2011年8月2日,，美國(guó)參議院通過(guò)了兩黨領(lǐng)袖達(dá)成的債務(wù)上限協(xié)議，將美國(guó)債務(wù)上限從14.3萬(wàn)億美元提高至16.7萬(wàn)億美元,；未來(lái)10年內(nèi)削減2.1萬(wàn)億美元支出,；并且將建立一個(gè)12人國(guó)會(huì)特別委員會(huì)，負(fù)責(zé)在11月23日前制定出一個(gè)削減赤字1.5萬(wàn)億美元的具體方案,。奧巴馬簽署該協(xié)議后,，美國(guó)財(cái)政部獲得了4000億美元的國(guó)債發(fā)行額度。
不過(guò),，協(xié)議的達(dá)成反而造成了美國(guó)股市的連續(xù)暴跌,。8月3日道瓊斯指數(shù)跌破12000點(diǎn)重要心理關(guān)口，此后多個(gè)交易日連續(xù)暴跌,，至8月末在11000點(diǎn)上下拉鋸,。而國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格8月3日后則連續(xù)上漲，三周時(shí)間從1680美元直沖1900美元,。這些現(xiàn)象表明美元正在大規(guī)模流出美國(guó),。但至少在表面上，美國(guó)在8月2日這個(gè)時(shí)限點(diǎn)避免了債務(wù)違約,。
美債危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的危害
在美國(guó)的生產(chǎn)能力早已無(wú)力支撐龐大的美元數(shù)字,，美元卻依然是世界貨幣的情況下，美元從美國(guó)的大規(guī)模流出／回流會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響,。而美國(guó)債務(wù)上限協(xié)議實(shí)質(zhì)上導(dǎo)致美國(guó)明確的未來(lái)國(guó)債－美元釋放計(jì)劃的難產(chǎn),，這就給美元在最終減赤方案"難產(chǎn)"期間的流出及回流造成極大不確定性，而這種不確定性將嚴(yán)重打擊全球經(jīng)濟(jì),，甚至威脅全球局勢(shì)穩(wěn)定,。
根據(jù)8月2日通過(guò)的協(xié)議，12人國(guó)會(huì)特別委員會(huì)將在11月23日之前提交未來(lái)10年減赤1.5萬(wàn)億美元的具體方案,，而該方案將在12月23日由眾議院表決,。此外,，國(guó)會(huì)還必須在10月1日到年底之間就平衡預(yù)算修正案進(jìn)行表決,。這些其實(shí)都是美債危機(jī)的時(shí)限上抻長(zhǎng)而烈度上人為抑制。從現(xiàn)在到年底之前,，多個(gè)時(shí)點(diǎn)上發(fā)生的與減赤或國(guó)債有關(guān)的美國(guó)政治動(dòng)作,，都會(huì)對(duì)美元的流出／回流產(chǎn)生方向性的影響。
到年底之前,，美國(guó)財(cái)政部沒(méi)有推出大規(guī)模國(guó)債發(fā)行計(jì)劃的情況下,，美元將流出美國(guó)。
首先，由于在先前的QE2過(guò)程中,，資金被大規(guī)模以再融資等方式注入到美國(guó)大企業(yè)的賬戶上,，因此，美元流出的方式將表現(xiàn)為美國(guó)大企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上搶購(gòu)大宗商品等原材料,。這就會(huì)對(duì)原油,、鐵礦石、棉花等原材料產(chǎn)生巨大的推漲作用,。近幾日的原油價(jià)格連續(xù)下跌情況,，并不符合全球美元流動(dòng)的趨勢(shì)，必須警惕原油在年底之前隨時(shí)可能出現(xiàn)的突然暴漲情況,，尤其是在原油產(chǎn)地如果出現(xiàn)局勢(shì)突變的情況下（如利比亞或中東局勢(shì)變化）,。
其次，美元流出的過(guò)程中,，會(huì)對(duì)包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)產(chǎn)生熱錢(qián)流入壓力,，推高利率及物價(jià)。這些國(guó)家將在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩（由于利率高）的同時(shí)面對(duì)通脹壓力,。
第三,，美元流出將造成國(guó)際糧食價(jià)格上漲，而且在當(dāng)前的全球谷物貿(mào)易體制下,，糧食價(jià)格變化會(huì)比貨幣數(shù)量變化更為敏感,，可能突然出現(xiàn)暴漲。這就有可能造成類似今年上半年中東危機(jī)這樣的危機(jī)局勢(shì)擴(kuò)大化,。而這種擴(kuò)大化的危機(jī),，有可能被引導(dǎo)到中亞和東南亞這樣的中國(guó)周邊地區(qū)。
最后,，美元流出本身意味著美元貶值,，這就意味著美元將不適合作為可持有的儲(chǔ)備貨幣。除了美元,，其他可選擇的貨幣最主要的是歐元,。然而，美國(guó)絕不希望歐元成為美元的"替代性貨幣",，因此,，美國(guó)會(huì)動(dòng)用各種手段打擊歐元。美國(guó)絕不會(huì)在歐元區(qū)面臨的主權(quán)債務(wù)危機(jī)中成為施救者,，只會(huì)利用各種可能的手段造成歐債危機(jī)的持續(xù),，并在需要的時(shí)機(jī)恰到好處地惡化一下。美國(guó)剛剛通過(guò)債務(wù)上限協(xié)議,，美元流出,，這時(shí)意大利和西班牙的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)就被下調(diào)，這巧合未免太巧了些。
年底之前,，如果美國(guó)財(cái)政部推出大規(guī)模的國(guó)債發(fā)行計(jì)劃,，或者出現(xiàn)一些意外情況（如美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)利率），美元將大規(guī)?；亓?。在美元回流的情況下，將產(chǎn)生的后果為：
首先,，美元的大規(guī)?；亓鲗⒃斐扇蛲ㄘ浘o縮。在先期發(fā)生通脹的情況下再發(fā)生迅速的通縮,，是經(jīng)濟(jì)所可能遭受的最嚴(yán)重災(zāi)難之一,。
其次，全球通縮無(wú)異于美國(guó)對(duì)全球財(cái)富的大規(guī)模洗劫,。這是殺雞取卵式的洗劫,，這是美國(guó)政府也無(wú)法控制的，關(guān)鍵是這種洗劫將會(huì)把世界很多地方的財(cái)富清零,，造成大規(guī)模動(dòng)亂,。
最后，由于美元的流出－回流是受到美國(guó)減赤問(wèn)題兩黨博弈狀況影響的,，而這種狀況可能出現(xiàn)反復(fù),，因此全球可能將面臨多次美元的"沖擊－回流－再?zèng)_擊－再回流"過(guò)程，這無(wú)疑是各種原有矛盾和危機(jī)的催化劑和爆炸引信,！
對(duì)亞洲及中國(guó)的影響
美債危機(jī)對(duì)中國(guó)周邊局勢(shì)的影響將體現(xiàn)為兩個(gè)方面：
首先,，對(duì)東南亞安全的影響。美元的進(jìn)一步涌入將把越南,、泰國(guó)等國(guó)的利率和物價(jià)推向更高水平,。這就會(huì)引發(fā)其他社會(huì)問(wèn)題。越南在面臨社會(huì)問(wèn)題的情況下,，可能會(huì)把禍水引向南海,，增加與中國(guó)在南海問(wèn)題上的摩擦。而泰國(guó)的社會(huì)矛盾可能再次爆發(fā),。
其次,，對(duì)中亞安全的影響。全球糧食漲價(jià)可能會(huì)造成中亞發(fā)生中東式的危機(jī),。如果美國(guó)勢(shì)力滲透很深的塔吉克斯坦和吉爾吉斯斯坦局勢(shì)發(fā)生變亂,，就可能影響到中國(guó)的中亞能源通道安全,。
美債危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響需要警惕的也有兩方面：
首先,，美元→玉米價(jià)格→豬肉價(jià)格的傳導(dǎo)鏈條將造成中國(guó)通脹壓力。玉米是國(guó)際谷物貿(mào)易中最主要的交易品種，受到美元數(shù)量的高度影響,。所以,，美元大規(guī)模流出美國(guó)將使中國(guó)CPI面臨巨大壓力。
其次,，美元的流入再回流過(guò)程,，將使得中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)資金鏈面臨巨大挑戰(zhàn)。目前中國(guó)銀行體系中約47%的貸款是房地產(chǎn)及地方融資平臺(tái)貸款,。美元數(shù)量增加將導(dǎo)致外匯占款增加,，從而推高人民幣供給量。這樣,，在總的人民幣供應(yīng)量面臨增加壓力的情況下,，房地產(chǎn)資金也相應(yīng)充裕，這種情況下房?jī)r(jià)上漲勢(shì)頭實(shí)際上很難遏制,。然而,，美元的突然大規(guī)模回流卻可能造成房地產(chǎn)資金鏈突然斷裂,，在目前房?jī)r(jià)高企成交量卻低迷的情況下,，資金的突然撤出就意味著房地產(chǎn)泡沫的破滅。日本1990年遭遇的正是這樣的情況,。這是必須嚴(yán)正面對(duì)的挑戰(zhàn)
