收藏本帖 回復(fù)主題

“去年年末，持有杠桿基金一個(gè)月,，收益就有60%到70%,，現(xiàn)在可能又到了持有杠桿基金的好時(shí)候了?！睆V東新價(jià)值投資決策委員會(huì)主席羅偉廣告訴第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》記者,。

　　今年以來(lái)，上證指數(shù)已經(jīng)從近期高點(diǎn)2444點(diǎn)下跌到2000點(diǎn)附近,。當(dāng)一些投資人悲觀絕望時(shí),，另一些投資人已經(jīng)開(kāi)始摩拳擦掌準(zhǔn)備抄底大盤(pán)，而天生有杠桿的分級(jí)基金B(yǎng)類(lèi)份額,，成為他們抄底的上佳選擇,。

　　羅偉廣的抄底利器

　　“今年上半年雖然指數(shù)表現(xiàn)很差，但是對(duì)創(chuàng)業(yè)板來(lái)說(shuō)卻是一波牛市?，F(xiàn)在是一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻,，創(chuàng)業(yè)板太高了，大盤(pán)藍(lán)籌中長(zhǎng)期基本面上又還是有問(wèn)題,。哪怕是上半年做得最好的人,，這個(gè)時(shí)候也拿不定主意接下來(lái)的熱點(diǎn)是什么。我判斷大盤(pán)應(yīng)該有反彈的需求,，這個(gè)時(shí)候就不賭板塊了,，直接買(mǎi)入杠桿基金?！绷_偉廣告訴記者,。

　　其實(shí)，羅偉廣去年就在杠桿基金上大賺一筆,。

　　去年上證指數(shù)一路從2400點(diǎn)以上跌到2000點(diǎn)以下,，整個(gè)證券市場(chǎng)都被濃濃的陰霾籠罩。這時(shí)業(yè)績(jī)陷入谷底的羅偉廣決定用50%的倉(cāng)位買(mǎi)入杠桿基金B(yǎng)類(lèi)份額,。正是這個(gè)決定,，讓羅偉廣的業(yè)績(jī)?cè)谝粋€(gè)月之內(nèi)大幅回升。

　　“一個(gè)月杠桿基金漲了70%,?！绷_偉廣告訴記者,。這一戰(zhàn)也是讓羅偉廣開(kāi)始走出陰霾的關(guān)鍵一戰(zhàn)，最成功的代表是其管理的新價(jià)值15期,，其凈值從0.75到1附近,。

　　今年當(dāng)上證指數(shù)從2444點(diǎn)跌到1985點(diǎn)時(shí)，羅偉廣又做了個(gè)決定,，他賣(mài)出了前期漲幅很大的創(chuàng)業(yè)板股票,，再次買(mǎi)入了杠桿基金。

　　在羅偉廣看來(lái),，杠桿基金和股指期貨對(duì)市場(chǎng)十分敏感,，既可以作為市場(chǎng)底部的先行指標(biāo)，又是抄底利器,。

　　“股指期貨和杠桿基金是市場(chǎng)上專(zhuān)門(mén)吃這行飯的高手交易的結(jié)果,，有風(fēng)向標(biāo)的作用，比起那些銀行,、地產(chǎn)等權(quán)重股來(lái)說(shuō)反應(yīng)更敏銳,，回顧在大盤(pán)此前暴跌之前，杠桿基金和股指期貨的倉(cāng)位已經(jīng)有明顯反映,?！绷_偉廣告訴記者。

　　比起股指期貨來(lái),，杠桿基金則是一種好用又簡(jiǎn)單的品種,。“做期貨很容易爆倉(cāng),，對(duì)資金管理要求很高?？梢园阉ǜ軛U基金）理解成一個(gè)波動(dòng)較大的股票,，用一定的倉(cāng)位配置是比較好的?！?br>
　　要做到以小博大,，杠桿基金的杠桿率是最重要的指標(biāo)。杠桿基金的杠桿率除了受到初始杠桿率的影響,，還受到其二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格的影響,。

　　好買(mǎi)基金將當(dāng)月進(jìn)取份額凈值漲幅 / 基礎(chǔ)份額凈值漲幅定義為當(dāng)月實(shí)際杠桿，在6月實(shí)際杠桿最大的分級(jí)基金B(yǎng)類(lèi)份額為申萬(wàn)菱信深成進(jìn)取,，當(dāng)月的實(shí)際杠桿為 3.61,；其次是銀華銳進(jìn)，杠桿為 2.64,；鵬華資源B,，實(shí)際杠桿為2.39；最低的是銀華鑫瑞、銀華瑞祥和國(guó)投瑞銀瑞和遠(yuǎn)見(jiàn),，杠桿分別為 1.58,、1.24 和 0.65。

　　選股不如買(mǎi)分級(jí)基金,？

　　“就算你牛到剛好挑中市場(chǎng)上漲最好的50只股票,，業(yè)績(jī)可能仍然不如購(gòu)買(mǎi)一只杠桿基金?！盧oland告訴記者,。

　　Roland是一家外匯公司的交易員，對(duì)價(jià)格波動(dòng)十分敏感,。除了外匯交易外,，Roland一直用自己編制的一套系統(tǒng)判斷大盤(pán)漲跌，準(zhǔn)確率非常高,，但是要完全根據(jù)技術(shù)指標(biāo)選出最好的個(gè)股那就十分難了,。

　　在這次大盤(pán)跌到1949點(diǎn)以下的時(shí)候，Roland已經(jīng)強(qiáng)烈看多了,。

　　“當(dāng)時(shí)我就在想,，究竟買(mǎi)什么才能夠最好地抓住這一波行情?！盧oland告訴記者,。

　　Roland篩選出從1949點(diǎn)到2444點(diǎn)滬深股市漲幅前50名的股票，計(jì)算其平均漲幅,，發(fā)現(xiàn)其平均漲幅與信誠(chéng)中證500B漲幅幾乎相同,。也就是說(shuō)，就算在2400多只股票中構(gòu)建一個(gè)由漲幅前50的股票組成的組合,，也不過(guò)與信誠(chéng)中證500B的漲幅相同,。

　　記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從1949點(diǎn)到2444點(diǎn)大盤(pán)漲幅為23.56%,。同期漲幅最大的50只股票為*ST生化（000403.SZ）,、岳陽(yáng)恒立（000622.SZ）、樂(lè)通股份（002319.SZ）,、中航重機(jī)（600765.SH）,、盛和資源（600392.SH）、冠豪高新（600433.SH）,、北斗星通（002151.SZ）,、國(guó)海證券（000750.SZ）等，其加權(quán)平均漲幅為110.8%,。

　　同期漲幅最大的分級(jí)基金B(yǎng)類(lèi)份額為信誠(chéng)中證500B（150029）,，漲幅為109.6%,；銀華銳進(jìn)（150019），漲幅為102.4%,；中歐盛世成長(zhǎng)B（150086）漲幅為81.48%,；長(zhǎng)盛同輝深證100等權(quán)B，漲幅為75.52%,。

　　以銀華銳進(jìn)為例,，全市場(chǎng)2471只股票中僅有14只股票漲幅超過(guò)它。設(shè)想要挑選出這14只股票是一件難度頗大的事,，而選擇杠桿基金則相對(duì)來(lái)說(shuō)容易得多,。

　　首先，要充分發(fā)揮杠桿效用,，被動(dòng)投資型基金較主動(dòng)投資型基金更好,。由于分級(jí)指數(shù)基金的母基金投資標(biāo)的清晰，而且基本接近滿(mǎn)倉(cāng)運(yùn)作,，在市場(chǎng)上漲時(shí),，能夠充分發(fā)揮杠桿效應(yīng)。相比之下,，主動(dòng)管理型基金投資標(biāo)的不清晰,，且倉(cāng)位也不確定。

　　其次,，在每次反彈中由于各個(gè)板塊漲幅不一,，掛鉤各板塊的分級(jí)基金B(yǎng)份額也漲幅不一。目前分級(jí)指數(shù)基金涵蓋了大盤(pán)指數(shù)如中證100,、滬深300和深證成指,，還有中小盤(pán)指數(shù)如中證500、中小板100,、深證100等,。

　　“今年上半年的重災(zāi)區(qū)是資源類(lèi)的周期股，這些股票跌得很慘,。我雖然中長(zhǎng)期不看好這些股票，不過(guò)如果市場(chǎng)反彈的話(huà),，我則看好它們的表現(xiàn),。讓我選的話(huà)我寧愿配置掛鉤資源類(lèi)周期股的分級(jí)基金。現(xiàn)在去買(mǎi)重倉(cāng)中小盤(pán)個(gè)股的杠桿基金沒(méi)什么意義,，中小盤(pán)個(gè)股基本上沒(méi)怎么跌,，高配這些個(gè)股的分級(jí)基金基金份額理論上已經(jīng)蘊(yùn)含一些溢價(jià)了?！绷_偉廣說(shuō),。