如果推舉資本市場首席營銷員，或許非證監(jiān)會主席郭樹清莫屬,。2011年10月底上任以來的三個半月,，他已不失時(shí)機(jī)的五度喊話，推廣資本市場,，吸引機(jī)構(gòu)投資者,。

　　“以美國為例，盡管經(jīng)歷了世紀(jì)性的金融危機(jī),，目前全部養(yǎng)老基金仍然高達(dá)16萬億美元,，相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的1.1倍，另外還有國家政策鼓勵的個人養(yǎng)老儲蓄計(jì)劃資金4萬億美元,。資本市場和社會保障互惠互利,、共同促進(jìn)的效果非常顯著。目前我國還沒有建立起這種穩(wěn)定堅(jiān)固的經(jīng)濟(jì)金融關(guān)系，在這個領(lǐng)域我們應(yīng)當(dāng)也能夠大有作為,?！?/p>

　　2月16日，郭樹清有關(guān)養(yǎng)老金等長期資金入市的表態(tài),，再次引發(fā)市場關(guān)注和熱議,。

　　15日，出席中國上市公司協(xié)會成立大會的郭樹清,，在闡述目前資本市場三方面機(jī)制不夠健全時(shí)指出,，社會保障與資本市場沒有形成緊密的相互促進(jìn)作用。

　　郭樹清首先舉例說明歐美發(fā)達(dá)國家的社會保障體系與企業(yè)股本和金融市場的緊密關(guān)系,，隨后指出我國在這方面可以大有作為,。

　　“有一種誤解，以為社?；鹜顿Y于資本市場,，主要有利于股市，甚至是為了‘救市’,，這是完全不符合事實(shí)的,。實(shí)際上，兩者之間是一種相互依賴,、相互促進(jìn)的關(guān)系,。離開股票和債券市場，養(yǎng)老基金,、住房公積金的保值增值很難實(shí)現(xiàn),，這是世界范圍內(nèi)的共同經(jīng)驗(yàn)?！彼麖?qiáng)調(diào),。

　　事實(shí)上，履職證監(jiān)會負(fù)責(zé)人以來的百余日,，郭樹清已不止一次提及相關(guān)話題,。

　　據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站公開的郭樹清上任以來多次的公開講話中，曾五度提及培育多元化投資群體,，鼓勵社?；稹⑵髽I(yè)年金,、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者增加對資本市場的投資比重,，積極推動全國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、住房公積金等長期資金入市等話題,。

　　其中，郭樹清還兩度為養(yǎng)老金等長期資金的投資收益算賬。

　　2011年12月17日,，他在《財(cái)經(jīng)》年會首度為長期資金算了一筆投資收益帳,。2012年2月15日的最新表態(tài)中，則結(jié)合歐美發(fā)達(dá)國家的社會保障體系和目前藍(lán)籌股的年收益率再次“精打細(xì)算”,。

　　此次,，郭樹清的講話中出現(xiàn)一組數(shù)據(jù)，“目前,，估值水平平均只有15倍左右的市盈率,。其中，滬深300等藍(lán)籌股的靜態(tài)市盈率不足13倍,，動態(tài)市盈率為11.2倍,，這意味即時(shí)投資的年收益率平均可以達(dá)到8%左右”。

　　他同時(shí)表示,，目前,，我國上市公司股價(jià)平均水平“與歐美市場大體一致”，“我國仍然處于工業(yè)化,、城市化的高峰時(shí)期,，我們這些公司總體上的成長潛力更大”。

　　《2011中國養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告》指出,，我國養(yǎng)老金存在兩大問題：一是收不抵支,，二是收益率過低，過去十年養(yǎng)老金年均收益率不足2%,，低于同期通貨膨脹率,，這意味著我國養(yǎng)老金在不斷縮水。

　　有分析人士指出,，相對而言,，當(dāng)前上市公司不僅回報(bào)率可觀，而且坐擁“成長性溢價(jià)”,，顯示出郭主席用投資收益描述A股魅力,，以數(shù)據(jù)說話引導(dǎo)養(yǎng)老金投資做科學(xué)決策的良苦用心。

　　上述分析人士認(rèn)為,，“出席當(dāng)日活動的包括央行行長周小川——打通貨幣市場與資本市場隔閡的‘關(guān)鍵先生’,，他這次為資本市場”路演“的機(jī)會可謂十分恰當(dāng)?！?/p>

　　值得注意的是,，隨著郭樹清多次“路演”，證監(jiān)系統(tǒng)各部門也多場合傳達(dá)類似觀點(diǎn),。

　　郭樹清2011年12月17日的講話后,，證監(jiān)會曾召開新聞通氣會,，基金部有關(guān)負(fù)責(zé)人從基金部門的研究角度闡述目前對于長期資金運(yùn)用研究及現(xiàn)有的社保投資管理機(jī)構(gòu)的收益賬。

　　彼時(shí),，上述負(fù)責(zé)人指出,，全國社保基金投資目前采用“社保理事會直接投資”和“委托專業(yè)機(jī)構(gòu)投資管理人獨(dú)立賬戶管理”相結(jié)合的方式,，分三批篩選出18家投資管理者,，包括16家基金公司、2家證券公司,。從直接投資和委托投資兩種形式對收益的貢獻(xiàn)來看,，委托投資收益占64.8%，這塊投資收益年均為14.76%,。

　　監(jiān)管層正在研究的長期資金,，不僅是推動養(yǎng)老金入市這一單一來源，還包括推動企業(yè)年金,、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等投資者加大投資比例,，以及住房公積金入市等問題。

　　上述基金部門負(fù)責(zé)人指出,，全國住房公積金積累繳存3.9萬億元,，其中1萬億元用于貸款(住房公積金貸款)，還有2萬多億元基本是活期存款,。他指出,，就這部分問題曾與有關(guān)部門溝通并獲得了支持。

　　本報(bào)記者從證監(jiān)會投資者保護(hù)局了解到,，日前,，該局與北京證監(jiān)局舉辦北京地區(qū)普通投資者座談會，多家證券營業(yè)部的投資者代表10余人參會,。

　　會上,，投資者保護(hù)局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前,，隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)積極推動上市公司以分紅等形式回報(bào)投資者,、引導(dǎo)長期資金入市等舉措的逐步實(shí)施，理性投資將更具堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),，其優(yōu)勢必將逐步顯現(xiàn),。

　　上述負(fù)責(zé)人表態(tài)呈現(xiàn)的觀點(diǎn)，正與郭樹清15日講話引起熱議的兩個重點(diǎn)相關(guān),，一是上市公司分紅制度的推進(jìn)帶來藍(lán)籌股等的投資機(jī)會,，二是引導(dǎo)長期資金入市的逐步實(shí)施。

　　業(yè)內(nèi)人士指出,，對于養(yǎng)老金等長期資金入市的議題而言,，如何實(shí)現(xiàn)保值增值方是關(guān)鍵,，前者正為后者入市的保證之源。

　　2月16日,，一位具有社保資格的大型基金公司養(yǎng)老業(yè)務(wù)部人士告訴本報(bào)記者,，目前,，其公司在養(yǎng)老金等相關(guān)業(yè)務(wù)投資方面規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方式,，首先是做好倉位管理和個股選擇，如加強(qiáng)權(quán)益類倉位控制,，重點(diǎn)配置估值較低,、成長確定和具有良好業(yè)績支撐的藍(lán)籌股，回避那些缺乏持續(xù)增長的行業(yè)和概念類,、高估值個股,。

　　對于廣受關(guān)注的長期資金投資方向，據(jù)本報(bào)記者了解,，目前,，證監(jiān)會的研究討論重點(diǎn)還是以固定收益為主。