原標(biāo)題：“一一對(duì)應(yīng)+名單制管理”

銀行理財(cái)監(jiān)管升級(jí)版出爐 “非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)”投資新規(guī)力促理財(cái)轉(zhuǎn)型

21世紀(jì)網(wǎng)獨(dú)家報(bào)道 中國(guó)銀行業(yè)高達(dá)7.10萬(wàn)億元理財(cái)資金有望加上一道風(fēng)險(xiǎn)“防火墻“,。

3月27日，多位商業(yè)銀行人士透露,，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)已正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》（下稱《通知》）,，監(jiān)管指向去年以來(lái)，商業(yè)銀行理財(cái)直接或通過(guò)非銀金融機(jī)構(gòu),、資產(chǎn)交易平臺(tái)等間接投資于“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)“業(yè)務(wù)迅速增長(zhǎng)潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患,。

所謂“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”,，上述《通知》給出的解釋是，指未在銀行間市場(chǎng)及證券交易所市場(chǎng)交易的債權(quán)性資產(chǎn),，包括但不限于信貸資產(chǎn),、信托貸款、委托債權(quán),、承兌匯票,、信用證、應(yīng)收賬款,、各類受（收）益權(quán),、帶回購(gòu)條款的股權(quán)性融資等。

接近監(jiān)管機(jī)構(gòu)的人士透露,，針對(duì)理財(cái)投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)中存在之風(fēng)險(xiǎn),，銀監(jiān)會(huì)重申一貫強(qiáng)調(diào)的“堅(jiān)持資金來(lái)源運(yùn)用一一對(duì)應(yīng)原則”，即每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)（標(biāo)的物）應(yīng)做到一一對(duì)應(yīng),，做到每個(gè)產(chǎn)品單獨(dú)管理,、建賬和核算。

 “一一對(duì)應(yīng)”是最重要的一條紅線,。紅線之上,，存量部分，即對(duì)于《通知》印發(fā)之前已投資但尚未達(dá)標(biāo)的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn),，銀監(jiān)會(huì)規(guī)定,，商業(yè)銀行應(yīng)比照自營(yíng)貸款，按照《商業(yè)銀行資本管理辦法》要求,，于2013年底前完成風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量和資本計(jì)提,。

同時(shí)，增量部分,，如果無(wú)法達(dá)到相關(guān)要求,，商業(yè)銀行應(yīng)立即停止相關(guān)業(yè)務(wù)，直至達(dá)到規(guī)定要求,。

值得關(guān)注的是,，銀監(jiān)會(huì)此番明確提出“堅(jiān)持限額管理原則“，即商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)合理控制理財(cái)投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的總額,，理財(cái)投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)余額在任何時(shí)點(diǎn)均以理財(cái)產(chǎn)品余額的35%與商業(yè)銀行上一年度審計(jì)報(bào)告披露總資產(chǎn)的4%之間孰低者為上限,，防止業(yè)務(wù)規(guī)模過(guò)快飛速擴(kuò)張引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

這意味著,，過(guò)去一年飛速擴(kuò)張的銀證,、銀基、銀保等通道類業(yè)務(wù),，相當(dāng)部分有望納入有效監(jiān)管軌道,。

“通道業(yè)務(wù)增長(zhǎng)過(guò)快確實(shí)有隱患,，但是僅僅規(guī)范通道業(yè)務(wù)是不能夠解決問(wèn)題的?！?月27日,，一位國(guó)有大行資產(chǎn)管理部人士告訴記者，此番監(jiān)管新規(guī)內(nèi)涵和外延都更廣,，“新規(guī)并不是要把各類通道業(yè)務(wù)掐斷，而是要對(duì)銀行直接或間接投資非標(biāo)債權(quán)的行為進(jìn)行規(guī)范,?！?/P>

資金來(lái)源運(yùn)用一一對(duì)應(yīng)：每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品要建財(cái)務(wù)報(bào)表

此番，銀監(jiān)會(huì)重申資源來(lái)源運(yùn)營(yíng)一一對(duì)應(yīng)原則,，即商業(yè)銀行應(yīng)實(shí)現(xiàn)每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)（標(biāo)的物）的對(duì)應(yīng),，對(duì)每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行獨(dú)立的投資管理并建立投資明細(xì)賬，確保投資資產(chǎn)清晰明確,。

一句話要對(duì)每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行單獨(dú)管理,、建賬和核算，即“每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品都要有資產(chǎn)負(fù)債表,、利潤(rùn)表,、現(xiàn)金流量表等財(cái)務(wù)報(bào)表?！?/P>

在上述國(guó)有大行人士眼里,，推進(jìn)銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露的充分和透明化，是銀監(jiān)會(huì)近兩年的一個(gè)工作方向,，“理財(cái)本來(lái)屬于直接融資市場(chǎng)的一部分,，直接融資市場(chǎng)，投資人要清楚我承擔(dān)什么樣的風(fēng)險(xiǎn),，我的投資的標(biāo)的是什么,。”

對(duì)于達(dá)不到上述要求的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn),，如前文所述，商業(yè)銀行不得新增理財(cái)投資非標(biāo),，《通知》印發(fā)前的存量部分應(yīng)比照自營(yíng)貸款,，按照《商業(yè)銀行資本管理辦法》要求，于今年年底之前完成風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量和資本計(jì)提,。

當(dāng)然,，上述新規(guī)意圖并非會(huì)計(jì)轉(zhuǎn)表，而是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)表,，換句話說(shuō),，上述非標(biāo)債權(quán)投資業(yè)務(wù)如果沒(méi)有按時(shí)達(dá)標(biāo),，并非要將其從表外轉(zhuǎn)入表內(nèi)，但要增提資本,。

一位接近就監(jiān)管機(jī)構(gòu)的人士分析,，如果做不到一一對(duì)應(yīng)，其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)后果是分不清楚是投資者自己承擔(dān)還是要由銀行來(lái)實(shí)質(zhì)承擔(dān)的,。這就模糊了理財(cái)?shù)谋举|(zhì),，成為銀行或有的風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí),，銀監(jiān)會(huì)給了商業(yè)銀行將近10個(gè)月的緩沖期,，將有效地緩沖新規(guī)對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)的沖擊。

在上述國(guó)有大行人士看來(lái),，上述兩大原則均在商業(yè)銀行預(yù)期之內(nèi),，多家銀行2012年底也針對(duì)非保本型理財(cái)產(chǎn)品計(jì)提了相應(yīng)的撥備。

以建行為例,，3月25日業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上,，該行管理層透露，對(duì)于一些基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)有變化的理財(cái)產(chǎn)品,，建行已主動(dòng)進(jìn)行了減值準(zhǔn)備提取,，截至2012年年底，建行自主發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品余額為8823.99億元,，理財(cái)產(chǎn)品減值準(zhǔn)備保有余額為12.34億元,。

同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)還要求商業(yè)銀行應(yīng)向理財(cái)投資人充分披露投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)情況,，包括融資客戶和項(xiàng)目名稱,，剩余融資期限、到期收益分配,、交易結(jié)構(gòu)等,；而商業(yè)銀行也應(yīng)比照自營(yíng)貸款管理流程，對(duì)該類業(yè)務(wù)進(jìn)行投前盡職調(diào)查,、風(fēng)險(xiǎn)審查和投后風(fēng)險(xiǎn)管理,。

力促標(biāo)準(zhǔn)化理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型+合作機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入管理

對(duì)于商業(yè)銀行而言，它們更加關(guān)注銀監(jiān)會(huì)此番對(duì)理財(cái)投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)總額劃出的兩道限額紅線——即商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)合理控制理財(cái)投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的總額,，理財(cái)投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)余額在任何時(shí)點(diǎn)均以理財(cái)產(chǎn)品余額的35%與商業(yè)銀行上一年度審計(jì)報(bào)告披露總資產(chǎn)的4%之間孰低者為上限,。

政策出臺(tái)的邏輯很清楚，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資“非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)“業(yè)務(wù),，飛速擴(kuò)張,，但太快就有風(fēng)險(xiǎn)。

多位商業(yè)銀行人士均向記者表示,，銀監(jiān)會(huì)應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行開(kāi)展特定理財(cái)業(yè)務(wù)設(shè)立相應(yīng)門檻,，“對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理能力差的機(jī)構(gòu),，不應(yīng)什么業(yè)務(wù)都讓它們做?！?/P>

在上述大型銀行人士看來(lái),，部分中小銀行缺乏自主產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，往往出于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的考慮,，和券商基金展開(kāi)合作,，但缺乏對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益的實(shí)際控制權(quán)，“往往淪為合作方資金募集通道,，這樣風(fēng)險(xiǎn)是極大的,。”

與限額管理相應(yīng)的,，銀監(jiān)會(huì)還要求商業(yè)銀行實(shí)行合作機(jī)構(gòu)名單制管理,，明確合作機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和程序、存續(xù)期管理,、信息披露業(yè)務(wù)及退出機(jī)制,。

同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)要求商業(yè)銀行代銷代理其他機(jī)構(gòu)發(fā)行產(chǎn)品投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)或股權(quán)性資產(chǎn)的,，必須由商業(yè)銀行總行進(jìn)行審核批準(zhǔn),。

“商業(yè)銀行不得為非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)或股權(quán)性資產(chǎn)融資提供任何直接或間接、顯性或隱性擔(dān)?；蚧刭?gòu)承諾,。”上述通知規(guī)定,。

上述大型銀行人士指出,，通知對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)最重要的問(wèn)題在于“如果不按照通知的要求管理非標(biāo)債權(quán)投資，就要占用銀行的資本,?！倍ㄖ雠_(tái)的目的也在于推動(dòng)商業(yè)銀行做真實(shí)的理財(cái)業(yè)務(wù)，力促其逐步實(shí)現(xiàn)低資本運(yùn)作,，從而推動(dòng)其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,。（21世紀(jì)網(wǎng)史進(jìn)峰）