深圳 沈崢

最近一個(gè)多月來,，滬深股市震蕩盤跌走勢歸根結(jié)底是由市場交投不活躍、成交量反復(fù)低迷造成的,。換言之,，市場買賣盤的清淡導(dǎo)致市場交投人氣及股價(jià)重心位置進(jìn)一步下滑。供求關(guān)系,、經(jīng)濟(jì)波動(dòng),、政治等基本市場因素，無疑是影響股票市場總體價(jià)格波動(dòng)的主因,。但決定股票價(jià)格漲跌的力量,，最終還是來自市場本身的多空買賣力量活動(dòng)。市場的買盤和賣盤交投人氣,，通過股市的每日成交量和價(jià)格漲跌幅度得以反映,，股票技術(shù)分析中的量價(jià)分析，實(shí)質(zhì)就是市場動(dòng)量及趨勢方向分析,，市場成交量是推動(dòng)價(jià)格趨向的根本動(dòng)力,，股價(jià)走勢就是趨勢方向。

依據(jù)技術(shù)分析中量價(jià)分析的一般原理,，股價(jià)上漲,，成交量增加，則“眾人拾柴火焰高”，表示市場漲勢方興未艾,；股價(jià)上漲,，成交量逐漸縮小，意味著漲勢已經(jīng)“曲高和寡”,，距離波段頂部不遠(yuǎn),，是股價(jià)回調(diào)的先兆；反過來,，股價(jià)下跌,，成交量增加，則“墻倒眾人推”,顯示跌勢已不可避免,；股價(jià)反復(fù)盤跌,，成交量越縮越小，反映市場極其清淡,，應(yīng)以觀望為主,。

其實(shí)股價(jià)走勢波動(dòng)如同一輛行駛中的汽車，或是向“好”,，或是向“淡”,，兩個(gè)方向，非此即彼,。市場的成交量,，好比是汽車的“油門”，加大油門即成交量,，汽車自然會(huì)朝著某個(gè)方向加速,；反過來，成交量減少,，就等于收小“油門”,，雖然汽車依然慣性前沖，但終究要停下來,，掉頭向另一方向開去,，因此股票投資者密切觀察市場成交量，就等于在觀察市場的價(jià)格趨勢方向,。

筆者認(rèn)為,，股價(jià)走勢并沒有主觀上的“大頂”或者“大底”，所謂的波段性“大頂”或者“大底”,，實(shí)際上都是由市場多空買賣盤力量活動(dòng)客觀形成,。“大底”是由股票投資者的整體持股信心即人氣決定,，“大頂”是由成交創(chuàng)“天量”但股價(jià)下跌形成,。

技術(shù)分析中的量價(jià)分析,，不是今日與昨日的簡單對比，這種比較看不出股價(jià)走勢波動(dòng)的延續(xù)性,，必須對一周,、一個(gè)月、三個(gè)月甚至于一年的量價(jià)互動(dòng)資料作詳盡評估,，由量價(jià)變動(dòng)的過去分析其現(xiàn)在,，結(jié)合過去和現(xiàn)在分析量價(jià)變化的未來。筆者認(rèn)為,，成交量的增加或減少不會(huì)輕易改變股價(jià)波動(dòng)趨勢的方向,，而僅僅加劇或緩和股價(jià)的上漲或者下跌。由于股市中每筆交易操作包括買與賣,，成交量就是買盤和賣盤的數(shù)目,，成交量大并非指買的人多或賣的人多。股價(jià)漲勢只是說明買方愿意以高價(jià)成交,，跌勢只是表示賣方愿意以低價(jià)成交,，成交量動(dòng)能與股價(jià)趨勢方向是兩回事，不能簡單混淆,。