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交易者要想在長(zhǎng)期的股票交易過(guò)程中獲得成功就需要紀(jì)律 對(duì)每一筆交易都記錄下買(mǎi)入理由,，賣(mài)出理由,，虧損原因 1、 每次交易的風(fēng)險(xiǎn)決不能超過(guò)本金的10%，即以10%作為止蝕標(biāo)準(zhǔn) 2,、 入市之后在市場(chǎng)沒(méi)有證偽之前決不能夠缺乏耐心而進(jìn)行盲目的平倉(cāng),，行情的展開(kāi)是需要時(shí)間的，市場(chǎng)在沒(méi)有證據(jù)證明此次的操作是錯(cuò)誤時(shí)要有足夠的耐心和信心 3,、 謹(jǐn)慎使用止蝕盤(pán)以降低每次操作的概率（最大10%） 4,、 絕不可過(guò)量（資產(chǎn)的1/3）進(jìn)行交易 5,、 避免發(fā)生獲利回吐，用經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)（不斷調(diào)整止盈線）進(jìn)行調(diào)控 6,、 絕不可逆大勢(shì)進(jìn)行交易 7、 市勢(shì)不明（調(diào)整行情，無(wú)趨勢(shì)狀態(tài)）,，停止任何操作，待市勢(shì)明朗在操作 8,、 只在活躍的市場(chǎng)（可理解為活躍版塊）進(jìn)行交易 9,、 最多只可同時(shí)進(jìn)行2~3個(gè)股票交易 10,、關(guān)鍵時(shí)刻絕不可以限價(jià)交易 11、獲利后要要將部分利潤(rùn)抽走備用 12、交易證劵有了利潤(rùn)后不可隨意平倉(cāng),，可用止盈盤(pán)做為保證,，放膽去贏取更加豐厚的利潤(rùn)（賣(mài)出唯一的依據(jù)是趨勢(shì)的改變,，擊穿趨勢(shì)線或止盈盤(pán)） 13、不可以為了蠅頭小利隨便入市進(jìn)入交易 14,、絕不可補(bǔ)倉(cāng),，即將成本平均化 15、勝少負(fù)多的交易方式應(yīng)該徹底廢除 16,、入市后不可隨便的取消止蝕盤(pán) 17,、交易次數(shù)不可過(guò)多 18、適勢(shì)操作即按市場(chǎng)的變化進(jìn)行交易,，市場(chǎng)變了就要因時(shí)因勢(shì)的改變 19,、不可貪低而買(mǎi)入亦不可恐高而賣(mài)出，一切都應(yīng)以趨勢(shì)和階段的特點(diǎn)而定,，股價(jià)的高與低是由市場(chǎng)所決定的,，不是臆想說(shuō)決定 20、避免在勝利時(shí)追加成本即追加倉(cāng)位 21,、出錯(cuò)時(shí)應(yīng)立即平倉(cāng)切忌鎖倉(cāng)操作（資本市場(chǎng)上賠與賺都是很正常的） 22,、不可以隨便由多頭轉(zhuǎn)為空頭，每次交易都必須經(jīng)過(guò)周密的計(jì)劃,，待理由充分和條件充分后方可進(jìn)行操作 23,、買(mǎi)賣(mài)得心應(yīng)手時(shí)不可隨意加碼 24、切莫預(yù)測(cè)市場(chǎng)的頂和低,，一切皆由市場(chǎng)來(lái)自行決定 25,、不可輕信他人的意見(jiàn) 26、買(mǎi)錯(cuò)了賣(mài)錯(cuò)了都不對(duì),，但是買(mǎi)對(duì)了買(mǎi)錯(cuò)了更是不應(yīng)該 27,、出錯(cuò)時(shí)認(rèn)真查閱以上準(zhǔn)則并以此為戒 理查德.沙貝克3大理論 1,、 逆轉(zhuǎn)與持續(xù)性理論 當(dāng)一個(gè)標(biāo)的在成交量的配合之下有效突破形態(tài)頸線，那么說(shuō)明底部形態(tài)的逆轉(zhuǎn)就已經(jīng)確立,，逆轉(zhuǎn)一旦確立后,，他講沿著既有的運(yùn)動(dòng)方向 2,、 裂口理論 裂口：在某一個(gè)區(qū)域沒(méi)有成交，它對(duì)盤(pán)口不會(huì)形成任何的支撐和反壓 普通性裂口（形態(tài)內(nèi)裂口）（沒(méi)任何實(shí)際意義） 突破性裂口（有效突破形態(tài)上邊界線（帶量）（必進(jìn)）或下邊界線（不需要成交量的配合）（必殺）的裂口） （永遠(yuǎn)不可能由公眾交易者造成）（最有用） 持續(xù)性裂口（裂口越多，穩(wěn)定性越衰竭） 衰竭性裂口 選擇的突破點(diǎn)位必須離估壓點(diǎn)有足夠的河寬 3,、支撐于阻力理論 江恩 解決賣(mài)出的問(wèn)題(有其局限性) 1（一個(gè)時(shí)間單位）X1（一個(gè)價(jià)格單位）線：最為穩(wěn)定的線（上升下降一樣）,， 1x2線：一旦大于此線則進(jìn)入不穩(wěn)定期（上升下降一樣）,，跌穿此線時(shí)應(yīng)立即止盈 4X1線（牛熊分界線）：價(jià)格跌穿此線則標(biāo)志著原來(lái)的上升徹底終結(jié),，進(jìn)入下跌期（下跌相反） 趨勢(shì) 位置 形態(tài) 技術(shù)分析是建立在 趨勢(shì) 位置 形態(tài) 基礎(chǔ)上 投機(jī)原則——順勢(shì)而為 永遠(yuǎn)不要參與調(diào)整（調(diào)整期輕則兩三月，重則半年）,，不要在莊家吸盤(pán)時(shí)進(jìn)入,，因?yàn)槟悴恢狼f家什么時(shí)候拉盤(pán)或者做不做，等趨勢(shì)確立了再進(jìn)入市場(chǎng)（在成交量的配合下突破頸線,，突破點(diǎn)的跟入取決于河寬）,，設(shè)立止損線（并非買(mǎi)入點(diǎn)而是突擊（頸線）點(diǎn)，買(mǎi)入點(diǎn)一般都高于突擊點(diǎn)）10%（設(shè)立止損非常重要,，洗盤(pán)時(shí)只要沒(méi)有擊破止損線就不必平倉(cāng)）,，設(shè)置止盈線 交易時(shí)完全基于價(jià)格變動(dòng)的是純粹技術(shù)性的，在交易中風(fēng)險(xiǎn)控制永遠(yuǎn)是第一位的,，控制風(fēng)險(xiǎn)是一切交易的靈魂并貫穿于整個(gè)交易過(guò)程的始終,，風(fēng)險(xiǎn)的控制不在于交易標(biāo)的的分散程度而完全取決于交易標(biāo)的價(jià)格的變化，交易所產(chǎn)生的利潤(rùn)只不過(guò)是風(fēng)險(xiǎn)控制下的產(chǎn)品 不論是頂部形態(tài)或底部形態(tài)亦或是整理形態(tài),，其形態(tài)的最終完成必須有效的突破形態(tài)的頸線或者是其形態(tài)的邊界線 1、 買(mǎi)賣(mài)股票的依據(jù)是市場(chǎng)趨勢(shì),，市場(chǎng)先生永遠(yuǎn)是對(duì)的,，不要與其作對(duì) 2、 先判斷大市,，其次才是個(gè)股 3,、 既然改變不了這個(gè)市場(chǎng)，那么就去適應(yīng)它 4,、 市場(chǎng)是不可預(yù)測(cè)的,，但可以感知，在資本市場(chǎng)里,，一切皆有可能 5,、 盤(pán)口會(huì)自然的反應(yīng)一切，個(gè)人投資者很難對(duì)基本面進(jìn)行研究（當(dāng)利好消息出 來(lái)前股價(jià)錢(qián)已經(jīng)升高,，當(dāng)不利消息出來(lái)前股價(jià)已經(jīng)下跌） 6,、 既然市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的,，順勢(shì)而為，不要相信任何人 7,、 在資本市場(chǎng)上沒(méi)有什么是新奇的,，今天發(fā)生的事情在過(guò)去同樣也發(fā)生過(guò)，而 且在未來(lái)也將會(huì)再次發(fā)生——Jesse Livermore 8,、 技術(shù)在所有交易因素中占三成,，起決定性的因素是交易心理、 9,、 吸貨時(shí)間越長(zhǎng),，機(jī)構(gòu)的貨幣成本就越大（由于機(jī)構(gòu)的大部分資金是融資而來(lái)）， 未來(lái)拉升的空間也就越大 10,、持幣等待與持倉(cāng)等待同樣重要,，必須等待合適的時(shí)機(jī)才能出手，等待十分重 要 11,、操作原則——市勢(shì)不明則應(yīng)立即停止操作,，等市勢(shì)明朗再經(jīng)行操作在資本市 場(chǎng)中每年持有倉(cāng)位的時(shí)間是非常少的 交易~~是建立在風(fēng)險(xiǎn)控制下的操作，交易所產(chǎn)生的利潤(rùn)只不過(guò)是在風(fēng)險(xiǎn)控制下產(chǎn) 生的副產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制永遠(yuǎn)是第一位 卡爾.波普爾~~證偽理論——我們的任何一次操作都是鑒于沒(méi)有被市場(chǎng)先生所證偽（錯(cuò)誤）的前提條件下 在市場(chǎng)沒(méi)有證偽前必須有足夠的耐心與信心 國(guó)外（做樁合法化）：有效突破后為了防止假突破,，必須要用時(shí)間過(guò)濾器（2~3天）和價(jià)格過(guò)濾器（收市價(jià)格超過(guò)突破點(diǎn)價(jià)格3%） 國(guó)內(nèi)：突破時(shí)盤(pán)中就可操作 中國(guó)市場(chǎng)首要影響要素：政策層面 次要：經(jīng)濟(jì)層面 再次：技術(shù)層面（接近忽略不計(jì)） 機(jī)構(gòu)在出貨時(shí)往往是量升價(jià)漲,，出陽(yáng)線 出貨有三種：1、陽(yáng)線出貨 2,、高位震蕩出貨 3,、次高位橫盤(pán)出貨 當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)狀況不要去問(wèn)為什么，只需要按照既定的計(jì)劃作出操作 理查德.沙貝克——如果你的交易媒介（標(biāo)的物）的走勢(shì)并沒(méi)有符合某人原來(lái)的分析,，那么市場(chǎng)本身就在告誡他改變?cè)瓉?lái)的分析,，直至創(chuàng)見(jiàn)新的符合市場(chǎng)的分析為止 1、 進(jìn)場(chǎng)吸貨 2,、 清洗盤(pán)口（縮量） 等趨勢(shì)確立了再進(jìn)入市場(chǎng)（在成交量的配合下突破頸線） 耐心持有 3,、 拉起 4、 橫盤(pán)放貨 擊穿頸線時(shí)是最后平倉(cāng)機(jī)會(huì) 洗盤(pán)一般不超過(guò)三次 觀察是否有效的底部看底下是否呈現(xiàn)出脈沖式放量（升量大跌量?。?/span> 股票研究的是趨勢(shì)（買(mǎi)入股票的唯一依據(jù)） 大多數(shù)股票傾向于同時(shí)波動(dòng),，它現(xiàn)在這樣，并且將永遠(yuǎn)如此,。每當(dāng)一個(gè)漲勢(shì)出現(xiàn)后,，某些股票比另外一些漲得快一些，漲幅也大一些,，而當(dāng)這一趨勢(shì)開(kāi)始轉(zhuǎn)向熊市時(shí),，一些股票迅速下跌，而另一些則仍可表現(xiàn)出一定的抗拒力量，以阻止這種下拉市場(chǎng)的作用力 隨著每一次基本趨勢(shì)不斷被再次確認(rèn),，這一基本趨勢(shì)繼續(xù)持續(xù)的概率將會(huì)逐步減少 任何學(xué)校都教不出投機(jī)家,，因?yàn)橥稒C(jī)家的工具除了經(jīng)驗(yàn)外，還是經(jīng)驗(yàn) 技術(shù)——專指對(duì)市場(chǎng)行為本身的研究而非對(duì)市場(chǎng)交易的標(biāo)的的研究 技術(shù)分析——記錄某一股票或指數(shù)的實(shí)際交易過(guò)程,，并從其中推判出今后可能的發(fā)展趨勢(shì)的科學(xué) 所有的因素都已綜合反映在其成交的價(jià)格上了,，價(jià)格包含了一切（包括許多無(wú)法用統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)加以衡量的因素） 高度控盤(pán)的股票突破拉伸是不需要量的配合的，成交量不會(huì)放大,，頭寸小的可以 跟進(jìn),，頭寸大的不可跟進(jìn)（上百萬(wàn)） 趨勢(shì)線 趨勢(shì)線——趨勢(shì)線不是趨勢(shì)，它只是用來(lái)表述趨勢(shì)的一種方法 找出至少兩個(gè)決定性的點(diǎn)所畫(huà)出的直線 趨勢(shì)線分類 1,、 與水平夾角大于60度左右時(shí),，有效性衰減 2、 與水平夾角小于15度左右時(shí),，有效性衰減 3,、 與水平夾角約30~45度左右時(shí)，有效性最佳 上升（下降）趨勢(shì)線——只要將上升（下降）趨勢(shì)中至少兩個(gè)明顯的調(diào)整低（高） 點(diǎn)連接成一條直線即成一條上升（下降）趨勢(shì)線 上升趨勢(shì)——每次回調(diào)的低點(diǎn)均一個(gè)比一個(gè)高 下降趨勢(shì)——市場(chǎng)反彈的高點(diǎn)一浪低于一浪 水平趨勢(shì)線——把水平趨勢(shì)中至少兩個(gè)明顯的高點(diǎn)連接成一條直線即成為一條水平趨勢(shì)線上軌 把水平趨勢(shì)中至少兩個(gè)明顯的低點(diǎn)連接成一條直線即成為一條水平趨勢(shì)線下軌 繪制趨勢(shì)線的要點(diǎn)——觸點(diǎn)越多越有效,，跨越時(shí)間越長(zhǎng)越有效 判斷真假突破：當(dāng)市場(chǎng)向上升破下跌趨勢(shì)線或水平趨勢(shì)線上軌時(shí),，必須由成交量同步放大配合，才算是有效突破,，若在成交量同步放大的配合下以上升裂口的形式突破,，則其有效性最佳，當(dāng)市場(chǎng)向下跌破上升趨勢(shì)線或水平趨勢(shì)線下軌時(shí),，一般不需要成交量同步放大的配合即視為 盡管我們想方設(shè)法來(lái)防范“假突破”,，但失誤還是在所難免！必須清楚這一點(diǎn),， 這就是交易現(xiàn)實(shí)的客觀規(guī)律 有效若是以下跌裂口的形式突破,，則有效性更強(qiáng) 突破后一般會(huì)有”后抽”出現(xiàn) 趨勢(shì)線要跟隨市場(chǎng)走勢(shì)的變化做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)校與修正以便配合不同的買(mǎi)賣(mài)策略 趨勢(shì)信道——趨勢(shì)信道是由趨勢(shì)線衍生出來(lái)的，即趨勢(shì)線與趨勢(shì)線相對(duì)應(yīng)的平行線構(gòu)成的一條趨勢(shì)信道（利用趨勢(shì)信道進(jìn)行高拋低吸具有相當(dāng)?shù)木窒扌?/span>） 頸線分類 1,、 水平式頸線 2,、 上傾式頸線（一旦有效突破趨勢(shì)線，升幅較大且急速有利） 下傾式頸線（一旦跌破趨勢(shì)線下軌,，跌幅巨大）
理論體系 估值體系：市場(chǎng)永遠(yuǎn)是錯(cuò)的X 股價(jià)會(huì)回歸它的真實(shí)價(jià)值~代表人物沃倫巴菲特 邪惡體系：市場(chǎng)行情的產(chǎn)生本身就是荒謬的，市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的,，只要學(xué)會(huì)適應(yīng)它 反身性理論：行情的本質(zhì)是荒謬,，這個(gè)荒謬所產(chǎn)生的行情是很不穩(wěn)定，所以必須 隨時(shí)隨地的準(zhǔn)備反身離開(kāi)
分析法 技術(shù)分析法：根據(jù)對(duì)資本市場(chǎng)各種產(chǎn)品過(guò)去及現(xiàn)狀的實(shí)際交易情況的 記錄,，通過(guò)圖表的形式進(jìn)行分析研究,，既而推演出未來(lái) 趨勢(shì)發(fā)展的方法 技術(shù)分析——運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)、圖表分析等方法整理出來(lái)的一套有效的科學(xué)的操作 原則 技術(shù)分析——由果推因 1,、 市場(chǎng)行為（交易價(jià)格,、成交量）反應(yīng)一切信息 2,、 價(jià)格會(huì)呈現(xiàn)趨勢(shì)與形態(tài)的變化 3、 歷史會(huì)經(jīng)常重復(fù) 經(jīng)典理論 “華爾街永遠(yuǎn)不會(huì)改變,，財(cái)力會(huì)改變,，股票會(huì)改變，而華爾街不會(huì)改變,，因?yàn)槿诵圆粫?huì)改變”,。人們總是因?yàn)橄Ｍ⒖謶?、貪婪和無(wú)知而在股票市場(chǎng)中以相同的方式行動(dòng)及做出反應(yīng),。這也是股票交易數(shù)字構(gòu)成和模式隨著時(shí)間推移總是周而復(fù)始、循環(huán)不息的原因 原因通常都會(huì)在晚些時(shí)候出現(xiàn),，因?yàn)楣善笔袌?chǎng)幾乎總會(huì)提早對(duì)未來(lái)的消息有所表現(xiàn)——不必努力搞清楚為什么,，讓市場(chǎng)自己變化，自己只需要做出相信的反應(yīng) 勒布最重要的策略：了解并熟悉市場(chǎng)現(xiàn)在的總體趨勢(shì),，一旦你掌握了市場(chǎng)出去哪個(gè)階段的信息,，你就可以接著使用那些買(mǎi)入和賣(mài)出股票的規(guī)則了 奧尼爾最重要的交易規(guī)則——消減損失的策略，當(dāng)股價(jià)低于你的購(gòu)買(mǎi)價(jià)7%~8%之時(shí),，就停止所有的損失,。隨著時(shí)間的推移，經(jīng)驗(yàn)將使你能更早地進(jìn)行止損 大多數(shù)人在股市中賠錢(qián),，是因?yàn)樗麄儧](méi)有既定的原則或是計(jì)劃就任意行動(dòng),，他們?nèi)狈Ρ匾难芯?/span> 市場(chǎng)中的急躁情緒往往會(huì)導(dǎo)致沖動(dòng)的交易發(fā)生，這樣做幾乎不可能有獲利的機(jī)會(huì) Jesselivemore失敗的原因——改變了不和他人合作也不聽(tīng)信他人建議的原則,，也舍棄了自己的止損原則 票面價(jià)值水平——當(dāng)一只股票的價(jià)格漲到整數(shù)位時(shí),，這只股票極有可能繼續(xù)上漲超過(guò)過(guò)票面價(jià)值水平 Jesselivemore認(rèn)為他總是市場(chǎng)的學(xué)生，而且認(rèn)為學(xué)習(xí)這個(gè)過(guò)程是不能間斷的,，他確信沒(méi)有人能夠征服市場(chǎng),，通過(guò)謹(jǐn)守自己的交易規(guī)則成為了一個(gè)富有的人 當(dāng)市場(chǎng)上的每一件事情看起來(lái)令人難以置信的時(shí)候，這些人總會(huì)開(kāi)始尋找市場(chǎng)就要發(fā)生變化的信號(hào) 當(dāng)所有人都在股市進(jìn)行投資時(shí),，就表示再也沒(méi)有資金力量來(lái)繼續(xù)推動(dòng)股市繼續(xù)上升了 集中精力在那些牛市上領(lǐng)頭的股票上,，避免在弱勢(shì)行業(yè)中進(jìn)行交易，更不會(huì)交易這些行業(yè)中的弱勢(shì)股票,，講自己的交易行為限制在那些積極變動(dòng)的股票范圍內(nèi) 當(dāng)市場(chǎng)的領(lǐng)頭行業(yè)開(kāi)始變化時(shí),，交易者應(yīng)該留心，因?yàn)槭袌?chǎng)上的其他股票通常會(huì)跟隨其做出相應(yīng)的反應(yīng) 探測(cè)法——每次購(gòu)買(mǎi)某只股票的部分股份最終達(dá)到最初設(shè)定的需要持有的該股票的股份數(shù)量（如果股票的表現(xiàn)像自己預(yù)期的那樣,，就購(gòu)買(mǎi)更多的股份,，每一次的購(gòu)買(mǎi)都會(huì)在更高的價(jià)格上進(jìn)行的） 金字塔法則——在交易開(kāi)始階段小規(guī)模的持有股票，在一只股票的股價(jià)繼續(xù)上漲時(shí)，購(gòu)買(mǎi)更多的該股股票 伯納德.巴魯克 假如一個(gè)投機(jī)者能夠再自己投資失誤的交易上迅速止損,，那么即使他在10吃交易中只有3~4次的正確幾率,，他也能夠賺到大錢(qián) 所有人都知道的事情已經(jīng)不值得你去知道了 大多數(shù)牛市都是在開(kāi)始之后才被主流投資中和交易者認(rèn)知的，而大多數(shù)牛市也都是在人們還很激動(dòng),、過(guò)度評(píng)價(jià)盛行的情況下結(jié)束的 基本面最好的股票表現(xiàn)的會(huì)更好,，因?yàn)榉治黾視?huì)研究他們，并建議基金經(jīng)理購(gòu)買(mǎi)這些股票,，基金經(jīng)理購(gòu)買(mǎi)這些被推薦的股票的行為會(huì)增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)股票的購(gòu)買(mǎi)能力,。如果順利的話，這將導(dǎo)致價(jià)格的上升,，也會(huì)增加這些股票成為新的領(lǐng)頭者的機(jī)會(huì),。他們也可能成為未來(lái)最具有預(yù)期回報(bào)能力的股票 多外行人總是稱證劵市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)的溫度計(jì)，其實(shí)不然,。證劵市場(chǎng)無(wú)法顯示當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況,，也預(yù)測(cè)不了未來(lái)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)，但這不是說(shuō)二者沒(méi)有任何關(guān)系,，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,，經(jīng)濟(jì)和證劵市場(chǎng)發(fā)展的方向是相同，但在過(guò)程中,，卻有可能選擇完全相反的方向（主人和狗的例子） 對(duì)投機(jī)者來(lái)說(shuō),，股指漲跌的評(píng)論完全是多余，而且毫無(wú)用處,。專家應(yīng)用報(bào)章評(píng)論,，尋找合乎邏輯的因素，但證券市場(chǎng)有自己的邏輯,，和普通消費(fèi)者的邏輯沒(méi)有什么關(guān)系 從短期至中期來(lái)看,，絕對(duì)不是好的股票一定會(huì)看漲，不好的股票肯定下跌,，情況可能完全相反,。一家企業(yè)也許獲利豐厚，可以支付紅利,，還有良好的發(fā)展前景,，但有需求大于供給時(shí)，才會(huì)在證券市場(chǎng)中看漲,，這是證券交易邏輯的唯一條件 一切取決于供給和需求,，我全部的證券交易理論都以此為基礎(chǔ) 分析發(fā)展趨勢(shì)時(shí)，應(yīng)該對(duì)各種影響因素進(jìn)行評(píng)估,，并要能看出未來(lái)的供需情況 貨幣之于證券市場(chǎng)，就像氧氣之于呼吸，汽油之于引擎 對(duì)于中期的證券市場(chǎng)發(fā)展,，貨幣至光重要 貨幣+心理=發(fā)展趨勢(shì) 只有在貨幣和心理都呈現(xiàn)正面時(shí),，股票指數(shù)才會(huì)上揚(yáng) 如果一個(gè)因素呈正面，另一個(gè)因素呈負(fù)面,，行情平淡,、無(wú)趣、不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng) 股票評(píng)論家和分析家總能為行情上漲找到原因,，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)從來(lái)不是全黑或全白的,。如果無(wú)法說(shuō)明當(dāng)前的現(xiàn)狀，必定會(huì)用未來(lái)的正面發(fā)展來(lái)解釋上漲趨勢(shì) 102 市場(chǎng)技術(shù)狀況——證劵市場(chǎng)對(duì)好,、壞消息作出反應(yīng)的強(qiáng)烈程度,，只取決于一個(gè)問(wèn)題：股票掌握在什么人手里 P114 投資者分成兩類：固執(zhí)的和猶豫的，固執(zhí)的投資者是投資者和投機(jī)人士,。長(zhǎng)期來(lái)看,，是證劵市場(chǎng)中的勝利者，他們的獲利是由猶豫的投資者支付的 崩盤(pán)通常以暴漲為前導(dǎo),，而暴漲都以崩盤(pán)收尾,，一再重復(fù) 只有少數(shù)人能投機(jī)成功，關(guān)鍵在與眾不同,，并相信自己：“我知道,，其他人都是傻瓜” 全部的技巧，就在于判斷市場(chǎng)處于哪個(gè)階段 在出現(xiàn)不利消息時(shí),，市場(chǎng)并沒(méi)有下跌,，就是市場(chǎng)出現(xiàn)超賣(mài)，行情已經(jīng)接近最低點(diǎn)的征兆 市場(chǎng)對(duì)有利消息不再有反應(yīng),，就是超買(mǎi)的行情暫時(shí)處在最高點(diǎn)的信號(hào) 如果行情下跌時(shí),，某一時(shí)間成交量很大，這表示大量股票從猶豫投資者手里,，轉(zhuǎn)移到固執(zhí)的投資者手里,，也就是說(shuō)，如果成交量增加,，行情仍然繼續(xù)下跌時(shí),，就是已經(jīng)接近下一次上漲起點(diǎn)的信號(hào) 但成交量小，且指數(shù)還繼續(xù)下跌時(shí),，就表示市場(chǎng)前景堪憂 當(dāng)成交量越來(lái)越大,，股票還不斷看漲時(shí)，也是前景堪憂 當(dāng)成交量小時(shí),，如果指數(shù)看漲,，這種情況非常有利 當(dāng)媒體的氣氛非常樂(lè)觀時(shí),，當(dāng)市場(chǎng)處于牛市第三階段結(jié)束時(shí)，最后一批的悲觀者就會(huì)轉(zhuǎn)而加入樂(lè)觀者的行列 當(dāng)媒體氣氛負(fù)面時(shí),，最后的樂(lè)觀者變成悲觀者,，這時(shí)市場(chǎng)就處在熊市第三階段結(jié)束處 開(kāi)始時(shí)金錢(qián)是達(dá)到目的的工具，后來(lái)金錢(qián)本身也成為目的,，這使得我輕視一切 凡是證券交易所里人盡皆知的事,，不會(huì)令我激動(dòng) 大眾所期待的事情，在發(fā)生的那一刻,，就已經(jīng)成為過(guò)去式了,，對(duì)證劵交易所不具任何意義 但有一種訊息，即使在未來(lái)也有影響,，那就是影響貨幣的事件 中央銀行提高利率后,，也可能出現(xiàn)“既成事實(shí)”的典型反應(yīng)，如果大眾普遍期待提高利率,，指數(shù)在利率實(shí)施后,，首先將上漲（所有人都已經(jīng)把股票賣(mài)掉了，只剩下買(mǎi)主,，沒(méi)有人想賣(mài)股票）,，特別是當(dāng)大眾認(rèn)為不會(huì)有進(jìn)一步的利率措施時(shí)。但提高利率一定會(huì)在未來(lái)對(duì)貨幣供給額產(chǎn)生影響,，且是機(jī)器重要的影響,。因?yàn)楦呃孰S之出現(xiàn)的是資金短缺 p168 真正的證券交易知識(shí)，是那些當(dāng)大家忘記所有細(xì)節(jié)后留下來(lái)的東西,，大家不需要無(wú)所不知,，而是要理解一切，在關(guān)鍵時(shí)刻指出正確的內(nèi)在關(guān)系,，并采取相應(yīng)動(dòng)作,。 在指數(shù)上漲過(guò)程中，即使是最差的投機(jī)人士也能賺到一些錢(qián)：而在指數(shù)下跌的過(guò)程中,，即使是跳到好股票的人也賺不到錢(qián),。因此投資最看重的是普遍的趨勢(shì)，其次才是選股 股票作手回憶錄 投機(jī)客必須注意從市場(chǎng)賺錢(qián),，而不是堅(jiān)持大盤(pán)必須跟你的看法一致,。永遠(yuǎn)不要跟大盤(pán)理論，或訊問(wèn)大盤(pán)的理由或解釋,。事后替股市解剖驗(yàn)尸不會(huì)得到任何股利,。 在所有錯(cuò)誤的投機(jī)行為中，沒(méi)有幾個(gè)比設(shè)法攤平虧損的操作還愚蠢,。你總是要賣(mài)掉讓你虧損的交易,，保留已經(jīng)有利潤(rùn)的操作,，這樣做才明智。 我有時(shí)候認(rèn)為,，投機(jī)客要是能夠?qū)W會(huì)什么事情,，讓他不自大，付任何代價(jià)都不算太高,。 我猜想卜蘭迪和成千上萬(wàn)的外行人一樣，有一種錯(cuò)覺(jué),，認(rèn)為作手無(wú)所不能,，什么事情都做得到。作手沒(méi)有這種能耐,。他做不到的,。 大眾應(yīng)該了解，少數(shù)知道內(nèi)情的人不會(huì)說(shuō)出真相 我知道原因和如何虧掉的——因?yàn)槲也活檿r(shí)節(jié),、終年交易,，因?yàn)槲以诓荒茏裾兆约旱南到y(tǒng)，不能依照研究和經(jīng)驗(yàn)得到的系統(tǒng)交易時(shí),，仍然進(jìn)場(chǎng)賭博 能夠同時(shí)判斷正確又堅(jiān)持不動(dòng)的人很罕見(jiàn),，我發(fā)現(xiàn)這時(shí)最難學(xué)習(xí)的一件事。但是股票作手只有確實(shí)了解這一點(diǎn)之后,，他才能夠賺大錢(qián),。 不理會(huì)大波動(dòng)，設(shè)法搶進(jìn)搶出,，對(duì)我來(lái)說(shuō)是致命大患 任何人所能學(xué)到一個(gè)最有幫助的事情,，就是放棄嘗試抓住最后一檔——或第一檔。這兩檔是世界上最昂貴的東西 請(qǐng)記住,，股票永遠(yuǎn)不會(huì)太高,，高到讓你不能開(kāi)始買(mǎi)進(jìn),，也不會(huì)低到不能開(kāi)始賣(mài)出,。但是在第一筆交易后,，除非第一筆出現(xiàn)利潤(rùn)，否則別做第二筆,。要等待和觀察,。這就是你解盤(pán)能力發(fā)揮作用的時(shí)候,，讓你能夠判定開(kāi)始的正確時(shí)機(jī)。很多事情成功與否，要看是否在完全正確的時(shí)機(jī)開(kāi)始,。 我總是從我觀察到的事實(shí)中找出我自己的結(jié)論,。 要是一個(gè)人不犯錯(cuò)的話，他會(huì)在一個(gè)月之內(nèi)擁有全世界。但是如果他不能從錯(cuò)誤中得到好處，他絕對(duì)不能擁有什么好東西,。 CAN SLIM分析法 C——current quarterly earnings per share（當(dāng)季每股盈余） 嚴(yán)格遵守低市盈率規(guī)則的投資者將會(huì)錯(cuò)過(guò)那些大贏家,，盈利和銷售增長(zhǎng)是最重要的基本信息,，豐厚的盈利和對(duì)未來(lái)更大盈利的預(yù)期是那些職業(yè)人士為某只股票肯出高價(jià)的主要原因之一 A——annual earnings increases（年度盈余增長(zhǎng)） N——new products, new management, new price highs（新產(chǎn)品,、新管理,、股價(jià)創(chuàng)新高） 應(yīng)該在股價(jià)在許多人看起來(lái)太高的時(shí)候買(mǎi)入,，而在變得更高的股價(jià)對(duì)其他每個(gè)人都很有吸引力的時(shí)候賣(mài)出 S——supply and demand（供給與需求）供給可理解成股本 需求可理解為成交量 很多時(shí)候最佳利潤(rùn)都是來(lái)自那些小股票 L——leader or laggard（市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者還是落后者） 用相對(duì)強(qiáng)度（RS relative strength）評(píng)分能夠說(shuō)明一只股票是否領(lǐng)導(dǎo)者的方法 I——institutional sponsorship（投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)同） 確認(rèn)至少有1~2家主要（業(yè)績(jī)最佳）的機(jī)構(gòu)投資者持有你正在考慮的股票 M——market direction（市場(chǎng)走向） CAN SLIM最重要的因素 當(dāng)市場(chǎng)未能恰當(dāng)運(yùn)行的時(shí)候,，即使對(duì)其他因素的分析是正確的,，而估計(jì)錯(cuò)了市場(chǎng)走向這個(gè)因素，在盈利方面也會(huì)存在很大困難，知道市場(chǎng)所處的階段這點(diǎn)很重要,，因?yàn)?font face="Calibri">75%的股票往往是市場(chǎng)的追隨者 圖表 The cup-with-handle 這種情況確定了該股的強(qiáng)烈需求，并證明打投資者已經(jīng)持有股份
那些最佳股票在他們開(kāi)始形成帶手柄的杯形前,，股價(jià)至少上漲了30%,。形成圖形的最短時(shí)間需要7~8周，但是有的股票需要15個(gè)月的時(shí)間,。他們中的大多數(shù)都會(huì)從絕對(duì)最高位點(diǎn)下跌20%~30%,，達(dá)到杯底。手柄處通常較短,，一般持續(xù)一至七八個(gè)星期,，而且成交量逐漸減少并小于平均交易量的情況下呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。這將淘汰那些剩下來(lái)的較弱的股票持有者,。手柄在牛市中會(huì)拉不會(huì)超過(guò)10%~15%,當(dāng)突破點(diǎn)5時(shí)交易量應(yīng)該大量的累加 The double-bottom base
避免在價(jià)格上升時(shí)形成第四階段底部,，因?yàn)樗麄兒苋菀资。茁蕩缀跏?font face="Calibri">80% The flat base
它通常作為the cup with handle的第二階段而發(fā)生,，在點(diǎn)1~點(diǎn)2處繼續(xù)上下震蕩,，通常會(huì)至少持續(xù)5~6周，一個(gè)新的突破點(diǎn)（點(diǎn)3）建立起來(lái),，股票會(huì)在交易量增加的情況下突破轉(zhuǎn)折點(diǎn)而上升 操作
1,、 A點(diǎn)成交量突然放大，關(guān)注 2,、 B點(diǎn)買(mǎi)入200股（27.5美元）,，設(shè)置止損于C點(diǎn)（26美元） 3、 股票下跌到C點(diǎn),，止損出局 4,、 D點(diǎn)買(mǎi)入200股（28.75美元） 5、 E點(diǎn)追加400股（35美元 36.5美元） 6,、 2月18日價(jià)格下跌至36.75美元,，止損提高至36美元 7、 F點(diǎn)追加400股（38.625美元） 8、 G點(diǎn)賣(mài)出所有股份（57.375美元） （止損設(shè)置太近）
1,、 A點(diǎn)處成交量急劇放大 2,、 B點(diǎn)買(mǎi)入500股（24.5美元） 3、 C點(diǎn)追加500股（26.125美元） 4,、 D點(diǎn)賣(mài)出（36.375美元） 股價(jià)在40.5美元處創(chuàng)新高后設(shè)置36.375美元止損位（10%海琴）
1,、 A點(diǎn)處價(jià)格大幅上漲，成交量極具放大,，關(guān)注此股票 2,、 B點(diǎn)買(mǎi)入2500股 從18美元漲到50美元，回調(diào)到43.5美元,，B點(diǎn)再次突破50美元
1,、 A點(diǎn)成交量急劇放大 2,、 B點(diǎn)買(mǎi)入500股（35.25美元） 3、 C點(diǎn)追加1200股（36.5美元） 4,、 D點(diǎn)追加1500股（40美元） 5,、 E點(diǎn)賣(mài)出（86.25美元~89.75美元） 股價(jià)走勢(shì)開(kāi)始轉(zhuǎn)投向下，止損提高到最近一天收盤(pán)價(jià)下面一點(diǎn)點(diǎn)
1,、 注意到股票拆分后A點(diǎn)成交量突然放大 2,、 B點(diǎn)買(mǎi)入200股（47.25美元） 3、 C點(diǎn)追加1300股（49.875美元） 4,、 D點(diǎn)猶豫是否賣(mài)出，最終沒(méi)賣(mài) 5,、 對(duì)于這個(gè)股票,，允許他止損位設(shè)得離股價(jià)遠(yuǎn)一點(diǎn)，以免短期回調(diào)止損出局（E點(diǎn),、F點(diǎn)）
1,、 A點(diǎn)開(kāi)始加速上漲,，成交量顯著放大 2、 B點(diǎn)買(mǎi)入2000股（94.375美元） 3、 C點(diǎn)追加1500股（97.625美元） 4,、 D點(diǎn)追加2000股（101.625美元） 5,、 E點(diǎn)賣(mài)出
1、 A點(diǎn)處出現(xiàn)持續(xù)快速上漲,，同時(shí)極具放量,，關(guān)注此股票 2、 B點(diǎn)買(mǎi)入500股（123.25美元）,，設(shè)置10%的止損離箱底太近,，所以止損保護(hù)價(jià)下移，兩周后跌倒110.25美元低點(diǎn)事沒(méi)受影響 3,、 C點(diǎn)追加4000股（127美元） 4,、 D點(diǎn)賣(mài)出
1、 A點(diǎn)處試探性買(mǎi)入（104美元）設(shè)置止損10%再下移一點(diǎn) 2,、 B點(diǎn)追加5000股（99.75美元~107.5美元） 3,、 C點(diǎn)賣(mài)出 買(mǎi)得太晚，事實(shí)上已經(jīng)進(jìn)入了上漲末期,，但是作者覺(jué)得是新一輪上漲的開(kāi)始 操作錯(cuò)誤 止損單的設(shè)立——當(dāng)一股票向上突破到一個(gè)新箱體時(shí),，在它確立新箱體的上軌和下軌之前把止損位保持原有水平。當(dāng)新箱體的下軌已牢固確立時(shí),，就會(huì)把止損位提高到新箱體下軌一下一點(diǎn)點(diǎn)（與月風(fēng)的方法不同,，風(fēng)險(xiǎn)較大） 1、 當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)重大向上突破時(shí),，在突破后立即設(shè)置止損（止損價(jià)格就設(shè)在突破點(diǎn)下面一點(diǎn)點(diǎn)） 2,、 將止損設(shè)置在某個(gè)箱體下軌之下一點(diǎn)點(diǎn)，當(dāng)股票向下跌破箱體下軌時(shí),，止損生效 只購(gòu)買(mǎi)成長(zhǎng)性行業(yè)的成長(zhǎng)性股票 |
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