 Reuters 分析師預(yù)測,，隨著全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩,，金價(jià)上漲的幅度將緩和很多。 黃 金的全盛時(shí)期已過,。最近跟風(fēng)買入黃金的投資者在今年需要充分的耐心,，因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)疲弱和美元前景看好這兩大因素會降低黃金的吸引力。 雖然黃金買家可能看到持有的黃金價(jià)值連續(xù)第12年上升,，但和近幾年相比,，金價(jià)上漲的幅度將緩和很多。 投資黃金的回報(bào)不佳將考驗(yàn)短線交易者,。但那些因擔(dān)心貨幣貶值以及為了投資組合多樣化而長期持有黃金的人會發(fā)現(xiàn)他們的耐心將得到回報(bào),。投資與黃金相關(guān)的企業(yè)也是一股重新出現(xiàn)的趨勢。 芝加哥期貨基金公司2100 Xenon Group的首席投資長福伊爾施泰因（Jay Feuerstein）說,，我認(rèn)為黃金難以重現(xiàn)往日的輝煌,。他還說，今年黃金短線炒家的日子可能更不好過。 深受美元影響 缺乏推動買家投資黃金的催化劑正在影響黃金的需求和價(jià)格,。 去年8月22日,，金價(jià)創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到每盎司1,891.90美元,。當(dāng)時(shí)有關(guān)美聯(lián)儲（Federal Reserve）即將推出新一輪量化寬松政策的說法達(dá)到白熱化,。但自那時(shí)起，金價(jià)累計(jì)下跌約15%,，上周四金價(jià)收于每盎司1,647.70美元,。單是去年12月金價(jià)跌幅就達(dá)10%。 盡管如此,，2011年金價(jià)累計(jì)漲幅仍達(dá)10%,，表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。去年全年標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的漲幅為零,。 去年大型和小型投資者都削減了黃金頭寸,。SPDR黃金信托基金（SPDR Gold Trust）持有的黃金數(shù)量情況讓我們很好地了解了近幾個月發(fā)生的基金清算情況。按持有的黃金數(shù)量計(jì)算,，SPDR Gold Trust是全球最大的黃金交易所買賣基金（ETF）,。 去年12月多數(shù)時(shí)候以及今年迄今，SPDR Gold Trust持有的黃金數(shù)量在1, 250噸左右,，但這和2010年12月相比仍然減少了2.4%（當(dāng)時(shí)該基金持有1, 281噸黃金）,。SPDR Gold Trust在2010年持有的黃金數(shù)量躍升了13%。 黃金投資者也沒有看到美聯(lián)儲近期內(nèi)將推出量化寬松政策的任何跡象,，而歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)卻令歐元接連下跌,。 可以肯定的是，有關(guān)歐債危機(jī)的頭條新聞仍然在影響黃金期貨,，但金價(jià)走勢同美元走勢的相關(guān)度越來越大,。 相對于其它發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體而言，美國經(jīng)濟(jì)較為強(qiáng)勁,。外界認(rèn)為今年美元將會堅(jiān)挺,。 對沖投資組合風(fēng)險(xiǎn)的利器 福伊爾施泰因說，就算金價(jià)短期內(nèi)不會出現(xiàn)大幅上漲,，黃金在一個平衡的投資組合中仍能起到輔助作用,。他又說，黃金是對沖通脹和匯率波動風(fēng)險(xiǎn)的工具,。但他也建議個人投資組合中投資黃金的比例不要超過5%,。 福伊爾施泰因認(rèn)為，2012年結(jié)束時(shí)金價(jià)將處在略高于每盎司1,700美元的價(jià)位,，這一過程中金價(jià)將出現(xiàn)階段高位和低位,，但金價(jià)走勢將主要受美元影響,。 福伊爾施泰因說，話雖如此,，支撐金價(jià)走高的深層次因素是歐洲尚未解決的債務(wù)危機(jī)和市場對歐洲銀行業(yè)狀況的持續(xù)關(guān)注,。 美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）駐倫敦金屬分析師惠特莫（Michael Widmer）是對金價(jià)走勢預(yù)測最為樂觀的人之一，他認(rèn)為到年底金價(jià)將接近2,000美元/盎司,。 部分分析師認(rèn)為,，去年推動金價(jià)漲至接近1,900美元的因素仍然明顯存在，這將為金價(jià)提供支撐,。此外,，黃金還起到了其它作用，包括作為抵消匯率風(fēng)險(xiǎn)的方式,、令投資組合免受全球經(jīng)濟(jì)不確定性的沖擊,，同時(shí)在“黑天鵝”式的地緣政治動蕩中保護(hù)投資者。 惠特莫說,，很多國家的經(jīng)濟(jì)增長率還很低,，還有很多國家負(fù)債累累,。他又說,，2012年金價(jià)可能大幅波動，有可能下探至大約每盎司1,450美元的水平,?；萏啬赋觯绻饍r(jià)跌至這一價(jià)位,，他將買入黃金,。 |
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