2011年9月4日,，由期貨中國網(wǎng)和永安期貨聯(lián)合主辦的“方杰高端沙龍——系統(tǒng)化交易理念和方法”在潮王大酒店3樓會(huì)議室舉辦。程序化交易高手方杰做了主題演講,，以下是期貨中國網(wǎng)的錄音整理,。

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精彩語錄：

很多人對一次交易的成敗很看重，之所以不止損的原因就在于此,。

一次交易對你來說是很渺小的,，不要看重一次交易的成敗。

很多人著眼于投資的收益率,，完全沒有意識(shí)到收益率和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系,。

對交易的隨意性，會(huì)導(dǎo)致惡劣的情況,。

系統(tǒng)交易是指使用具有完整規(guī)則體系的交易方法,。這種方法必須對投資決策的各個(gè)環(huán)節(jié)做出客觀和標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定。

一個(gè)比較良好的程序化模型,，它的適用性和復(fù)制性是比較強(qiáng)的,。

只有讓別人認(rèn)為你很笨的時(shí)候，就說明你能賺錢了,。你要做的就是守規(guī)矩,，賺你該賺的錢。行情你是不能判斷的,，你該做的是一旦出現(xiàn)這種行情,，你應(yīng)該采用什么有效的方式去應(yīng)對。

我可以虧損,，能容忍60%的單子的虧損,，但是我不允許大虧。

為什么程序化交易能夠在歐美市場達(dá)到70%的份額,，歐美國家的人完全能按部就班,，不像中國人有很多小聰明，他愿意老老實(shí)實(shí)做一樣?xùn)|西,。

你的成功可能有很多種,，但是你的失敗只有一種,，就是沒有按規(guī)則去玩游戲。

你在市場上越隨性,，你會(huì)發(fā)現(xiàn)自己越失敗,，你越去遵守規(guī)則，你會(huì)發(fā)現(xiàn)自己越成功,。

期貨市場最重要的是復(fù)利而不是暴利,。

我們只要做到年復(fù)利50%以上就是一個(gè)非常可怕的收益,。

只有單子在浮盈比較大的時(shí)候,，你才會(huì)愿意去接受一個(gè)大回撤。因?yàn)槟闶菫榱瞬粋€(gè)更大的收益,。

盈利與否不是自己能掌握的,，是這個(gè)市場給予你的。

大家對于一天的虧損不要看得那么在意,，沒有人能保證每天賺錢,。

你必須要認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn),，然后你要始終如一堅(jiān)持系統(tǒng),。

有可能我的系統(tǒng)沒什么了不起，我可以很自豪地說,，我能夠365天,，天天遵循我的系統(tǒng)。

這個(gè)市場上沒有圣杯,，只有贏家素質(zhì),。

我一直覺得自己是一個(gè)比較三流的操盤手，因?yàn)槲抑幌矚g賺市場扔給我的錢,，往我口袋里塞的那種錢,。

你不需要成為市場上的武林至尊，你只要成為一方諸侯,，有自己特殊的本領(lǐng),，你就可以富足一生了。

不需要太聰明,，我覺得我們應(yīng)該慢下來,，機(jī)器高速運(yùn)轉(zhuǎn)會(huì)出現(xiàn)問題的。一輛汽車經(jīng)常跑在200碼,，我相信它肯定需要維修或者會(huì)發(fā)生什么,。

期貨是一個(gè)馬拉松，如果可以的話,，你完全有可能跑30年,、50年,。

男人要對自己狠一點(diǎn)，只有這樣才能改變你的交易習(xí)慣,。

也許你99次保持理智,，有一次交易不理智，你把99次就前功盡棄了,，貴在堅(jiān)持,。

今年其實(shí)很難做，賺錢的人也寥寥無幾,。我們?yōu)榻灰姿蚬ち恕?/strong>

程序化不是一個(gè)圣杯,，這個(gè)市場上沒有萬能的東西,。

首先你要遵守市場的游戲規(guī)則,，然后就是戰(zhàn)勝自己，這是必須的,。

 若要聯(lián)系方杰-蕭然投資,，與其探討合作，期貨中國網(wǎng)可為您預(yù)約,，電話：0571-85803287（該電話中午,、下午和晚上有人接聽）

我期貨經(jīng)歷的時(shí)間比在坐的很多人可能要短一些，滿打滿算也就5年多,。我也吃過很多苦,，在期貨中虧損的經(jīng)歷大致也是差不多的，因?yàn)橹饔^交易都會(huì)碰到很多問題,。機(jī)緣巧合,，在金融危機(jī)以后，我一直做程序化交易,。我有一個(gè)摯友,，我和他一起經(jīng)過兩年的完善、總結(jié),，通過學(xué)習(xí)以及一些靈感,，把系統(tǒng)化交易真正地放到實(shí)戰(zhàn)中去，發(fā)現(xiàn)它們挺奏效的,，就一直堅(jiān)持下來了,。從08年年底到現(xiàn)在，我個(gè)人覺得還算比較穩(wěn)定,。到目前為止我管理的資金今年出現(xiàn)的回撤最大,，從5月10號(hào)到6月底這段時(shí)間，資金從最高點(diǎn)下來出現(xiàn)了15%左右的回撤,。歷史上比較少見的一段振幅在18%以內(nèi)的行情,，大概持續(xù)了7個(gè)月左右,，從今年年初到現(xiàn)在，相對來說我們有幾個(gè)品種走出了這種行情,。比方說棉花,、橡膠等等，它也走出了一波下跌行情,，但它走的并不連續(xù),，所以今年整體的行情來說都很難做。即便是業(yè)內(nèi)的很多高手,，今年也沒有賺到錢,。我自己可能抓到了幾個(gè)機(jī)會(huì)，個(gè)人還是比較滿意,。因?yàn)槲易约旱哪繕?biāo)是能達(dá)到年復(fù)利60%以上,，而目前已經(jīng)做到40%左右了。

我要介紹的經(jīng)歷大致就是這樣的,。接下來進(jìn)入主題,，我們可以把期貨交易分為兩種，一種是主觀交易,，一種是系統(tǒng)交易,。很對人對主觀交易和系統(tǒng)交易有一個(gè)錯(cuò)誤的想法。他站在自己的角度想,，系統(tǒng)交易也不賺錢或者是怎么樣,。有一個(gè)二八定律是很正常的，我們從微觀上來說,，主觀交易的人其實(shí)只有那么一小部分的人是賺錢的,。那我們分到系統(tǒng)交易中來說，系統(tǒng)交易也只有那一部分的人在賺錢,。并不是做了系統(tǒng)交易你就能賺錢,。我剛聽了大家的一個(gè)自我介紹，發(fā)現(xiàn)這里有很多人對程序化交易有很深的認(rèn)識(shí),，甚至有一部分人的程序化交易已經(jīng)走上了穩(wěn)定盈利的狀態(tài),。我剛開始以為這邊做主觀交易的人會(huì)多一些，然后磕磕碰碰也很多,。那我現(xiàn)在就關(guān)于程序化交易的實(shí)戰(zhàn)演練做簡單示范,。這里所說的傳統(tǒng)交易是沒有紀(jì)律、在市場上危險(xiǎn)的一些交易方式,。我們在這個(gè)市場上可能會(huì)待30年,、40年、50年,，那我們在這個(gè)市場上做的交易肯定是成千上萬次,，很多人對一次交易的成敗很看重,，之所以不止損的原因就在于此。我覺得一次交易對你來說是很渺小的,，不要看重一次交易的成敗,，不管怎樣，我有一個(gè)嚴(yán)格地入場點(diǎn)和出場點(diǎn),，虧了就虧了,，在乎的不是這一次交易，我在乎的是這一次交易怎么小虧,，所謂小虧就是賺,。因此我們要考慮的是整一個(gè)交易的結(jié)果和全面性。你的視野要放大一些,，不要局限在一次交易,。很多傳統(tǒng)交易的人根據(jù)漲跌幅判斷買賣，也許你多空都做到了,，而且做到次數(shù)越多,，信心越大,，假如平時(shí)交易的勝率是70%,，那么你會(huì)想著我怎么會(huì)虧？我之前的戰(zhàn)績這么好,，下一筆單子也肯定是賺錢的,，至少勝率在70%以上，因?yàn)槲业乃皆谠黾?，我之前的單子都能保證70%的勝率,，憑什么下一筆單子就會(huì)錯(cuò)掉。這樣的想法會(huì)導(dǎo)致你越虧,，甚至把倉位加上去,，倉位越加越重，一旦趨勢形成了,，但是你持反向倉,，導(dǎo)致你前面全部的盈利倒虧。因?yàn)槠谪浿杏袀€(gè)杠桿,，甚至有的虧得一毛都沒有了,。這就是主觀交易的一個(gè)非常不好的情況。我之前也說了,，進(jìn)場和出場點(diǎn)一定要明確,。我們回過頭來看，去年棉花爆發(fā)那么大的行情,，假如我們一開始都看到18000,，很多人都說18000是頂了,，那你憑什么說它不會(huì)漲。我們回頭看的時(shí)候,，18000只是在半山腰,。對一個(gè)行情的判斷，我們不能從主觀上去說它漲不動(dòng)了或者怎么樣,。這就是主觀交易對行情不能很好的判斷,，我們會(huì)說他具有隨意性。很多人著眼于投資的收益率,，完全沒有意識(shí)到收益率和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系,。很多人把風(fēng)險(xiǎn)歸結(jié)于市場的原因，他會(huì)強(qiáng)調(diào)很多客觀的因素,，不會(huì)找主觀的,，然后他發(fā)現(xiàn)市場上有很多人失敗，他會(huì)有從眾心理,，想著別人比他虧得多,，心里感覺還是挺舒服的，但實(shí)際上他是虧錢的,。而且出場點(diǎn)和入場點(diǎn)會(huì)統(tǒng)一,，很多人內(nèi)功還沒有修煉好，一會(huì)兒看了波濤理論覺得很有道理,，甚至對比下自己的行情,，覺得很好，就用波濤理論了,，一會(huì)兒我用江恩了,，一會(huì)兒覺得海龜理論也挺好，甚至有一些大戶的朋友,，告訴你一些信息,，就又跟著他的方式去做了，這是對交易的隨意性,，會(huì)導(dǎo)致惡劣的情況,。這就是我所說的傳統(tǒng)交易。當(dāng)然我說的是在市場上做得不好的傳統(tǒng)交易,。我想講一下,，系統(tǒng)交易想要在市場上盈利，必須怎么樣做,。首先系統(tǒng)交易是指使用具有完整規(guī)則體系的交易方法,。這種方法必須對投資決策的各個(gè)環(huán)節(jié)做出客觀和標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定。

下面就三個(gè)特點(diǎn)，客觀性,、完整性,、科學(xué)性來闡述一個(gè)優(yōu)秀的系統(tǒng)交易所具備的特性。首先,，我們來看客觀性,，一個(gè)系統(tǒng)交易并不是說一筆單子的盈利或者虧損就能判斷它的正確與否，而是以是否遵循這個(gè)系統(tǒng)出場,、進(jìn)場,，如果只在乎單筆單子的輸贏，你沒有辦法做的你的系統(tǒng)交易,。因?yàn)橄到y(tǒng)交易往往勝率不是那么高,。第二點(diǎn)完整性，我自己所做的每筆單子,，都有一個(gè)嚴(yán)格的入場點(diǎn)和進(jìn)場點(diǎn),，而且像我每一筆單子，并不是說今天行情好,，我就多下幾手,，行情不好，我就什么也不做了,。我有一個(gè)資金管理,，早就做好了計(jì)劃，并不是出現(xiàn)這樣的行情,，然后我去改變這個(gè)東西,。第三點(diǎn)就是科學(xué)性，一個(gè)比較良好的程序化模型,，它的適用性和復(fù)制性是比較強(qiáng)的，它的存在時(shí)間并不是因?yàn)檫@一波行情出現(xiàn)了,，系統(tǒng)就特別適應(yīng)它,。

接下來我講的是海龜?shù)暮唵味夜爬系姆椒āＫ褪沁m應(yīng)性和復(fù)制性比較強(qiáng)的一種方式,。優(yōu)秀的程序化要賺錢,，只有讓別人認(rèn)為你很笨的時(shí)候，就說明你能賺錢了,。你要做的就是守規(guī)矩,，賺你該賺的錢，不要看到地上有100塊錢或者5000塊錢,，你就去撿了,，然后拋棄了你之前的東西。只要你嚴(yán)格遵守一些相對良好的系統(tǒng)交易，那么使用大部分系統(tǒng)交易,，你都能獲利,。關(guān)鍵是你能不能完全去執(zhí)行它。第二點(diǎn)就是不要預(yù)測行情,，預(yù)測是分析師該做的事情,，他可能會(huì)講解行情上的東西，這些你不需要做,，因?yàn)?strong style="margin-top: 0px; margin-right: 0px; margin-bottom: 0px; margin-left: 0px; padding-top: 0px; padding-right: 0px; padding-bottom: 0px; padding-left: 0px; ">行情你是不能判斷的,，你該做的是一旦出現(xiàn)這種行情，你應(yīng)該采用什么有效的方式去應(yīng)對,。行情是永遠(yuǎn)不能判斷的,。很多人都說我一筆單子下進(jìn)去會(huì)有50%的勝率，我個(gè)人覺得這種說法完全是錯(cuò)誤的,。我們拋硬幣,，正面、反面會(huì)有50%的概率,，我們期貨市場存在一個(gè)盈虧比,，它是很微妙的，你賺一塊錢和虧一塊錢各是50%,，但是賺一塊錢和虧三塊錢,，那完全就不一樣了。這就是盈虧比,。還有一個(gè)杠桿,，假如我08年有100萬，我們08年賺了100萬,，那我翻了一倍,。09年比方說客戶資金給你1000萬，你虧了30%或者40%,，對你來說你對這個(gè)市場貢獻(xiàn)了什么,，其實(shí)在這個(gè)市場你是輸家（總額是輸錢的）。甚至小資金的時(shí)候賺了幾十倍,，一旦大資金虧了20%或者30%,，那我們就是輸家而不是贏家。但按你的絕對收益率來算,，你會(huì)發(fā)現(xiàn)你還是翻了幾十倍,，這就是期貨市場資金的一個(gè)魅力。系統(tǒng)交易的概念和思維方式,，它看重的是整一個(gè)的結(jié)果,，而不是它單筆的交易。第三點(diǎn)樂意主動(dòng)承擔(dān)虧損。比方說一個(gè)震蕩模型,，你就愿意承擔(dān)趨勢行情帶來的交易成本,，包括期貨公司手續(xù)費(fèi)。震蕩行情的交易次數(shù)比較多,，那就要主動(dòng)愿意承擔(dān),，而且要盡可能減少成本的付出。一旦震蕩行情來了,，你就必須要掌握住,，讓這一部分的利潤把你之前所付出的成本都賺回來，甚至你要在震蕩行情中拿足夠的盈利來抵消下一次趨勢行情到來你必須付出的交易成本,。第四點(diǎn)是有所失才能有所得,。趨勢行情的一個(gè)模型，我們必須要在寬幅震蕩還能賺錢,，或者是不虧錢,，但是在窄幅震蕩我必須要付出交易成本，這是不能避免的,，必須要認(rèn)識(shí)到,。人不可能做對每一筆單子，我們只能做到小虧大賺,。第五點(diǎn)是交易頭寸的關(guān)聯(lián),。第六點(diǎn)是一個(gè)盈虧比。至少我設(shè)置的一個(gè)模型都是盈利比虧損大的多,，都是小虧大賺,，對交易的準(zhǔn)確率也沒有那么大的要求。第七點(diǎn)是多品種,、多策略的交易,。第八點(diǎn)是程序化交易可以通過軟件上的歷史數(shù)據(jù)做測試，雖然沒有那么正確,，但是你做一些保守型的交易程序,，比較準(zhǔn)確，沒有太大的一個(gè)誤差,。你周期放得越長，誤差就越小,。一年200多個(gè)交易日,，如果你交易了三五百次，你發(fā)現(xiàn)一天中要交易好幾次,，而且發(fā)現(xiàn)回報(bào)很高,，但是誤差產(chǎn)生比較大。

我們首先說盈虧比，做短線的人往往在乎小幅的盈利,，所以我們說A模型盈利一次一塊錢,，虧損一次兩塊錢，這里還沒有扣除交易所的成本,，那你必須達(dá)到66%以上的勝率才能保本,。期貨中國網(wǎng)-實(shí)戰(zhàn)排行上有那么多的統(tǒng)計(jì)，我估計(jì)66%以上勝率的人寥寥無幾,。假如你盈利一塊錢,，虧損三塊錢，那你必須達(dá)到75%以上的勝率,，交易越多,，需要的勝率就越多，每筆交易都要向交易所繳納手續(xù)費(fèi),，手續(xù)費(fèi)確實(shí)很貴,。但你一旦形成這樣的模型，你不愿意止損,，你做短線的虧損肯定比你的盈利要大,。假如按照1:3，你就需要75%以上的勝率才能保本,。假如反過來,，你虧的時(shí)候虧一塊錢，盈利的時(shí)候盈利三塊錢,，那只要超過25%的勝率就能保本了,。反過來你是不是發(fā)現(xiàn)這個(gè)事情還是能做到的。假如你去做一個(gè)模型,，做盈虧比,，設(shè)置在3:1，你去找一個(gè)勝率30%甚至在35%以上的模型,，你發(fā)現(xiàn)比上面兩個(gè)要簡單得多,。我自己做的遵循這類模型，我可以虧損,，能容忍60%的單子的虧損,，但是我不允許大虧，我不會(huì)在震蕩行情中出現(xiàn)大虧,，一旦有機(jī)會(huì)我就要抓住,。你要為你的交易付出交易成本，這是每個(gè)人都必須付出的,。我們除了付出交易手續(xù)費(fèi)以外,，還需要為你的虧損做一個(gè)交易成本,。我自己做的一個(gè)理財(cái)基金，我的風(fēng)險(xiǎn)頭寸全部放在三成以下,，我這邊的三成倉位是按照1:10的交易所杠桿,，我們加上期貨公司的保證金有一些高的話差不多有45%的保證金。我實(shí)盤到現(xiàn)在出現(xiàn)最大的回撤是17%,，我也沒理由懷疑假如未來行情不好,，我會(huì)超過17%的回撤。這誰都不知道的,，假如出現(xiàn)20%的虧損,，比方說我們按照100萬的一個(gè)整體賬戶，做的是300萬的一個(gè)標(biāo)的物（所謂的三成倉位）,，假如我虧損20%,，就是說虧損了60萬，那我資金一共只有40萬了,。40萬的時(shí)候我只能開原來100萬資金時(shí)的三成倉位,，需要45萬資金，但我只有40萬資金時(shí)完全開不起原來所謂的三成倉位,，因?yàn)槲冶仨毟冻?5萬資金才能開啟我原來的三成倉位,。所以我個(gè)人的觀點(diǎn)是千萬不能出現(xiàn)開倉頭寸不足的情況，我們按滿倉操作,，100萬能做1000萬的資金,，按1：10算，假如我盈利了10%,，我有200萬了,，當(dāng)你200萬再虧10%的時(shí)候你發(fā)現(xiàn)你一毛錢也沒有了，這就是期貨對你而言的不公平,，因?yàn)槟泐^寸超過了它的游戲規(guī)則,。超過了市場上的一個(gè)公平性，假如你是開三成倉位了,，我100萬資金拿了300萬在做,，我假如虧損了10%，我還有足夠的余地開啟我原本的三成倉位,，我在市場上再賺10%,，我就可以把之前虧的10%都賺回來了。我不需要虧10%,，而賺要賺20%才能賺回我之前的本金,。這是市場的一個(gè)不公平。所以倉位控制是非常重要的,。首先我們要感謝期貨給我們帶來的一個(gè)交易杠桿,，但是我們不能過度用它，當(dāng)然短線模型可以適當(dāng)加一些,，我在說的只是我這樣的一個(gè)交易策略,。滿倉的話就三成倉位。資金的管理和企業(yè)的運(yùn)行差不多,，我們經(jīng)常會(huì)說小資金可以大倉位去博,，小企業(yè)的成功也可以完全靠一個(gè)成功老板的個(gè)人魅力，可能因?yàn)橐患虑榫涂梢猿晒α?，但是一個(gè)可持續(xù)發(fā)展的大企業(yè),，它必須有一套完整成熟的系統(tǒng)。就相當(dāng)于肯德基,、麥當(dāng)勞也好,，它甚至對雞的生長時(shí)間、宰割時(shí)間,、油炸時(shí)間等等,，都有完整的一套，甚至精確到秒,。雖然在中國出現(xiàn)了很多問題,，但是一個(gè)企業(yè)的成熟流程都是有的，我從來都覺得中國人是世界上最聰明的人,，所以才獨(dú)有了我們中國的山寨文化,，我們中國人很愿意學(xué)習(xí)，很愿意動(dòng)腦子,。假如肯德基從小到大在中國發(fā)展,，我相信他肯定沒有做得現(xiàn)在那么大。為什么程序化交易能夠在歐美市場達(dá)到70%的份額,，歐美國家的人完全能按部就班,，不像中國人有很多小聰明，他愿意老老實(shí)實(shí)做一樣?xùn)|西,。我舉一個(gè)簡單的例子,，他們的商店到了5點(diǎn)鐘就關(guān)門了，不管你是尊貴的客戶或者什么,，他就選擇關(guān)門,。他愿意做一些按部就班的事情。但是在中國假如有生意,，肯定做的,。不可能說5點(diǎn)鐘到了就走了。這就是說為什么程序化交易在歐美這么流行,。

第二點(diǎn),，你的成功可能有很多種,，但是你的失敗只有一種，如果這里經(jīng)歷過失敗的,，大家會(huì)發(fā)現(xiàn)你的失敗只有一種就是沒有按規(guī)則去玩游戲,。你沒有一個(gè)嚴(yán)格的入場點(diǎn)和出場點(diǎn)，你隨著性子來,，比如今天心情好,，忍不住手癢了我要交易了。你在市場上越隨性,，你會(huì)發(fā)現(xiàn)自己越失敗,，你越去遵守規(guī)則，你會(huì)發(fā)現(xiàn)自己越成功,。金融市場是非常無情的,，沒有人會(huì)可憐你，沒有人會(huì)因?yàn)槟爿斄撕芏噱X然后過來支持你,，這是不可能出現(xiàn)的,。

第三點(diǎn)期貨市場最重要的是復(fù)利而不是暴利。很多比賽倡導(dǎo)高收益,，影響了很多人進(jìn)入這個(gè)市場,，當(dāng)然它的效益是好的，大家都看到了這樣的一個(gè)暴利,，但是你發(fā)現(xiàn)你還沒學(xué)會(huì)爬的時(shí)候就開始跑了,，我個(gè)人覺得這不是一個(gè)很好的東西。我們看到的只是前10位,，還沒有看到那些虧損的很厲害的人,。因?yàn)樗麄兣旁谙旅妫谪浌镜娜艘膊粫?huì)把他們拿出來宣傳,。我們只要做到年復(fù)利50%以上就是一個(gè)非?？膳碌氖找妗?/strong>假如你們水平好一些,，一年能賺取一倍,，那你發(fā)現(xiàn)10年，2的10次方是1000多倍,，這是一個(gè)多可怕的收益,。我很多朋友是通過復(fù)利做起來的，一開始很小,，經(jīng)過時(shí)間的打造,，現(xiàn)在已經(jīng)非常了不起了。你一旦追求暴利,，一不小心就會(huì)粉身碎骨,。就像這位先生剛剛說的,，很快我賺取了一倍以上的收益，有搞頭,，但是他沒有發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)在哪里,，一些錯(cuò)誤他不會(huì)時(shí)常放在心頭，然而你偶爾的一次成功,，你會(huì)經(jīng)常放在心上。假如你拿100萬資金,，通過幾天時(shí)間,，賺了10%你就翻倍了，你沒有理由不拿200萬去搏,，因?yàn)槟惆l(fā)現(xiàn)這錢太好賺了,。我覺得期貨市場中這三點(diǎn)是非常重要的，你要在期貨市場上長期存在必須遵守這三點(diǎn),。

這是我去年到現(xiàn)在的一個(gè)實(shí)戰(zhàn)成績,，從10年的3月份到8月10號(hào)，這355個(gè)交易日當(dāng)中,，有187個(gè)交易日是盈利的,。按照交易日的天數(shù)來說，我是52.6%的盈利率,，但是我單品種,、單策略全部測試了，我達(dá)到的盈利率可能只有40%左右,，絕不超過45%,，我這邊任何一個(gè)模型都不能超過48%的勝率。但是當(dāng)它結(jié)合起來,，這個(gè)盈利率就會(huì)好很多,。我一天中做了8個(gè)品種的交易，3個(gè)品種是虧損的,，5個(gè)品種是賺錢的,，它就完全抵消了你的虧損，你一天看起來是盈利的,。那我們加上一個(gè)較好的盈虧比,，6個(gè)品種當(dāng)天是虧錢的，2個(gè)品種是賺錢的,，也許我今天就是賺錢的,，因?yàn)槲覀冞@邊有個(gè)盈虧比在。所以從整體上來看,，從資金曲線的日線來看,，它的盈利率是一個(gè)很好的數(shù)據(jù),。這就是多品種、多策略和大盈虧比的優(yōu)勢,。

我現(xiàn)在只要一看文華商品指數(shù)我就知道自己什么時(shí)候能賺錢,，這一塊它的文華商品指數(shù)振幅在10%以內(nèi)，就出現(xiàn)了為震蕩行情所付出的成本,。這是我樂意接受的,，當(dāng)然這一段時(shí)間內(nèi)會(huì)比較糾結(jié)，心情不是很順暢,，這就是人性的弱點(diǎn),，由不得自己的資金下去。但是我們從整一條資金曲線上來看,，我是完完全全按照我的系統(tǒng)走,。這樣的行情出現(xiàn)，從振幅上來看,，低于10%的上下震動(dòng),，我的凈值肯定會(huì)出現(xiàn)虧損，包括這里,，包括今年我最大的一次回撤就是在5月11號(hào)那天,，市場后來走得非常糾結(jié)。這里下降了大概17%,，從文化商品指數(shù)上來看,，這是一個(gè)非常慘的行情糾結(jié)期。這里的指數(shù)越來越大,，這里是200,，這里是220，振幅大一些,，其實(shí)這里和這里是差不多的,，這個(gè)你看上去會(huì)大一些，但是它的基數(shù)大,。這一段時(shí)間的商品振幅其實(shí)在15%以內(nèi),。這是趨勢模型，所以只要這樣的一個(gè)趨勢行情出來,，我的凈值肯定是向上走,。這樣一個(gè)趨勢出來，包括這里,，甚至包括這樣一個(gè)不是很流暢的趨勢,，因?yàn)樗写箨枴⑿￡帯⒋箨?、小陰這樣的出現(xiàn),，那我的凈值相對來說還是向上走的?？匆幌挛业幕爻?，在長達(dá)幾個(gè)月的震蕩期，除了大幅盈利的時(shí)候,，一開始下降地比較快,，后期下降地比較慢，我們有一句話讓盈利奔跑,，只有單子在浮盈比較大的時(shí)候,，你才會(huì)愿意去接受一個(gè)大回撤。因?yàn)槟闶菫榱瞬粋€(gè)更大的收益,。我們同時(shí)來看這里，只有浮盈很大,，陰線瞬間打下來的時(shí)候,，你發(fā)現(xiàn)很多多頭頭寸會(huì)有一個(gè)浮盈減小。所以這些大回撤都是出現(xiàn)在一個(gè)大盈利之后的情況,。包括這里來看,，我不會(huì)在這種震蕩行情中出現(xiàn)一個(gè)大虧，這是我絕對不允許發(fā)生的事情,。我只允許一上來盈利可以了,，浮盈出現(xiàn)比較多，我會(huì)讓盈利去奔跑一段時(shí)間,。當(dāng)然很多時(shí)候是回來了,，因?yàn)槲乙呀?jīng)賺到了我該賺的。而且我做了我該做的事情,。假如在這里去選擇主動(dòng)止盈的話,，我們這一段浮盈就沒有了。所以行情我們是不能預(yù)判的,，我們只能夠去做一些行情出現(xiàn)了做我們該做的事情,。你永遠(yuǎn)不知道明天的行情是什么，我做趨勢行情,，我希望能在盤整期賺一點(diǎn)錢,，但這種東西是可遇不可求的。我愿意接受這樣的一個(gè)回撤,，中國人喜歡買漲不買跌,，很多人的習(xí)慣都這樣。這段時(shí)間也糾結(jié)了一個(gè)多月，但這個(gè)東西是沒法避免的,。我們所有人包括巴菲特,、索羅斯、羅杰斯都在說,，你一定要讓盈利去飛,，你要握住盈利。我們簡單來說上證指數(shù),，我們的股票只能做多,，上證指數(shù)漲的時(shí)候說明整體而言，你肯定是握住盈利單了,，但我們上證漲的時(shí)候是什么情況,。就是放量，放量說明你手中的盈利單不停地在平倉,。這就是為什么市場上賺錢永遠(yuǎn)是少數(shù)的,，因?yàn)槲椅詹蛔∮麊危坏┯杏麊挝揖瓦x擇把它平倉,。然后上證指數(shù)下跌的時(shí)候縮量,，因?yàn)槲矣刹坏眠@筆單子虧損，這是一個(gè)非常不好的交易習(xí)慣,，對我而言這個(gè)交易習(xí)慣是很致命的,。我覺得你一旦有虧損了就應(yīng)該平倉，毫無理由離開這個(gè)市場,。
 

這是我凈值的一個(gè)統(tǒng)計(jì),，去年11月份的時(shí)候有一個(gè)比較好的表現(xiàn)。后期這么高是因?yàn)榻衲瓯容^不錯(cuò),，我這個(gè)月度盈虧是按照本金來算的,，按照前一個(gè)月來算的話，可能這個(gè)點(diǎn)會(huì)在這里,，虧損也大概在5%,，這是月度來計(jì)算的柱狀圖。從之前的每一個(gè)實(shí)戰(zhàn)資金來解釋,，你必須得接受利潤的回撤,，沒有人能做對所有的單子，然后是控制,，大回撤控制在大盈利中,，不能無緣無故就出現(xiàn)了一個(gè)大回撤，你的節(jié)奏也好,、心理狀況也好,，會(huì)發(fā)生非常惡劣的情況,。當(dāng)你在盤整期根據(jù)你的模式不能賺錢的情景下，你的資金沒有出現(xiàn)大的回撤等等,，你的自信心會(huì)越來越強(qiáng),。因?yàn)槟銜?huì)發(fā)現(xiàn)趨勢在市場中永遠(yuǎn)會(huì)出現(xiàn)，這一點(diǎn)我想大家都不能否認(rèn),。第二點(diǎn)盈利與否不是自己能掌握的,，是這個(gè)市場給予你的，我不知道這個(gè)市場明天怎么走,，我想每個(gè)人都不知道,，不然還要分析師干嘛。他們分析了這么多,，無非還是要市場走出來才能驗(yàn)證他們是正確的,。巴菲特也經(jīng)常失敗。第三點(diǎn)對虧損的理解還是要看周期,。很多短線的高手,，他的周期可能是兩天、三天,、一周,，他覺得他能夠維持一周內(nèi)的不虧損，而有些厲害的趨勢高手,，每個(gè)月把自己的目標(biāo)定在一個(gè)月不虧損，因?yàn)檫B續(xù)每個(gè)月都盈利的話也是非常厲害的,。所以大家對于一天的虧損不要看得那么在意,，沒有人能保證每天賺錢甚至沒有一個(gè)人能保證一個(gè)禮拜是不虧錢的。假如有人每個(gè)禮拜不虧錢,，我覺得已經(jīng)是神仙了,，沒有人能做到。所以你千萬不要在意你的虧損,，要當(dāng)機(jī)立斷,，一定要砍掉虧損，就算你砍錯(cuò)了,，也無所謂,，我們下一筆單子還能賺回來。第二個(gè)就是可控的東西,，你必須要認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn),，控制風(fēng)險(xiǎn)，然后你要始終如一堅(jiān)持系統(tǒng),，從上面的曲線來看,，有可能我的系統(tǒng)沒什么了不起，我可以很自豪地說，我能夠365天,，天天遵循我的系統(tǒng),，我不會(huì)因?yàn)榈厣嫌?000塊錢，10000塊錢就去撿一下,。因?yàn)槲抑肋@錢不屬于我的,，假如我拿了這10000塊錢，我回放棄我之前的東西,，本來你能賺10萬或者是100萬,，你就發(fā)現(xiàn)你喪失了這樣的機(jī)會(huì)。而且當(dāng)你撿了1萬塊錢的時(shí)候,，你會(huì)覺得很舒服,，然后會(huì)經(jīng)常去撿，絕對會(huì)錯(cuò)過本來你應(yīng)該賺的錢,。第三點(diǎn)是克服心理的弱點(diǎn),，不要做了程序化以后，你后悔了,，本來地上有1萬塊錢,，本來今天能賺很多錢的，你會(huì)越來越厭煩這個(gè)東西,，就像兩夫妻一樣,，昨天朋友說的很有道理，一開始你是因?yàn)殡p方的優(yōu)點(diǎn)吸引了你,，但是你們結(jié)婚以后,，發(fā)現(xiàn)的都是對方的缺點(diǎn)。你一開始看到我的資金曲線會(huì)這么穩(wěn)定,，才覺得好有吸引力,，但你做了以后你發(fā)現(xiàn)三個(gè)月、四個(gè)月,、五個(gè)月甚至有一些自己的思路也好,，我都是虧錢的，你會(huì)越來越厭煩它,。

你們想設(shè)計(jì)什么樣的模型都可以,，我只是簡單介紹下這個(gè)模型，告訴你們我為什么能持續(xù)堅(jiān)持這個(gè)模型,。比方我現(xiàn)在增加100萬,，我覺得根據(jù)這個(gè)模型，假如我說十年以后可能達(dá)到一個(gè)億,，再回過頭來想,，看到3,、 5萬的虧損，而且根本不把它當(dāng)回事,。當(dāng)然編系統(tǒng)的時(shí)候應(yīng)該謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎,，不是隨便編個(gè)系統(tǒng)就能賺錢，追求越高者,，假如一年要翻三倍,、五倍，編出來的系統(tǒng)測試是可以達(dá)到的,，但是實(shí)際效果完全不一樣,。那你就浪費(fèi)了青春、浪費(fèi)了時(shí)間,，弄了半年以后,，測試賺了很多，實(shí)際虧了很多,，交易次數(shù)越多越不精準(zhǔn),，而你為交易所付出的成本就會(huì)越高,。我自己比較笨,，花了兩年時(shí)間來研究,、總結(jié)等等,。

程序化我個(gè)人而言就像是限速30碼，即限制三成倉位,，中間紅綠燈比較少的,，你總會(huì)碰到一段10公里路程上都沒有紅綠燈的,，你在這一段路超過在等紅綠燈的就可以了,。時(shí)速100碼,，雖然開的時(shí)候很爽，但是闖紅綠燈還要罰款,。以前有個(gè)朋友說的，有這個(gè)資金的人看不上這樣的行情,，沒有這個(gè)資金的人做不了這樣的行情,，但是這個(gè)東西都要靠自己去創(chuàng)造的。這個(gè)市場上沒有圣杯,，只有贏家素質(zhì),。

你來這個(gè)市場是干嘛的？你是來和別人比誰先成為期貨界的高手呢還是為了改變你的生活質(zhì)量,，創(chuàng)造一個(gè)良好的生活環(huán)境,？你不需要成為一些報(bào)紙上寫的一年賺了很多倍的或者怎么樣的人，你只要跑贏市場里部分人就可以了,。我一直覺得自己是一個(gè)比較三流的操盤手,，因?yàn)槲抑幌矚g賺市場扔給我的錢,，往我口袋里塞的那種錢，那我為什么不賺呢,？為什么讓別人去搶呢,？那些人內(nèi)功很高，水平很高,，比如我們做短線和長線,，短線的容量是很小的，在這個(gè)有限的容量里,，已經(jīng)有很多的高手了,，你要想在短線里賺錢，必須要擊敗他們,，而在中線里,，也有很多的強(qiáng)手、高手,、弱手,，但這個(gè)鍋很大，你想在里面弄點(diǎn)粥喝,，還是可以的,。如果是長線，你肯定有飯吃,。就像我們說的藍(lán)海和紅海,，你會(huì)選擇一個(gè)藍(lán)海去創(chuàng)業(yè)呢還是去一個(gè)本來產(chǎn)品附加值很低的領(lǐng)域，和他們?nèi)屼N量,？我想大家都會(huì)不約而同地選擇藍(lán)海,。選擇一塊處女地去開發(fā)，所以你不需要成為市場上的武林至尊,，你只要成為一方諸侯,，有自己特殊的本領(lǐng)，你就可以富足一生了,。通過時(shí)間的積累,，時(shí)間就是金錢，而且你不需要冒這樣大得風(fēng)險(xiǎn),。和李永強(qiáng),、丁洪波、汪星敏去比什么呢,？他們是天才,，你覺得自己能超過他們嗎？而且有可能你武功沒練到家,，反而走火入魔變瘋子了,?；蛘哒f你已經(jīng)離開這個(gè)市場，沒有能力在這個(gè)市場生存了,。我接下去說的這個(gè)實(shí)盤大賽,，花2塊錢你都能中500萬，你能羨慕嗎,？你覺得你能復(fù)制他的奇跡嗎,？如果覺得能你就去。這是一個(gè)概率很小,、風(fēng)險(xiǎn)很高的東西,。你做不到就不要做了，除非你想去做,，那也沒辦法,。在程序化交易體系中，最難的是投資者對理念的認(rèn)知和對交易系統(tǒng)的理性堅(jiān)持,。我沒有用海龜交易,，原先雖有用過，但是我覺得不是很符合我的性格特點(diǎn),。中國人是很聰明的,，他不愿意墨守成規(guī)，他喜歡想一些東西,，但是外國人很嚴(yán)謹(jǐn),，特別是德國人以及歐美國家的人。他愿意執(zhí)行,，10年以后你發(fā)現(xiàn)你和他根本就比不了,。你發(fā)現(xiàn)你或許比他聰明，但是10年以后的結(jié)果是他已經(jīng)富足一生,，但是你還是這樣的一個(gè)人,。這就是一個(gè)差距，所以不需要太聰明,，我覺得我們應(yīng)該慢下來,，機(jī)器高速運(yùn)轉(zhuǎn)會(huì)出現(xiàn)問題的。一輛汽車經(jīng)常跑在200碼,，我相信它肯定需要維修或者會(huì)發(fā)生什么。假如你穩(wěn)定地跑在那里,，我想出的風(fēng)險(xiǎn)事件肯定會(huì)小很多,。首先200碼大量損耗你的汽油，紅綠燈前你需要?jiǎng)x車,，在等待期間又要消耗很多的汽油,，你發(fā)現(xiàn)你一罐油,，他跑了100公里，而你只跑了60公里,。也許你在短期內(nèi)超過了他,，但期貨是一個(gè)馬拉松，如果可以的話,，你完全有可能跑30年,、50年，你怎么去經(jīng)營自己的時(shí)間,，讓你永遠(yuǎn)不偏離軌道,。我對交易系統(tǒng)的信心不是源自于交易系統(tǒng)的本身有多么多么的完美，而是源自于對未來市場的一個(gè)信心,。市場永遠(yuǎn)是趨勢性的,，我相信誰都不能否定這一點(diǎn)，假如市場有一天沒有趨勢性,，那我現(xiàn)在的系統(tǒng)真的沒有辦法,。我個(gè)人還是不太相信沒有趨勢。每一個(gè)人的交易習(xí)慣是很難改變的,，假如你之前不是一個(gè)交易的成功者,，需要很強(qiáng)的意志力，你會(huì)忍不住自己的手癢,。當(dāng)然短期內(nèi)確實(shí)無法改變,，我自己也經(jīng)歷了這個(gè)階段，但是有一句話說男人要對自己狠一點(diǎn),，只有這樣才能改變你的交易習(xí)慣,。現(xiàn)在持續(xù)盈利的交易者也是這么走過來的，像汪星敏說的十年才能磨一劍,，他經(jīng)過多少年的實(shí)踐,，而且他是一個(gè)很勤奮的人，我相信能夠持續(xù)盈利的交易者都是很勤奮的,，包括我自己?，F(xiàn)在輕松下來了，我個(gè)人覺得現(xiàn)在是比較穩(wěn)定的,。一開始我也很勤奮,，差不多把市場上的書都看了。然后我會(huì)去學(xué)習(xí)很多東西,，那時(shí)候一天會(huì)工作很多時(shí)間,，因?yàn)槌绦蚧瘯?huì)入迷的，假如你對這塊有興趣，未來你們會(huì)花很多時(shí)間在無盡地編寫程序,，你會(huì)想著優(yōu)化優(yōu)化再優(yōu)化,。因?yàn)槟氵€是想著一年內(nèi)我要賺多少錢，這是不能讓你立馬改變的東西,。假如你們想要成為一個(gè)成功者,，那么現(xiàn)在就要開始反思，拋棄這樣的劣習(xí),。假如你在期貨市場交易理念和交易行為不正確,，你不可能在這個(gè)市場上取得很好的成績。就算你賺錢,，只要出現(xiàn)一個(gè)不可控的風(fēng)險(xiǎn),，比方說像08年這樣的一個(gè)大行情，你就沒辦法做,，因?yàn)槟悴荒鼙３掷碇牵?strong style="margin-top: 0px; margin-right: 0px; margin-bottom: 0px; margin-left: 0px; padding-top: 0px; padding-right: 0px; padding-bottom: 0px; padding-left: 0px; ">也許你99次保持理智,，有一次交易不理智，你把99次就前功盡棄了,，貴在堅(jiān)持,。我的意見是最好不要套用別人的東西，因?yàn)樘子脛e人的東西,，你是不能理解它的中心思想,，最好是通過自己的學(xué)習(xí)，磨練出屬于你自己的東西,，你知道這個(gè)系統(tǒng)在最不利的情況下它會(huì)發(fā)生什么樣的狀況,。就像我現(xiàn)在知道K線怎么走，我就知道我應(yīng)該怎么持倉,。我只要一翻開歷史,，我就知道自己的資金曲線在這一段時(shí)間會(huì)怎么走。我現(xiàn)在頭腦很清晰,，只要不出現(xiàn)連續(xù)12個(gè)月的震蕩行情,，那我可能一年12個(gè)月不會(huì)虧很多。但是12個(gè)月保持虧損的話,，其實(shí)心里狀況是有點(diǎn)問題了,。假如市場12個(gè)月一直震蕩，那市場上大家都不賺錢了,，我覺得這是不可能的,。市場上永遠(yuǎn)是有人賺錢的，不可能市場上存在一百個(gè)人但是一個(gè)人都不賺錢,。今年其實(shí)很難做,，賺錢的人也寥寥無幾。我們?yōu)榻灰姿蚬ち恕?/strong>我做一個(gè)震蕩模型比方說在這一個(gè)框框內(nèi)，非常賺錢,，假如是在10%以內(nèi)，而我這個(gè)趨勢模型是除了10%,，以外的我全部都賺錢了,。你會(huì)選擇哪一個(gè)呢？所以趨勢是一門有缺陷的藝術(shù),。不要做太聰明,，讓自己笨一點(diǎn)，慢下來,，你這個(gè)框框可以再大一些,，讓震蕩和趨勢有所重合。我小得實(shí)在沒辦法做,，一個(gè)交易成本太高了,，國內(nèi)收的還是挺貴的。這是我們能力無法改變的,。我們只能去改變一些能改變的東西,。

除了我的交易策略沒有告訴大家意外，我把我知道的東西都告訴你們了,。因?yàn)榻灰撞呗允俏一撕枚嗄暝偌由蟽赡陮?shí)踐總結(jié)出來的,，在這兩年的實(shí)盤中，我每天都有統(tǒng)計(jì),，我也有一些新的想法,，很多在指數(shù)上測試出來不是很準(zhǔn)確的東西，我會(huì)選擇用手工記載,，很多都會(huì)按照實(shí)盤的走法寫下來,。我個(gè)人覺得自己還是比較勤奮。

最后的結(jié)語是你去選擇一個(gè)合適的市場,，我覺得期貨市場還是比較好的,，然后買一個(gè)合適的品種，運(yùn)用一個(gè)具有正期望值的策略,，最重要的是通過一個(gè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理核算,，將最大的風(fēng)險(xiǎn)控制在你可以接受的范圍內(nèi)。然后義無反顧地執(zhí)行它,。程序化和人工下單,，沒有孰勝孰劣的說法，但是人為下單做得好的人也有他自己的系統(tǒng),。比方說V型就是要做這樣的,，但我個(gè)人對V型反轉(zhuǎn)有看法，我也做了統(tǒng)計(jì)，這個(gè)可以以后做一個(gè)輔助模型,。程序化不是一個(gè)圣杯,，這個(gè)市場上沒有萬能的東西，不要想著有長生不老的藥,，同時(shí)也不要追求長生不老,。生效只是在時(shí)間段內(nèi)，他需要付出他的交易成本,。當(dāng)然未來不可測,。我個(gè)人覺得自己的程序適應(yīng)性還是比較好的，我們就等那一天的到來,，也許那時(shí)候你已經(jīng)積累了很多財(cái)富,，就算這個(gè)不生效，你總可以通過自己的經(jīng)驗(yàn),、經(jīng)歷,，還是能夠總結(jié)出一些可以在市場上生存下去的東西。最后我要告訴大家,，不管你今后是怎么去對待這個(gè)市場,，首先你要遵守市場的游戲規(guī)則，然后就是戰(zhàn)勝自己,，這是必須的,。你想成為市場的贏家，不管你怎么樣,，首先就是要戰(zhàn)勝自己,。最后預(yù)祝大家能夠到達(dá)成功的彼岸。