■新快報記者 龐倩影 實習(xí)生曾勇

　　本周，大盤跌破2000點重要關(guān)口,，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)(399006)在跌破前期低點612.28點的同時,，盤中創(chuàng)出新低601.05點，周五收盤雖然險守600點整數(shù)關(guān)口,，但從多項指標(biāo)來看,，其未來走勢不容樂觀。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走弱,，與創(chuàng)投套現(xiàn),、全流通個股的解禁所帶來的套現(xiàn)壓力不無關(guān)系。而在創(chuàng)業(yè)板355家公司中,，截至昨日已有268家破發(fā),，東方日升(3.880,0.01,0.26%)等3家公司跌破凈資產(chǎn)。若論創(chuàng)業(yè)板個股走勢如此羸弱的原因,，恐怕還在于其高成長僅是徒有虛名而已,。

　　創(chuàng)業(yè)板指數(shù)面市以來跌四成

　　本周以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)(399006)呈弱勢運行態(tài)勢,。本周一,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在略微低開后快速下挫，全天收跌1.93%,。周二其留下約3個點的向下跳空缺口后,，全日弱勢運行，收盤暴跌3.54%,。隨后,，周三其以0.71%的跌幅跳空低開后，直接跌破今年1月19日盤中創(chuàng)下的低點612.28點,。隨后,，其全天維持弱勢振蕩,，再也無力回到上述點位上方。本周四,，該指數(shù)盤中低點距離600點僅差1.18點,，預(yù)示著600點這一整數(shù)位隨時可能告破。本周五,，創(chuàng)業(yè)板指收報606.77點,，雖未跌破600點這一整數(shù)關(guān)口，與其2010年6月1日面市時的1000點基點相比,，已跌去了約四成,。同期，上證綜指雖也從2592.15點跌至1980.12點,，但跌幅僅為23.61%,。而深成指、滬深300(2139.661,23.99,1.13%)指數(shù)以及中小企業(yè)指數(shù)等同期跌幅也僅分別為22.55%,、22.85%和30.77%,。可見,，創(chuàng)業(yè)板指可謂是“熊霸A股”,。

　　截至本周五收盤，創(chuàng)業(yè)板本周跌幅高達6.86%,，355只個股中僅9只個股錄得上漲,，而下跌個股則高達339家，其中299只個股周跌幅超5%,。成交回報顯示，華鵬飛(12.120,0.07,0.58%),、東土科技(22.740,0.09,0.40%)等多只個股資金呈出逃之勢,，國騰電子(10.240,-0.06,-0.58%)、翰宇藥業(yè)(12.630,0.07,0.56%)等個股則遭遇機構(gòu)凈賣出,。

　　實際上,，創(chuàng)業(yè)板本輪下跌在9月11日左右便開始了，在9月12日至9月26日的11個交易日中,，其指數(shù)跌幅高達13.16%,。隨后，最高曾反彈至10月23日的725.38點,，在當(dāng)日跌破200日,、120日、60日等多條均線以及多頭圍繞10日線進行抵抗至11月2日,、上攻20日線無果后,，空頭大肆反攻,，隨即一路下跌至昨日的606.77點。即使僅從創(chuàng)業(yè)板開始全流通的今年10月30日算起,，該指數(shù)跌幅已高達12.01%,，僅僅一個月時間，下跌之慘烈,，可見一斑,。

　　從創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的日K線、周K線,、月K線等指標(biāo)來看,，目前均呈長陰破位形態(tài)。昨日,，其收盤點位已遠離上述K線的5日線,。需要注意的是，即使該板塊短期真有反彈,，也不宜盲目參與,。因為，11月該指數(shù)再度收出長陰線,，且該陰線實體已跌破今年1月大陰線的下影線,，基本已確立其中期下降趨勢。

　　13家全流通解禁股套現(xiàn)2.74億

　　上述創(chuàng)業(yè)板指數(shù)及個股本月以來走勢糟糕,，與多只個股遭到解禁股拋售不無關(guān)系,。今年10月30日，是創(chuàng)業(yè)板首批28家上市公司全流通的日子,。由于市場走勢疲弱,，包括首批28家全流通的30余家創(chuàng)業(yè)板公司控股股東集體承諾年內(nèi)不減持。不過,，新快報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，首批28家公司中，有13家公司的持股高管,、小股東等其他股東(下簡稱“其他股東”)共持有23422萬股新增流通股不在此承諾之列,。而近一個月以來的數(shù)據(jù)顯示，該部分股份在控股股東承諾的掩護下有大肆減持跡象,。

　　紅日藥業(yè)(29.160,0.31,1.07%)其他股東為創(chuàng)業(yè)板全流通后的減持“吃螃蟹者”,。10月30日，紅日藥業(yè)解禁股數(shù)量達8127.83萬股,，占總股本的35.88%,，解禁當(dāng)天，公司監(jiān)事伍光寧即減持6.79萬股,，套現(xiàn)約230萬元,。神州泰岳(12.550,0.18,1.46%)其他股東在全流通次日便迫不及待地減持了60萬股,，成交金額876萬元。隨后,，其他股東在11月1日,、6日、12日,、15日等4個交易日內(nèi)通過大宗交易共減持了865萬股,，合計成交金額為1.2億元，為上述13家其他股東未作承諾的公司中減持股數(shù)和成交金額最多者,。此外,，上述13家公司中，探路者(13.490,-0.01,-0.07%),、中元華電(7.080,0.05,0.71%),、萊美藥業(yè)(18.250,0.00,0.00%)、寶德股份(7.590,0.09,1.20%),、紅日藥業(yè)等其他股東也均紛紛減持,，合計賣出1018萬股，成交金額1.54億元,?？梢姡鲜銎渌蓶|的連續(xù)減持造成的拋壓是創(chuàng)業(yè)板走勢低迷的重要原因,。

　　據(jù)神州泰岳招股書顯示,，2009年3月，時任副總經(jīng)理高峰等29名高管以每股2.5元的價格認購363萬股,。上市后經(jīng)過多次送配,，上述高管的持股數(shù)已增加至約1100萬股，11月已賣出1018萬股,，上述高管基本已清倉出局,；成本則攤低至0.824元/股。而截至昨日收盤,，該股報收于12.55元/股，高管們的入股成本幾乎只是現(xiàn)在其二級市場股價的零頭而已,。此外,，探路者、寶德股份等多家創(chuàng)業(yè)板公司的時任高管入股成本與公司當(dāng)前股價相比較來看,，成本也是十分低廉,。可見,，持股成本低廉,，使得造成上述其他股東股份解禁就迫不及待賣出,。

　　若把創(chuàng)業(yè)板下跌的責(zé)任完全歸咎于上述高管等原始股解禁，也并不完全公平,。同花順(12.300,0.00,0.00%)iFinD數(shù)據(jù)顯示,，從11月初到現(xiàn)在，上述28家以外的其他創(chuàng)業(yè)板公司其他股東(主要為創(chuàng)投股東)僅通過大宗交易減持股份高達14.97億元,，而10月份這一數(shù)字僅為9.48億元,，9月份則高達18.13億元，8月份則成交13.55億元,?？梢姡魍◣砹烁嗟慕饨麙伿蹓毫?，而創(chuàng)業(yè)板高密度發(fā)行后,，限售股集中解禁，再加上上述原始股東的入股成本十分低廉,，才是造成該部分股東急于拋售套現(xiàn),、造成創(chuàng)業(yè)板個股股價萎靡不振的重要原因。

　　記者觀察

　　高成長徒有虛名市場用腳投票

　　創(chuàng)業(yè)板開板之初,，由于身披“高成長,、高科技、高收益”等光環(huán),，該板塊個股紛紛遭遇爆炒,，炒作最厲害的吉峰農(nóng)機(6.720,-0.04,-0.59%)上市后不到一個半月，股價最高價較發(fā)行價漲幅竟高達443.66%,，十分驚人,。不過，該三高很快演變成“高股價,、高市盈率,、高募資”，顯示市場給予該板塊個股極高的估值,。那么,，該板塊公司的業(yè)績表現(xiàn)究竟如何呢？

　　據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,，創(chuàng)業(yè)板發(fā)布三季報的355家公司中11家公司錄得虧損,，以虧損的金額數(shù)來看，向日葵(5.310,0.03,0.57%)錄得倒數(shù)第一,，今年前三季虧損1.33億元,。若從每股指標(biāo)來看，天龍光電(5.560,0.06,1.09%)以0.427元/股的虧損位列倒數(shù)第一,。而據(jù)已發(fā)布2012年全年業(yè)績預(yù)告的34家公司披露,，有5家今年將錄得首虧,，且至少有18家公司業(yè)績同比下降幅度超過50%。此外,，該板塊珈偉股份(6.240,0.02,0.32%),、南大光電(49.200,0.20,0.41%)等兩家分別于今年5月和8月才上市的公司，其前三季業(yè)績同比分別下滑超過90%和50%,。時光若倒回三年前,，很難讓人相信這就是創(chuàng)業(yè)板公司交出的成績單。

　　業(yè)績不過關(guān)倒也罷了,，創(chuàng)業(yè)板公司竟然出現(xiàn)了萬福生科(5.680,0.05,0.89%)(300268)這樣的造假者,。該公司在今年半年報中，虛增營業(yè)收入1.88億元,、虛增營業(yè)成本1.46億元,、虛增利潤4023萬元，以及未披露公司部分生產(chǎn)線停產(chǎn)項目,。據(jù)萬福生科11月29日的公告,，其仍在進行進一步的自查，同時在配合中國證監(jiān)會的立案調(diào)查,，有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)等信息有可能進一步變化,。而其三季報披露，預(yù)計2012年1月-12月業(yè)績至少比去年同期下滑75%以上,，甚至有可能出現(xiàn)虧損,。

　　可見，創(chuàng)業(yè)板公司雖身披高成長外衣,，在“時間”這塊試金石的檢驗下,，光環(huán)退去后，逐漸現(xiàn)出原形,，市場也選擇了對該板塊公司用腳投票,。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤,，該板塊355家公司中即有268家跌破了發(fā)行價,，其中東方日升等113家公司破發(fā)幅度超過40%，參與其中的投資者損失慘重,。而隨著本周以來創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的持續(xù)走弱,，已有東方日升、天龍光電,、佳士科技(8.280,0.08,0.98%)等股價跌破凈資產(chǎn),。顯然,，股價的慘烈下跌,，既有創(chuàng)業(yè)板公司股價虛高后走向價值回歸的必然性,，也反映了諸多創(chuàng)業(yè)板公司解禁股東套現(xiàn)的瘋狂。更重要的是,，這更是市場對該板塊公司“高成長,、高科技、高收益”失望的最好表達,。