在股票,、基金不當(dāng)?shù)赖哪甏y行理財(cái)產(chǎn)品無疑是最受普通大眾歡迎的投資品種,。但是在風(fēng)光的背后,，理財(cái)產(chǎn)品亂象叢生。習(xí)慣了“跑馬圈地”式發(fā)展的銀行理財(cái)產(chǎn)品市場,，開始要被監(jiān)管機(jī)構(gòu)勒住“韁繩”,。銀監(jiān)會(huì)頒布的《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》將從2012年1月1日起正式實(shí)施，明年,，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場陣痛在所難免,。

    “今年股票也虧，券商理財(cái)產(chǎn)品也不行,，公募基金也虧,，專戶一對(duì)多也在虧，私募都逼近清盤底線了,?！痹诮衲赀@樣股票不當(dāng)?shù)赖哪甏y行理財(cái)產(chǎn)品無疑是最受普通大眾歡迎的投資品種,。

    相比股票投資和基金投資普遍的負(fù)收益,，前三季度，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率超過4%,，雖然沒有跑過CPI,，但這一成績足以讓銀行理財(cái)完勝基金、股市等其他傳統(tǒng)理財(cái)方式。據(jù)第三方研究機(jī)構(gòu)普益財(cái)富的不完全統(tǒng)計(jì),，今年前三個(gè)季度銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模已達(dá)到13.35萬億元,，是去年全年7.05萬億的1.9倍。

    但是在風(fēng)光的背后,，理財(cái)產(chǎn)品亂象叢生,。變相高息攬儲(chǔ)、同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重,，這也導(dǎo)致部分銷售人員為了增業(yè)績向投資者片面夸大產(chǎn)品收益,、隱瞞風(fēng)險(xiǎn)水平等。

    銀行理財(cái)產(chǎn)品的整肅已經(jīng)拉開大幕,。銀監(jiān)會(huì)頒布的《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》將從2012年1月1日起正式實(shí)施,，產(chǎn)品說明書中不能出現(xiàn)“業(yè)績優(yōu)良”、“名列前茅”等夸大的表述,，投資者將有更多的保障,。但與此同時(shí)，投資者要風(fēng)險(xiǎn)較高收益較高的理財(cái)產(chǎn)品門檻也變高了,，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為3,、4級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品，投資起點(diǎn)從5萬提高至10萬,，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為5級(jí)的更高達(dá)20萬,。

    習(xí)慣了“跑馬圈地”式發(fā)展的銀行理財(cái)產(chǎn)品市場，終于被監(jiān)管機(jī)構(gòu)勒住“韁繩”,。2012年,，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場陣痛在所難免。

    ■ 2012迷宮

    7天內(nèi)超短期產(chǎn)品或不再

    “投資7天,，投資收益4%,；投資14天4.5%?！痹诮衲甑你y行理財(cái)產(chǎn)品市場上,，這種超短期的理財(cái)產(chǎn)品成為絕對(duì)的主角。根據(jù)普益財(cái)富近期統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù),，2011年1月-9月,，銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)發(fā)行14876款，其中1個(gè)月期限的產(chǎn)品為5169款,，占了35%,，平均預(yù)期收益率達(dá)到3.88%。

    不過,，銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)對(duì)銀行機(jī)構(gòu)要求,，慎發(fā)7天以內(nèi)的超短期理財(cái)產(chǎn)品，尤其是不得為“沖時(shí)點(diǎn)”提高短期產(chǎn)品的收益，像這種超短期的理財(cái)產(chǎn)品在2012年可能不再,。而貨幣環(huán)境的變化也使得這種超短期的理財(cái)產(chǎn)品難以出現(xiàn)2011年的高收益,。

    記者從銀率網(wǎng)(微博)查詢發(fā)現(xiàn)，8月24日以來發(fā)行115款銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品中,，1天,、3天的超短期理財(cái)產(chǎn)品業(yè)已徹底消失，期限為7天的理財(cái)產(chǎn)品也只有5家銀行發(fā)行的7款,。其他短期產(chǎn)品中,，期限最短的產(chǎn)品至少達(dá)到21天。

    【投資之“道”】

    在這種政策預(yù)期下,，投資者的投資思路應(yīng)該從“短步快跑”轉(zhuǎn)變?yōu)椤版i定中長期”,。事實(shí)上，期限為3個(gè)月以內(nèi)的產(chǎn)品由于兼具流動(dòng)性和收益性,，達(dá)到了較好的平衡,，更加適合在寬松貨幣政策環(huán)境下。

    另類理財(cái)產(chǎn)品隊(duì)伍壯大

    2008年,，國內(nèi)銀行第一款掛鉤紅酒的另類理財(cái)產(chǎn)品面市時(shí),，曾一度吸引了眾多好奇和關(guān)注的目光。3年過去了,，在投資渠道匱乏的2011年另類投資再度興起，但其投資品種則從紅酒到了石油,、白酒,、藝術(shù)品、鉆石等,。

    如日前工商銀行發(fā)行的普洱茶銀行理財(cái)產(chǎn)品,，投資期限一年，到期時(shí)既可以選擇獲得“黃金組合”普洱茶,，也可以選擇預(yù)期最高年化收益率為7%的現(xiàn)金收益,。招商銀行(近期將鉆石引入銀行另類投資理財(cái)產(chǎn)品中。

    “現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜,、通脹預(yù)期尚未消除,、投資渠道又較少，另類投資是一個(gè)分流方向,，同時(shí),，另類產(chǎn)品的投資也讓高端客戶可以接觸到慈善、藝術(shù),，進(jìn)一步提升其財(cái)富品質(zhì),。銀行高端客戶這方面的需求今年增長尤為明顯，目前銀行還在考慮一款關(guān)于低碳的理財(cái)產(chǎn)品?！蹦成虡I(yè)銀行私人銀行人士表示,。

    【投資之“道”】

    一般而言，另類投資的門檻較高,，適合有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力,，資金較為充裕，對(duì)投資標(biāo)的較為了解的投資者,。而另類投資占總資產(chǎn)的份額不宜超高,，10%-20%比較適當(dāng)。

    銀率網(wǎng)理財(cái)分析師狄麟麟指出,，目前另類投資品交易市場,、價(jià)格市場沒有監(jiān)管，沒有詳細(xì)的政策和法規(guī)可以保護(hù)投資者的利益,。目前投資者只能買者自負(fù),。

    別再迷戀房地產(chǎn)信托產(chǎn)品

    “收益超過10%，代銷的房地產(chǎn)信托項(xiàng)目,，基本上一個(gè)大戶就全包圓了,。”這就是2011年房地產(chǎn)信托理財(cái)產(chǎn)品的火熱現(xiàn)狀,。

    但是這一現(xiàn)象正隨著房地產(chǎn)調(diào)控的深入而發(fā)生改變,。普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月份工商企業(yè)領(lǐng)域信托產(chǎn)品發(fā)行量位居榜首為63款,，環(huán)比下降44款,；而房地產(chǎn)領(lǐng)域發(fā)行量為49款，環(huán)比下降25款,。

    正在運(yùn)行的房地產(chǎn)信托也不好受,，近期甚至傳出由于房地產(chǎn)開發(fā)商資金崩盤，導(dǎo)致房地產(chǎn)信托產(chǎn)品無法償還本息的消息,。信托人士表示,，現(xiàn)在，房地產(chǎn)信托要逐筆報(bào)批監(jiān)管部門,，對(duì)信托公司來說成本較大,，而且現(xiàn)在房地產(chǎn)調(diào)控風(fēng)聲很緊，大家都在觀望,，因此房地產(chǎn)信托的發(fā)行速度不如以前了,。

    【投資之“道”】

    高收益也伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，信托產(chǎn)品適于有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者?，F(xiàn)在到期的信托項(xiàng)目暫時(shí)沒有出現(xiàn)不能兌付的情況,，但是這種風(fēng)險(xiǎn)還是存在的,，投資者一定要在對(duì)項(xiàng)目充分了解的情況下去購買信托產(chǎn)品，不能只看收益率,，一葉障目,。

    ■ 投資者故事

    “產(chǎn)品太火，就跟搶似的”

    宋麗是北京一家國企的普通員工,，三年前她成了一名“基民”,。先后投入了約10萬，可是運(yùn)氣不好遇到了金融危機(jī),，到現(xiàn)在她的基金還處于賠本狀態(tài),。去年11月，她狠了狠心,，最終將自己的基金全部清了倉,，總計(jì)損失近4萬元。

    今年1月份,，她買了5萬元的60天理財(cái)產(chǎn)品,。讓她沒想到，到期后完全達(dá)到了預(yù)期收益,，這讓經(jīng)歷了基金投資虧損的宋麗很開心,。隨后，她發(fā)現(xiàn)短期銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率越走越高,，比定期存款劃算得多,，她就再也不愿意讓錢“躺在”儲(chǔ)蓄賬戶上睡大覺了。

    除去幾千塊錢的日常流動(dòng)資金外,，她把所有存款都用來購買各種低風(fēng)險(xiǎn)的短期銀行理財(cái)產(chǎn)品,，到期之后馬上又購買新的高收益產(chǎn)品，既不費(fèi)神又可以獲得穩(wěn)健收益,，這讓她樂此不疲,。到10月底,，宋麗的那10萬元通過不斷倒騰理財(cái)產(chǎn)品收益了4000多塊錢,。

    宋麗的手機(jī)上存著多位銀行客戶經(jīng)理電話，一有好產(chǎn)品出來就會(huì)發(fā)短信通知她,。但即便如此,，好幾次她都因?yàn)椤跋率痔保瑢?dǎo)致沒買到產(chǎn)品,?！皼]辦法，有的產(chǎn)品賣得太火了,，早上9點(diǎn)鐘開賣,，9點(diǎn)10分去買就沒了,，就跟搶似的?！?/P>