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期貨投資策略8—DMI 與 ADX 的運用
如果有人問現(xiàn)在的市場是趨勢市場（Trend Market）還是非趨勢市場（Non-Trend Market）的話,，根據(jù)個人的感覺不同，回答的答案應(yīng)該會千差萬別,?？梢詭椭覀冋业竭@個問題的最恰當(dāng)答案的，應(yīng)該是DMI 與ADX指標(biāo),。
亞當(dāng)（J. Welles Wilder. Jr）為了了解市場處于哪種趨勢,，開發(fā)了DMI（Directional Movement Index）指標(biāo),。DMI不僅可以單獨使用，而且還可以和將DMI移動平均的ADX（Average Directional Movement Index）一起使用,，獲得更好的效果,。但是觀察使用DMI 與ADX的各種方法后我們就會發(fā)現(xiàn)，雖然這一方法在理論上是非常優(yōu)秀的,，但是經(jīng)過現(xiàn)實回測或者長期適用于實戰(zhàn)時的績效卻沒有理論上那么優(yōu)秀,。而且有不能明確使用固定策略的缺點。雖然如此,，但在判斷市場趨勢及強度上,，這一指標(biāo)是迄今為止最具創(chuàng)意，最有效的指標(biāo),。
因為一些缺點的存在,，在實踐中比起單獨使用這一指標(biāo)，更多的人愿意與其他趨勢指標(biāo)或者振蕩指標(biāo)混合使用,。這起到過濾波動性萎縮區(qū)間,，判斷波動性擴張區(qū)間并入市有重要的作用。使用這一指標(biāo)將波動性萎縮區(qū)間作為期貨交易的中立區(qū)間,，可以構(gòu)成期權(quán)雙向賣空等策略,，大大提高策略的運用范圍以及盈率。
DMI的計算
假設(shè)-1.市場在上漲趨勢中時當(dāng)天最高價比前一天最高價高,。
假設(shè)-2.市場在下降趨勢中時當(dāng)天最低價比前一天最低價低,。
+DM = |當(dāng)天最高價-前一天最高價| ； + DMN = +DM的N天移動平均值
-DM = |當(dāng)天最低價-前一天最低價| ,； - DMN = -DM的N天移動平均
CL = |當(dāng)天收盤價-前一天收盤價|
TR（True Range） = MAX（+ DM, -DM, CL） ,； TRN= TR的N天移動平均
+DI = +DMN /TRN
-DI = -DMN /TRN
以上公式中我們可以看出TR的價格波動在大的市場趨勢中不論上升還是下降都會變大，在橫向市場這樣的局面里價格波動就會變小,。結(jié)果+DI在中立TRN中代表相當(dāng)于假設(shè)1中的上升趨勢值,，意味著+DMN所占的比重，反應(yīng)上升趨勢的指標(biāo)值,；-DI在中立TRN中代表相當(dāng)于假設(shè)2中對應(yīng)的下降趨勢值,，意味著-DMN所占的比重，反應(yīng)下降趨勢的指標(biāo)值,。+DI與-DI一樣意味著市場流動性比較均衡，+DI比-DI大時上升彈性強,，+DI比-DI越小說明下降彈性越大,，兩者交叉即提供恰當(dāng)?shù)慕灰仔盘枴?/span>
繼續(xù)上面公式
DI的差 = |（+DI）-(-DI) |
DI的和 = （+DI）+（-DI）
DX =[DI的差 / DI 的和]*100
這個公式看起來會比較復(fù)雜，我們舉個例子來說明一下,。N天之中如果+DI是35%,，-DI是15%的話這段時間上升趨勢站35%,，下降趨勢占15%，剩余50%是橫向趨勢市場,。
上例帶入到公式中
DI的差 =|35-15|=20
DI的和 =35+15=50
DX =20/50*100=55.56
相反
N天中如果+DI是20%,，-DI是70%的話
DI的差= |20-70|=50
DI的和=20+70=90
DX =50/90*100=55.56
概括下來，DX是無關(guān)市場變動方向,，在+DI和-DI值變大時變大,，變小時橫向趨勢的比重就會加大其值就會下跌。所以把DX做N天的移動平均就會成為ADX,。
變量N主要用“14”天,。這是以日線圖為基礎(chǔ)設(shè)定的，如果使用在分鐘線時也可以按照分鐘線自行設(shè)置,。
DMI和ADX 單獨使用的方法如下,。
1． 運用+DI和-DI的交叉
2． +DI，-DI,，ADX的混合使用
1．運用+DI和-DI的交叉策略
如上說明,，DMI第一個最基本的策略就是利用+DI和-DI的交叉策略。兩者之間的均衡被破壞時就是趨勢開始的信號,，+DI向上突破-DI時買入,，向下突破時賣出。但就如所有指標(biāo)一樣,，這一策略在橫向市場上也會有發(fā)生過多虛假信號的（Failure Swing）缺點,，容易在入市或平倉上出現(xiàn)破綻。因此有必要和其他指標(biāo)一起使用,，過濾這樣的虛假信號,。稍后我們來觀察一下與ADX結(jié)合運用的例子。
第二個方法,，在+DI和-DI之間的乖離擴大的時點交易的方法,，這之間的乖離擴張到最大時的時點為買入時機、賣出時機,。雖然長期來看這樣的方法非常有效,，但利用在短期交易中時也會出現(xiàn)交易信號模糊、虛假信號過多等問題,。特別是作為交易規(guī)則的部分不能確定,，所以這一方法在現(xiàn)實中還是有所制約的。因此使用時希望將時間框架設(shè)置成長期,。
利用30分鐘線的+DI與-DI策略——好的策略與不好的策略可以明顯比較出來,。
2．+DI，-DI,，ADX的混合使用
通過公式我們可以看出ADX與市場波動方向無關(guān),，在趨勢增加時它的值就變大,，趨勢變?nèi)鯐r其值會變小，是一種過濾趨勢的方法,。這樣的ADX比起+DI和-DI之和,，受+DI與-DI之差更大的影響，DI之間的差距越大它的值就越小,。（舉個例子：+DI與-DI分別是70,20的時候與 50,40時相比較,，雖然作為分母的和事一樣的但在差上會有較大的差異，可以看到ADX值對比較于后者前者增加得更多,。）
3． 一般情況下ADX值將20~50之間作為基本區(qū)間設(shè)定,，停留在20以下時判定為趨勢較弱區(qū)域，即使發(fā)生+DI于-DI的交叉也不入市交易,。發(fā)現(xiàn)有突破20向上的趨勢時按照已經(jīng)發(fā)生或者以后將會發(fā)生的+DI和-DI的交叉信號來進行交易,。同理，ADX在40~50線附近開始下降時即使不發(fā)生+DI與-DI的交叉也可以提前平倉了結(jié),。
第二,，通過這樣的DMI和ADX，可以分離交易策略,。
舉個例子：看出ADX有強勁趨勢時,，先進行中長期持倉交易，突破40~50線上升后再下降到20~30以下時將所持有的所有合約平倉了結(jié),，再轉(zhuǎn)換成當(dāng)日交易進行短期交易,。這樣的策略在實踐中也是被經(jīng)常使用的方法之一。
第三,，DMI與ADX可以構(gòu)成以下結(jié)合運用體系,。
1． 與DMI或者ADX作為過濾的趨勢反轉(zhuǎn)型振蕩指標(biāo)的混合策略
2． 以移動平均線等趨勢追蹤型指標(biāo)為過濾器的DMI和ADX的混合策略
以上無論構(gòu)成怎樣的策略，首先要注意的是交易者必須要考慮到通過DMI和ADX來過濾市場波動性與彈性,。如果不能在市場中獲得持續(xù)的利益,，通過ADX最大限度的回避損失區(qū)間，可以說是最好的方法,。當(dāng)然利用DMI和ADX有 通過策略公式化的構(gòu)成程序化交易的難度,。固定只用一種形態(tài)的策略時績效不會很理想，需要按照不同情況不斷進行調(diào)整,，因此交易者應(yīng)該為了與其他指標(biāo)結(jié)合使用的區(qū)間最優(yōu)化值而努力,。
怎樣使用以上兩個混合策以及分別對區(qū)間進行最優(yōu)化的方法會在日后進行更詳細(xì)的說明 |
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