作為普通股票投資者,，最想從股神那里學(xué)的是投資成功之道,。我發(fā)現(xiàn),，巴菲特今年回答問題時,，又傳授了投資10招：

　　風(fēng)險第一

　　巴菲特談到繼任者時說：“我是伯克希爾公司的首席執(zhí)行官，也是首席風(fēng)險官,，我要負(fù)責(zé)在任何情況下公司不會以任何方式陷入任何巨大的災(zāi)難性風(fēng)險之中,。我的繼任者也要擔(dān)負(fù)同樣的責(zé)任。我們絕對不會選擇任何一個不具有這些巨災(zāi)風(fēng)險控制能力的人來做這個職位,?！卑头铺赝顿Y，風(fēng)險第一,，盈利第二,。

　　關(guān)鍵是耐心

　　巴菲特說：“耐心是投資成功的關(guān)鍵要素。那些明白市場只是一個工具而不是一個顧問的人,，長期而言投資將會做得很好,。由于各種各樣的原因，市場經(jīng)常是錯的,。那些能夠牢記這一點(diǎn)的人就能充分利用股票市場的優(yōu)點(diǎn),，比如，透明的價格和很高的流動性,?！?/P>

　　利用市場

　　巴菲特說：“我們管理伯克希爾公司47年了，曾經(jīng)有過四五次我們認(rèn)為伯克希爾股價明顯過于低估了,。股市的美妙之處在于愚蠢的過于低估的價格會一次又一次出現(xiàn),。我和芒格正是利用這樣的機(jī)會投資致富的?！卑头铺貙Ω妒袌鱿壬拿允牵骸耙檬袌?，而不是被市場利用?！?/P>

　　別迷信理論

　　巴菲特批評商學(xué)院說：“讓我非常吃驚的是,，商學(xué)院總是關(guān)注一個又一個風(fēng)行一時的潮流。有時是金融理論,，有時是別的東西,。但是一旦這些理論進(jìn)入大腦之中形成定勢思維,，就非常難以改變”。巴菲特說：“投資只需要學(xué)習(xí)兩門課程就可以了,，一門是如何評估企業(yè)價值,，一門是如何看待股市波動?！?/P>

　　不懂不買

　　巴菲特說：“我們努力回避開那些我們不明白的公司,。我在買入之前需要確定未來5年或10年公司的盈利能力。如果剔除掉那些你不能理解的公司,，最后你會發(fā)現(xiàn)你需要關(guān)注很少一些公司就夠了,。”

　　不提供管理建議

　　巴菲特說：“你看看我們的前四大重倉股,，我們和這四家公司的首席執(zhí)行官每年交流次數(shù)平均不超過兩次,。我們做的事情不是給公司高管提供建議。如果我們認(rèn)為,，對一家公司投資的成功與否取決于我們給公司高管提供建議,，我們會遠(yuǎn)離這些公司?！?/P>

　　不要過多后悔

　　有人問：如何把錯誤減少到最小程度,？巴菲特回答說：“我們過去犯過很多錯誤，我們將來還會犯下很多錯誤,。我從來不會過于擔(dān)心犯錯,，我不會坐在那里不斷反思我的錯誤，不斷思考將來我會采取什么不同的做法,?！卑头铺卣f過，投資最重要的是避免出現(xiàn)重大錯誤,。他這里的意思是,，要把精力用在避免犯錯上，而不是反思錯誤上,?？偨Y(jié)一句話，事先不要怕,，事后不要悔,。

　　遠(yuǎn)離失敗者

　　有人問：如何投資那些正在衰退的企業(yè)？巴菲特回答說：“我從來不會花費(fèi)很多時間,，努力讓一個衰退的企業(yè)重新復(fù)蘇,。把同樣的時間和精力投入到其它企業(yè)豈不是更好?！卑头铺匾郧罢f他的投資秘訣是投資業(yè)務(wù)一流,、管理一流,、業(yè)績一流的超級明星企業(yè)。有好的,，何必再要那些不好的呢,？

　　投資只為價值

　　在回答關(guān)于伯克希爾回購股票的問題時，巴菲特談了公司之所以回購股票的幾個理由,，最后他總結(jié)成一句話：“我們將來回購股票只有一個理由,，就是我們回購股票之后能夠提高我們公司的內(nèi)在價值?！蹦阗I股票時想過沒有,，這家公司股票大幅低估了嗎，你長期持有公司能夠不斷增值嗎,？

　　不穩(wěn)不買

　　有人問巴菲特為什么不投資谷歌和蘋果,，這兩家企業(yè)和他投資的IBM有什么不同,？

　　巴菲特回答說：“簡單地說,，投資IBM最終出錯的可能性要比投資蘋果或谷歌更小一些。我根本不知道如何評估谷歌和蘋果的價值,?！笨磥恚头铺刈羁粗氐氖枪景l(fā)展的穩(wěn)定性,，而不是成長性,。