第八節(jié) 　　分時判斷震倉

    震倉是一種在股價上漲過程中經(jīng)常見到的現(xiàn)象。主力控盤后開始拉升股價,，由于在莊家建倉成本區(qū)總會有一些投資者買入與莊家持倉成本一致,，為了日后出貨時不被這些低價獲利盤干擾，因此,，莊家必須要在股價上漲過程中把它們清理出去,。

    下面，簡單說一下莊家震倉的目的：假定有一只股票莊家的建倉成本是10元,，在這個價位處還有一些其它投資者買入,。如果莊家打算把股價拉高到15元,，并且，在上漲的時候股價走勢形態(tài)單一比較易于確認方向的話,，那這些投資者肯定不會在中途輕易的賣出股票,，當股價漲到15元以后卻會在頭部與莊家一起出貨，這樣就會影響到莊家的出貨量,。但,，如果莊家在拉升途中人為制造一些震蕩，讓一些投資者摸不著方向在迷惑中出局的話,，就會減少很多低價的獲利的籌碼,，盤中低價獲利籌碼越少，那莊家出貨時就會越主動!

    莊家震倉的另一個目的就是為了拉大普通投資者持股成本與他的持倉成本的距離,，從而做到在各個運作環(huán)節(jié)中占據(jù)絕對的主動,。還是以上述為例：莊家建倉成本在10元，而一些普通投資者建倉成本也在10元,，莊家把股價拉到12元處開始震倉,，通過各種操盤技術來恐嚇低位買入的投資者，迫使他們賣出手中的低價籌碼,。這時,，就會有一些投資者進行賣出，而在這時,，莊家已經(jīng)達到了預期的倉位,，所以，是不會買入太多他們拋出的籌碼的,。買入的人是新進入場的投資者,。這時我們可以看到，雖然股價產(chǎn)生了波動,，但莊家的持倉成本仍是10元錢,，隨著股價發(fā)生變化的就是普通投資者的持倉成本了，一部份的投資者持倉成本現(xiàn)在變成了12元,。震完倉后莊家再次拉升股價,，假如莊家拉到14元時再度震倉，這時就會又有一些低位買入的投資者拋出手中籌碼,，新入場的普通投資者持倉成本再度被提高到14元,，與莊家的持倉成本相比他們就顯得被動多了。假如,，莊家這時在15元出貨,，這些投資者只獲利10%,而相比之下莊家已獲利50%了，就算這時有什么風吹草動股價下跌,，可能普通投資者處于無獲利狀況但莊家卻仍獲利豐厚,。只要股價沒有跌至成本區(qū),，莊家在那里出貨都是賺錢的了。這也就注定了莊家必須要進行震倉,。 

    莊家震倉不同于出貨,。他們最大的區(qū)別是：

    出貨莊家只出不進；而震倉不出也不進,，或有進有出維持原有倉位水平,。

    在股價走勢中，震倉與出貨時的K線形態(tài)是很相近的,，這是因為,，莊家必須要把K線做成出貨的樣子來嚇走普通投資者，由于在這時莊家不出也不進,，因此,，通過成交量的變化我們就可以比較容易的看出K線變化背后的本質(zhì)了。如果是放量那一定要注意回避,；如果是縮量則可不必擔心,。成交量的變化是分析震倉與出貨最為重要的判斷標準!

    在分時K線時，投資者有很多方法都可以有效的鑒別出股價是否在震倉,，但在盤中可以有效分辨出震倉的方法還是少之又少的,，今天,，就為大家講解一個如何在盤中判斷莊家是否震倉的操作方法,。

    通過前面的講解我們知道了，莊家的震倉是發(fā)生在上漲途中的,，因此,，對于在盤中判斷莊家是否在震倉有一個要求：這個方法不能用在股價橫盤中或是下跌走勢中，而要在上漲途中才可以使用這個方法,。使用這個方法時,，要求股價的上升通道保持良好的狀態(tài)，不能出現(xiàn)趨勢的扭轉(zhuǎn)現(xiàn)象,。

    在盤中分析莊家是否震倉最重要的就是成交單的變化：由于莊家在這個區(qū)間沒有進行出貨,，因此，成交量是不會放的很大的,。成交量的不放大不僅體現(xiàn)在盤后,，更體現(xiàn)在盤中。

    正在進行震倉的股票其成交單的變化往往具備這樣的技術特征：

    1,、相近的二筆成交單的時間間隔較長,；

    2、一分鐘內(nèi)成交總筆數(shù)折合成成交額應不超過30萬元,，且越小越好,；

    圖1 

 　　齊魯石化（600002）     2003年10月15日分時圖。

　　齊魯石化在2003年10月15日這一天的走勢從盤后看是絕對的震倉走勢,。既然能從盤后看出來是震倉走勢,，那么，盤中必然也有地方可以明確地判斷出震倉,。

　　這一天的走勢首先給人的感覺就是分時線運行極為曲折,，一點順暢的美感都沒有，成交量的變化也毫無規(guī)則可言,，量能時大時小,，但就在這時大時小的量能中，我們發(fā)現(xiàn)了莊家的震倉跡象,！首先在上午10點開始的小橫盤是一個必須注意的地方,，因為，這個位置雖不是盤中最高點但卻是盤中第二高點,，在這個高點處成交量出現(xiàn)了明顯的萎縮,，如果是莊家拉高出貨為何沒有量放出？沒有量意味著莊家沒有出局,，而只要莊家不出貨股價便是安全的,。

    在午盤開始不久股價有了殺跌走勢，雖然氣勢兇兇,，但再仔細看一下量能的變化就會看出些問題,，殺跌時量能并沒有形成連續(xù)性的密集放大，而是間歇性的放大,，大的殺跌量中夾雜著多筆很少的量點,，這種量點同樣再次暴露了莊家的操作意圖。如果，你真想出貨為何還要間歇,？而震倉量點在下跌后的走勢中反復出現(xiàn)了多次,，這么多次的震倉量點足以說明了問題以及股價的走勢性質(zhì)!

    圖2 

 　　齊魯石化（600002）     2003年10月16日分時圖。

　　齊魯石化在2003年10月16日的走勢,，除了與15日的走勢具有相同的震倉量點與分時線多分鐘的橫行運行,，這一天的分時圖還有一個最精典的判斷盤中震倉的方法：沖高無量！

    我們查看多個分時圖都可以得出這樣的結論：大部份的股價盤中上沖均會引發(fā)成交量的放大,，成交量放大意味著有大量的賣盤出現(xiàn),，而在齊魯石化10月16日這一天均沒有出現(xiàn)沖高時的放量。沖高無放量意味莊家沒有打算在沖高時做高拋的動作,，也就是說莊家根本沒有想出貨,。個股最大的風險就是莊家出貨風險，而這個風險消除,，股價安全性就得到了提高,。

　　在10月16這一天雖然股價大部份時間是處于下降趨勢的，但我們?nèi)钥梢钥吹焦蓛r的下降趨勢并沒有引起大量的拋盤出現(xiàn),！震倉量點在盤中隨處可見,！盤中雖有過放量殺跌，但仔細看下殺跌時的量依然是雜夾著量點,，并且,，巨量放大后馬上便會出現(xiàn)震倉量點。這說明,，拋盤并不連續(xù),，不連續(xù)的拋盤往往不是莊家的主動性拋盤。這些拋盤全是被莊家震出來的普通投資者的籌碼,！

    齊魯石化這二天的走勢相同點有很多：震倉量點,、分時線的橫向運行、還有就是當天震幅都保持在很小的范圍內(nèi),，高點與低點的幅度基本上都維持在3%左右，而這些都是莊家震倉時的重要特征,！

    圖3 

 　　齊魯石化（600002）     2004年2月26日分時圖,。　　

　　在正常走勢中上述情況很容易分析出來,，而在大陽線出現(xiàn)時,，如果分時走勢仍然具有以上特征時，那么那一根陽線就構成了持股陽線,。在大陽線中出現(xiàn)上述分時震倉特征是最佳的操作機會,。

　　下面我們來看齊魯石化2004年2月26日這一天大陽線中具有的震倉特征的走勢。這一天股價以大陽線的方式向上突破，在大陽線走勢中,，由于出現(xiàn)了精典的震倉特征,，所以，股價在后期才可以繼續(xù)保持上漲走勢,。在這一天大陽線上漲過程中除了同樣擁有震倉量點外,，最值得重點分析的就是高位無量！

　　我們主要來看下午2-3點間的股價走勢,。這一時間股價運行到了全天的最高點,，如果，莊家出貨,，那必然會引發(fā)大量的出現(xiàn),，同時，股價隨著巨量拋單也會向下回落,。但,，股價沒有回落便說明盤中仍有資金在維護股價。我們可以看到約2：20分的殺跌也沒有殺出較大的成交量,，一般來講,，如果股價運行到高位出現(xiàn)殺跌肯定會引發(fā)連續(xù)性的拋單，但這一時刻沒有大拋單意味著什么,？當然意味著莊家沒有進行大規(guī)模的出貨,！在股價高位橫盤時出現(xiàn)了長時間的震倉量點，這么長時間的無量難道是莊家大規(guī)模出貨嗎,？所以,，后面的再度向上突破就不難理解了。

    只要莊家在當前的點位處進行震倉操作,，那么,，股價在后期必然還會繼續(xù)上漲。

第九節(jié) 量能擴張

　　股在上漲的時候我們要求成交量一定要溫和放大,。股價每漲高一點,，成交量便放大一分，這對股價后期的持續(xù)上漲是非常有好處的,。成交量溫和的放大說明,，盤中的資金運作非常有節(jié)奏，股價的一切變化都在莊家的控制之中,。因此,，股價才有可能越漲越高。同時,，成交量的溫和放大也限制了莊家的出貨操作,，只要莊家在股價上漲的過程中沒有出貨,，那股價就是安全的。

　　從歷史統(tǒng)計來看,凡是出現(xiàn)怪異放量現(xiàn)象的個股,，股價很少會出現(xiàn)好的上漲,。雖然，有一些個別案例股價會漲起來的,，但股價的巨量上漲走勢出現(xiàn)的概率太小了,。絕大多數(shù)個股出現(xiàn)怪異放量現(xiàn)象的時候，股價往往也就到達了頂部,！

　　因此,，成交量的放大也就是本節(jié)內(nèi)容所說的擴張，對股價變化的影響是很大的,。成交量合理的擴展,，股價的上漲動力反而會越來越足，股價上漲的時間也會越持續(xù),。如果,，成交量怪異的擴張，股價很容易形成量價背離的走勢,，面對量價背離的個股,，投資者有什么理由操作呢？

    成交量怎么樣的擴張才算是合理的擴張呢,？

    量比指標是恒量量能擴張是否過度的指標，它反映的市場事實是股價當日的成交量是近5日平均成交量的幾倍,。如果量比值是1,，那就是說股價沒有放量，與近5日的量能持平,，如果指標值是1.5,就表示,，比近5日的平均成交量放大了1.5倍。只要量比指標在0.8-3之間,，量能的擴張都是比較合理的,。反之投資者就應當對股價的變化謹慎對待。

    圖1 

 

　　股價開盤以后,，量比指標的數(shù)值達到了340多倍,，這意味著什么？如果成交量按當前的速度進行成交,，今日的成交量將會是近5日的340倍。如果,，真是這樣,，那將會是多么可怕的異常巨量啊！

　　隨著股價的波動,，量比指標也出現(xiàn)了下滑的走勢,，雖然，量比指標值形成了下滑的趨勢,，但指標的數(shù)值依然很大,。長時間維持在60左右，指標值在此時表達的意義為,，如果按照當前的成交速度,，今日的成交量將會是近5日的60多倍，這也是異常的巨量了,。如果,，昨日的換手率只有1%，那將意味著今天的換手率可以達到60%,。這樣的量說明,，盤中的資金充滿了矛盾，資金在盤中有矛盾,，股價就不會出現(xiàn)好的上漲走勢,！

    量比指標準確的反映了盤中資金的動向。資金沒有積極的運作,，而是出現(xiàn)了異常的流動,。在這種情況下，股價是不可能出現(xiàn)較好的上漲走勢的,。

    圖2 

 

　　股價開盤以后雖然出現(xiàn)了連續(xù)的放量上漲,，但量比指標卻在這個時候及時的告訴了投資者股價的上漲過程存在著異常現(xiàn)象,！

　　量比指標一開盤數(shù)值就達達了24左右,，在股價上漲的時候，雖然量比指標出現(xiàn)了向下的滑落,，但數(shù)值依然保持在12左右,，這說明，股價按照這個速度成交下去,，今天的成交量將會是昨天的12倍,！這么大的差別說明，盤中的資金出現(xiàn)了異動,，出現(xiàn)了矛盾,，成交量不能再延續(xù)上漲時的溫和放量，當投資者面對資金出現(xiàn)的異動時,，回避才是最好的方法,！

    成交量只有保持溫和放大,，才會為股價的上漲提供源源不斷的動力。一旦成交量異常放大,，做多的動能消耗過大,，股價的上漲便會很快的終結！

    圖3 

 

　　股價開盤以后,，成交量同樣出現(xiàn)放大的跡象,，投資者在判斷成交量放大的與否的時候，可以參考一下量比指標,。

    量比指標所反應的市場事實是：當前時刻的成交量與前5日相比的值,。指標的數(shù)值表示的是前5天平均成交量的幾倍。

　　成交量太小說明盤中的資金推動力度不足,，股價上漲沒有動力,，在成交量萎縮的情況下，股價出現(xiàn)調(diào)整的概率很大,。如果,，成交量異常放大，對股價的上漲也是沒有好處的,；成交量放得過大,，往往會給盤中的莊家提供很好的出貨機會。因此,只有不大不小的成交量,，才可以穩(wěn)步的推動股價的上漲,。

    股價開盤以后，量比指標的數(shù)值便在30以上,，這說明,，如果按照這個速度成交下去，今天的成交量便會是近5天的30多倍,，這樣的成交量無疑是異常的,。這么大的成交量卻推動不起股價快速的上漲，這說明,，盤中的資金存在著很大的矛盾,，面對成交量的異動，出局觀望是最好的對策,。

    圖4 

 

　　量比指標由于是反映成交量放大狀況的,，因此，如果股價溫和的放量,，量比指標就會沿著某個角度不斷的保持著上升的趨勢,，在此時如果股價也配合地上漲,，那說明量價的配合是比較完美的,，投資者可以入場操作,。在操作的時候我們一定要求量比的指標數(shù)值在0.8-3之間。如果小于或大于這個數(shù)指,，投資者都要謹慎一些,。

　　股價在開盤以后，量比指標的數(shù)指便超過了40,，在后期的震蕩走勢中,，量比指標的數(shù)值也持續(xù)大于15，這種走勢說明股價的放量成了必然,。在這一天盤中資金出現(xiàn)矛盾也是必然,！當資金出現(xiàn)矛盾的時候，股價就不會出現(xiàn)好的上漲,，因此,，在這個時候,投資者應當離場觀望。

    量能正常的擴張是我們歡迎的,，因為,，那樣，股價才可以越漲越高,。但,，如果資金異動，也就是量能異常擴張,，股價便會停止原有的上漲走勢,。通過對那些形成頂部的個股進行研究，股價的見頂往往伴隨著的是成交量的異常擴張,。

第十節(jié) 突破性買點及注意事項

　　在投資者進行操作的時候,，第一買點是股價起漲時最好的介入位。由于種種的原因,，投資者依然會覺得第一買點比較難把握,。主要的原因就是，投資者對首次放量與首次真正意義上的突破定義不是太準確,。其實,，股價在盤中上漲的時候會出現(xiàn)多個買點，第一買點的位置最理想,。但,，操作難度也是最大的。如果,，投資者感覺使用困難,，不妨使用突破式買點,。

　　突破式買點是第一買點的一種變形。本身含有第一買點的多種特征,，但,，在很大程度上又與第一買點有區(qū)別。突破式買點是指買在股價突破盤中前期的新高,，或是,，突破盤中明顯的分時形態(tài)。比如,，常見的有箱體震蕩形態(tài),、頭肩底震蕩形態(tài)和三角形震蕩形態(tài)等等。一旦股價向上突破了這些分時形態(tài),，投資者就應當及時入場進行操作,。

　　由于，突破性買點的位置非常容易確認,，并且,，這些買點的位置都是可以提前得知的，因此,，非常適合投資者進行短線操作,。一旦股價放量突破了盤中的新高或是標準的分時形態(tài)，投資者就可以入場進行操作,。

　　突破式買點的技術要求與第一買點的要求是基本一致的,，不同點就是股價買點的位置不同。

    準確的來說,，突破式買點往往是屬于第二買點,，在很多情況下出現(xiàn)在第一買點之后。比如,，股價出現(xiàn)第一買點以后,，出現(xiàn)了長時間的震蕩走勢，震蕩可能就會形成某種標準的分時形態(tài),，而當股價向上突破這些形態(tài)的時候就會形成突破式買點,。當然,在很多時候，第一時間出現(xiàn)的買點也可能是突破式買點,，只要股價走勢滿足技術要求,，投資者就不應在意它是第一買點還是第二買點，只要能給我們帶來利潤,，我們就應當買進,！

    突破式買點的使用方法非常簡單，但，在使用突破式買點的時候,，投資者還是要注意一些細節(jié)問題,，這些問題往往就是成交量的問題，也就說是,，股價在進行突破的時候,，成交量必須是要放大的，并且,，要放出盤中最大的成交量,。否則，就不可以將它視為突破式買點,。

　　圖1 

 

　　股價在上午波動的時候出現(xiàn)了第一買點，股價放量創(chuàng)下了盤中的新高,，成交量的放大與分時形成的變化都滿足了第一買點的技術要求,，因此，投資者應當在這個時候積極的入場操作,！第一買點出現(xiàn),，股價便出現(xiàn)了上漲。股價上漲到一定位置后出現(xiàn)了長時間的橫盤震蕩走勢,。在股價震蕩的時候投資者應當密切留神突破式買點的出現(xiàn),。如果，股價沒有出現(xiàn)向上的突破走勢則不應當加倉買入,，一旦股價放量向上突破,，投資者就應當及時入場進行操作！

　　尾盤期間,，股價無量上漲,，雖然在這個時候股價創(chuàng)下了盤中的新高，但,，成交量卻并沒有真正的放大,，與第一買點處的成交量相比，股價在尾盤期間的放量要小一些,。面對這種走勢,，投資者不應當過于積極的操作。

    突破式買點要求股價在突破的時候成交量一定要放出盤中的最大量,，如果沒有做到,，買點就不能成立！

    雖然,，股價在這個時候成交量沒有滿足技術要求,，但股價最后一波的上漲走勢卻滿足了所有的技術要求：再次突破盤中新高，成交量放大,，并且,，創(chuàng)下了盤中的最大量,！此時，投資者面對股價的走勢應當及時的入場進行積極的操作,！

    圖2 

 

　　股價在早盤不久便形成了第一買點,，股價放量創(chuàng)下了盤中的新高，第一買點出現(xiàn),，投資者應當積極的入場進行操作,。股價在出現(xiàn)第一買點以后出現(xiàn)了連續(xù)的縮量調(diào)整，面對這種調(diào)整走勢,，投資者應當以發(fā)現(xiàn)機會的眼光去面對,，一旦股價有能力向上放量突破，投資者就應當積極的入場進行操作,！

　　第一買點的出現(xiàn),，為投資者確立突破式買點提供了參考的標準：第一買點處的成交量為判斷后期成交量的放大提供了標準，只有超過第一買點處的成交量,，才可以稱之為有效的放量,！第一買點處的高點，也為股價的突破提供了參考,，一旦股價在后期放量突破第一買點處的高點,，投資者就可以入場進行積極的操作。

　　下午開盤以后股價開始向上攻擊,，股價在下午1：30左右創(chuàng)下了盤中的新高,，但，此時成交量卻并沒有超過第一買點的量能,，因此,，雖然股價創(chuàng)下了新高，但這個位置并不能稱之為是突破性買點,。因為,，成交量沒有與股價形成好的配合。股價略做調(diào)整以后展開了第二次的進攻,，在這個時候,，不僅成交量創(chuàng)下了盤中的最大量，而且,，股價也創(chuàng)出了盤中的新高,，因此，投資者在此時可以積極的入場建倉,！

    一旦量價的配合滿足了突破式買點的技術要求,，股價在后期便會展開持續(xù)的上漲，成交量放大的越充分，對應的股價的漲幅就越高,。

    圖3 

 

　　股價在開盤以后形成了長時間的震蕩走勢,，連接股價震蕩的高點與低點我們可以畫出一個標準的箱體震蕩形態(tài)。箱體震蕩是分時圖中股價波動最常見的形態(tài),。而且,，也是投資者使用突破式買點最理想的形態(tài)！

　　什么時候股價放量向上突破了箱體震蕩的上沿,，突破式買點就可以確立,。股價運行到尾盤期間，資金開始入場進行操作,，成交量在股價向上突破的時候急劇的放大,，并形成了盤中的最大量堆，成交量的密集放大說明,，資金入場的積極性是很高的,。成交量的放大對應的是股價的向上突破，分時線挺拔有力的突破了箱體震蕩的上沿,，此時，突破式買點成立,，投資者應當入場進行積極的操作,！

    本案例的突破式買點與第一買點基本相似，不同的就是在形態(tài)上的區(qū)別,。第一買點不強調(diào)形態(tài)的變化,，但突破式買點是非常強調(diào)形態(tài)變化的。突破式買點比第一買點更好確立買點的位置,，而且,，突破式買點的位置往往是可以提前知道的，因為,，箱體的上沿就是突破式買點所在,！投資者只須緊緊盯著股價的變化就可以，什么時候股價向上突破了箱體震蕩上沿,，什么時候突破式買點就成立了,。

    圖4 

 

　　股價開盤以后形成了放量上漲的走勢，這種放量上漲的走勢全完符合了第一買點的特征,。第一買點之所以稱之為第一買點另一個原因是因為,，股價買點出現(xiàn)的時候往往比較早。一旦股價的走勢滿足了第一買點的技術特征,，投資者就應當入場進行操作,。

　　第一買點出現(xiàn)以后，股價后期出現(xiàn)了連續(xù)的震蕩走勢，股價的震蕩形成了一個標準的箱體走勢,。

    對于分時圖中形成的箱體,，投資者一定要重視！

    雖然,，有的股價形成了箱體后并沒有上漲,，但，很多漲得好的個股在上漲前都會形成箱體的震蕩,！因此,，對于箱體我們不能掉以輕心，一定要在盤中對它們進行密切的跟蹤,。什么時候股價放量向上突破了箱體的震蕩形態(tài),，投資者就應當什么時候入場進行積極的操作。

　　尾盤期間股價開始向上突破,，股價成功的突破了箱體震蕩的上沿,，并且，創(chuàng)下了盤中的新高,；成交量也在這個時候出現(xiàn)了連續(xù)的放大,，并且，也創(chuàng)下了盤中的最大量,。量價的變化在這個時候配合的相當完美,。因此，投資者應當及時入場進行操作,！

　　如果股價在指數(shù)持續(xù)下跌的時候形成了箱體的震蕩走勢,，投資者更要重點關注。一旦盤中指數(shù)有反彈的出現(xiàn),，首先給出買點的就是具有突破特征的個股,。

　　突破性買點的最大優(yōu)點就是：買點的位置非常容易確認。因此,，對于投資者而言操作的難度也是最小的,。只要把握好了成交量的變化，投資者在進行操作的時候不會有什么困難了,。