2012年2月8日,，國內(nèi)成品油市場迎來春節(jié)后的首次調(diào)價，油價重回歷史高位,，距離8元／升僅一步之遙,。如何看待中國的成品油價格變化？記者根據(jù)資深業(yè)內(nèi)人士的推薦,，從權(quán)威渠道收集大量數(shù)據(jù),，力圖向讀者梳理出中國油價過去10年的變化趨勢，并通過對國內(nèi)外油價的比較,，國內(nèi)機(jī)構(gòu)的采訪調(diào)查,，這兩組國內(nèi)外數(shù)字的縱橫比較，為讀者勾勒中國油價走勢路線圖,，并為能源行業(yè)成品油產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展提供借鑒,。 

2001至2011年成品油價格走勢圖 

CPI、成品油表觀消費(fèi)與國內(nèi)油價走勢（圖一） 

指標(biāo)選擇說明：北京93＃汽油價格在全國范圍內(nèi)屬于相對高位,，也是銷售最多的成品油品種之一,，圖中選擇的數(shù)據(jù)為每年12月30日時執(zhí)行的價格。93＃汽油價格單位：元／升

煉油毛利潤,、北海布倫特油價與國內(nèi)油價走勢（圖二） 

指標(biāo)選擇說明：中石化占據(jù)國內(nèi)煉油市場大部分市場份額,，北海布倫特油價是被納入到成品油定價機(jī)制中的三個國際油價指標(biāo)之一，兩個指標(biāo)在各自的領(lǐng)域均具備強(qiáng)烈的代表性。93＃汽油價格單位：元／升

成品油價格趨勢探討 

從2012年到2015年,，國內(nèi)成品油價格將會呈現(xiàn)出波動上升的態(tài)勢,。首先，2008年以來,，全球經(jīng)濟(jì)處于緩慢復(fù)蘇中,，未來四年，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的整體趨勢不會發(fā)生逆轉(zhuǎn),。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將導(dǎo)致石油需求增加,。國際油價上漲，國內(nèi)成品油價格將跟漲,。其次,，包括中國,、印度,、巴西在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體對原油的需求增長迅速，將進(jìn)一步推高國際油價,。最后,，中東局勢不穩(wěn)，伊朗是潛在的導(dǎo)火索,。一旦伊朗和西方關(guān)系全面惡化,，霍爾木茲海峽受阻，中國的原油進(jìn)口將出現(xiàn)嚴(yán)重問題,，油價必將大幅上漲,。保守估計，到2015年國內(nèi)93號汽油價格必會突破10元／升,。 

影響成品油價格走勢的因素有以下幾個：一是全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況,。二是歐佩克的產(chǎn)能情況。三是美元匯率走勢,。四是地緣政治局勢,，尤其是中東政局變動對原油有直接影響。五是國際市場上的石油投機(jī)活動,。 

國內(nèi)成品油價格并未完全市場化,，而是由國家發(fā)改委根據(jù)市場情況作出適當(dāng)調(diào)整，其中CPI是重要的參考因素,。成品油價格對CPI影響較大,，在CPI較高時，為了控制通脹,，政府會遏制油價的上漲,；在CPI較低時，市場對油價上調(diào)的承受能力較強(qiáng)，此時多是政府上調(diào)油價的時機(jī),。 

2008年以來的金融危機(jī)和歐美債務(wù)危機(jī)還在進(jìn)一步發(fā)展,。解決這場危機(jī)，最便捷的“藥”就是寬松量化政策,。美國的QE1,、QE2相繼出臺，QE3箭在弦上,，歐盟還有5000億歐元穩(wěn)定基金計劃,。如果這些量化寬松政策今年出臺，必然成為2012年和2013年油價上漲的最大推手,。國際油價在一年左右的時間里上漲30美元是沒有問題的,。 

中國目前的成品油價格機(jī)制是和國際油價間接掛鉤的。隨著國際油價的上漲,，國內(nèi)成品油價格的上調(diào)是必然的,。按照價格形成機(jī)制，國際油價超過130美元,，中國國內(nèi)的成品油價格就要減幅了,。實際上，從2009年下半年開始,，國內(nèi)成品油價格就沒有完全跟著國際油價進(jìn)行相應(yīng)的漲幅,，而是開始減幅。 

目前來看,，有兩個主要因素可能影響國內(nèi)成品油價格,。一是QE3暫時沒有出臺，但是投機(jī)基金憑借前兩次寬松量化政策儲備的資金,，就可以把目前的油價提升10美元以上,，由此可以誘導(dǎo)國內(nèi)成品油價格提升兩次以上。按照目前的價位,，即使每次少調(diào)一點,，年內(nèi)仍然可能有五六百元以上的油價漲幅；如果QE3出臺以及突發(fā)地緣事件,，價格可能會更高,。

考慮到中國對外原油的依存度、國外地緣政治因素,、中國與其他國家油價的差距,、國內(nèi)煉油企業(yè)的成本等因素，“十二五”末期國內(nèi)油價有漲至每升10元的可能性,。 

“十二五”期間中國對外的原油依存度還在攀升,，2013年—2015年將超60％,，國際原油價格走勢將進(jìn)一步影響到國內(nèi)油價。另外,，近期敘利亞,、伊朗政局也陸續(xù)被拖入戰(zhàn)爭邊緣，“十二五”末期,，國內(nèi)煉油成本突破150美元／桶也有較大可能性,。 

推測未來國內(nèi)成品油的市場批發(fā)以及零售價格，必須考慮國內(nèi)主營煉廠的煉油利潤和煉油成本,，從成本方面考慮,，假設(shè)“十二五”末期國際原油均價可以推漲至150美元桶附近，2015年較2011年的國際原油期貨（WTI／Brent）均價102．99美元／桶,，同比增長了30％左右的煉油成本,，而煉油成本的最終轉(zhuǎn)嫁就是要通過提升國內(nèi)成品油的最終消費(fèi)價格。 

結(jié)合2012年年初國內(nèi)汽柴均價理論化計算,，到2015年國內(nèi)0＃國標(biāo)柴油價格噸價將超過11000元／噸,，而93＃國標(biāo)汽油價格則要超過12600元／噸附近，推算國內(nèi)汽柴油零售價格,，國內(nèi)汽柴零售超過10元／升其實并不遙遠(yuǎn),。 

按照現(xiàn)在的發(fā)展趨勢，“十二五”末,，成品油價格每升漲到10元不是沒有可能。 

做出這個判斷的主要原因之一是,，在中國現(xiàn)行的成品油定價機(jī)制下,，局部地區(qū)經(jīng)常發(fā)生油荒，此時成品油零售環(huán)節(jié)的價格就會完全脫離市場供需層面,，出現(xiàn)批零價格倒掛,。從最近幾次國家發(fā)改委對油價的調(diào)整情況看，只要國際油價上漲,，都會通過價格杠桿實現(xiàn)對國內(nèi)供需不平衡狀態(tài)的調(diào)節(jié),。 

以最近一次的成品油價格調(diào)整為例，按照現(xiàn)行的成品油定價機(jī)制,，2月8日國際三地原油價格變化剛達(dá)到4％的調(diào)價紅線,，國家發(fā)改委非常及時地上調(diào)了油價，各地的供需緊張局勢很快得到緩解,。如果未來幾年延續(xù)本次調(diào)價思路,，在國際油價不斷創(chuàng)出新高的大背景下，國內(nèi)油價漲到每升10元不是沒有可能,。 

據(jù)我們了解,，新的成品油價格形成機(jī)制正在制定過程中,，它將更加及時地反映國際油價變動、縮短變化的周期,，也將對國內(nèi)成品油的價格產(chǎn)生直接影響,。 

長期看CPI應(yīng)與油價有正向相關(guān)性，未來幾年內(nèi)如果國內(nèi)CPI指數(shù)繼續(xù)維持正向運(yùn)行,，那么國內(nèi)油價存在繼續(xù)走高的可能性,。