新年以來,，現(xiàn)貨鉑金的漲幅已達8.82%，最高漲至1696美元/盎司,，是9個月以來首超現(xiàn)貨黃金價格,。“這是鉑金上漲的信號”有業(yè)內人士認為,，自黃金瘋漲以來,，黃金與鉑金的價格就出現(xiàn)了倒掛，目前價格出現(xiàn)反超,，或就要回歸“鉑高金低”的固有關系中去了,。

鉑金最低跌至1340美元/盎司

從2011年8月開始，本來一直持續(xù)1:2的黃金鉑金價格比就因黃金的飛速上漲出現(xiàn)了倒掛的情況,，2011年12月，鉑金跌至1340美元/盎司,，黃金與鉑金的差價高達250美元/盎司,。雖然在2012年3月的時候,，鉑金曾反超黃金，不過持續(xù)不到半個月,，倒掛的現(xiàn)象又再次出現(xiàn),。

從去年4月開始持續(xù)了9個月的鉑金、黃金倒掛的現(xiàn)象在新年伊始又發(fā)生了轉變,，本周二,，鉑金價格再次超過黃金，最高漲至1696美元/盎司,，同日,，黃金的最高價格為1685美元/盎司，價差達11美元/盎司,。

雖然昨日現(xiàn)貨鉑金在反超黃金價格后又出現(xiàn)回落,，至1663美元/盎司，而金價報1677美元/盎司,，但國內鉑金價格依然高企,，Pt9995昨日報350.22元/克，而Au9999則報337.7元/克,，鉑金價格仍高于黃金價格,。

全球最大鉑金生產(chǎn)商

將關閉四座礦井

從基本面上看，鉑金這波瘋漲主要是源于全球第一大鉑金生產(chǎn)商英美鉑金公司(Anglo American Platinum)宣布將關閉四座礦井并出售Union礦場的消息傳出,，受消息影響,，現(xiàn)貨鉑金的價格直接攀至3個月以來的高點。

有分析師認為,，由于目前礦井的盈余已被壓縮到生產(chǎn)無法持續(xù)到深度運作的水平,，而利潤削減意味著豎井數(shù)量的削減，因此英美鉑金公司不會成為最后一家削減產(chǎn)出的公司,?！拔覀冾A計鉑金生產(chǎn)商將回調25%-30%的產(chǎn)量，這將對價格產(chǎn)生嚴重影響,?！?/p>

而道明證券也預計，今年的鉑金年產(chǎn)量將下降40萬盎司,，“市場預期生產(chǎn)將每年減少25萬盎司,，產(chǎn)量減少的消息支撐了鉑金價格?！盨ICA的首席投資官Jeffrey Sica指出,，鉑金價格將持續(xù)上升，原因是南非礦山的勞資糾紛問題十分嚴重,，且難以解決,。

反超或成上漲信號

“鉑高金低”將恢復

其實,，此前出現(xiàn)鉑金與黃金倒掛的現(xiàn)象主要是由于黃金上漲的速度過快，而從去年以來,，金價開始進入回調階段,，“鉑高金低”的固有關系有可能會恢復過來。

京鑫銀業(yè)首席分析師朱志剛就認為,，鉑金這波上漲價超黃金是其未來上漲的信號,，“我們預計鉑金今年的價格會走漲，因為隨著經(jīng)濟轉好,，汽車工業(yè)的鉑金需求也會隨之上升,，預計鉑金價格會與黃金價格持平一段時間，然后可能出現(xiàn)兩種情況,，要么是鉑金價格大漲,，形成1:2的價格差，要么是黃金價格下跌,，同樣是恢復價格差,。”

值得注意的是,，目前的鉑金價格與2008年創(chuàng)下的歷史高點2301美元/盎司還有一定差距,，而黃金的歷史高點是在2011年9月創(chuàng)下的，為1920美元/盎司,，“鉑金的高點出現(xiàn)得較早,，經(jīng)過了一段時間的整理，漲上去的機會還是比較大的,?！敝熘緞傉J為。據(jù)了解,，在去年10月左右,，包括南非、俄羅斯等鉑金生產(chǎn)商還曾到中國舉辦交流會,，“當時他們預計今年鉑金價格會到1700美元/盎司,。”

雖然鉑金目前存在投資空間,，但朱志剛提醒投資者,，“由于鉑金在國內仍算比較冷門的投資品種，可以選擇作為中長期投資產(chǎn)品,，但如果作為規(guī)避貨幣風險的投資品種,，還是建議選擇黃金。”

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一季度白銀漲勢料超黃金

鉑金的利好消息也帶動了白銀,、鈀金的走勢,，現(xiàn)貨白銀再次回到了30美元/盎司的平臺上,，而現(xiàn)貨鈀金則走出了6連陽,，漲至了近一年來的新高719美元/盎司。有分析師認為,，今年一季度,，白銀的走勢將超過黃金。

與投資黃金不同,，“目前白銀一直保持2008年以來的完好上升趨勢,。”一位業(yè)內人士認為,，“預計白銀在后市很難跌破29美元/盎司,，所以白銀在今年第一季度將會有所表現(xiàn)，預計這種表現(xiàn)將超過黃金

,?！彼ㄗh，投資者可以適當配置紙白銀這種非保證金交易的品種,，但需要控制倉位,，以分批買入的交易策略?！?/p>

事實上,，一些利好數(shù)據(jù)也正支撐著銀價。根據(jù)美國鑄幣局統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示,，2013年首周,，美國銀幣銷售量達到了394萬盎司，超過了去年12月的銷售業(yè)績164萬盎司,。資金面上,，從美國COMEX交易所白銀期貨持倉來看，空頭有所撤退,，基金看多的趨勢并未改變,。與此同時，截至2013年1月14日,，全球最大的白銀ETF基金iShares Silver Trust基金持倉達到10133.28噸,，較1月前一周上漲21.06噸，顯示機構投資者在流動性泛濫的貨幣貶值周期中依然看好銀市,。

而與此同時,，中國的新年因素也在支撐金銀價走漲，從今年元旦的銷售情況來看,，金銀珠寶仍是消費熱點,，而隨著中國傳統(tǒng)佳節(jié)春節(jié)的臨近,，白銀實物消費的旺季即將來臨，首飾銀和投資型銀條銷售量或將迎來一個高峰期,，有利于促進銀價的反彈,。

不過，業(yè)內人士也提醒,，從中長期來看,，工業(yè)需求的疲弱會壓制銀價上漲。根據(jù)GFMS最新預測,，2015年白銀的工業(yè)使用量將接近其總需求的70%,，因此供過于求的情況仍會存在，而投資需求亦不能填補缺口,，此情況將會抑制銀價上漲,。