機(jī)與交易的看法和做法，現(xiàn)在,，我有意識(shí)重點(diǎn)談投資方面的看法和做法,，因?yàn)槲矣X(jué)得這可能更適于多數(shù)人，雖然它也一樣一點(diǎn)不容易,。  投資,，主要賺的是企業(yè)成長(zhǎng)和時(shí)間的錢，可以實(shí)現(xiàn)多方共贏,。投機(jī),，主要就是大家博弈各種觀點(diǎn)和可能性，經(jīng)常是零和游戲甚至是博傻,。而兩者之間的區(qū)別,，很多時(shí)候并不那么明顯。

    股市,從來(lái)不是早已不是現(xiàn)在更加不是大眾發(fā)財(cái)之所,如果能成為普通民眾財(cái)富保值適當(dāng)增值之所,就已經(jīng)很不錯(cuò)了.永遠(yuǎn)把本金安全放在第一位,盈利預(yù)期不要太高,那些高風(fēng)險(xiǎn)的投資,顯然并不適合多數(shù)人,。

    左側(cè)交易,買跌,抄底,主要取決于你對(duì)投資標(biāo)的的信心,如果你看好一只股票可以到20元,那8元買進(jìn)當(dāng)然比10元買進(jìn)要好,這是很簡(jiǎn)單的道理,問(wèn)題是你是否有那個(gè)眼光和耐心信心,而資金管理風(fēng)險(xiǎn)控制能否相應(yīng)跟上.左側(cè)交易和買跌,一般都不要去選擇那些短期基本面惡化的股票,真的沒(méi)有人知道會(huì)跌到哪里,。

    國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀,有錢人基本都在守財(cái),不是在減持套現(xiàn),就是把資金投向安全邊際高的低估值或者穩(wěn)健增長(zhǎng)的藍(lán)籌股,或者做上市前企業(yè)的投資.像民生銀行,就是屬于史玉柱之類的富人股.而真正屬于窮人機(jī)會(huì)的股票,從短期來(lái)看,是非常之少的.而普通中小投資者,不滿足于微的收益,在一些不確定的股票里搏殺,眼光心態(tài)資金管理和交易技術(shù)又出現(xiàn)諸多問(wèn)題,長(zhǎng)期來(lái)看,輸多贏少,十分正常,沒(méi)得罵娘。

    如果沒(méi)有帳戶控制,風(fēng)險(xiǎn)控制,安全邊際等等這些概念和相應(yīng)的做法,在這個(gè)市場(chǎng)里,你將顯得非常被動(dòng).而不少人,對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)簡(jiǎn)直連皮毛都沒(méi)摸上,還可以整天自我感覺(jué)非常良好,簡(jiǎn)直是一大諷刺的.成為一名職業(yè)投資者或者專業(yè)投資者,所需要的付出,非常巨大,。

    投資,，第一目標(biāo)：不要虧損，第二目標(biāo)：抗通脹,，第三目標(biāo)：扣除通脹因素后能穩(wěn)定盈利,，第四目標(biāo)：賺大利。對(duì)于市場(chǎng)的絕大多數(shù)參與者來(lái)說(shuō),，實(shí)現(xiàn)第二目標(biāo),，現(xiàn)在都是一種奢望了。

    面向未來(lái),，消費(fèi),，服務(wù)和創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)，是我們尋找高增長(zhǎng)沃土的主要領(lǐng)域,。所謂的結(jié)構(gòu)調(diào)整,，漫長(zhǎng)而艱難，什么公司可以脫穎而出,，需要膽大心細(xì)的考察與跟蹤,。我們經(jīng)常也不是沒(méi)有擁有過(guò)優(yōu)質(zhì)的公司，只是太容易因?yàn)槟托暮投唐趩?wèn)題而把它丟棄,。
,、如果你投資多年，連通脹都打不贏,，你一定要反思你的投資方法了,。別打腫臉充胖子,，別自欺欺人，你的努力與付出,，你的時(shí)間與青春,，不能無(wú)休止地書寫一張寒酸的成績(jī)單。而且將來(lái)的投資,，會(huì)比過(guò)去10年,，20年，困難許多倍,，因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走過(guò)高速增長(zhǎng)的道路,，而投資者普遍都聰明很多了。

    等會(huì)有業(yè)績(jī)的股票跌,，就覺(jué)得還是分紅高的股票好,。分紅高的股票也跌，就覺(jué)得還是銀行存款好,。呵呵,。題材和故事，是個(gè)好東西,，不過(guò)多數(shù)牛市里管用,，也容易怎么來(lái)怎么去。玩不起的,，當(dāng)然躲得起,。可當(dāng)它花枝招展的時(shí)候,，你真能忍住誘惑嗎,？金融改革概念股，中關(guān)村,，這兩題材短期不是很滋潤(rùn),？不玩題材，就像不買成長(zhǎng)股一樣,，無(wú)異自絕于高收益,。多點(diǎn)客觀的認(rèn)識(shí)，少點(diǎn)情緒性看法,，才有助于你掌握自己的方向,。知道自己在做什么，才能有一顆平常心,。我說(shuō)得坦率,，是希望能對(duì)大家掌握股市的財(cái)富原理多點(diǎn)啟示。

    我還是重復(fù)一下,。震蕩期間，倉(cāng)位整體有所控制，你才能有個(gè)平和的心態(tài),，即時(shí)股價(jià)下跌,，你都可能賺錢。多關(guān)注跌出來(lái)的機(jī)會(huì),，但盡量不要去碰那些基本面惡化的,。而對(duì)于那些短期題材股，判斷被市場(chǎng)接受和認(rèn)可的可能性,，然后及時(shí)介入,。
不經(jīng)過(guò)認(rèn)真了解和分析，周密部署,，想好對(duì)策,，隨便買入一只股票，做中長(zhǎng)線,，那絕對(duì)是大忌諱的,。考察股票的因素很多,，并不只是基本面,，很多微妙的投機(jī)因素也要考察。

    其實(shí)長(zhǎng)線投資者,，只需要一條賣出標(biāo)準(zhǔn)：股價(jià)沒(méi)有大幅高估的話,，增速回到40％以下，就可以告別它了,。

    中國(guó)股市真的告別了依靠大盤來(lái)做投資的年代,，告別了齊漲共跌，而迎來(lái)了個(gè)股制勝和交易制勝的時(shí)代,。

    專業(yè)投資者會(huì)比普通投資者,，贏面大很多。以目前股市所有股票的情況,，讓絕大多數(shù)普通投資者都獲得明顯收獲,，喜笑顏開(kāi)，我估計(jì)三年內(nèi)都見(jiàn)不到,。能每年穩(wěn)健漲一些,，就不錯(cuò)了。

    不玩題材,，無(wú)異自絕于高收益,。對(duì)吧？玩成長(zhǎng)股,，風(fēng)險(xiǎn)并不一定低于題材股,。又眼紅了吧,？趕快下決心，走一條路,。文人性格,，優(yōu)柔寡斷，停留于嘴上的風(fēng)花雪月,，有色心沒(méi)色膽,，都是炒不好股票的。

    一支股票可以買入是一面,何時(shí)買入才是更重要的一面.垃圾股經(jīng)常比在短時(shí)間內(nèi)比優(yōu)質(zhì)股耀眼,也是因?yàn)槿绱?如果沒(méi)有一個(gè)很好的時(shí)機(jī),再好的股票,都可以觀望,或者只是試探性建倉(cāng).不要總擔(dān)心錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì),錯(cuò)過(guò)了就等下一次.現(xiàn)金,就有主動(dòng),總比被動(dòng)好,。

    個(gè)人操作策略：震蕩市,，最有效的當(dāng)然是高拋低吸。選一些價(jià)值股和成長(zhǎng)確定估值合理的股票,，跌了買點(diǎn),，漲了賣點(diǎn)。而對(duì)長(zhǎng)期空間比較大的,，應(yīng)作為核心品種,，底倉(cāng)不輕易丟掉。在震蕩市里,，在基本面前景不明朗時(shí),，最有操作機(jī)會(huì)往往在題材和政策。當(dāng)前景逐步明朗,，則業(yè)績(jī)預(yù)期大幅向好者,，機(jī)會(huì)最大。

    我在這里,，從來(lái)就不怕得罪人,，投資，最不容自己對(duì)自己有一點(diǎn)虛假,，沒(méi)用的,。對(duì)自己越苛刻殘忍，你才越有可能成功,。
無(wú)論是投資還是投機(jī),，大機(jī)會(huì)和小機(jī)會(huì)，都要分清楚,，最不劃算的是為了小機(jī)會(huì)虧大錢,，直到今天，我也偶爾會(huì)出昏招,，犯這樣的毛病,，只是越來(lái)越少了。在操作中,，所有的虧損結(jié)果,，最應(yīng)該避免的也是這類錯(cuò)誤,。為了暴利，為了大機(jī)會(huì),，有些短暫甚至最終的大損失,，都沒(méi)話可說(shuō)的，是一種個(gè)人的選擇而已,，難以成敗論英雄，把該做的都做得很好了,，有時(shí)候,，結(jié)果也不會(huì)讓人愉快。

    一如我們的現(xiàn)實(shí)生活,，選擇太多,，誘惑太多，常常不是一種幸福,。弱水三千,，你只需取走屬于你能力圈內(nèi)的那一瓢。提高和擴(kuò)大自己的能力圈,，屬于你的機(jī)會(huì)也就慢慢多起來(lái)了,。

    無(wú)論哪種方式，建立在腳踏實(shí)地基礎(chǔ)上的欲望和夢(mèng)想,，卻是不可或缺的,。

    我經(jīng)常都能選出不錯(cuò)的中長(zhǎng)線成長(zhǎng)股票，可我為什么還會(huì)經(jīng)常保持比較輕的倉(cāng)位,，一個(gè)是為了風(fēng)險(xiǎn)可控滾動(dòng)操作,，一個(gè)就是為了更好地捕捉短線機(jī)會(huì)，提高資金效率和周轉(zhuǎn)?，F(xiàn)金,，多數(shù)時(shí)候是個(gè)好東西，不只是為了安全,。

    很多人,，卻常常因?yàn)檫@支股票風(fēng)險(xiǎn)很小了那只股票基本不會(huì)跌了而輕易奉獻(xiàn)自己的資金?？伤粷q,，又有什么用呢？而且往往就算你判斷對(duì)了,，它還小跌一下,，這時(shí)候，好的機(jī)會(huì)出現(xiàn)了,。你怎么辦,？要么你斬倉(cāng)換股,，平白貢獻(xiàn)手續(xù)費(fèi)或者小損失；要么你猶豫不決,，錯(cuò)過(guò)了好機(jī)會(huì),。

    我們不能選擇我們所處的市場(chǎng)和時(shí)代，但任何時(shí)候,，我們都可以選擇自己的行為,。

    現(xiàn)在，一般情況下,，要發(fā)現(xiàn)低估的好公司,，越來(lái)越難了。這也是為什么指數(shù)在低位,，但投資仍然相當(dāng)困難的主要原因之一,。所以，我們?nèi)绻麑ふ业匠砷L(zhǎng)的好公司,，一個(gè)比較好的辦法,，就是利用市場(chǎng)時(shí)機(jī)和波動(dòng)，做出安全邊際,，然后耐心去等待企業(yè)的成長(zhǎng),，一個(gè)公司的管理層再積極進(jìn)取，業(yè)務(wù)再好,，經(jīng)營(yíng)的推進(jìn),，利潤(rùn)的增長(zhǎng)，都是需要時(shí)間的,。如果你說(shuō),，我看得很準(zhǔn)，我不需要安全邊際,，我想多賺點(diǎn),，那我恭喜你了。

    等待好的題材和個(gè)股機(jī)會(huì),。波段,，有吸引力的個(gè)股，重大題材,，才是主要吸引我操作的理由,。每天坐在電腦前，看著浙江東日一騎絕塵,，從沒(méi)有參與過(guò),，對(duì)我來(lái)說(shuō)，簡(jiǎn)直是一種恥辱。

    進(jìn)取型操作,，值得鼓勵(lì),。帳戶風(fēng)險(xiǎn)控制住，沒(méi)有什么股票不可以買的,。以后,，如果碰到階段性風(fēng)險(xiǎn)比較大，或者個(gè)股波動(dòng)很沉悶了,，就應(yīng)該減少操作,。

    很多話，說(shuō)了也白說(shuō),，道理都是這個(gè)道理,，全靠個(gè)人判斷和運(yùn)用。

    小資金,，如果你能在每只牛股的身上賺個(gè)5-30％，虧得時(shí)候盡量少虧點(diǎn),，那累積回報(bào),，長(zhǎng)期下來(lái)，可不得了,。我是短線投機(jī)客出身來(lái)的,，深知其中的奧妙所在。

    投機(jī)要穩(wěn)準(zhǔn)狠,，迅速而靈活,，因?yàn)闄C(jī)會(huì)很可能稍縱即逝。投資,，卻需要謹(jǐn)慎小心,，瞻前顧后，慢一點(diǎn)沒(méi)關(guān)系,，靈活卻也是必不可少,。

    一個(gè)有活力的市場(chǎng)，必然包容各種投資風(fēng)格,。其實(shí)呢,，不包容也得包容，因?yàn)閰⑴c市場(chǎng)的人本來(lái)就多樣化,，性格和想法,，心態(tài)和資金特性，都五花八門,。我們交易的,，常常是人性。而人性背后,，常常是金錢的性格,，因?yàn)槎鄶?shù)人控制不了金錢,，而情感和欲望被金錢所征服。股票,，其本質(zhì)說(shuō)穿了,，也是一種貨幣現(xiàn)象。能看透這一點(diǎn),，對(duì)我們的投資和交易,，有極大幫助。

    埋頭工作,，選股交易,，在保護(hù)自己資金安全和利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，盡量客觀觀察市場(chǎng),，捕捉機(jī)會(huì),，欣然接受一切結(jié)果。我,，只需要面對(duì)我自己,，為自己負(fù)責(zé)。

    真正投資成長(zhǎng)股,，需要一個(gè)平和客觀的心態(tài),，讓時(shí)間和企業(yè)成長(zhǎng)創(chuàng)造價(jià)值。做出安全邊際,，保持跟蹤,，如果發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤了，就承認(rèn)錯(cuò)誤,。如果整天只惦記股價(jià)漲跌,，那和題材投機(jī)又有什么兩樣呢？要么,，就徹徹底底做技術(shù)交易,。

    分析市場(chǎng)狀況，必須與時(shí)俱進(jìn),。其中很重要一條,，對(duì)股市的長(zhǎng)期回報(bào)率，不可套用以前標(biāo)準(zhǔn),，甚至過(guò)分樂(lè)觀,。這在機(jī)構(gòu)報(bào)告里也可見(jiàn)一斑，非常多機(jī)構(gòu)報(bào)告,，目標(biāo)價(jià)只比現(xiàn)價(jià)高10-15％,，機(jī)構(gòu)也給出買入評(píng)級(jí)。這也并非沒(méi)有道理。但一個(gè)股票分析出來(lái)的合理價(jià)格只比現(xiàn)在高10％,，就等于基本不會(huì)漲了,。因?yàn)闈q上去，就沒(méi)有空間,，然后大家都會(huì)賣掉了,，所以沒(méi)有人愿意去推動(dòng)它了。絕大多數(shù)股票更適合于投機(jī)與交易,。

    估值是一回事,，價(jià)格是一回事，時(shí)機(jī)又是另一回事,。如果我們能把三者盡量結(jié)合起來(lái)都把握好,，就能更容易獲利一些。以短期看,，常常時(shí)機(jī)壓倒了前面兩個(gè),。

    沒(méi)有夢(mèng)想，哪來(lái)的夢(mèng)想成真,？

    但老實(shí)說(shuō),，如果總是患得患失，迷惑于大盤與個(gè)股的波動(dòng),，再好的股票，也最終離你遠(yuǎn)去,。除非你運(yùn)氣特好,，買入后就大漲暴漲。能總是指望運(yùn)氣嗎,？

    投資與投機(jī),，現(xiàn)實(shí)與理想，哪個(gè)更重要,？

    在市場(chǎng)面前,，我們永遠(yuǎn)都是一只小小鳥，但如果我們連高飛的愿望都沒(méi)有了,，便注定是丑陋的,。如何飛得安全，又姿態(tài)優(yōu)美,，那是水平問(wèn)題,。想不想飛，是態(tài)度問(wèn)題,。