一方面,，債券市場(chǎng)牛市延續(xù)概率較大；另一方面,，分級(jí)基金A類份額的“低風(fēng)險(xiǎn)”投資策略,。兩項(xiàng)利好，讓多只分級(jí)債基中的A類份額近期頻頻開(kāi)放申購(gòu),，而且表現(xiàn)尚可

　　基金業(yè)龍年決定低調(diào)做人,，各公司頻頻打出“保本”或“低風(fēng)險(xiǎn)”投資策略，在市場(chǎng)中見(jiàn)縫插針,，尋找投資盲點(diǎn),，營(yíng)造投資“熱點(diǎn)”。因銀行1月內(nèi)短期理財(cái)產(chǎn)品受政策牽絆,，退出市場(chǎng)之時(shí),，以華安基金為首的數(shù)家基金公司迅速推出短期理財(cái)基金產(chǎn)品，成功在熊市中打造出投資熱點(diǎn)。

　　就在此輪發(fā)行熱度未退之時(shí),，去年遭遇投資滑鐵盧的分級(jí)基金,，志氣未消，也想從“低風(fēng)險(xiǎn)”投資熱點(diǎn)中分一杯羹,。

　　近日,，以萬(wàn)家基金管理有限公司（下稱“萬(wàn)家基金”）為首的基金公司，紛紛發(fā)布公告,，欲在6月份對(duì)分級(jí)債基中的A類開(kāi)放申贖,。從市場(chǎng)表現(xiàn)看，申贖表現(xiàn)尚可,。業(yè)內(nèi)專家表示,，發(fā)行之初意在靠B類份額的高杠桿贏得高收益的分級(jí)基金，卻以這樣的策略重獲市場(chǎng)關(guān)注,，可謂“無(wú)心插柳柳成蔭”,，風(fēng)光背后實(shí)則充滿無(wú)奈。

　　其實(shí),，熊市中又有幾人如意,。貨幣政策漸寬之時(shí)，銀行定期存款利率勢(shì)必走低,，而債券市場(chǎng)的“?！北憩F(xiàn)，對(duì)分級(jí)債基的后市發(fā)展提供了良好的市場(chǎng)基礎(chǔ),。此時(shí)開(kāi)放申贖A類份額,，水到渠成。

　　分級(jí)基金A類份額搶市場(chǎng)

　　不是沒(méi)有志氣,，而是市場(chǎng)太無(wú)情

　　2012年,，短期理財(cái)基金產(chǎn)品，吸納千億投資資金,，讓本已蕭條的基金投資市場(chǎng),，再次受到關(guān)注，大有一統(tǒng)天下之勢(shì),，風(fēng)頭一時(shí)無(wú)兩,。對(duì)于尚未開(kāi)發(fā)此類產(chǎn)品的基金公司，是坐以待斃,，還是奮起反擊？

　　研習(xí)眾基金理財(cái)產(chǎn)品,，不難發(fā)現(xiàn),，“保本”投資策略實(shí)為該類產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)法寶。在資本市場(chǎng)孱弱之時(shí)，“保本”可謂深得民心,。

　　遍覽各類基金產(chǎn)品,，分級(jí)基金中的A類份額，以“低風(fēng)險(xiǎn)”,、“保本”著稱,。其中分級(jí)債基，又因近期債券市場(chǎng)的回轉(zhuǎn),，而頗受投資者待見(jiàn),。

　　“根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷，降息條件已經(jīng)成熟,，6月份或?qū)⒂瓉?lái)降息窗口,。”鵬華豐澤分級(jí)債券基金經(jīng)理戴鋼表示,，通常情況下,，市場(chǎng)降息預(yù)期的增強(qiáng)會(huì)對(duì)債券市場(chǎng)形成較大的利好，牛市也將進(jìn)一步延續(xù),，對(duì)債券市場(chǎng)的后市行情還是比較樂(lè)觀的,。

　　一方面，債券市場(chǎng)牛市延續(xù)概率較大,；另一方面,，分級(jí)基金A類份額的“低風(fēng)險(xiǎn)”投資策略。兩項(xiàng)利好,，讓多只分級(jí)債基中的A類份額近期頻頻開(kāi)放申購(gòu),，而且表現(xiàn)尚可。數(shù)據(jù)顯示,，于6月1日開(kāi)放申贖的萬(wàn)家添利A債券型基金,，吸引了超過(guò)20億元新增資金申購(gòu)，加上存量資金,，這一數(shù)據(jù)已超過(guò)了萬(wàn)家添利A按基金合同規(guī)定的規(guī)模上限,。不得已，萬(wàn)家基金不日將啟動(dòng)比例配售機(jī)制,；5月22日,，富國(guó)天盈分級(jí)債基A份額開(kāi)放申購(gòu)贖回，當(dāng)日吸金45.71億元,；同樣是在當(dāng)日,，天弘豐利也開(kāi)放申贖，吸金近9億元,。

　　三只分級(jí)債基吸金逾70億元

　　是收益率有優(yōu)勢(shì),，不是市場(chǎng)太好賺

　　僅上述3只基金產(chǎn)品吸金就超過(guò)70億元，業(yè)內(nèi)人士坦言，如此吸金能力,，固然有投資者偏好固定收益產(chǎn)品的市場(chǎng)氛圍幫襯,，但銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率普遍下滑，貨幣基金收益率整體降低,，也彰顯出這類基金的吸引力,。

　　數(shù)據(jù)顯示，上述分級(jí)基金的A類產(chǎn)品,，三個(gè)月的年化收益率在4.5%左右,，這一收益率也是提前告知并固定的，和相同周期的短期理財(cái)產(chǎn)品相比,，收益率略勝一籌,。據(jù)記者了解，目前6個(gè)月的人民幣定存基準(zhǔn)利率為3.3%,。一旦如市場(chǎng)預(yù)期在6月中下旬降息,，相比定存及其他銀行理財(cái)產(chǎn)品，不少債券基金A類年化約定收益率將更具優(yōu)勢(shì),。

　　事實(shí)上,，從市場(chǎng)表現(xiàn)看，分級(jí)債基近期可謂順風(fēng)順?biāo)?。好買基金分析師表示,，目前看來(lái)，具有明確到期日的債券型優(yōu)先份額風(fēng)險(xiǎn)較小,，收益遠(yuǎn)高于同期的定存利率,，例如海富通穩(wěn)進(jìn)增利A，還有2.25年到期,，年化收益率在6.45%左右,。從長(zhǎng)期配置的角度看，不少分級(jí)債基當(dāng)前價(jià)位對(duì)應(yīng)的分紅率超過(guò)8%,，也是不錯(cuò)的選擇,。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，近期發(fā)行的分級(jí)基金,，以國(guó)聯(lián)安雙力中小盤為代表,，已升級(jí)換代進(jìn)入3.0版本。有固定到期年限又能配對(duì)轉(zhuǎn)換的基金,。這種模式對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益特征有了很明顯的劃分,，它的結(jié)構(gòu)一般，A類的約定收益在7%,，還有固定到期年限,，是一個(gè)好的投資標(biāo)的,。專家認(rèn)為,，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力低的投資者,，可以積極關(guān)注這類份額的投資機(jī)會(huì)。