先聲明：本人并非高手,，也沒有達到穩(wěn)定盈利,。只是感覺已經(jīng)遙望到勝利的曙光。新手,，以及那些雖然做期貨很久,，卻仍然虧損的投機者必定一而再再而三地違反了下面的一些規(guī)則。 這些規(guī)則,，是我對自己失敗的總結,。實際上，這些規(guī)則的核心思想,，也是那些期貨大師們一再強調(diào)并奉為金科玉律的,。
從11年4月末開始，先是做了半年多白銀T+D,，然后做期貨,，已經(jīng)近16個月的時間。虧損幾萬塊錢,。不過現(xiàn)在很清楚,，這個學費，是每天個參與期貨交易的人都一定要交的,，只是交的學費多少不同,，交學費的時間長短不同。有些人,，可能交幾年,，有些人可能一輩子都在交學費，卻一直不能從市場中獲得回報,。持續(xù)盈利的人,，可能只有百分之一不到,。因為我進過很多群,，跟千人以上聊過期貨，而穩(wěn)定盈利的,，只是個位數(shù)（說是穩(wěn)定盈利,，實際上也只是跟蹤了幾個月的時間）,。其他人，都是虧損,，多數(shù)是虧損一半以上本金,。
雖然沒有盈利，但我越來越感覺到,，期貨市場并不復雜,，復雜的是自己的內(nèi)心。真正理解了市場的運行特點,，市場就會成為我們的提款機,。從市場上賺錢，就如同探囊取物一樣,。關鍵是,，能不能從根本上改造自己的思難模式，從而適應市場的運行軌跡,。
下面這一小段文字,，是最最重要的：每個人，在生活中都有自己的分析問題和處理問題的模式,，這些現(xiàn)實生活中形成的分析問題和解決問題的模式,，跟期貨市場的運行規(guī)律是正好相反的。也就是說,，如果你按照生活中分析問題和解決問題的套路來操作期貨,，那你正好是虧錢的。這一點,，極難理解,。可以發(fā)紙條跟我索取聯(lián)系方式,，我會解釋更明確一些,。
以下，是一些操作期貨交易中最重要的一些規(guī)則（可以根據(jù)自己的實際情況,，做適當調(diào)整）,。
規(guī)則1：永遠輕倉
重倉必死,。不是說重倉一次就死,，而是說，經(jīng)常重倉一定死,。原因很簡單,，作期貨久了，必然遇到某些極端情況,，一次極端行情或突發(fā)事件,，重倉交易都就可能損失一半以上本金,，甚至爆倉。夜路走多了,， 早晚會遇到鬼,。日內(nèi)在嚴格控制止損的情況下，偶爾重倉,，也許可以接受,，但隔夜重倉，絕對是自殺的行為,。
規(guī)則2：嚴格止損,，下單時，就必須確立好止損的點位,，到了止損的位置,，必須無條件止損。
大的虧損,，或者是重倉引起的,，或者是不果斷止損引起的。期貨市場的行情,，任何事情都有可能發(fā)生,。經(jīng)常發(fā)生這樣的情況，下了單,，感覺很有把握,，但是，下單后開始虧損了,，然后越虧越多,，到了止損點位，感覺虧錢太多了,，不愿意接受,。于是放棄止損。結果虧損越來越大,。由小虧變成大虧,。套進去一只手指，不肯割掉,，然后是套進去一只手,，更不肯割了，然后是套進去一條胳膊,，更難以下手了,，結果最后是腦袋也套進去了。死扛可能解套,，但是,，如果不解套，那就死定了,。虧損是交易的一部分,，如果經(jīng)常有不愿意止損的習慣，那么,，只要遇到一次一去不返的行情,，也就爆倉了。還是那句話,，從概率上來說,，必然會遇到一去不返的行情。所以,，不嚴格止損,，也是一種自殺的行為?！ ∠聠瓮瑫r確定一個不可更改的止損點,，到了止損點，無條件止損,。設好設不好,，是技術的問題，設不設止損點,，是生死的問題,。
規(guī)則3：順市（順大市而逆小市）
期貨的行情,，有人愿意以更高的價來買入,，就會漲，有人買意以更低的價格賣出,，就會跌?，F(xiàn)貨市場上，一個饅頭5角錢的時候,，在期貨市場上,，如果有很多人爭著買，這個饅頭可能會漲到5塊,，或者50塊,，也是可能的。在這個饅頭5塊錢一個的時候,，你感覺這個饅頭太貴了,，就去賣出，可是對不起,，饅頭繼續(xù)上漲,，你虧損了,，你不肯止損，可能一路漲到20塊,，30塊,，直到你爆倉。你爆倉以后,，虧光以后,，饅頭的價格總會跌下來，跌到3塊,，1塊,，甚至跌到1角錢。當饅頭跌到3角錢的時候,，你感覺太便宜了,，你就買入，結果,，跌到2角,，1角，你又爆倉了,。然后饅頭價格又開始漲上來,。在期貨市場上，這樣的事,，每天都在重復,。08年銅最低到2萬5一噸，跌到3萬一頓的時候,，是不是很便宜了呢,，是不是已經(jīng)遠低于成本了呢？沒錯,，但是,，你那個時候買入，再跌5千塊,，你還是爆倉,。
一個大的趨勢形成之后，總是要走到極端不合理的價位,?？纯?8年金融危機前的大豆等商品。再看看危機后這些商品,。就會發(fā)現(xiàn),，一個大的趨勢開成后，總是走向一個極端不合理的價位?？纯?0年和11年的棉花?，F(xiàn)在的豆粕，也極有可能漲到一個完全離譜的價格水平,。
一種商品的一個大漲行情,，開始經(jīng)常是慢慢漲，震蕩漲,，然后開始瘋狂漲，最后是極瘋狂上漲,。下跌時,，也是這樣?！ 槭裁炊鄶?shù)人,，都是逆市操作呢？一而再再而三的逆市操作,，一而再再而三的虧損,，最后仍執(zhí)迷不悟呢。
有以下幾個思維習慣,，這些習慣,，阻礙交易者順市交易。
第一個惡劣的思維習慣是圖便宜,，喜歡低買高賣,。以現(xiàn)在的豆粕為例，豆粕現(xiàn)在的價格明顯是貴了,，許多逆市做空豆粕的人,，就是因為豆粕貴了，就賣出,。問題是,，豆粕正在變得更貴。賣出價格貴的商品不能賺錢,，賣出價格下跌的商品才能賺錢,。同樣的，很多人看到價格便宜就要買,。認為價格遲早要漲上去,，是的，會漲上去,，但是,，漲上去之前，可能再跌到你爆倉。前面講的,，現(xiàn)貨5角錢的饅頭,，你3角錢的時候去買入，仍然可能巨虧,。許多人認為,，豆粕漲到3600了，不能再漲了,。他們不明白,，價格完全可能更高，高到離譜,，你極可能扛不到價格回落那一天,。
第二個惡劣的思維習慣是有多單偏愛或空單偏愛,。有人只喜歡做空,，有人只喜歡做多。
第三個惡劣的思維習慣是,，無視趨勢的力量,。趨勢一旦形成是不會輕易改變的。1.越是強的品種漲的可能性越大,，越是弱的品種,，跌的可能性越大。所以,，一定要多最強的,，空最弱的。很多人喜歡空最強的,，以為最強的,，以前跌的少，價位高,，下跌的空間大,。或者多最弱的,，以為最弱的價位低,，漲的空間大。這兩種心理,，是多數(shù)人一而再再而三大筆連續(xù)虧損的原因,。前一段時間，豆渣跌得最少,，然后不斷反彈,，許多人于是以為豆渣下跌的空間大，不斷去空豆渣，結果豆渣反而不斷的漲,。2.漲得時間越長的品種,，繼續(xù)漲的可能性越大。而跌的時間越長的品種,，跌的可能性越大,。前一段時間，糖,、PTA等品種有一個持續(xù)的巨大的下跌幅度,，跌的時間也相當長。許多人,，都是眼看著下跌,，但是不去追，錯失大好行情,。這些人的想法是這樣的,，當糖跌了100點的時候,，他們覺得追晚了,，跌200點的時候，他們也覺得追晚了,，結果一直跌到1000多點,，還是沒有完全停下來。實際上,，只要跌的趨勢明確,，跌的時間越長，追空就越安全,。已經(jīng)跌了一個月的品種,，比跌了一周的品種，下跌的可能性越大,，做空也越安全,。
第四個惡劣的思維習慣是害怕踏空。一個趨勢形成后,，越走越強,，這個時候，是不可能馬上就反轉的,，要有一個過程,。比如現(xiàn)在的豆粕，一點反轉的跡象也沒有,。等真的跌下來的時候,，再去追空，也不遲。現(xiàn)在摸頂做空,，到是沒有踏空,，但是被套牢的可能性很大。
第五個惡劣的思維習慣,，是恐高癥和恐低癥,。一看漲了很多，就不敢買了,，一看跌了很多就不敢賣了,。優(yōu)良的思維習慣是，創(chuàng)新高了,，敢買,，創(chuàng)新低了，敢賣,。追隨趨勢不動搖,。
以上順市、輕倉,、止損,，為六字真言。這六個字,，多數(shù)人每天掛在嘴上,，但都沒有真正領悟。
規(guī)則4：只有在趨勢非常明確的時候才下單,。
我這里講的趨勢,，是日線線別的。是指日K線完美多頭排列或空頭排列的情況,。非常明確的趨勢不是經(jīng)常有,，但是，每年都有幾次這樣的行情,。一旦趨勢非常明確之后,，就應該立即追入。不要有任何顧慮,。大不了錯了止損,。一年抓到兩次大趨勢，就賺到缽滿盆滿,。
日內(nèi)交易,，不在本文討論范圍之內(nèi)。
我個人認為,，沒有達到穩(wěn)定盈利的人,，特別是新手,，最好只做農(nóng)產(chǎn)品。因為農(nóng)產(chǎn)品趨勢持續(xù)時間比較長,。波動也相對較小,。其次是化工類的PTA和塑料。橡膠和金屬,，過于狂暴,，上竄下跳，沒有穩(wěn)定盈利之前,，絕不要介入,。特別是銅、橡膠,、金銀,，更是吃人不吐骨頭。新手玩這些,，很快就死翹翹了,。（金和銀，行情特點跟其它商品完全不同,，十分詭異）
規(guī)則5：連續(xù)虧2次,，當天不交易。連續(xù)三次虧損（特別是同一品種,，同一方向的三次交易）,，無論虧損多少,，都必須退出觀望,，停止交易1天以上。連續(xù)虧損,，說明沒找到感覺,，這時候，極容易出現(xiàn)更大虧損,，而且,，連續(xù)虧損使人喪失理智，容易犯大錯,?！ ?br>
規(guī)則6：保持同一比例的倉位。比如說,，每次做一手,，賺了5次，然后有一次做了10手,，虧了一次,，那么,，可能把前面賺的錢全虧回去。
規(guī)則7：排除任何的主觀預測,。
根據(jù)實際行情走勢來操作,，而不是根據(jù)自己的預測或是期望或是恐懼來操作。不能因為預測行情漲而買入,，也不能因為預測行情跌而賣出,。根本就不要去說通行情，而是想辦法追隨行情,。這是關鍵中的關鍵,。此點，也是最難透徹理解的,。很多人是這樣的,，早上預測行情會漲，于是開盤后明明在跌,，也買入,。比如現(xiàn)在，說通豆粕價格過高了,，應該跌了,，于是就賣入。卻無視一個基本的事實：豆粕在不斷上漲,。
規(guī)則8：永遠不要讓盈利變成虧損,。
每一筆單子，出現(xiàn)盈利時,，至少要保住最大利潤的一半,。比如說，你買入PTA,，產(chǎn)生20個點的浮動盈利,，這時，如果開始回撤,，最多允許回撤10點,，也就是回撤到只賺10點時，就必須平掉了,。
每一天,，出現(xiàn)盈利后，至少要保信你最大盈利的一半,。比如你做了三筆單子,，現(xiàn)在賺了3000，那么,，你當天后面的單子,，如果虧損,，最多只能虧掉1500塊。如果后面的單子又賺錢了,，最多的時候盈利了5000.那么,，你當天接下來的操作，最多只允許虧掉2500塊,。
這是為了保持良好的狀態(tài),。因為如果當天是從賺錢走到虧損的，心情會比較差,，不利第二天操作,。
很多人，單子下進去,，賺了錢,，比如說，賺6000塊,，想多賺點,，但是利潤回撤，虧回去3000還不跟平掉,，然后再虧,，虧到不賺不虧，還是不平,，最后變成虧損很多才平掉,。這是極其錯誤的。
規(guī)則9：在沒有穩(wěn)定盈利之前,，特別是新手,，盡可能少入金，建議不要超過1萬,。每次只做一手,。因為新手沒有不虧的,，投的多,，就意味著虧的多。持續(xù)穩(wěn)定盈利再多投入,，才是上策,。許多新手一兩周就虧幾萬幾十萬的。等明白期貨的兇險,，已經(jīng)晚了,。
規(guī)則10：下單后，連續(xù)三天很糾結甚至煎熬,，睡不著覺的單子,，必須平掉,。因為這些單子，錯的可能性很大,。實際上,，連續(xù)兩天煎熬的單子，就應平掉了,。
規(guī)則11：持有三天,，仍然沒有按預期發(fā)展的單子，一定平掉,，哪怕只是小虧沒到止損點,，甚至略有盈利。謹防夜長夢多,。做期貨,，好比小偷入室行竊，入室后,，翻箱倒柜的找半天,，還沒有找到多少值錢的東西，就要趕快逃跑了,。有小偷在別人家里,，吃飯洗澡睡覺，最后被抓的,。一筆單子進場,，過了一定時間，發(fā)現(xiàn)跟自己預期的不一樣,，就要快點先一個有利的點位平掉了,。
規(guī)則12：日內(nèi)賺錢的單子，才能隔夜,。
規(guī)則13：永遠不要拼命,，不要孤注一擲。電影里?？吹?，善良的農(nóng)民受土匪地主欺壓，終于忍無可忍,，赤手空拳沖向多名持刀歹徒,，口里喊著：老子跟你們拼了。做期貨,，連續(xù)虧損后,，最容易形成這種拼命的心理，不但不止損,，還要逆勢加倉,。有這程拼命的心理,，死期也就不遠了。
規(guī)則14：要有耐心,。耐心等待趨勢明確才能下單,。（這里是從另一個角度講什么是順勢）
比如說兩軍交戰(zhàn)，你確信甲軍會勝利,，但是戰(zhàn)場上卻是乙軍在不斷向前推進,。請問，這個時候,，你是否要加入戰(zhàn)斗呢,？如果此時加入戰(zhàn)斗，你是站在哪一邊呢,？如果你是個順市交易者,，那么，你現(xiàn)在不應該加入戰(zhàn)斗,。你只需要耐心等待,，等到乙方已經(jīng)不可逆轉地潰敗的時候，再加入到甲方一邊投入戰(zhàn)斗,。關鍵是,，你要能辨別乙方是真的潰敗了，還是在誘敵,。豆粕漲到3600（現(xiàn)在已經(jīng)到4000了）,，你覺得太高了，早晚會跌下來,，既然早晚會跌下來,，你為什么不等到豆粕下跌的途中再去空呢？為什么現(xiàn)在就要空呢,？你擔心豆粕會一下子跌到底嗎?現(xiàn)在去空,，屬于逆市的操作方式。豆粕既然早晚會跌,，那為什么不等到豆粕跌勢很明確了,，再去空呢？期貨市場上,，饅頭少到50的時候你去賣出,，你仍然可能爆倉！因為它正在漲,，有可能漲到80塊。
規(guī)則15：當心情不佳時,，立即停止交易
比如說,，網(wǎng)絡不通,，操作失誤，看錯合約,，與人爭吵而心情變差時,。立即平掉所以倉位。并絕不可以再開新艙,。因此時連續(xù)失誤的可能性極大,。
規(guī)則16：大的盈利之后，謹防大虧的發(fā)生,。 |
期貨交易選擇自己的交易杠桿
期貨交易其中一個重要的特征就是杠桿交易,，一般意義下的杠桿，指的是保證金水平占合約價值的比例,，保證金比例越小,，杠桿就越大
。保證金是清算機構為了防止指數(shù)期貨交易者違約而要求交易者在購買合約時必須交納的一部分資金,，一般期貨公司會在交易所最低要求的基
礎上,，追加一定比例的保證金。保證金水平的高低,，將決定股指期貨的杠桿效應,，保證金水平過高，將抑制市場的交易量,，而保證金的水平過
低,，將可能引致過度的投機，增加市場的風險,。
但是對于交易者來說,，滿倉持有合約的風險是非常高的。假設目前滬深300指數(shù)股指期貨的合約價格是5000點,，持倉保證金比例是10％,，那
么合約價格是5000X300X10％=15萬元，如果客戶有60萬元資金的話,，他滿倉可以持有4手合約,。如果股指期貨合約價格下跌1％，目前的合約價格
是4950點,，下跌了50點,，客戶損失的資金為50X300X4=6萬元，由于持倉保證金不足,，期貨公司強行平倉,，客戶最多可以持有的合約只有3手，持
有合約的價值為4950X300X10％=44.55萬元，剩余資金9.45萬元,，即使合約價格再次上漲到5000點,，但是該投資者的權益只剩下
150000X3＋94500=54.45萬元，由于股指期貨價格波動給滿倉持有帶來的損失達到9％,。
因此,，滿倉操作的機會非常小，那么實際杠桿應該是客戶持有的合約價值與其總權益之間的比例,。如上述客戶只持有一手合約,，在5000點
時的合約價值是150萬，那么該客戶的實際杠桿是150/60=2.5倍,。由此看來,，對期貨投資中的資金管理實際上是設計適合自己的杠桿水平。杠桿
的選擇主要參考波動率與其發(fā)生的概率,，這些名稱對于中小投資者似乎過于專業(yè),，簡單地說，如果最近市場波動比較大,，那么杠桿就需要設小
一些,，防止反向大幅波動導致保證金不足而被強行平倉，反之就可以選擇較大的杠桿,，減少資金成本,。如果持倉的時間比較短，那么遇到的大
幅波動的概率就比較小,，尤其是日內(nèi)交易,，這時杠桿可以選擇大一些，對于一些需要持有周期較長的頭寸,，一般選擇較小的杠桿,。可見,，在不
同投資策略下,，需要的杠桿水平是不同的，重倉操作在許多人的眼中是投資期貨的大忌,，但對于一些做日內(nèi)交易的短線投機交易,，充分利用股
指期貨的杠桿效用，將短期的窄幅波動放大,，可以達到以小博大的目標,。 |
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